新聞說:研調機構Counterpoint Research最新發布的《中國大陸智慧型手機周度銷售追蹤》報告顯示，中國大陸智慧型手機市場今年第四季開局表現穩健，在10月前兩周整體銷售量年增11％；其中，蘋果銷售年增29％，為主要成長動能。Counterpoint指出，蘋果是推動市場成長的主要品牌之一，iPhone 17系列自9月上市以來銷售表現穩健，在開賣初期的兩周內，iPhone 17基本款在大陸市場銷售量接近iPhone 16同期的2倍；而進入10月後Pro機型表現尤為突出，銷售量年增幅接近去年的三分之二。Counterpoint補充，整體而言，iPhone 17系列三款機型（Base、Pro、Pro Max）在10月首兩周的銷售總量年增約40％；主要原因包括消費者換機需求、產品性價比提升，以及節慶與購物檔期（中秋節與黃金周重疊），這些皆對市場整體表現產生正面作用。除蘋果外，小米也有亮眼銷售表現，同期銷售亦呈現年增21％，主要受惠於Xiaomi 17系列的提前上市，加上新機在設計與功能上獲得市場關注，也為其銷售表現帶來正面助益。隨iPhone 17系列上市後市場反應熱絡，法人也正向看待下半年iPhone出貨量將優於預期，預估下半年iPhone 17供應鏈備貨量有機會從8,000～9,000萬支，上修至近9,000萬支，為供應鏈第四季營運添動能，而iPhone今年出貨量有望優於原先估計的2.6億支，台積電、鴻海、和碩、大立光、玉晶光、晶技等供應鏈有望受惠。鴻海表示，第四季AI機櫃出貨持續放量，ICT產品將進入下半年旺季，因此未來營運仍會逐季成長。和碩觀察下半年旺季拉貨動能仍在，表示第四季在通訊產品新品挹注下，營收表現應是全年高峰，同時伺服器出貨也會優於第三季。
這份Counterpoint的報告其實對鴻海與台積電兩家公司的第四季與年底財報，是實質的「雙重利多訊號」。我們可以從「訂單結構」與「獲利結構」兩個角度來看它們受到的幫助。一、對鴻海（Foxconn）的幫助，iPhone 17 系列熱銷直接帶動組裝營收成長，鴻海是 iPhone 17 Pro / Pro Max 的主要代工廠（主力在鄭州與鄭州富士康園區）。Counterpoint 指出 iPhone 17 系列銷售年增約 40%，而蘋果全年出貨預估上修至 9,000 萬支。 這意味鴻海的代工量至少上調10～15%，在第四季傳統旺季（9–12月）會顯著放大營收規模。組裝毛利率提升，蘋果新機初期供不應求，對組裝廠而言「稼動率」高、工廠固定成本分攤效益好，毛利率會被拉高。Pro 機型占比增加（單價高、組裝難度高），單機 ASP 與代工單價提升，鴻海每組裝一台能賺的錢比去年多。ICT＋AI 雙引擎支撐營運結構，鴻海自己也說第四季「AI 機櫃出貨持續放量」──這是另一個利基。AI 伺服器、網通設備毛利通常是 iPhone 組裝的 2–3 倍，兩個業務同時上升，意味第四季的 營收與毛利率都會同步上揚。因此：鴻海第四季營收可能季增 15–20%，獲利季增幅甚至超過營收增幅。二、對台積電（TSMC）的幫助，iPhone 17 採用更多先進製程晶片，iPhone 17 Pro 系列採用 A19 Pro 晶片（3nm 第二代 N3E 製程）。台積電是唯一供應商，這表示每支高階 iPhone 出貨＝一顆 N3E 晶片出貨。蘋果占台積電營收比重約 20–25%，若蘋果下修變上修出貨量（從 8,000–9,000 萬支 → 9,000 萬支），代表 台積電 3nm 產能利用率可維持滿載或超載。先進製程毛利率可維持在60%以上，對整體毛利結構非常有利。高毛利製程占比提高，拉升整體獲利，台積電的先進製程（5nm、3nm）毛利率約 55–60%，舊製程（7nm、16nm）則約 40% 以下。iPhone 17 Pro 與 Pro Max 採用3nm，帶動先進製程比重增加，這使得第四季毛利率有望維持或小幅上修（可能再度站回 55% 上方）。拉貨潮延續至11–12月，淡季不淡，通常蘋果的晶片拉貨高峰在7–9月，但今年因銷售超預期、追加訂單，晶圓投片週期會延長到10–11月。這將使台積電第四季營收不但不會季減，甚至可望「季增或持平高檔」。外部環境輔助，AI 晶片（NVIDIA H200、B100）同樣進入量產，台積電在 AI + iPhone 雙支撐下，營收結構多元化、波動性降低，2025 年第一季（傳統淡季）可望續保強勢。三、綜合判斷：兩家公司 Q4～Q1 展望，鴻海，第四季營收動能 強勁季增（15～20%），第四季毛利率趨勢小幅上升，主因 iPhone 17拉貨+AI伺服器放量。台積電，第四季營收動能 可能季增或持平高檔 維持高檔甚至上修，第四季毛利率趨勢，主因 3nm滿載、蘋果拉貨延長。整體結論：Counterpoint 報告揭示的 iPhone 17 系列銷售上修，對鴻海是「營收與毛利率雙升」的即時利多；對台積電則是「維持先進製程滿載」與「提升整體獲利結構」的結構性利多。換句話說，兩家公司第四季營收與獲利都將較第三季明顯成長，且淡季效應將被削弱。
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