一般討論區網友分享:很難的題目,如何判斷市場的高底點?「戴維斯雙擊」理論是指股票的股價上升通常有兩次重要的因素，第一次上升是由於公司的基本面改善，尤其是企業盈利的增長。而第二次上升是由於市場對於公司未來發展的預期改善，導致投資人對其價值評估上升。反之，就是戴維斯雙殺。股價等於企業盈利乘上本益比依據「戴維斯雙擊」理論:企業盈利見頂轉為下跌時，會先見到本益比下修見底，因為市場預期看壞。等到企業盈利也見底時市場看到企業盈利修復本益比才會回升。
1.2022年09月大盤企業盈利見頂(企業盈利1437元)
2.2022年10月大盤本益比見底(本益比9.39倍)圖:黃標處
3.2022年11月大盤企業盈利見底(企業盈利1288元)圖:橘標處
資料來源:台灣證券交易所
我的結論:去年9月到11月也是企業盈利下修最快的時候也過了，所以2024只要大盤企業盈利沒跌破1300本益比就不會下修太多。台股大盤本益比9~10是好的買入區間，不過要關注企業盈利是否出現跌勢。因此我認為比較保險的抄抵方式，看到企業盈利沒在創新低時再買入。當然通常企業盈利沒在創新高時股價也離高點不遠了。總之，企業盈利是基本面，本益比是市場情緒。市場情緒主要又受企業盈利跟風險偏好(宏觀利率)影響。想預測股價是高處還是低處要先關注企業盈利的變動，再來考慮本益比。
一般討論區網友B回答:我不懂堅持要判斷大盤高低點的意圖是什麼？我是不管大盤高點還是低點，每天規律的做我自己的投資就對了，根本不用管什麼大盤高還是低，又不是巴菲特的持股部位，你是需要多少時間清空你的部位？我應該軟體點個幾下就清光光了，如果你是要感受大盤多空氣氛，可以去看一下期貨、選擇權未平倉、三大法人買賣，然後再挑幾檔尖牙股和權值股就知道了，如果你是要評價台股價值是否高低估，那就看一下大盤本益比也能知道的差不多，就像去年本益比低到靠北，我拿房子增貸來抄底的時候，其實氣氛還是很偏空，股版也是空軍橫行，但我根本沒在鳥大盤，該抄就抄大盤跟網友甘我屁事，有抄成功也有抄失敗，但成功失敗都很正常都是日常行為，處理一下總結是賺了不少。你還在想什麼大盤高低檔在哪？坦白講誰在乎啊，知道了是能賺錢還是？我拿一條季線站上做多、跌破做空，跟你花時間研究聖杯效果還不是一樣？
一般討論區網友C回答:重點在停損要緊啦，比如說你用頭肩底，當破肩，肩到頭當停損好了，通常頭肩底的圖，頭到肩距離會小於肩到底，這就是停損小於停利的範例，那長期下來，如果你每次都用這招，10次有6次贏，吃到肩到底那塊，剩下的4次用停損處理，就會是賺的阿，前提是你要找到一個勝率大於6成的策略，再來停損抓的正確，哪有要每次都抓的準的，不可能啦，所以重點在停損！
一般討論區網友D回答:這題其實真的很難，不過要賺錢不需要抓到最低點，只需要抓到相對低點就好了，在公司獲利轉佳、景氣變好的時候第一時間發現，前菜魚尾讓給高手，賺中間的就好，超級績效裡有一段話，"我不必當宴會第一個到場的客人，但我要先確定宴會會如期舉行"，該學的不是找高低點，而是要學怎麼確認多頭 確認空頭，先從怎麼過濾股版的多數白癡言論開始做起。
A大回答:這位網友是用大盤本益比，這方法有一點像我之前使用的大盤淨值比，使用大盤本益比之所以有效，那是因為台股長期下來平均就是落在15倍左右，我說過，價格是由市場的人決定出來的，過去整體市場投資人願意給市場平均大盤本益比15倍，自然大盤本益比就會變的有效，就像台股長期大盤淨值比會介於1.5倍到2倍之間，這就是市場的人決定出來的，白話文就是，一家淨值100元的公司，市場就是願意以1.5倍到2倍的價格去買，時間只要一拉長，拿來判斷大盤位階自然也是極具參考性，大盤本益比也是一樣，從2015年到2023年，大盤本益比平均就是落在15倍，拿這個來判斷大盤的位階，自然也會有參考的價值，但是如果用在個股上的話，就會發生問題，我們很常看到淨值一點點，突然獲利的公司，這時如果你用本益比15倍去判斷公司價值，最終你會賠到懷疑人生，但是有一些成長股或是獲利穩定的個股也會被使用本益比，這些公司佔大多數，所以一平均後，整體的大盤本益比還是會落在15倍左右，我個人比較建議判斷大盤及個股使用淨值比，這僅是一個參考指標，比較完整的判斷方法包括，
1.獲利穩定性
2.獲利有續航力
3.連續且穩定的股息
4.股價不能距離淨值太遠
5.具競爭力
6.最好還要有未來的題材
7.大股本
8.高市值
9.公司提供透明的資訊
10.董事長有執行力及有誠信
大家看一下大盤本益比及大盤淨值比的走勢圖，在2020~2021年期間，因為FED降息，資金大放水，使得很多公司在疫情期間都發大財，公司忽然賺很多錢，這時大盤本益比上升的速度就會變很快，大家要了解一件事，本益比是不考慮公司淨值，就是淨值10元，本來賺1元，忽然變賺10元，用本益比10倍來算的話，股價就會從10元跳到100元，如果你用股價淨值比來算的話，淨值10元，一年賺1元，股價值10元，忽然一年能賺10元，股價淨值比1倍的話，淨值變20元，股價也變20元，這樣比較符合公司真實的價值，本益比是為了拿走未來潛在的獲利，正常來說，公司要不是因為特別的原因賺錢，而是像成長股這樣，從賺1元，變3元，再來變5元，接下來10元，如果公司這麼有潛力的話，如果你用股價淨值比1.5倍到2倍來算的話，你就很容易吃虧，我舉個例，一家公司淨值10元，一年能賺10元，這樣公司淨值變20元，如果股價僅值20元的話，接下來公司只要一年賺10元，你兩年就能回本，買到這樣的公司等於就是大大的佔到便宜，這也是為什麼會有人喜歡用本益比的原因，使用本益比的話，可能把獲利幾年潛在的獲利先拿走，這種感覺就像是，有一些人在賣房子，都是把未來幾年會發展的增值先拿走，然後開一個價格賣給你，當你買到這樣的房子，如果未來發展比預期的好，那你才有可能賺到錢，如果如預期，那未來三年，五年，十年的獲利潛力已經被別人拿走了，本益比這種算法對於處在不同產業的公司也不公平，有一些產業就是需要重資產，需要相對大的資金才能賺到相對的錢，不過這樣的公司進入門檻也會大，以鴻海來說，現在淨值有1.4兆，可以做6.6兆的營收，立訊淨值2371億，可以做8000億的營收，資產營收比能做到5倍到6倍已經差不多了，想要再做大，那周轉可能就會出問題，一些天真的人一直在那幻想立訊要打敗鴻海了，立訊想要做這麼大的生意，也要先有這麼大的資產，不然就是痴人說夢話，白話文來說，你要賣雞排，你本金只有10萬，了不起給你賣到一兩百萬的營收，難道你敢拿10萬的資金賣到1000萬，1億的營收嗎？你在叫雞，叫油，叫麵粉，擴充店面，這些都要資金周轉，如果你資金很小，把生意做太大，一個不小心，你周轉不靈，你就準備倒閉了。
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