7月18日！川普對亞洲課關稅破除美方逼升值謠言！

 新聞說:美元上半年表現疲軟，五月以來新台幣兌美元狂升，一度見到28字頭，投資人搶換美元，加上美國10年期公債殖利率攀升至相對高點，美債曙光乍現，國泰投信旗下長天期美國公債國泰20年美債（00687B）日前發放第二季配息，有26萬名投資人受惠，配息總共發出超過新台幣22億元，00687B上周淨流入達12.7億元，市場逢低買進。國泰20年美債（00687B）基金經理人江宇騰表示，債市雖有曙光，但市場雜音還是不少，現階段在利率仍高之下，債券價格已接近探底，投資人可把握機會加碼布局，加上今年應該至少還有兩碼降息空間，時間估計會落在9月及12月，美債可望還有表現機會。為了讓投資人在投資上有更多元的選擇，江宇騰補充，今年初國泰投信攜手櫃買中心推出國泰20年美債+櫃U (加掛美元受益憑證)（00687C），00687C為全台第一檔以美元級別在櫃買中心掛牌的ETF，持有美元的投資人，直接用美元就能投資，增加投資便利性。降息牛步，上半年全台債券ETF淨流出超過900億元，但隨著關稅政策逐漸明朗，投資人對美元資產信心回升，加上美元弱勢，觀察到有換美元買美債的跡象，上周資金回流債券資產的現象特別顯著，上周以來，債券ETF淨流入已達95.1億元，其中以00687B流入12.7億元最多，顯見00687B、00687C為投資人選擇債券ETF的重要標的。隨著Fed釋出更趨於平衡的政策訊號，加上美國與各國之間的關稅政策不確定性減緩，估計關稅轉嫁效果應該有限，且屬於「暫時性」衝擊，通膨壓力不會如預期般劇烈，此外，美國就業市場也傳出好消息，美國6月非農就業報告就業人口新增14.7萬人，高於市場預估的11萬人，截至6月28日，初領失業救濟金人數也減少4000人，種種跡象研判美國經濟仍具有韌性，美元資產危機警報已逐漸解除，目前還在降息周期，股債都會有表現空間。

A大回答:大家可以很明顯的看到國泰美債20年及元大美債20年這兩檔ETF，三大法人很明顯一直賣超，大家要記得一件事，ETF和個股不同，一般的個股發行後就是固定的數量，例如鴻海發行1389萬張，不論怎麼買來賣去，就是這1389萬張，ETF情況就不一樣了，因為ETF背後有標的，有可能是股票，也有可能是美債，這就存在套利的空間，以0050來說，一般散戶在買時，他們是不可能把台灣五十成份股按比例的漲跌幅去做一個統計，但外資群及券商是有可能做這種事的，只要有差價存在，外資群及券商就會套利，當三大法人在美債ETF一直賣超時，這時就是散戶買超，當三大法人賣愈多，代表散戶買愈多，這時美債ETF的規模就會愈來愈大，之前我就和大家說過了，川普對亞洲國家，尤其是日本及美國課徵25%的關稅，這關稅率和四月二日是一模一樣的，投資人當初覺得亞洲政府被美國逼著去升值自己的貨幣，這樣能換得比較低的關稅率，7月9日川普宣布和4月2日一樣的關稅後，市場就破除了美國逼亞洲國家升值的謠言，那時我就說過，很多人在等台幣升值，所以不會想要買美元，也不會想要買美債，就是要等到台幣升值到低點，結果7月初川普那個關稅一課徵，市場就知道當初的陰謀論都是狗屁不通，就開始買美元，買美債，買以美元為標的的ETF，手上有美元的人及企業也會惜售，這就會造成台幣貶值，會有人說台幣會升到多少又多少，其實大家根本不用擔心台幣會一直升，市場是很精明的，他們就是要賺錢，當美元對台幣1比33.2元時，這很明顯就是高點了，也不會有人傻到在這換美元，當初在這還換美元的人，就只有買美債ETF及以美元為標的的ETF，他們是不知道自己換這麼貴的美元，在一兩年前市場就在那說美債送分題，都送了一兩年了，很多人都把自己的命送掉了，當大家看到台幣一直升，就會想要台幣如果升到28元，甚至是27元，他們就能買一些美債能發大財，至少台幣能從28貶到33元，FED有可能會降息，這樣即能賺匯差又能賺利率，之前市場預期之所以很恐怖，那就是謠言會讓市場買美元的買盤全部消失，大家都覺得台灣政府及央行及美國逼著升值台幣，這種來自美國的壓力就是大於天，就會選擇再等等，不然就是先觀望，就算要買也是擋在很下面買，而且持有美元的人也會想要先賣一趟，之後再低接，想要加碼及攤平的人，他們也認為台幣會一直升，所以在台幣從33升到32，31，30時都沒有人要買，當升到30元時，這價位屬於中間值，央行比較好守一點，之前我就說30元的台幣就是要高不高，要低不低，就是平均值，當來到29元時，已經算是便宜了，但台幣的低點是28元，所以市場會繼續等，當川普七月初那個關稅宣布後，市場就破除被美國逼升值的謠言，覺得被逼升值就是狗屁不通，大家又看到台幣在29元，其實這價格算是相對便宜了，最值得買是28元，這是近十幾年來的低點，29元也算是甜美價，即然謠言被破除，想買美債的，買美元的，持有美元惜售的，這些人的買盤就會出來，自然台幣就會開始貶值。

大家看今天外資群買超了台股309億，一般外資群如果大買台股，那台幣就會升值，這一點沒問題對吧，但今天台幣有升值嗎？也沒有對吧，這是為什麼呢？因為想買美元的及想要買美債的人，他們看到台幣升值，覺得這是好機會，就進去買美元及美債，我說過，七月初川普的日本及韓國課徵的關稅稅率，這已經讓美方逼亞洲貨幣升值這件事被破除了，當初市場是覺得美國這麼強大，要逼亞洲貨幣升值換比較好的關稅率，這趨勢一定無人能擋的，結果七月初川普又對日本及韓國宣布課徵25%，市場只要不認為亞洲貨幣被美國逼升值，那大家看到低點就會進去撿便宜，今天外資群進場大買台股，確實台幣也稍微升值了一下，但是市場目前是有買美元，買美債，甚至是企業也會惜售美元，看到台幣升值，就會引發更多投資人進場去撿便宜，這是不是很好理解呢？假設你是要買美元或美債的人，一直在等28元，結果等到28.8元就一路的貶回29.5元，你一定是十分的懊悔的，今天看到台幣升值到29.3元，簡直就是天上掉下來的禮物，就會進場買美元，買美債，這時台幣就會貶值，現在對央行來說壓力是很小的，因為美國逼亞洲貨幣升值這一個謠言已經破除了，試想，當初日本及韓國被威脅課徵25%，接下來市場就傳出來亞洲政府及央行被逼著升值貨幣，這樣能換好的關稅稅率，這聽起來合情合理，即然是美國，亞洲政府及央行要做的事，一般投資者怎麼可能去逆著趨勢做，但七月初川普宣布日本及韓國依舊課徵25%的關稅交朋友，那韓幣之前升值快要10%，那不就變得升值身體健康的，這時會有人說，貨幣是資金決定的，就算美國要對韓國課徵25%，那韓幣也不一定會貶回來吧，你會這樣想就天真了，一國的貨幣想要強勁，那該國的企業及經濟就要很好，如果韓國被課徵25%，韓元又升值了10%，這樣加起來就是35%，你覺得韓國企業還能賺到很多錢嗎？一樣的道理，台幣升值12%，台灣假設被課徵20%，這樣是32%，你覺得台灣的企業還能賺到很多美元來換台幣嗎？應該不行對吧，當台灣經濟不好，賺到的美元變少，這時台幣的需求就會變少，台幣憑什麼升值，所以川普如果要對亞洲課徵當初的關稅稅率，那亞洲貨幣再升值，這等於就是雙重打擊，這會讓亞洲國家獲利及經濟變更差，這樣亞洲貨幣憑什麼強，市場也是懂我說的道理，這也是為什麼最近美元的買盤又回來了，只要市場不清一色的看好台幣升值，那央行要去守台幣就會變的很簡單，一些之前等了很久的投資者，看到台幣從28.8元到29.5元，一定會有後悔的心態，只要台幣升值，這些投資人就會把握機會的買進，這時就會有美元的買盤，央行再花點力氣，動點手腳，自然就能讓台幣貶回去，不然外資群買了台股三百多億，結果台幣沒有升，這放在之前根本就是不可能的，現在就是再自然不過的事，只要台灣被課徵太高的關稅，台灣的經濟就不可能好，台幣就不會強，28元到33元是台幣正常的區間，大部份聰明的人當初就是在等28元，就算等不到28元，至少買29元也是很不錯的價格。

個人股市研究觀察記錄文章目