7月3日！上游回補庫存第三季全球伺服器出貨季增5%！

研調單位說：上游供應鏈回補庫存、需求增溫，Q3全球伺服器出貨季增4至5%。根據研調機構 TrendForce 最新報告，OEM 以及 CSP 業者皆有不錯的採購力道，加上 AI 伺服器訂單需求暢旺，以及 AI 所帶動的儲存伺服器需求增溫，推升第二季全球伺服器出貨，且動能將延續至第三季，預估第三季全球伺服器出貨將季增 4 至 5%。TrendForce 指出，由於今年 AI 伺服器需求暢旺，排擠通用型伺服器預算，使得通用型伺服器成長不如預期。不過近期相關零組件，包含基板管理控制器 (BMC)、新款 CPU 等，由於伺服器平台的導入，OEM 與 CSP 業者皆出現採購力道。ODM 供應鏈方面，伺服器出貨除第一季呈現淡季外，第二季與第三季皆呈現季增趨勢。 根據 TrendForce 觀察，伺服器需求將在第二季至第三季呈現增長趨勢，其中 Enterprise OEM 出貨拉動最為顯著，包含 Dell、HPE 與 Lenovo皆雨露均霑。除已知的 AI 伺服器訂單需求暢旺外，近期更受惠因疫情所暫緩的標案所驅動，以及 AI 所帶動的儲存伺服器需求挹注，推升第二季出貨表現，動能將延續至第三季，預估第三季季增約 4 至 5%。 中系業者方面，雖中國整體經濟尚未復甦，但由政府主導的電信商標案也在本月展開，因此推升 IEIT 與 xFusion 的訂單需求。另外，在 CSP 動能上，字節跳動因新業務的需求，加大全年伺服器採購力道，阿里巴巴  與騰訊 也因換機潮，近期上修伺服器整機訂單。 

A大回答:鴻海在第一季法說會中提到第二季雲端網路產品類別強勁成長，研調單位又說，第三季上游供應鏈回補庫存、需求增溫，全球伺服器出貨季增4至5%，這就意設著鴻海第三季的雲端網路產品會更好，最近很多雲端大廠都是蓋資料中心，不然就是拉高資本支出，只要雲端大廠的資本支出拉高，然後計劃蓋資料中心，這樣鴻海就能確定之後雲端網路類別會很好，畢竟這不屬於消費端，一些手機及電腦產品，這個就是需要消費者真的買單，例如現在有人說蘋果16會賣的不好或賣的很好，這個一聽就知道是預測，誰知道今年蘋果手機推出來後，消費者是不是會買單，鴻海在面對這樣的情況時，就不會對消費智能產品太樂觀，大家應該有注意鴻海第二季電腦終端產品的展望是強勁成長，這受惠AI PC的備貨潮，所以可預期的事是，AI手機最差也是會有一波備貨潮，之後如果賣的很好時，品牌廠就會持續的追加訂單，以蘋果在六月初宣布新款及高階產品支援AI功能，這就有望帶動換機潮，一般蘋果產品每年都會有固定的換機潮，只要蘋果說AI功能僅支援高階及新款產品，那可以預期的事是，今年，明年，後年的蘋果手機及電腦比較多的換機潮會集中在高階產品，蘋果大部份的高階產品都是給鴻海負責組裝，所以接下來幾年鴻海在消費智能及電腦終端都會有不錯的表現，原本就有AI伺服器的強勁成長擺在那了，加上手機及電腦的換機潮，這無疑是錦上添花，所以接下來幾年，鴻海的消費智能，電腦終端產品類別都是有機會顯著成長，如果AI帶動的換機潮很大，有可能還會出現強勁成長，不過最大的成長動能會是雲端網路產品，這類別的營收都是年增四成，生成式AI是能年成長三位數字。

新聞說:鴻海斥資1.19億美元興建廠房，擴增越南產能，鴻海2日表示，代子公司Fulian Precision Technology Component CO.,LTD公告，以租地委建興建廠房，預算金額為新台幣39.1億元。外界認為，主要是擴增越南廠的產能。鴻海在2023年就代子公司 Fulian Precision Technology Component Co.,Limited公告，向 SAIGON-BACGIANG INDUSTRIAL PARK CORPORATION 取得土地之使用權資產，面積約45.11萬平方公尺（約 13.64 萬坪），每平方公尺價格約327萬越南盾，交易總金額約新台幣18.96億元。地點位於越南北江省越安縣光州工業區。外電報導指出，越南北江省是大型科技廠的中心，鴻海已經在當地製造iPad和AirPod，這裡也是蘋果和三星零組件供應商和裝配廠的地點。外界推測，鴻海不僅為蘋果生產iPad與AirPod，甚至是MacBook筆電，以及未來平價版的Vision Pro，都有可能在越南生產。越南已經成為鴻海集團第二大生產基地，僅次於中國大陸，鴻海在越南的北江、北寧與廣寧省，都有生產基地。例如鴻海集團大客戶蘋果的產品，除了iPhone之外，未來可能都規劃在越南生產，使得鴻海集團的越南廠區持續擴充。除了蘋果之外，外電報導指出，鴻海也將在越南北江省的廠房為電訊商諾基亞 （Nokia）生產5G AirScale設備，包括用於5G基礎設施的最新一代大規模MIMO AirScale產品。可以看出，網路通訊設備的客戶，也要求鴻海在越南生產。

A大回答:因為美國及中國關係緊張，所以品牌廠會要求代工廠把產能分散到中國以外的國家，鴻海最近一兩年有在印度，墨西哥，越南，美國，台灣等地投資，鴻海的經營風格就是有多少訂單，才會去擴多少廠，所以大家看到鴻海今年支本資出大增，而且持續的投資蓋工廠，買設備，從這邊就能看出鴻海營收會明顯的成長，一方面是受惠AI伺服器強勁成長，另一方面是AI PC及AI手機會帶動換機潮，再過兩天鴻海就會公佈六月營收，鴻海去年六月營收4228億，今年五月營收5502億，六月營收要超過五千億應該是很簡單，如果和上個月營收差不多，一樣是5502億，那鴻海六月營收就會年增三成，按照鴻海說的AI伺服器接下來每一季會愈來愈好，六月營收年增個兩到三成應該也不會是什麼難事，最近幾天外資群賣完換內資賣，這些賣出的籌碼都會成為未來的買盤，5月28日到6月4日外資群賣超鴻海十萬張，三大法人聯手賣超十二萬張，鴻海股價就像現在這樣沒有跌多少，後面十一個交易日外資群買回17萬張，鴻海股價就從171元漲到217.5元，最近鴻海股價是因為一些高股息ETF聯手賣出，這些高股息ETF賣出鴻海的原因很簡單，不會是因為他們覺得鴻海股價瘋狂了，單純就是他們買了鴻海賺了一倍的差價，他們攤開所有的成份股，就是把賺最多的賣掉，這樣才能支撐他們配出高股息，不然這些高股息ETF持有的成份股股利率僅有2到4%，又要配0.5%的管理費及手續費，大家應該有發覺這些高股息ETF每次一換持股就是三成，四成，甚至還有五成，一買一賣的手續費及交易稅約0.5%，只要高股息ETF在一年間把手上所有的成份股都調整過一遍，那光手續費及交易稅就需要0.5%了，再加上管理費0.5%，這樣就要1%了，這些高股息ETF持有的成份股就是可憐的2到4%，扣掉這1%的管理費及手續費，大概就僅剩1到3%，我敢和大家說，這些高股息ETF只要遇到股市空頭，他們配出來的股利率就會非常的搞笑，現在這些高股息ETF還能挖東牆補西牆，看到股價漲一倍的鴻海就賣出，未來股市空頭時，高股息ETF發覺調整持股就會賠資本利得，但這些高股息ETF為了賺手續費，他們還是會一年調整四次，他們不會管投資人死活的，所以最終高股息ETF一定是會破的，我估計最慢五年內大家會看到高股息ETF的問題在哪，一開始這些高股息ETF一直用高股息把投資人的錢騙進去買高股息ETF，他們又去買差不多的成份股，這樣就能讓每一家高股息ETF都有賺錢的感覺，而且又能配出高股息，之後高股息ETF規模不再成長，那時就是高股息ETF現出原形之時。

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