5月17日！夏普調整後鴻海接下來業外穩健！

 

之前我們分析過鴻海2019年到2024年的本業及業外組合，2019年鴻海本業賺1149億，業外賺489.8億，稅前合計賺了1639億，鴻海業外就佔了總獲利的29.88%，到了2020年時，鴻海本業賺1108億，業外賺346.4億，稅前獲利賺1455億，業外佔了總獲利23.8%，2021年鴻海本業賺1490億，業外賺446.1億，稅前獲利賺1936億，業外佔了總獲利23%，2022年鴻海本業賺了1738億，業外賺了137.2億，稅前獲利賺了1875億，業外佔總獲利的7.31%，2023年鴻海本業賺1665億，業外賺257億，稅前賺了1922億，業外佔總獲利的13.37%，2024年鴻海本業賺2006億，業外賺112.7億，稅前賺2119億，業外佔總獲利的5.31%，2023年及2024年因為夏普打消重大資產減損，所以鴻海2023年認列了200億虧損，2024年認列109億虧損，才會使的鴻海業外只有賺112.7億到257億，2023年鴻海其他利益及損失之所以賺126.2億，原因是鴻海有處份了不少股票，基金，土地及廠房，也就是用資產打敗資產，夏普把一些不值錢的OLED廠，面板廠，機器，設備，商譽打消，鴻海也是有一些升值的股票，基金，土地及廠房，就把這些升值的資產和不好的資產做一個中和，對鴻海來說，經營賺到的現金流是不變的，夏普打消那些資產減損，本來就不會影響到現金流，鴻海透過資產活化把2023年的獲利真實的表現出來，到了2024年時，夏普一樣有打消資產減損，不過鴻海在2024年並沒有去活化資產，原因在於本業獲利很漂亮，2024年能做到獲利年增，所以鴻海2024年就沒有在其他利益及損失做美化的動作，大家可以發現一件事，2019年到2021年鴻海業外關聯企業及合資獲利都很好看，2019年賺196.3億，2020年賺78.25億，2021年賺184億，2022年開始減少到57.73億，2023年虧損133.7億，2024年虧損66.4億，2022年下半年到2024年就是因為夏普面板不賺錢，而且夏普打消了重大資產減損，以鴻海每一季利息收入加其他收入減財務成本能賺40到60億，每一年至少是能賺160到240億，以2019年到2024年來說，2019年利息收入加其他收入減財務成本賺237.8億，2020年賺195億，2021年賺256.8億，2022年賺200.1億，2023年賺264.5億，2024年賺186.54億，所以這三項每年都是很固定的會賺186億到264.5億，2024年AI產業大爆發，鴻海把一些存款及多舉債去投資AI伺服器，買設備及擴展，這就使得利息收入加其他收入減財務成本獲利減少，不過一年要賺個120億到160億也不會是什麼問題的。

鴻海第一季財報開出後，本業賺465億，業外賺126.2億，其中利息收入加其他收入減財務成本賺21.44億，關聯企業及合資損益賺60.3億，其他利益及損失賺44.46億，鴻海通常本業獲利都是上半年四成，下半年六成，也就是說上半年能賺四元的話，下半年就是能賺六元，而且通常本業獲利一季會比一季好，鴻海今年有AI伺服器強勁成長，本業營利應該會比去年多個兩到三成，去年本業營利賺2006億，今年應該是有機會賺到2400到2600億之間，因為AI伺服器大爆發，鴻海手上的存款會變少，所以利息收入及其他收入就會變少，不但存款變少，鴻海還會多舉一些債，這就會造成財務成本上升，原本每年穩賺186億到264.5億的利息收入加其他收入減財務成本，今年有可能會降低到每一季賺30到40億之間，也就是今年大概能賺120億到160億，夏普今年的展望是能賺100億日元，夏普的2025年年度是從2025年4月到2026年3月，鴻海第一季業外關聯企業及合資已經賺60億，接下來夏普也不會賠錢，反而會開始穩定的賺錢，所以接下來幾季鴻海業外關聯及合資是能持續的賺錢，很有可能就是能回到2019年到2021年的情況，去年及前年鴻海因為夏普虧損才會讓業外收入變少，今年鴻海業外就會恢復到賺200到300億，再加上本業營利會因為AI伺服器的強勁成長，今年的獲利會比去年大幅提升的機率就會很大，去年鴻海賺11元，今年鴻海本業及業外都會大幅提升，業外有可能能賺1元獲利，本業有可能多賺2到3元，所以今年鴻海賺個13到14元就是很正常的，關稅及台幣升值是否會造成鴻海獲利衰退，我個人覺得就算會衰退，也不可能抵消今年多賺的3到4元，畢竟AI伺服器目前供不應求，美系四大雲端大廠現在是求有而不是價格便宜，這應該很好理解吧，之前缺雞蛋，衛生紙及口罩時，大家都在搶，原本口罩一個1元不到，後面能漲到10元，政府出來把價格訂在5元，這樣賣口罩的還是能大賺五倍，這就是供需法則，只要供不應求，客戶就沒啥議價的能力。

集保股權是從上星期五計算到這星期四，三大法人合計買超18590張，鴻海集保股權分佈股東人數從1172673人減少到1165109人，合計減少7564人，千張超級大戶買走了股票27860張，這就是散戶會有的行為，一般的散戶容易中錨定效應，他們的錨點是4月9日時的112.5元，當鴻海股價漲到163元時，對散戶來說是上漲了50.5元，漲幅來到44.88%，但鴻海4月7日到9日的三根跌停本來就是非理性下跌，單純就是散戶多殺多及人踩人，三大法人從去年11月中以來賣超鴻海一百多萬張，這些股票都是落在散戶手上，很多散戶在下跌的過程中累積了不少的壓力，重點是在下跌時很有可能使用融資及加大槓桿，當4月7日到9日連續三根跌停，很多散戶融資及股票質借都出現了斷頭及維持率不足，有一些股東則是因為三根跌停被嚇破膽，就算沒有維持率不足或斷頭，他們還是會選擇減碼賣出，鴻海的股價跌到112.5元時，等於就是跌破了五年線，鴻海第二根跌停時跌到三年線，所以近三年到五年投資鴻海的人，很多會在第二根及第三根跌停時被洗出去，對這些人來說，他們就是把近三年到五年賺到的差價全部吐回去，正常人在受到很大的刺激時，他們腦中想的並不是賺多少錢，而是少賠多少錢或是能不賠錢就好了，這也是很多散戶的悲歌，他們進到股市中不是為了解套，不然就是為了少賠。

大家可以看一下去年11月8日到今年4月18日，鴻海股東人數增加了291987人，買超了千張超級大戶手上的961069張股票，這些人平均是買在半年線，也就是平均買在181.85元，當4月2日川普宣布誇張的對等關稅，接著4月7日到9日出現三根跌停，近半年進到鴻海的這291987人平均是賠69.35元，平均賠了38.13%，一些使用融資差不多跌到22%就會出現催繳，跌到三成時就會被斷頭，一般使用股票質借的話，跌近四成後有可能也快要接近催繳了，對有股票質借的人來說，鴻海連續三天跌停，他們就會開始胡思亂想，覺得是不是會再出現一根，兩根，三根，四根跌停，一些人就會想如果再跌幾根跌停後自己就會被催繳或斷頭，悲觀的氣氛都讓他們忘了鴻海三年線132.5元，五年線118元，淨值118.45元，很多散戶在4月9日鴻海跌停時，就在那算自己100元會被催繳，90元或80元會被催繳，所以自己要快點斷尾求生，這才會產生非理性的多殺多，一些投資三年到五年的人，他們明明沒有使用槓桿，也會來湊熱鬧的減碼，就是傻乎乎的把自己投資鴻海三年到五年的獲利都白白送給別人，當鴻海反彈了一個月又一周，大部份的人又恢復理性了，之前我就說過，當一個大事件發生時，要是大部份的人都害怕，你才有可能買到超級甜美價，但是每一個人都害怕的大事件，憑什麼你覺得你是不怕的那一個，要是正常人都不怕，那鴻海股價就不可能跌破三年線及五年線，也很難跌到淨值，以目前的情況下，你和鴻海中任何一位股東，你再和他們說賣你112.5元，這時你看這些股東會說什麼，他們一定是一付看傻子的樣子看著你，但在4月9日時你若敢買，有一大堆股東願意在112.5元把股票賣給你，在4月9日時，鴻海股價來到112.5元時，那時是跌停鎖死的，代表還有一大堆人想要用112.5元賣，但並沒有人想要買，所以我常和大家說，平常在股市氣氛好的時候，你不用在那嘴砲的說跌到哪兒你就押身家的買，我敢和你說，大部份的人在超級甜美價時都只會想要賣，不會想要買，所以才會出現超級甜美價，想要磨練出健全的自我心理面，那你平常就是要了解公司的基本面，產業面還有強健自我心理面，你才有可能在大事件發生，所有的人都害怕時大舉買進，你唯有經歷過這種大事件，你才會收起你那好傻好天真的態度，多經歷幾次大件事後，你再散戶一些散戶說崩跌他就押身家買，你就會會心一笑，覺得這小菜蛾鐵定是沒經歷過大風大浪的，正常再怎麼有經驗的老司機，都不敢說大事件出來時敢重倉買定，你能在4月7日到9日這三天重倉持有且不賣，那就是神人一般的存在了，也就是說，你只要重倉情況下抱得住就是神人了，不要說什麼敢押身家狂買。

從4月18日到5月16日，鴻海中的股東減少了26618人，鴻海月線145.55元，所以這些散戶了不起就是賣在145.55元，只要你資金比較大的，也就是分批買進或賣出的，你鐵定是會買在145.55元，也會賣在145.55元，這一點你絕對不需要懷疑的，千張超級大戶在4月18日到5月16日這一個月中，已經順利的買回105679張，不過距離千張大戶賣的961069張，還相差了855390張，比較早回補持股及空單的外資群，主力及空方，他們一定就是賺麻了，剛剛說鴻海股價跌下來時散戶平均成本在181.5元，所以外資群，主力及空方賣出的價格一定就是在181.5元，近一個月在145.55元回補，這部份是賺了36元，也就是19.83%，最近鴻海股價在季線158元左右整理，外資群，主力及空方就在這邊讓散戶換手，一些想要出去的就賣給想要價值投資的股東，以星期四及星期五來說，美林及富邦新店短多出場，股票自然就是被一些散戶買走，鴻海五月十四日公佈第一季財報，獲利高達3.03元，一定是會有不少散戶想要買的，偏多外資群只要讓鴻海股價在季線整理，讓一些操作短線的外資，主力及散戶在這邊換手，這樣之後再上漲就比較不會有壓力，不然如果股價一直上漲的話，短線作多的外資，主力及散戶就會去等待一個稍縱即逝的高點，作多的散戶只要賣出，他們就成為上漲的阻力，要是在季線做一個換手，這樣想賣的就會在季線賣，想要買的就會在季線買，正常在季線才進來買的投資者，理論上也是至少要賺個5%，10%，20%，30%之類的報酬，至少就不會因為短線進來買賺太多而產生獲利了結的行為。

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