11月4日！營建股主力出貨奇招頻發！

新聞說:中央銀行9月理監事會後，祭出史上最重的第7波選擇性信用管制，房市引發「金龍海嘯」，而理監事會議紀錄1日出爐，重拳打炒房的原因跟著曝光，有理事指出，有些人將不動產當成流動性資產炒作，且賭寬限期期間房價往上漲，建議房市抑制措施應加大力度。該理事亦指出，投資者應使用自己的錢投資房地產，若過度仰賴銀行貸款為資金，若未來房價一旦反轉向下，甚至出現硬著陸，則恐影響金融穩定；根據央行理監事會議紀錄，全體理事均贊同第七波信用管制措施，以及搭配調升新台幣存款準備率。理事一句房市抑制措施應加大力度，民眾關心央行是否祭出第8波選擇性信用管制？央行總裁日前在立法院質詢時回應，現在「言之過早」，要觀察現行信用管制實施效果。楊金龍點出央行觀察3大指標，包含房價是否修正、不動產貸款集中度、不動產貸款金額等。有理事在會議上表達，這次信用管制措施搭配調升存款準備率主要目的有三，第一，透過加強貨幣信用之數量管理，冷卻民眾強烈的房價上漲預期心理，進而抑制其投機動機；其二、這次措施降低不動產相關貸款成數，將可使先前的道德勸說引導銀行自主管理，未來一年不動產貸款總量成效易達成；其三、可將投機需求相關貸款資金釋出，優先轉予無自用住宅者購屋貸款。央行數名理事認為，當前房市過熱，房貸金額急遽成長且不動產貸款集中度近歷史高點，有必要調整選擇性信用管制措施。央行預測明年消費者物價上漲率（CPI）年增率降至2％以下，但房價維持高檔、持續上漲後，由於房租反應落後，預期房租將持續上漲；央行理事也憂心房租續漲、通膨風險仍在，貨幣政策應針對通膨可能的壓力予以反應，打擊通膨實在不宜放鬆，意謂政策利率沒有必要調降。美國聯準會9月進入降息循環，有理事說，在各部會努力抑制下，台灣通膨數年來的漲幅均低於其他國家，因此，現在利率下降的空間沒有其他國家大，沒有必要跟隨美國啟動降息而跟進。

A大回答:營建股喜歡在台股大跌時上漲，上星期台股最多下跌近六百點，結果營建股一枝獨秀，會這樣的道理也很好懂，因為營建股的股本都不大，如果AI概念股及台股強，自然資金就不會想要進到營建股中，畢竟央行祭出史上最嚴的打炒房，大部份的人都知道未來房價會下跌的機率很大，最近賣房子的生意很難做，營建股想要賺錢，還是得要把房子賣出去，房價有延遲性，大概就是三個月，半年甚至是一年，一般人看到目前房市又回到買方市場，當然不會急著出手，一些賣方會覺得自己有的是時間能等，所以買方及賣方就僵持在那，這時最商的就是房仲，代銷及建商，畢竟房子如果沒有賣出去，那建商要賺什麼，買方及賣方可以一直撐，房價也能一直撐在高檔，但買方就是會使出懶的理你大法，現在很多買方連去看房子都懶了，他們知道未來房價會下跌的機率比較大一些，不過因為打炒房才一個多月，賣房及建商也不可能這麼快認輸，現在去看房子也不見得能撿到什便宜，所以乾脆連看都不去看了，房仲，建商及賣方看到連看房子的買方都沒有，時間只要一拉長，自然就會心寒，現在主力只能靠台股行情不好時去炒營建股，這樣會吸引一些韭菜，以為台股只要大跌，營建股就會大漲，這樣就能低買高賣好輕鬆，其實這就是主力為了要出貨的方法，當台股下跌，AI概念股下跌，只有營建股上漲，一定是會有不少傻瓜去營建股玩，主力就能趁台股大跌時把散戶拐進來，趁今天股市大漲時把散戶關在廁所裡。

新聞說:4大CSP明年資本支出爆表上看2,400億美元，年增逾一成，AI台鏈第四季加溫及明年錦上添花，美四大雲端服務業者（CSP）相繼釋出最新季報，除營收成長外，資本支出也較去年同期明顯增加，凸顯AI投資力道有增無減，法人估計，2025年資本資出規模將突破新台幣7.7兆元，年增一成以上，台系供應鏈如廣達、緯創、緯穎、英業達等業者營運，第四季加溫及明年錦上添花。微軟2025財年第一季（2024第三季）資本支出200億美元，高於上季的190億美元，也較去年年增78％。微軟指出，AI現在需求比可用產能來得高，繼續加大投資，擴大資料中心建設、推動AI服務；市場預期，微軟2025財年總支出將達800億美元，較上一年度增加逾300億美元。Google第三季資本支出達131億美元，年幅62％，這意味2024年資本支出總額將達514億美元，年增59％，且明年的資本支出還會繼續增加。亞馬遜第三季資本支出為226.2億美元，年增81％。今年來資本支出已達519億美元，全年預計投入高達750億美元，而明年資本支出預計還會更高。至於Meta，第三季資本支出92億美元、年增36％，並調整2024財年資本支出預測，上修至上看400億美元，同時2025年資本支出也將持續成長。台主要伺服器ODM廠有望持續大啖AI商機，如廣達、緯創、緯穎、英業達、鴻海等第三季皆繳出亮眼成績，並對第四季及明年持樂觀看法。廣達第三季營收寫下歷史新高，展望後市，對AI維持樂觀看法，指出AI伺服器訂單需求持續強勁；董事長林百里先前也透露，大型CSP開發生成式AI應用，不斷建立、擴大AI資料中心規模，訂單非常龐大，明年也會是很好的一年。緯創繼上半年展現逐季增溫、倍數年增的強勁成長動能後，下半年再得利於有急單挹注外，加上部分採用下一代Blackwell平台的B200系列產品，於第四季後亦將出貨，讓公司對第四季及明年後市樂觀。英業達下半年伺服器出貨，主力轉向美系CSP及品牌客戶，來自Google訂單需求增溫，除因Google擴大對自家TPU架構之AI伺服器展開拉貨，針對新平台之通用型伺服器更新採購需求，亦有所延續，皆為英業達帶來利多。

A大回答:雲端大廠還處於加速佈局AI伺服器的階段，會有人擔心這些雲端大廠未來賺不到錢，以台積電來說，執行長都和你說AI能讓台積電更有效率，然後能賺更多錢，我就不信雲端大廠一開始不能佈局AI伺服器讓自己更有效率及賺錢，這些雲端大廠到佈局第二階段時，也許從客戶身上是賺不到錢，但這時就是屬於雲端大廠之間的競爭，如果哪一間雲端大廠想要認輸不去佈局，那等於就是認輸的把市場讓出來，大家看面板，太陽能，記憶體等，後面就算知道再惡性競爭下去也很難賺到錢，但沒辦法，如果你不擴廠，別人規模變比較大時，就是能更具成本優勢，從這一點就能知道雲端大廠會佈局很多AI伺服器，現在也才剛開始就有人在擔心雲端大廠賺不到錢，現在屬於佈局後讓自己公司更有效率，以劉董之前在對鴻海做的事就是F1.0(現況優化)，F2.0(數位化轉型)，這兩項就是讓集團變的更有效率，然後多賺一點錢，這就是一開始台積電看到的，AI伺服器能讓公司變的更有效率，能節省更多的成本，雲端大廠後面就算少支出一點資本支出，其實也是持續的會佈局AI伺服器，最近我已經有從LINE及SKYPE上用到AI小幫手了，這些雲端大廠就是在搶客戶，我們這些消費者也會去比較一下哪一個AI回答的比較好，回答比較好的AI，我自然會更常用一點，使用久了後，我就會成為該雲端大廠的客戶，這些雲端大廠可以透過廣告或是訂閱從我身上賺到錢，大家看目前谷哥賺錢的模式，你只要看影片，中間就會有很多廣告，還有你看臉書的短視頻影片，裡面也是會有廣告，所以消費用更傾向出現在哪一個平台，那一個平台就能賺更多的錢，這種感覺就像是，你都到YT上看影片，那當然是谷哥能賺到錢，如果你都到臉書上看影片，那錢就是被臉書賺走。

新聞說:SK海力士：輝達要求將HBM4晶片供應提前6個月，SK集團董事長4日表示，SK海力士正與輝達合作解決供應瓶頸問題。他表示，輝達CEO黃仁勳在最近的一次會議上，要求他將下一代高頻寬記憶體晶片 HBM4 的供應提前 6 個月。SK 海力士 10 月曾透露，預計在 2025 年下半年向客戶供應 HBM4 晶片。Chey 表示，HBM4 的時間表比最初目標要快，但沒有進一步詳細說明。黃仁勳要求加快交貨速度，凸顯了為開發人工智慧技術，輝達的 GPU對更高容量、更節能的晶片的需求。輝達占據全球人工智慧晶片市場80%以上的份額。在HBM晶片上，SK海力士在全球競爭中一直處於領先地位。這些晶片有助於處理大量數據以訓練人工智慧技術，並且對輝達的晶片組至關重要。但它正面臨來自三星電子和美光科技等競爭對手日益激烈的競爭。SK 海力士執行長 Kwak Noh-Jung 在 SK AI 高峰會上表示，公司將於 2025 年初推出 16 層 HBM3E 晶片。此外，公司 12 層 HBM3E 晶片已於 9 月開始量產，並於今年供應給客戶，並計畫在2028年至2030年間推出HBM5晶片。三星電子和美光科技等競爭對手正試圖在這場競爭中迎頭趕上。三星上周表示，在遭遇延誤後，公司正在與一位身份不明的主要客戶的供應協議取得進展，並補充說，公司正在與主要客戶進行談判，以在明年上半年生產「改進的」 HBM3E 產品。三星也計畫在明年下半年生產下一代 HBM4 產品。

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