新聞說:DRAM供應緊縮衝擊大！傳輝達停止向GPU板卡合作夥伴提供顯示記憶體，最新消息指出，由於DRAM記憶體晶片供應緊缺、價格持續上漲，美國AI晶片巨頭輝達已停止向GPU板卡合作夥伴出售GPU捆綁的顯示卡記憶體，合作夥伴必須自行採購所需顯示卡記憶體來生產顯示卡。輝達本身不生產顯示卡，主要向三星、SK海力士和美光採購，此前提供顯示卡記憶體跟GPU捆綁銷售可幫合作夥件降低成本，如今叫停捆綁，意味著DRAM短缺情況已經失控。大型GPU板卡廠商有自行採購GDDR進行整合的經驗與人脈，能遵循輝達規範並維持顯示卡記憶體與參考設計一致，但他們面臨能否拿到足夠的量且獲得價格優勢的挑戰，否則成本將大幅上漲，而中小型GPU板卡廠商受到的影響可能更大。值得注意的是，由於記憶體供應短缺和漲價，顯示卡巨頭輝達和超微都考慮暫停生產入門及部分中階顯示卡，優先將手上的DRAM用於高階顯示卡產品，以降低成本壓力並提升獲利。此外，市場也傳出超微半導體已向合作夥伴發布通知，宣布將對顯示卡價格漲價10%以上，這一系列措施反映出目前DRAM市場的嚴峻情勢，顯示卡市場正面臨成本上升、產品供應結構調整等諸多挑戰，未來市場走向值得持續關注。
以及我對半導體供應鏈、市場結構的理解，我認為這波 DRAM及顯示記憶體緊縮 + 漲價 + 輝達改變供應策略，對台股、台積電、鴻海與整體 AI，顯卡及半導體概念股的影響可能如下──重點是短期震盪 + 中長期「分化機會 vs. 風險並存」。 為什麼這件事值得密切關注，DRAM（包括顯示卡所需 GDDR及VRAM）供應緊繃、價格上漲，意味著硬體成本普遍上升。對 GPU 板卡廠、中下游零組件廠來說，成本壓力顯著。輝達停止「GPU + VRAM 一起供應」，改為讓板卡廠自行採購並整合，對資源與採購能力弱、規模小的廠商，是極大挑戰 — 他們可能拿不到足量記憶體，或只能用高價買。這可能導致這些廠商出貨減少、售價提高，甚至被市場淘汰。另外，若因供應緊張，整體顯卡 (特別是中低階卡) 產量減少，需求未必立即轉向高階及AI 顯卡 — 那麼整個「消費性顯卡市場」可能縮水。這對供應鏈中專攻 PC及電玩顯卡的廠商與供應商 是壞消息。對台積電、鴻海與台系「AI，顯卡及半導體概念股」的影響，台積電 本身主要做晶片代工 (邏輯晶片、GPU、AI 加速晶片等)，不生產記憶體芯片（DRAM及GDDR）。因此這次 DRAM 短缺對它的直接影響不大。但如果顯卡整體需求減弱 (特別是中低階 GPU 市場) → 客戶可能推遲或減少對新 GPU及 晶片的下單 → 長期可能讓 台積電 的某些代工訂單受到影響。不過：如果 AI及資料中心需求因高階加速卡 (AI GPU) 成長 → 對晶片代工需求可能維持或上升 → 台積電 還有機會從中受益。也就是說，台積電 的命運將與全球 GPU / AI 晶片需求的發展，以及記憶體供應結構變化密切綁定。鴻海作為大型代工，組裝及整合企業，如果它有承接 PC、伺服器、顯卡、AI 加速器相關組裝訂單，這次供應鏈混亂可能帶來混合效果。若顯卡及GPU 訂單因 DRAM 短缺而減少或延後 → 鴻海相關訂單可能減少或延緩 → 對營收有壓。但若因為高階AI及伺服器用GPU(需求集中在高端)成長→鴻海若有涉入伺服器及資料中心裝機、組裝，也可能因此受利。總體來說，鴻海的影響取決於它接到的訂單「類型與結構」—— 若它集中在高端，AI及伺服器裝機，有機會受惠；若以消費性 PC及顯卡為主，則風險不小。— 對「台系顯卡，半導體，零組件供應鏈及AI概念股」，這一群體受到衝擊可能最大，也最分化，有的可能面臨很大壓力，有些若轉型得當，可能逆勢受益。風險最大：那些依賴中低階顯卡、規模小、採購能力弱、或主要供應電玩及消費市場的板卡廠、零組件廠。因為 DRAM 漲價 + 供應不穩 → 成本大增→出貨減少或被迫漲價，最終可能被淘汰或重整。潛在受益者：若有廠商能快速轉型，投入高階GPU、AI加速卡、伺服器組裝及供應鏈，並與記憶體供應商建立穩定管道，可能抓住AI及伺服器市場快速成長的機會。這些公司若策略對，也可能成為未來產業鏈的贏家。整體來說，「AI及GPU供應鏈」這條路將更加偏向高階，伺服器及企業級需求，而傳統消費性顯卡供應鏈可能縮水。台系廠商若能及早調整產品與市場定位，有機會看到長期成長；否則，可能面臨規模縮減、競爭壓力。我的判斷：短期震盪 + 中長期「分化 + 重塑」，短期 (未來 6–12 個月)：供應鏈混亂與成本上升 → 很多顯卡 / 零組件 /相關廠商可能出現利潤下滑、出貨減少或漲價 → 股價承壓、業績不穩。中期 (1–2 年)：若 AI 及資料中心需求持續攀升 → 對高階 GPU 與 AI 加速卡需求增 → 相應供應鏈、代工廠、伺服器及資料中心裝機商將受益。供應鏈結構將從「PC 及 電玩顯卡 + 消費性市場」轉向「AI ，企業及/伺服器市場」。長期 (2–5 年)：這可能是一次供應鏈與產業結構的大重塑 — 記憶體、晶片代工、伺服器、AI、生態系統整合將更加緊密。對於能切入 AI及高效能運算 (HPC)、資料中心、企業級 GPU 供應鏈的台廠，是長期機會；對無法轉型、只在傳統 PC/顯卡市場的，可能被邊緣化。
新聞說:台新新光金控昨（27）日晚間公告，因獨立董事建議在取得其他外部專家意見前先以保守方式評估，因此更正今年9月與10月獲利自結數。前10月稅後純益從338億大減51.3億至286.7億元，累計每股稅後純益（EPS）也從1.88元縮水至1.57元。台新新光金原公告9月稅後純益75億元，更正後為40.9億元，相差34.1億元。原公告前9月稅後純益260.1億元，更正後為226.1億元。10月獲利自結數部分，原公告10月稅後純益78.3億元，更正後為60.7億元，相差17.6億元。原公告前10月稅後純益338億元，更正後為286.7億元。
個人股市研究觀察記錄文章目
