一般討論區網友提問:這幾年非常多人推崇指數型ETF，不管是書局的書籍、網路上的分享、股板的文章、身邊的親朋好友，或多或少都會提到，大家都說：投入就對了，長期持有一定賺。甚至會推薦你許多所謂的「投資理財經典書籍」，但真心好奇，指數型ETF，難道沒有任何風險嗎？如果一個人照著這樣的操作，固定買入0050，或者買入VT，或是SPY、VTI，什麼都不想，就是固定拿出收入的一定比例投入，難道就可以安穩賺錢嗎？我自己想到的幾個問題：1.如果整個市場都跌呢？例如遇到全球性的經濟大蕭條、戰爭、大型天災等等，導致所有公司股價都跌，那ETF一定也會跌，資產直接縮水，放在銀行定存的人反而沒事，2.有人說依照一般的經濟循環，跌了一定會再起來，但這有幾個問題，（1）如果要隔很久才起來，而起來的時候正好是你已經年老力衰，甚至要離世了，這樣這筆錢就沒意義；又或者是在它還沒起來的這幾年，你遇到急需用錢的狀況，例如生病、被裁員等等，（2）一定會起來也是按照過去的歷史經驗，但要怎麼知道一定會跟過去一樣呢？3.富與窮是相對觀念，就好比錢存銀行，數字也是會成長，但因為利率比不過ETF、股票等等其他金融商品，甚至比不過通膨，所以不被認可。那如果未來ETF年化報酬率小於其他股票，或是現在大家覺得很棒的5到7%年化報酬率，屆時也比不過通膨成長率，那這還能算是一個好的投資嗎？想了許久卻受限於自己認知有限，所以不知道答案，想請問這裡的大家，真的認為投入指數型ETF，是這麼簡單，卻能確定獲利，甚至風險真的那麼低的投資方式嗎？
一般討論區網友B回答:你誤會投資的目標了，投資不是單方面追求最高獲利或是最低風險，而是追求相同風險下最高的利潤，或是相同利潤下最低的風險，指數型ETF是在這些前題下一個最好的懶人標的，另外說ETF沒有任何風險的說法不正確，風險是相對值教科書認知的最低風險是美國國債，正確的說法是指數型ETF風險低於其他相同報酬的商品，或是指數型ETF報酬高於相同風險的商品，風險的定義很多，簡單一點就是看最大跌幅，SP500大概50%所以要有跌一半的覺悟，說無風險不合理。
一般討論區網友C回答:很多人風險只會看一個點，並沒有發現其他問題，或者只用自身的經歷就認為世界就是這樣，舉個例子好了，大家都聽聞過很多長輩因為年輕時窮餓肚子，所以年老時冰箱冷凍庫堆的很滿，裡面的庫存都有好幾年前的，以為囤了一堆，應急時就可以用，誰知颱風天一停電，一整箱的冰箱的東西全壞了，唸老人家跟罵老人家都沒用，是要他認知到囤那些東西的風險，跟其他食物保存風險，讓他從囤冷凍貨變成囤茄汁鯖魚罐頭，你看罐頭，台灣法規上是三年保存期限，但是理論上不脹罐不凹灌沒損傷，是無限期，而且還有蛋白質、魚油、鈣質、維生素D等等，營養素均衡(類似ETF什麼都有)，所以別輕忽只持有現金的風險，至於罐頭概念股，統一實，大家參考一下。
A大回答:投資大盤指數長期來說，一定就是能賺錢的，這一點沒有什麼好懷疑的，畢竟股市是由幾千家上市及上櫃公司組出來的，每年可以固定賺進5到10%的真金白銀，然後配出4到5%的股息，唯一的風險就是你買到的價格，因為股市是非理想的，正常來說大盤淨值比在1.5到2倍之間，1.5倍是理性時的相對低點，2倍是理性時的相對高點，2.5倍以上是瘋狂價，1.3倍是非理性崩盤價，1.1倍是系統性非理性崩盤價，目前台股大盤淨值比是2.16倍，也就是理性時相對高點以上，雖然還不是瘋狂價，但買到後還是有機會受到重傷，大家看近幾十年的股市表現，就是在淨值比1.5到2倍之間整理，當你買到大盤淨值比2.16倍時，只要遇到一時經濟循環，你還是有可能會賠幾十趴，以2022年初為例，大盤指數在18619點，那時大盤淨值7961點，大盤淨值比2.34倍，到了2022年10月底時，大盤指數跌到12629點，當時的大盤淨值7754點，大盤淨值1.62倍，指數最多下跌了6000點，跌幅32.2%，這時會有人說，為什麼年初時淨值7961點，10月時淨值僅剩7754點呢？明明台股是由幾千家上市及上櫃組出來的，從1月到10月應該也是賺了4到8%左右，為什麼淨值不增反減呢？道理很簡單，因為公司每年會配出4到5%的股息，這些股息當然就是從淨值中配出來的，每年台股的淨值會增加是沒有問題的，指數會愈來愈高也是沒有毛病的，但股市會波動，你在不同的大盤淨值比買到時，可能會受到不同程度的波動，如果你持有的時間愈短，你受到的不確定就愈大，假如你是2022年初開始買的，到了2022年10月你就會賠到懷疑人生，如果你是2022年10月在12629點買的，短期你就能賺到三到四成的差價，所以投資大盤長期會贏，這一點沒有問題，你想要分批買進或一次歐印，這也不會有什麼問題，但你要懂基準點，如果你遇到大盤淨值比來到1.75倍以下，你想要一次歐印，我個人覺得沒啥問題，目前大盤淨值在2.16倍，你若現在選擇歐印，很有可能你遇到股災時會再跌三成左右，這三成的差價可能需要幾年的時間化解風險，投資指數是最簡單的幼幼班，不過報酬率要再扣掉每年給ETF發行商的0.5%管理費，一般指數型ETF算是比較正派的，因為指數型ETF就是看公司市場決定要不要換股及持有的比例，所以指數型的ETF不容易做太頻繁的換股，目前的高股息ETF或主題式ETF就不是這麼一回事，動不動就是大量的換持股，一年可能會把手上的持股全換掉，一年投資者就要支出0.5%的管理費，還有0.5%的換股手續費，當你買到這種會大量換股的ETF，有可能賺到差價，也有可能會賠差價，長期下來因為存在穩贏的政府，券商及ETF發行商，你的報酬率會被這些穩贏的角色吸走一部份，一般資金愈大的人，愈不喜歡ETF，當初我定義過，有5000萬左右的稱中實戶，1億以上稱大戶，幾億到十幾億以上稱超級大戶，當你的資產達到中實戶以上，你就不太可能去買ETF了，因為每年你的二代健保，所得稅已經會讓你的報酬率減少了，如果再加上每年ETF吸血的1%，那你就是投資身體健康的，大家可以去看集保股權分佈，大部份會買高股息ETF的人，清一色都是小散戶，散戶，這些人不會去研究公司基本面及產業面，聽到ETF發行商說一年有10%的報酬率，還能賺差價，他們就會買了，幾年後他們就會知道問題在哪了。
