新聞說:戴爾伺服器代工廠報喜，雲端服務供應商CoreWeave宣布，成為全球首家部署輝達最新一代Blackwell Ultra架構GPU的雲端服務供應商，率先導入由戴爾（Dell）打造的GB300 NVL72 AI伺服器系統，挾輝達投資力挺，展現在AI雲端市場的競爭優勢，積極爭奪CSP大廠地位。法人看好，緯創為戴爾AI伺服器主機板（L6）主力供應商，也協助系統組裝，在戴爾AI伺服器中占比最大，戴爾出貨首批GB300 AI伺服器訂單，緯創率先受惠，鴻海、英業達同樣為戴爾供應商，營運雨露均霑。緯創總經理林建勳日前表示，AI伺服器訂單能見度已看到明年5月，至少未來一年訂單動能都很強勁，需求持續成長。緯創為因應客戶強勁需求，今年啟動AI大投資，今年資本支出預估達355億元，為歷來最大手筆，較去年大增83%，其中超過三分之一用於AI相關、金額逾百億元，同時在台灣、墨西哥、越南、印度、美國等地擴大布局。CoreWeave憑藉與輝達的緊密合作關係，率先採用NVIDIA最新AI晶片Blackwell Ultra GPU。CoreWeave表示，新系統將使客戶能以比過去更快的速度，開發和部署更大、更複雜的AI模型。據戴爾指出，出貨給CoreWeave的GB300 NVL72 AI伺服器系統採用液冷技術，內含72顆Blackwell Ultra GPU和36顆NVIDIA Grace CPU，並在美國進行組裝與測試。
鴻海作為戴爾（Dell）的AI伺服器供應商之一，特別是在CoreWeave部署輝達（NVIDIA）最新一代Blackwell Ultra架構GPU的GB300 NVL72 AI伺服器系統中扮演重要角色，預計將對其2025年的營收產生正向影響。以下是對鴻海營收影響及助益的分析：
1. AI伺服器需求激增帶動營收成長
根據市場報導，鴻海在AI伺服器市場表現強勁，2024年第三季財報顯示，AI伺服器收入較前一年同期成長超過200%，且預計2025年AI伺服器將占其伺服器總收入的50%以上。CoreWeave率先採用戴爾的GB300 NVL72 AI伺服器系統，而鴻海作為戴爾供應鏈的一環，特別是與輝達在Blackwell GPU相關的製造合作（如在墨西哥興建全球最大NVIDIA GB200超級晶片製造設施），將直接受益於這波訂單熱潮。這種高性能AI伺服器的需求成長將推升鴻海在雲端與網路產品業務的收入。
具體影響：鴻海2024年第四季營收已創紀錄，達新台幣2.13兆元（約合647.2億美元），年增15.2%，主要受惠於AI伺服器需求。2025年隨著CoreWeave等雲端服務供應商對GB300 NVL72的訂單增加，鴻海的伺服器業務預計將持續保持高成長，特別是第二季預計實現高雙位數成長。
2. 與輝達及戴爾的緊密合作強化市場地位
鴻海與輝達的密切合作關係，尤其是在Blackwell GPU（如NVL36和NVL72）的製造上，使其在AI伺服器供應鏈中占據關鍵地位。報導指出，鴻海已獲得輝達Blackwell GPU參考設計的製造訂單，並預計成為全球AI伺服器市場的最大供應商，2024年已超越戴爾成為市場領導者。與戴爾的合作進一步鞏固其在高階伺服器製造的競爭優勢，特別是在液冷技術和高效能運算（HPC）系統的組裝與測試領域。
具體助益：鴻海不僅為戴爾提供伺服器組裝，還可能參與主機板或其他關鍵零組件的供應，這將提升其在供應鏈中的價值份額。此外，鴻海在美國、墨西哥等地擴建的AI伺服器製造設施（例如與Apple在休士頓合作的25萬平方英尺伺服器組裝廠）將進一步支持其承接更多來自戴爾及輝達的訂單，強化全球市場布局。
3. 資本支出與產能擴張支持長期成長
為因應AI伺服器市場的強勁需求，鴻海積極擴大產能，2024年在美國、墨西哥、越南、印度等地增加投資，特別是針對AI基礎設施的建設。這種產能擴張將確保鴻海能滿足CoreWeave、戴爾及其他雲端服務供應商（如Microsoft、Amazon、Google、Meta）的訂單需求。雖然2025年面臨台幣升值及美國關稅政策的不確定性，鴻海仍預測全年營收將實現「顯著成長」，顯示其對AI伺服器業務的信心。
具體影響：鴻海2025年1月營收已達新台幣5386.66億元（約164億美元），年增3.16%，顯示AI伺服器業務的穩定成長。隨著GB300 NVL72等新世代AI伺服器的出貨量增加，預計將進一步推升鴻海的季度營收，特別是在2025年第二季因應AI基礎設施部署的高峰期。
4. 挑戰與風險
儘管AI伺服器訂單為鴻海帶來顯著營收成長，但也需注意以下風險：
匯率波動：台幣升值可能影響營收以新台幣計價後的表現，鴻海已因此在2025年5月下修全年展望，從「強勁成長」調整為「顯著成長」。
關稅影響：美國對中國及墨西哥產品的關稅政策可能增加成本，影響鴻海在中國及墨西哥廠的競爭力。鴻海正通過分散供應鏈（例如在印度、越南擴廠）來降低風險。
競爭壓力：雖然鴻海在AI伺服器市場領先，但緯創（Wistron）作為戴爾AI伺服器主機板及系統組裝的主要供應商，可能分食部分訂單利益。此外，英業達（Inventec）等競爭對手也在積極搶攻市場份額。
5. 對營收的具體幫助
短期影響：CoreWeave首批GB300 NVL72訂單的出貨將直接推升鴻海2025年第二季的營收，特別是在雲端與網路產品業務，預計年增率可達高雙位數。2025年4月營收已達新台幣6413.7億元（約213.2億美元），年增25.54%，顯示AI伺服器訂單的強勁動能。
長期影響：隨著AI伺服器市場預計2025年達到2800億美元，並在2030年前接近5000億美元，鴻海憑藉與輝達及戴爾的合作，以及在全球的產能布局，預計將持續受益於AI基礎設施的長期需求。市場預測鴻海2025年在全球AI伺服器市場的市占率將維持在40%以上，成為營收成長的關鍵驅動力。
結論:鴻海因參與戴爾GB300 NVL72 AI伺服器的供應鏈，特別是與輝達的Blackwell Ultra GPU合作，將顯著受益於CoreWeave及其他雲端服務供應商的訂單需求。2025年AI伺服器業務預計將推動鴻海營收成長，尤其在第二季表現最為強勁。雖然面臨匯率及關稅等挑戰，鴻海透過全球產能擴張及與關鍵客戶的緊密合作，已奠定在AI伺服器市場的領導地位，預計將為其2025年營收帶來穩定且顯著的貢獻。
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