之前我們看到南山人壽因為FED升息，債券價格下跌，造成公司淨值大減，讓小孩玩大車的潤泰全及潤泰新差一點淨值都變負的，最近金融雙雄也公佈了上半年的淨值變化情況，國泰金上半年獲利衰退46%，每股盈餘3.45元，大家關注的淨值，受市場債券利率大幅彈升及股市下修影響淨值．金控從去年底的9140億元，減至4514億元，上半年減少4626億元，縮水50.6%，每股淨值從61.5元剩26.4元。富邦金上半年稅後淨利694億元，年減21.3%，每股盈餘5.62元，總資產近10.5兆，淨值為6,268億，普通股每股淨值為44.98元，下滑25.6%，超過四分之一，之前我就和大家說過，金融業的財報你很難看懂，畢竟他們就是在玩金融規則的，很多散戶覺得投資金融股很安全，覺得金融股有淨值，而且獲利很高很漂亮，結果因為就是FED降息時，債券價格上升，讓公司淨值增加，現在FED持續升息，國泰金及富邦金持有的債券價格下跌，造成金融資產評價損失，讓淨值大幅的縮水，有一些散戶會說，誰和你看淨值，這些金融股不會去賣債券，所以債券的價格漲跌，淨值漲跌對公司根本沒有影響，會這樣覺得，代表你太嫩了，當初金融業因為債券價格上漲而讓獲利很漂亮，淨值大增，股東及員工就會要求配高一點的股息及獎金，現在債券價格跌下去了，你也不可能要求股東把股息吐還給公司，也不可能要求員工把獎金還公司，這時就會造成公司配息出的股息及獎金大幅的讓公司資產減少，這時股價當然要跟著淨值一起變少，這是天經地義的事，我舉一個簡單的例子，你的資產1000萬，定存500萬，買了債券500萬，結果債券價格漲到1000萬，你覺得自己有1500萬的資產了，別人評價你值1500萬，股價就變1500萬，這時你因為債券的價格漲了500萬，覺得自己賺好多錢，然後把定存的500萬花掉，這時你的總資產就剩債券的1000萬，結果債券跌回500萬，這時你的資產變500萬，你的評價也要變500萬，當初很多散戶看到金融股淨值大增，獲利大增，就不管三七二十一的炒高股價，公司也大方的配出更多的股息，結果這僅是夢一場，炒高的股價還是得還，當初拿走的股息單純就是從你自己的淨值拿走的，債券價格又被打回原形，現在FED要持續的再升息，債券價格還會再變更低，這會影響到金融股的淨值變的更低。
美商訊能集思29日宣布攜手鴻海旗下富智康共同推動智慧製造與工業轉型，推出即插即用、支援5G行動網路的智慧網關「Odin」，可無縫串接「JarviX」AI分析平台，透過一站式軟硬整合方案，打通產線設備數據收集、傳輸、處理全流程，落實廠區現場生產數位化，推進製造業整體產業升級，邁向工業4.0，鴻海每年賺10元配5元，5元流到淨值中，所以大家會看到鴻海持續的佈局新事業，畢竟鴻海股本1386億，淨值5元就是700億，這700億就是很多公司的幾倍、幾十倍股本了，鴻海要找到新事業當然要複合成長性高，有一些人常常覺得鴻海是豆腐做的，一碰就碎，想一件很簡單的事，如果你開一家公司，連續賺了50年，這五十年下來資金持續的再投入，再佈局，到最後是一個多恐怖的組織，一些散戶每天在那幻想立訊或是其他競爭者，只要買了土地，設備，招個人，蓋個廠就能取代鴻海或打敗鴻海，真的就是太天真了，鴻海每年持續的投入這麼龐大的資金做支本資出，佈局上下游做垂直整合，而且代工業是需要重資產的行業，你要有足夠大的資產，你才能做這麼大的生意，因為你要備庫存，需要資金周轉，這道理也很好懂，你拿10萬元開一個雞排店，你有可能一開始就做到一千萬的營業額嗎？你光買設備可能就花掉了八萬了，剩兩萬買雞排原料，給你賣一片賺一片，你了不起也只能做四萬的營收，就算上游的雞肉廠願意給你大一點點的額度，別人看你的資金就10萬，一個小攤，了不起就給你個5萬或10萬的額度，這就是有多少資產才能做多大生意的白話文，鴻海的一些新對手，一開始資本額小，你再怎麼去開槓桿，了不起就是開個6~7成，這是代工業普遍的負債比，100億的資金，你了不起借60~70億，總共就是以160~170億的總資產在做生意，想要把自己的資產滾大，那也需要時間，當你有足夠的錢時，你也要有經驗去擴大公司規模，這一些通通是眉角，還有一些需要新技術的，或是需要上下游整合的，例如，你單純賣雞排，別人都已經入股上游的雞肉廠了，那你的利潤要怎麼和別人比，大家賣雞排的利潤一樣，但因為我又多入主了上游的雞肉廠，所以每多賣一片，我又比別人多賺一點，當你這上下做到垂直一條龍時，連炸雞排的油，設備…等，你通通都入主，那利潤一定就是比賣雞排的好，但你想要去做垂直一條龍的整合，你也要靠時間去累積資本，不然你光賣炸雞排就把資金用光了，哪來的資金去投資上游雞肉，上游食用油，器具設備廠，當你懂這些後，你就不用擔心什麼FED鮑爾演講，說要持續升息，然後台股大跌，說真的，美股，台股大漲及大跌，單純就是裡面的人自我心理面的預期，平常沒事過度樂觀，發生一點消息時就過度恐慌，FED說要持續升息，和鴻海的生意也不會有啥關係，這時有人會說，FED升息，那經濟就會大衰退，那是你自己在幻想，經濟會不會衰退也不會是一場演講或一時半刻會發生的，所以這種美股，台股大跌，單純就是投資人自己心態的問題而以。
