新聞說:鴻海680億投資美國、印度，搶星門計畫訂單，深耕 iPhone 業務，經濟部投資審議會24日核准鴻海以約新台幣439億元透過新加坡投資印度子公司，及以新台幣242億元自有資金，對外投資設立美國PROJECT ETA LLC，從事模組化數據中心及伺服器組裝製造業務。鴻海印度與美國投資兩路進擊，昨天獲准的兩案總投資額超過新台幣680億元，以美國最受關注。據了解，鴻海投資美國7.35億美元，其合資對象為軟銀。美國總統川普今年初宣布，將由軟銀、OpenAI、甲骨文等打造「星際之門」計畫，在美國建設AI基礎設施，總投資額將達5,000億美元，鴻海被點名是主要代工廠，助益後續AI伺服器出貨大爆發。鴻海昨日獲准投資美國，業界認為是為後續承接星門計畫相關訂單所需銀彈預作準備。經濟部投審會昨日核准五件重大投資案，包括一件陸資投資案、近新台幣9,800萬元；三件對外投資案共23.84億美元（約新台幣704億元）；一件對大陸投資案2,000萬美元（約新台幣5.9億元）。其中，鴻海包含兩件對外投資案。一是鴻海申請以14.89億美元，對外增資新加坡FOXCONN SINGAPORE PTE LTD，用以再轉投資印度子公司YUZHAN TECHNOLOGY（INDIA）PRIVATE LIMITED，作為印度L5機構件新廠建置之用，主要布局手機業務，外界解讀為擴大iPhone印度製造量能。第二是鴻海申請以自有資金7.35億美元（約新台幣242億元），對外投資設立美國PROJECT ETA LLC，從事模組化數據中心及伺服器組裝製造業務。此外，投審會也通過國泰世華銀行申請以1.6億美元，對外增資越南國泰世華商業銀行胡志明分行，從事授信業務。對大陸投資部分，經濟部核准友達智慧移動申請以2,000萬美元，投資大陸地區友達智慧行動系統（廈門）有限公司，從事經營車載顯示器元件製造、汽車零部件及配件製造等業務。陸資投資部分，經濟部通過香港商合璽（香港）控股有限公司（主要股東為在台上櫃的合富-KY公司）申請增加台灣分公司營業所用資金約新台幣9,800萬元，從事美製人體腫瘤放療設備銷售、保修及售後服務。
鴻海此次獲經濟部投審會核准的680億元投資案，涵蓋美國和印度兩大市場，聚焦AI基礎設施與iPhone製造業務，預期對其營收與獲利帶來顯著正面影響。以下從投資內容與市場機會分析其潛在效益：
1. 美國投資：搶攻「星際之門計畫」AI伺服器訂單
投資細節：鴻海以7.35億美元（約新台幣242億元）設立美國PROJECT ETA LLC，專注模組化數據中心及伺服器組裝製造，與軟銀合作，瞄準美國「星際之門計畫」（Stargate Project）。該計畫由軟銀、OpenAI、甲骨文等主導，總投資額高達5,000億美元，旨在打造美國主權AI基礎設施。
對營收與獲利的正面影響：
AI伺服器市場需求強勁：全球AI基礎設施需求快速成長，鴻海憑藉其製造能力，成為星際之門計畫的主要代工廠，預計獨家承接AI伺服器訂單。根據市場預測，鴻海2025年AI伺服器營收可望突破新台幣1兆元，年增超50%。
高單價訂單提升毛利：AI伺服器（如輝達GB200、GB300）單價高、毛利率優於傳統消費電子產品。鴻海作為首發供應商，預計2025年下半年量產GB300，學習曲線縮短將進一步推升出貨量與獲利。
美國製造優勢：隨著美國總統川普推動「美國製造」並對中國加徵10%關稅，鴻海在美國擴建產能（例如德州與加州布局）有助規避關稅風險，鞏固與美系客戶（如蘋果、甲骨文）的合作關係，確保長期訂單穩定性。
技術突破：鴻海研究院在AI伺服器關鍵技術（如碳化矽製程、高效電源控制）的研發成果獲國際肯定，有助提升產品競爭力，進一步推高訂單價值與獲利。
2. 印度投資：深耕iPhone製造業務
投資細節：鴻海透過新加坡子公司投資14.89億美元（約新台幣439億元），增資印度子公司YUZHAN TECHNOLOGY（INDIA），用於L5機構件新廠建置，主要擴大iPhone製造量能。
對營收與獲利的正面影響：
蘋果供應鏈核心地位：鴻海是蘋果iPhone主要代工商，印度投資有助分散供應鏈風險，符合蘋果推動供應鏈去中心化的策略。隨著印度iPhone產能提升，鴻海可望承接更多蘋果訂單，2024年9月營收已受惠iPhone出貨成長，Q3創同期新高。
印度市場成長潛力：印度作為全球第二大智能手機市場，蘋果積極擴大當地製造以降低成本並規避關稅。鴻海新廠將強化其在印度市場的競爭力，預計帶動手機業務營收穩健成長。
成本效益：印度勞動成本較低，且當地政府提供製造業補貼，鴻海可透過規模經濟與政策優惠降低生產成本，提升毛利率。
3. 整體營收與獲利展望
2025年第一季表現亮眼：鴻海2025年Q1營收達1.64兆元，年增24.2%，淨利預估年增72%至378億元，創同期新高，主要受AI伺服器與iPhone出貨雙引擎驅動。
全年展望：法人預測，鴻海2025年AI伺服器營收將突破1兆元，佔整體營收比重持續提升，結合iPhone業務穩定貢獻，預計全年營收與淨利將維持雙位數成長。
多元化布局降低風險：鴻海不僅深耕AI與消費電子，還積極布局電動車與機器人領域（如與優必選合作），並擴大墨西哥、沙烏地阿拉伯等市場投資，有助分散地緣政治與關稅風險，確保長期獲利穩定性。
4. 潛在挑戰與風險
關稅與供應鏈壓力：美國對中國加徵關稅可能影響部分電子代工業務，鴻海需持續優化全球產能布局以應對。
AI市場波動：儘管AI伺服器需求強勁，但市場對AI成長動能的質疑可能影響股價表現，鴻海需謹慎管理資本支出與庫存風險。
競爭壓力：廣達、緯創等台廠也在AI伺服器領域積極布局，鴻海需憑藉技術與規模優勢維持領先。
結論:鴻海此次680億元投資美國與印度，精準卡位AI伺服器與iPhone製造兩大高成長市場。美國投資將助鴻海搶下星際之門計畫的AI伺服器大單，推升高毛利業務比重；印度投資則強化iPhone供應鏈地位，確保消費電子穩定現金流。結合技術研發與全球布局，鴻海2025年營收與淨利預計持續強勁成長，AI伺服器營收有望突破1兆元，全年表現可期。然而，需密切關注關稅、市場競爭與AI產業波動等風險，以確保長期獲利能力。
