2月28日！川普加關稅鬼故事再次出招！序言

2月28日！川普加關稅鬼故事再次出招！作者:A大！川普對墨西哥及加拿大要課25%的關稅會在3月4日再做一次新的決定，有可能就是如期的課關稅，也有可能會再延後一個月，對三大法人，主力及空方來說，他們當然是不會放過這個消息面，這一周外資群賣超台股約1200億，其實就是押寶川普要課墨西哥及加拿大關稅，對這些投資機構來說，只要這一周先賣，接著趁著川普在那放話說要課關稅時，一定會有很多散戶嚇到屁滾尿流，這些投資機構及空方只需要之後再逢低買回，這樣就能賺到差價，大家還記得農曆長假的情況吧，也是說的一付世界末日似的，那時我就和大家說過了，三大法人會作多，也會作空，只要他們在作多時，他們就會讓股市氣氛很好，如果他們在作空時，就會搞的一付慧星要撞地球似的，農曆長假如果你在盤中下跌一千點時殺出，結果花了一周的期間股市又漲回來了，接著股市又區間整理了兩周，偶而還會突破農曆長假前的高點，那時市場有人在乎川普3月4日要對加拿大及墨西哥課關稅嗎？應該沒有對吧，為什麼沒有人在乎呢？道理也很好懂，因為那時股市會一直上漲，也就是三大法人，主力會持續的拉抬股市，所以造成股市氣氛很樂觀，當股市上漲了幾周，散戶開始失去防備心後，在要到川普對墨西哥及加拿大課關稅的前一周，忽然整個又豬羊變色了，現在很多人看到美國股大跌，看到輝達股價狂跌8%，台積電ADR大跌6%，就覺得市界要末日了，其實我還是那句話，三大法人會作多，也會作空，他們買了後會賣，賣了後會買，你想要撿到甜美價的話，你就是要在悲觀時大買，就算你沒有錢，你也不能在最悲觀時賣，之前股市在急跌一千點或兩千點後，大概兩周就會漲回來了，也就是說你在極度悲觀情況下買到股票，你會在極短的時間就賺到錢，大概了不起就是兩周內就能賺到5到10%，反彈再怎麼慢，也不會超過一兩個月，很多散戶常常看到一般討論區有人在那恐慌，其實這就分兩種人，一種是真的小菜蛾，他們吃飽沒事幹就是貪婪，不然就是恐懼，這種人一輩子就是被人割的韭菜，另一種就是低級投機客，他們就是常常在那買來賣去，有可能他們賣了，或者是放空了，所以常常在那製造恐慌，這種人就是俗稱的低級投機客，常常就是在那和你說要崩盤了，要死了，要快逃，不然就是在笑價值投資人抱上又抱下，他們可以高賣及低買，其實那些低級投機客每一個都很窮，他們以為別人都像他們這麼窮的買一張，三張，五張或十張，之前我聽到一些酸民在那嗆聲，說外資群賣超了幾萬張，哪有所謂散戶買不回來，這些人就沒有大局觀，三大法人從去年十一月中賣了七十幾萬張，借券賣出二十幾萬張，現在你在那說幾萬張，這些量根本就是三大法人賣出的幾十分之一罷了，我常和大家說三大法人買的是散戶賣的，三大法人賣的是散戶買的，只要夠多的三大法人買超，那代表就會有夠多的散戶賣超，當三大法人賣了後，他們就會用籌碼去摜殺，當股價下跌一段時，很多散戶就會開始感到恐懼，大部份的新聞，媒體及分析師又喜歡看漲說漲，看空說跌，一些低級投機客為了要賺到短線差價，他們也會在賣出時恐嚇散戶，他們的目的就是為了完成一買及一賣，當你想要賣出時，你永遠都等得到三大法人作多時。

記得在農曆長假時，我就說過你不用在最悲觀時賣，如果你在農曆長假過後第一天賣，你了不起就是僅能賣在鴻海股價165元，要是你等到樂觀時再賣，你隨便都能賣到一百八十幾元，最近幾天空方及三大法人又在炒作川普課加拿大及墨西哥關稅題材，這種忽然性的大跌，來得快去的也快，我一樣那句話，如果你現在很想賣，未來股市樂觀時你就找個好價格賣出，一輩子不要再進到股市中來了，你常常會在最悲觀時賣，最樂觀時追價的話，那你就是符合追高及殺低，大部份的散戶想要高賣低買，這種人不是應該在最悲觀時買才能低買，最樂觀時賣才能高賣嗎？怎麼大部份的散戶常常都在股市最悲觀時想要賣，然後在股市最樂觀時才想要追價，這樣不是符合高買及低賣嗎？川普的課關稅是危機也是轉機，就看公司有沒有競爭力，之前我就常和大家說，川普如果想要把美國搞死，那就是不分青紅皂白的胡亂課關稅，這時很快美國就會出現惡性通貨膨脹，等於就是川普輸，美國人輸，所有的企業也輸，等於就是通輸的情況，目前川普是想要透過關稅去達到自己的一些目的，例如對墨西哥及加拿大課關稅，目的就是打擊非法移民及毒品，大家還是得了解一件事，美國不適合一些企業，如果硬要把一些企業通通都搬到美國，那最終只是美國人惡性通貨膨脹罷了，目前川普沒有對越南及印度課關稅，等於就是要打中國時還開了越南及印度的活路，總是要有人提供便宜的勞動力，原本是中國人提供，但中國進步的太快，已經威脅到美國領導的地位，所以就去打擊中國，然後使用越南及印度便宜的勞動力，這樣美國能打擊中國又能享受便宜的勞動力，目前一直在對墨西哥及加拿大嗆聲，目的是為了打擊毒品及非法移民，這也是川普選前的政見之一，如果3月4日川普真的去課墨西哥及加拿大關稅，那對企業就會產生一些影響，其實對台灣公司來說，對墨西哥課關稅比較有影響，對加拿大課不課關稅，那對台灣企業就沒啥影響，川普也是知道很多企業在墨西哥設立了很多工廠，這些工廠可以製造很多便宜的商品流進美國。

如果川普硬要對墨西哥課關稅，這會有幾個壞處，一是墨西哥也會對美國課關稅，不過目前墨西哥對美國是順差，所以墨西哥對美國課關稅的話，美國比較不會痛，加拿大對美國也是順差，不過加拿大就會用有限的商品去打擊川普選區的搖擺州，也就是川普之前要選上總統是靠一些搖擺州，加拿大就是針對這些搖擺州去課關稅，就是和美國人說，你們自己選一個愛課關稅的總統，那你們就是活該了，第二個壞處是美國現在可以用關稅威脅墨西哥及加拿大去打擊非法移民及毒品，現在墨西哥及加拿大一定是加派了很多人力去打擊毒品及非法移民，只要川普在3月4日真的課25%關稅，接下來加拿大及墨西哥就會把心思用在反擊川普的關稅上，那時墨西哥及加拿大為啥要再多派人力去打擊毒品及非法移民，這樣就會讓川普在選前的政見再跳票，當初川普也是信誓旦旦說要解決非法移民及毒品，現在用25%關稅和加拿大及墨西哥鬧翻，那接下來墨西哥及加拿大就會和川普說，不然你算老幾，我們憑什麼再加派人力去打擊毒品及非法移民，就讓更多的非法移民及毒品流到美國去，讓美國人看到川普的政見跳票，第三個壞處就是更針對美國一般人的，當墨西哥被課25%關稅，那在墨西哥製造的車子及3C商品，那就是通通都把成本轉嫁到消費者身上，一樣那句話，不可能企業去吞關稅，一定要讓美國人痛，美國人如果不會痛的話，那下次他們就會再選出喜歡課關稅的總統，讓美國人感到惡性通貨膨脹的痛苦後，之後他們就不敢再去選什麼愛打關稅戰的總統，正所謂羊毛出在羊身上，殺頭的生意有人做，賠錢的生意沒人做，很多企業還是不會在美國設廠增加美國人就業機會，取而代之的事是，因為企業商品會賣不好，那就是裁員更多的美國員工，我和大家說，美國的勞力就是貴，就是不配合，也不會加班，很多工作是不可能進到美國的，那些美國人也不可能去接受那樣工作的，所以川普硬要搞，最終就只能是美國人自己痛，現在一付就是川普威脅全世界，如果川普夠聰明的話，他就該知道很多事就只能威脅，而不能真正的去做，像是中國就是真的能打，加拿大及墨西哥就不能打，一旦打了後，壞處是多過好處的，畢竟加拿大及墨西哥是美國的盟友，要是把關係真的打壞了，那以後誰會鳥你美國，大家按讚並留言，三大法人會尋找鬼故事去作空，當股市出現極度悲觀的氣氛時，那時就是買到甜美價的時候！

文章主題內容如下

1、川普加關稅鬼故事再次出招！

2、廣達研究費用大幅提升導致獲利下降！

3、鴻海攜手軟銀打造液冷AI伺服器機！

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月28日！川普加關稅鬼故事再次出招！

新聞說:美國總統川普上任後實施一系列的關稅政策，其中包括對所有中國輸美商品徵收額外10%關稅，並對加拿大與墨西哥加徵25%的關稅。川普27日宣布，由於毒品持續從加拿大與墨西哥流入美國，因此先前擬議的關稅措施會在3月4日如期生效，此外，當天也會開始對中國商品徵收額外10％關稅，4月2日課徵對等關稅措施也將全面生效。川普在26日的內閣會議上談到關稅議題，當時他揚言要對歐盟徵收25％關稅，並稱對加拿大、墨西哥的關稅將延後至4月2日生效。不過，川普27日在真相社群平台發文寫道：「毒品持續以非常高且無法接受的程度，從墨西哥與加拿大流入我們國家，其中有很大一部份是來自中國製造與供應的芬太尼。」另外，川普也提到：「我們不能讓這些毒品持續毒害美國。因此，在這種情況停止或嚴重受限前，原定於3月4日生效的擬議關稅，將如期生效。中國在那天也會被額外徵收10％關稅。4月2日的對等關稅日也會全面生效。感謝您對此事的關注。上帝保佑美國！」根據英國廣播公司（BBC）報導，墨加兩國官員正在華府舉行會談討論如何阻止這項計畫。墨西哥總統薛恩鮑姆在墨西哥舉行的記者會說，他們知道川普有自己的溝通方式，希望能達成協議，在3月4日宣布其他消息。加拿大總理杜魯道強調，加拿大正努力達成協議，警告美國的關稅將引發立即和極其強烈的回應。BBC報導指出，川普對墨西哥和加拿大的威脅引發關注，因為北美經濟在數十年的自由貿易協定下緊密相連。中國、墨西哥和加拿大是美國前三大貿易夥伴，去年合計占美國進口總額40%以上，經濟學家示警，對這三國產品徵收關稅恐導致美國從iPhone到酪梨等所有產品價格上漲。中國回應，美國單邊加徵關稅解決不了自身問題，也不會使雙方或世界受益。

新聞說:墨西哥引渡29名毒梟至美國受審，人數前所未見，根據美國司法部消息，墨西哥27日將大毒梟昆特羅與其他28名販毒集團成員引渡至美國受審。同日，美國總統川普才揚言，對墨西哥與加拿大課徵25%的關稅將如期於3月4日實施。川普說，這是因為與跟加拿大和墨西哥的談判，在毒品方面沒看到想要的進展。昆特羅被墨西哥當局認定是瓜達拉哈拉販毒集團創始人，涉嫌參與1985年綁架、虐殺美國緝毒局特別探員，因此案在墨西哥服刑28年，2013年因程序問題獲釋，但隨後墨西哥最高法院推翻釋放他的裁決。根據美國聯邦調查局情報，昆特羅隨後重返販毒，成為錫納羅亞販毒集團的高層領導。2022年7月他在墨西哥海軍一次行動中被捕；美方一直要求引渡。川普27日宣布對墨加課徵的25%關稅將如期於3月4日實施。當天川普在白宮與英國首相施凱爾會面，被記者問到時表示，這是因為「跟加拿大和墨西哥的談判，在毒品方面沒看到想要的進展」。華爾街日報報導，觀察人士指出，儘管墨西哥過去10年間已多次引渡人員赴美受審，但此次引渡的人數規模前所未見。近年來，美方針對知名毒梟提出的引渡請求，往往在墨西哥法院面臨長期延宕。墨西哥總統薛恩鮑姆2月初同意，部署1萬名國民警衛隊士兵，加強美墨邊境安全並打擊芬太尼走私，換取暫緩川普關稅措施。自那時以來，墨西哥已逮捕超過700人。全國各地執法單位查獲近12公噸毒品，包括古柯鹼、安非他命及超過120磅的芬太尼。紐約時報報導，川普政府正大力施壓墨西哥政府加強打擊毒梟，而墨西哥的讓步似乎是川普打擊販毒集團的漫長行動中，初期取得的一場勝利。

A大回答:最近幾天股市應該是在下跌3月4日川普又要對墨西哥，加拿大課25%關稅的事，昨天就有新聞說川普要延遲對墨西哥及加拿大課關稅，那時我就覺得不太可能這麼早就宣布要延遲對加拿大及墨西哥課25%關稅，會這樣的原因也很好懂，大家想想川普為什麼要對墨西哥及加拿大課關稅呢？沒有錯，就是覺得墨西哥及加拿大非法移民及讓毒品流到美國，對川普來說，這個關稅就是一直要擺在那，時間一個月到了後去觀察加拿大及墨西哥是否真的有去加強管制非法移民及毒品，對川普來說，就算真的想要再延一個月，應該也是要在前一天再宣布，不會在前幾天就宣布，畢竟非法移民及毒品問題是一件長久的問題，如果川普只盯一個月，那下個月毒品及非法移民就會加倍，這應該也很好理解吧，這種感覺就像是一般商品，當美國，加拿大，墨西哥政府抓的比較嚴時，那毒品及非法移民數量就會減少，當美國，墨西哥及加拿大放鬆時，之前沒有走私的毒品及人員就會補上，所以對川普來說一定就是要一直威脅，每一個月都是一個檢查點，只要做的好就延一個月，如果做不好就課關稅，目前加拿大及墨西哥出國到美國的商品還是算大宗，所以加拿大及墨西哥確實就是會為川普提出的非法移民及毒品政策買單，如果3月4日川普真的對加拿大及墨西哥課關稅，那墨西哥及加拿大也會對美國課關稅，因為加拿大及墨西哥出口美國是順超，所以彼此課關稅還是墨西哥及加拿大會比較痛，如果3月4日川普真的對加拿大及墨西哥課關稅，這時就會有一個問題，如果你是加拿大及墨西哥，在3月4日川普對你課了關稅，這時你還會再加派人力去抓非法移民及毒品嗎？應該不會對吧，如果川普真的是想要解決墨西哥及加拿大非法移民及毒品的問題，那就不可能對墨西哥及加拿大課關稅，因為這無助解決川普想要解決的問題，如果川普只是把非法移民及毒品當成一個課關稅的藉口，那確實有可能3月4日對墨西哥及加拿大課25%的關稅，當初川普選前的政見是有包括打擊非法移民及毒品，如果3月4日川普真的對墨西哥及加拿大課關稅，那非法移民及毒品的問題政見就鐵定會跳票了，當墨西哥及加拿大被美國課25%關稅時，墨西哥及加拿大不爽川普都來不及了，何必加派人手去打擊非法移民及毒品，大家可以看一下美國，墨西哥及加拿大的地圖，整個是連起來的，你光要靠美國自己去打擊非法移民及毒品問題，那是很困難的，例如大毒梟就躲在墨西哥，美國是要如何跨國去抓毒梟，這種感覺就像是詐騙集團都設在泰國，越南，緬甸等國家，台灣人一堆被詐騙，台灣的警察也沒有辦法去這些國家抓人，有時中國政府其實也算是很不錯，至少在打擊詐騙集團這部份，中國還會去聯合泰國，越南，緬甸等去打擊詐騙園區，台灣的政府就是在機場舉牌，我也是不懂在舉什麼牌，很多詐騙犯在中國都是重罪，在台灣就是常常在抓什麼助理費騙了幾十元，幾百元，幾千元，傻子也看得出來就是在政治鬥爭，台灣每天被詐騙五億，結果政府都把心思都拿去做政治鬥爭，每天在那查誰誰誰貪污了幾十元，幾百元，幾千元，幾萬元，我就問一句，真正想貪污會貪這種搞笑的金額嗎？是當大家都沒有一般常識嗎？回到川普課關稅問題上，我個人覺得川普如果真的想要解決非法移民及毒品問題，那就是要一直延後課關稅，每一個月時間到了，就是要去檢查一下是否有成效，例如今天墨西哥交了一大堆毒梟給美國，很明顯就是很有誠意的去打擊毒品，川普也要了解一件事，殺頭的生意有人做，賠錢的生意沒人做，毒品的利潤是非常巨大的，很多人是願意去賣命的，也不是嘴砲說個一個月就能把毒品問題都解決，真想解決就是持續的和加拿大，墨西哥合作，每個月延遲關稅，這樣讓一些毒梟及非法移民知道政府也是被逼著要強力去打擊毒品及非法移民，這就會讓一些毒梟及非法移民比較不敢太活絡，就算川普真的對墨西哥及加拿大課關稅，其實對鴻海來說有可能也是一個很好的機會，記得之前投資人，法人及外資說鴻海工廠都在中國，現在被逼著分散產能，之前鴻海一個人要搬也不好搬，畢竟整個供應鏈要一起搬，也不是說鴻海想要搬就能搬，現在美國一直在那威脅所有的企業，這些供應鏈就會一起搬出中國，當大部份的供應鏈都一起搬部份產能出中國時，鴻海的產能就會比較分散，加上鴻海的競爭力比較強，全球都有工廠及生產據點，還是很有可能會多拿到一些額外的訂單，畢竟也不是每一家中小型公司都有辦法去轉移工廠，一些中國的公司可能受傷害就會更大，中國一直在扶植自己的公司，現在美國打擊中國，這就會讓一些中國的企業走不出中國，就只能在自己的國家壯大。

鴻海有機會因為美國課關稅得到更多訂單嗎？

GROK-3回答:是的，鴻海確實有機會因為美國對中國及其他國家課徵關稅而獲得更多訂單。這一可能性主要源於其全球製造布局的靈活性和客戶（特別是美國企業）對供應鏈多元化的需求。以下是詳細分析：

為何鴻海可能受益？

供應鏈轉移需求

中國關稅影響：美國自2025年2月4日起對所有中國商品加徵10%關稅（基於川普行政命令），加上之前的Section 301關稅（如25%），使從中國出口美國的電子產品成本上升。客戶（如蘋果、戴爾、惠普）可能要求將生產轉移至關稅較低或無關稅的地區，而鴻海在越南、印度和美國的工廠正好能承接這些訂單。

墨西哥與加拿大關稅：若美國對墨西哥和加拿大實施25%關稅（計畫於2025年3月4日生效，但尚未確定），墨西哥的製造優勢（低成本、近美國市場）會減弱。鴻海在美國（如德州、威斯康辛）和越南的工廠可能成為替代選擇，吸引更多訂單。

美國製造政策紅利

川普政府推動「美國製造」（Made in America），鼓勵企業將生產線遷回美國。鴻海已在威斯康辛和德州設廠，並計畫擴大當地產能（如2024年11月宣布的AI伺服器工廠）。若客戶因關稅壓力尋求美國本地製造，鴻海可能獲得更多在美組裝訂單，例如蘋果產品或輝達伺服器。

美國客戶可能因關稅豁免（如原產地為美國的產品）而優先選擇鴻海的美國工廠。

競爭對手的相對劣勢

競爭對手（如和碩、廣達、緯創）在中國的產能占比更高，且在越南、印度等地的布局不如鴻海廣泛。關稅可能削弱這些公司的成本競爭力，促使客戶將訂單轉向鴻海。例如，鴻海在越南已有5座以上工廠，印度4到5座，遠超和碩（越南約2到3座，印度1座）。

若墨西哥關稅生效，依賴墨西哥產能的業者（如部分汽車零件供應商）可能受影響，而鴻海的多國布局使其更具彈性。

AI與新興市場機遇

美國對中國的高科技零件（如半導體、電池）加徵關稅，可能加速AI伺服器和電動車供應鏈轉移。鴻海近年積極布局AI產業（例如與輝達合作生產GB200超級晶片），其德州新工廠和越南基地可承接這類高附加值訂單，進一步提升收入。

具體案例與證據

蘋果訂單轉移：2022年鄭州工廠因疫情封控受阻後，蘋果將部分iPhone 14訂單轉至印度（鴻海泰米爾納德邦工廠）。2025年關稅若推高中國成本，類似轉移可能擴大，鴻海印度工廠（已組裝iPhone 16）或越南工廠（iPad、MacBook）有望接單。

德州擴張：2024年11月，鴻海收購德州休士頓廠房，計畫與蘋果合作生產設備，並支援輝達AI需求。若關稅促使美國企業本地化，鴻海此舉可能帶來額外訂單。

歷史經驗：2018到2019年貿易戰期間，鴻海快速將部分產能移至越南，成功維持蘋果訂單份額，而競爭對手如和碩因應變不及，丟失部分業務。

潛在訂單增長估計

短期（2025年）：若關稅導致10%-20%的中國產能轉移，鴻海可能從蘋果和其他客戶獲得額外5%-10%的訂單。以2023年營收6.16兆新台幣計，這約為308-616億新台幣（約96-192億美元）。

長期（2026年起）：若墨西哥關稅生效且美國製造趨勢加速，鴻海在美產能利用率可能提升20%-30%，新增訂單可能達營收的10%-15%（約616-924億新台幣），特別在AI伺服器和電動車領域。

挑戰與限制

產能限制：越南和印度工廠目前規模仍小於中國（如鄭州iPhone城），短期內無法完全取代中國產能。若訂單激增，鴻海需加速擴建，可能增加資本支出並影響短期利潤。

客戶決策：訂單增長取決於客戶意願。若蘋果選擇其他代工廠（如立訊精密）分散風險，鴻海的增幅可能受限。

競爭加劇：其他業者（如三星、台積電）也在擴大非中國產能，可能搶食部分訂單。

結論

鴻海確實有機會因美國關稅獲得更多訂單，尤其是從中國和墨西哥轉移的產能，以及美國本地製造需求。憑藉其全球布局（越南、印度、美國）和與關鍵客戶（如蘋果、輝達）的緊密關係，鴻海可能在短期內增加5%-10%的訂單，長期更有望達10%-15%。董事長劉揚偉曾表示：「關稅是挑戰也是機遇，我們的分散策略讓客戶更有信心。」然而，實際增幅取決於客戶轉單速度和鴻海擴產效率，2025年的財報與市場動態將提供更清晰的驗證。

美國關稅會不會造成中國企業的組裝代工廠(如立訊)感到壓力或是訂單流失？

GROK-3回答:是的，美國對中國課徵的關稅很可能會對中國的組裝代工廠（如立訊精密）造成壓力，並可能導致訂單流失。這一影響主要源於成本上升、客戶供應鏈調整以及競爭格局變化。以下是詳細分析：

美國關稅對中國代工廠的影響機制

成本上升壓力

關稅範圍：2025年2月4日起，美國對所有中國商品加徵10%關稅（基於川普行政命令），加上既有的Section 301關稅（如25%），使中國製造的零組件和成品出口美國的成本顯著提升。例如，立訊生產的蘋果配件（如AirPods、連接線）若從中國出口，需額外承擔10%-25%的關稅。

利潤壓縮：立訊作為代工廠，利潤率本就不高（2023年淨利率約5.4%，低於鴻海的6%）。若客戶（如蘋果）不願完全轉嫁成本給消費者，立訊可能被迫吸收部分關稅費用，進一步壓縮獲利。

客戶供應鏈多元化需求

蘋果的策略：立訊是蘋果的重要供應商，負責AirPods、Apple Watch組裝及部分iPhone訂單（如iPhone 14）。美國關稅可能促使蘋果加速將訂單轉移至中國以外的地區（如越南、印度），以降低成本和風險。2022年立訊已因鴻海印度工廠崛起失去部分iPhone訂單，關稅加劇可能放大這一趨勢。

其他客戶：立訊也服務特斯拉（連接器、線束）和華為（部分零件）。若特斯拉因關稅轉向墨西哥或美國本地供應商，立訊的訂單也可能受影響。

競爭加劇與訂單流失

鴻海的優勢：如前所述，鴻海在越南（5座以上工廠）、印度（4到5座）和美國（至少2座）的全球布局使其能靈活承接轉移訂單。相比之下，立訊的製造基地仍高度集中在中國（如東莞、昆山），海外布局有限（僅越南有少量產能），難以快速應對關稅衝擊。

其他競爭者：歌爾聲學（Goertek，AirPods競爭對手）、緯創（Wistron）等也在擴大非中國產能，可能搶奪立訊的市場份額。

具體案例與證據

歷史經驗：2018-2019年貿易戰期間，美國對中國電子產品加徵25%關稅，立訊雖因蘋果訂單增長（從鴻海搶下部分業務）而營收上升，但其毛利率從2018年的18.6%降至2020年的15.8%，顯示關稅壓力已影響獲利。2025年的10%全面關稅可能進一步加劇這一趨勢。

蘋果訂單轉移：2023年，蘋果將部分AirPods Pro 2訂單從立訊轉至越南的歌爾聲學工廠，顯示其供應鏈已開始分散。若關稅持續，立訊可能失去更多高價值訂單。

立訊財報反映：2023年立訊營收2,141億人民幣，淨利115億人民幣，其中蘋果業務佔比約50%-60%。若美國市場（佔蘋果收入40%-45%）因關稅減少訂單，立訊營收可能下降10%-20%。

潛在影響量化

訂單流失估計：假設立訊銷往美國的產品佔其總營收的30%-40%（基於蘋果和其他美國客戶比例），10%關稅可能使成本增加64-85億人民幣。若客戶轉移20%-30%的訂單至其他地區（如越南或印度），立訊可能損失428-642億人民幣的營收，約佔2023年總營收的20%-30%。

利潤衝擊：若吸收一半關稅成本（約32-42億人民幣），加上訂單流失，淨利可能下降30%-50%（約35-57億人民幣），對其成長性構成顯著威脅。

立訊的應對與局限

海外擴張：立訊已開始在越南設廠（如2021年在北江省建廠），但規模遠小於鴻海，且主要生產低端產品（如連接器），難以快速轉移高端組裝業務（如iPhone）。2024年其越南產能僅佔總產能的5%-10%。

技術依賴：立訊在中國的製造仰賴當地供應鏈（如零件供應商），轉移海外需重建生態系統，短期內成本高昂且效率低。

客戶談判力：相較於鴻海，立訊對蘋果的依賴度更高（鴻海客戶結構更分散），談判能力較弱，可能難以要求客戶分擔關稅成本。

對比鴻海與立訊

鴻海：全球布局使其能將關稅視為機遇，吸引轉移訂單，預計訂單可能增長5%-15%（如前述分析）。

立訊：中國集中布局使其更易受關稅打擊，訂單流失風險高於增長機會，短期內可能成為「輸家」。

結論

美國關稅幾乎肯定會對立訊等中國組裝代工廠造成壓力，並可能導致訂單流失。立訊可能面臨營收下降10%-30%、淨利縮水30%-50%的風險，尤其若蘋果加速供應鏈轉移至越南、印度或美國。相比之下，鴻海的多國布局使其更具競爭優勢，能從立訊的壓力中搶奪訂單。立訊若不加快海外擴張，長期市場份額可能進一步受損。實際影響需觀察2025年客戶決策及立訊的應對速度。

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月28日！廣達研究費用大幅提升導致獲利下降！

新聞說:廣達27日公布去年「三率三升」，全年大賺597.01億元，創新高，年增逾五成，每股純益15.49元。公司樂觀本季營運，不僅筆電傳統淡季出貨下滑幅度會比往年同期收斂，AI伺服器出貨更會持續成長，全年AI伺服器業績將翻倍。廣達並公告，董事會通過去年度盈餘每股擬配發現金股息13元，為歷年最高股息，配發率84%，以昨天收盤價250.5元計算，殖利率近5.2%。因應AI伺服器訂單強勁，廣達擴大資本支出，去年為142億元，今年將達150億元到160億元之間。廣達高度看好AI伺服器動能，公司強調，2024年AI占整體伺服器比重超過50%，2025年占比將超過70%，主要是四大雲端服務供應商（CSP）訂單都很確定，客戶在興建雲端基礎建設的腳步與資本支出並沒有慢下來，集團今年AI伺服器業績將翻倍。根據廣達公布的財務數據，去年第4季毛利率7.45%，季增0.12個百分點，年減0.61個百分點；營益率3.63%，季減0.98個百分點，年減0.47個百分點；純益率3.8%，季減0.12個百分點，年增0.23個百分點。廣達去年第4季稅後純益158.73億元，雖然季減4.57%，仍是單季歷史次高，也是歷年最賺錢的第4季，並較2023年同期成長54.4%，每股純益4.12元。廣達去年「三率三升」，全年毛利率7.85%，年增0.03個百分點；營益率4.37%，年增0.36個百分點；純益率4.23%，年增0.58個百分點；稅後純益597.01億元，年增50.47%，每股純益15.49元。廣達去年毛利率與營益率均創2003年以來新高，獲利則是歷史新高。談到筆電業務，廣達預期，本季筆電出貨下滑幅度會比往年同期收斂，全年出貨量將年增個位數百分比。廣達統計，2024年出貨4,590萬台，年減2%。廣達董事長林百里之前已公開表示：「2025年是喜年，廣達有非常好的機會。」他認為，AI大潮浪起，廣達將乘浪而上，過去歷經一年的辛苦研發，AI超級電腦今年就要登場，相信2025年會是高成長的一年。因應後續成長，廣達今年加碼資本支出之餘，也將持續徵才，預估今年台灣員工要增加500到600人，使得研發部門達到3,000人，同時，今年泰國確定擴產，美國考慮擴產，輝達（NVIDIA）GB200本季出貨，GB300正在開發中，第3季出貨。

A大回答:昨天廣達開出第四季財報，我們有明顯的發現廣達的營利率變低，一般毛利率如果變低，那營利率自然也會變低，不過廣達第四季的毛利率7.45%，比2024年第三季的7.33%高，結果營利率僅有3.63%，比2024年第三季4.61%低，2024年第四季的營收也沒有比第三季低多少，營收才季減1.69%而以，今天我們把廣達營業被用列出來，第四季廣達營業費用159.2億，比上一季的115.7億高了43.5億，也比2023年第四季114億高45.2億，我們再列出營業費用的三個項目，包括推銷費用20.53億，比2024年第三季20.35億高0.18億，比2023年第四季21.51億低0.98億，所以廣達營業費用高不是因為推銷費用造成的，再來看管理費用，2024年第四季廣達管理費用34.49億，比2024年第三季27.32億高7.17億，也比2023年第四季25.93億高8.56億，這一項已經有高一點點，再來看最後一項研究發展費用，2024年第四季研究發展費用104.1億，比2024年第三季68.01億高36.09億，也比2023年第四季66.55億高37.55億，廣達每一季研究發展費用都六十幾億，在2024年第四季很明顯變高了，這就是造成廣達第四季營利率變低的原因，廣達在業外的其他利益及損失表現的都很平穩，只有在2020年有幾季出現過亂流，剩下的年度廣達其他利益及損失都表現的很不錯，至於為什麼廣達2024年第四季研發費用大幅度增加原因，我們就讓GROK來推測看看。

廣達2024年第四季研究發展費用忽然暴增的原因？

GROK-3回答:關於廣達2024年第四季研究發展（R&D）費用忽然暴增的原因，目前公開資訊中並未直接提供2024年第四季財報的詳細數據或官方解釋，因為截至2025年2月28日，廣達尚未完整公布2024年第四季財報細節（通常財報於次年第一季末或第二季初發布）。然而，根據廣達近年來的營運趨勢、產業動態以及部分公開報導，可以推測以下可能的原因，並結合其業務背景進行分析：

可能原因分析

AI伺服器產品線擴張與技術升級

背景：廣達是NVIDIA GB200 AI伺服器的主要代工廠，2024年第四季正值GB200量產與出貨高峰（鴻海巫俊毅於2024年10月確認11月進入大規模量產，12月開始出貨）。同時，廣達執行副總暨雲達總經理楊麒令透露，GB300（下一代產品）已進入開發階段，預計2025年第三季出貨。

推測：為因應GB200的大規模量產以及GB300的前期研發，廣達可能在第四季大幅增加R&D費用，包括新冷卻技術（如液冷系統QoolRack）、高速互聯技術（如NVLink-C2C）以及AI伺服器散熱解決方案的開發。這些技術升級需要大量測試和設計投入，推高研發成本。

證據：廣達在2024年雲達科技參加SC24超算大會時展示多款NVIDIA Blackwell平台解決方案，顯示其在AI基礎設施上的技術投入加碼。

人工智慧個人電腦（AIPC）開發

背景：廣達董事長林百里在2024年1月尾牙活動中提到，2024年起銷售的PC將全面導入AI功能，以滿足更高運算需求。這與市場預期2024-2025年將迎來AIPC換機潮相符。

推測：第四季可能集中投入AIPC相關技術研發，如整合AI晶片（NVIDIA或Intel Gaudi）、優化軟硬體兼容性及提升功耗效率。此類新產品開發通常需要前期高額研發費用，尤其在年底衝刺量產前。

證據：廣達2024年12月營收1384.16億元（年增49%），顯示筆電出貨回溫（430萬台，月增70萬台），可能與AIPC試產或技術驗證相關。

海外產能擴建與在地化技術調整

背景：廣達2024年在美國（田納西州、加州）、泰國及墨西哥擴廠，總資本支出從2023年的88億元增至100億元以上，其中美國子公司QMN增資10億美元（約323億新台幣）。同時，美國對中國10%關稅（2025年2月生效）和潛在墨西哥25%關稅（計畫中）可能加速產能轉移。

推測：為適應海外市場需求，廣達可能在第四季投入研發資源，調整產品設計與製程（如符合美國製造規範），或開發新生產線技術。這類在地化調整通常伴隨短期研發費用激增。

證據：楊麒令於2024年曾表示，泰國確定擴產，美國也在考慮進一步擴建，顯示第四季可能同步進行技術準備。

人才擴充與研發團隊擴張

背景：楊麒令在2024年透露，廣達台灣研發部門計畫新增500-600人，使總人數達3000人，以應對接單量暴增（特別是AI伺服器和AIPC）。

推測：第四季研發費用暴增可能與人力成本上升有關，包括招聘高階工程師、支付加班費或外包研發項目，以加速產品開發進度。

證據：廣達2024年營收創1.4兆新台幣新高（年增29.8%），顯示業務量激增，需更多研發人力支援。

一次性項目或新業務探索

背景：廣達近年積極布局車用電子（2024年預計成長）和邊緣運算，可能涉及新技術試驗或專利開發。

推測：第四季費用暴增可能包含一次性投入，如車用AI晶片測試、物聯網應用開發，或與輝達、西門子等合作的前瞻性計畫（如鴻海2024年與西門子結盟智慧製造）。

證據：林百里在2025年旺年會上提到「AI超級電腦」將於2025年出產，可能在2024年底進行關鍵技術突破。

產業趨勢佐證

AI熱潮：根據Bloomberg Intelligence，生成式AI市場到2032年預計達1.3萬億美元，2024-2025年是基礎設施擴張關鍵期。廣達作為NVIDIA供應鏈核心，需加大研發以維持競爭力。

財報模式：廣達過去財報顯示，第四季常因新產品準備而增加研發支出。例如，2023年第四季EPS 2.67元，顯示產品組合調整帶動利潤，但研發費用也可能隨之上升。

量化推估

假設廣達2024年第四季研發費用暴增，以2023年為基準（全年研發費用約150-200億新台幣，第四季約40-50億新台幣），若增幅達50%-100%（暴增定義），可能達60-100億新台幣。原因可能包括：

GB200及GB300研發：20-30億新台幣。

AIPC開發：15-25億新台幣。

海外技術調整與人力：25-45億新台幣。

結論

廣達2024年第四季研發費用暴增的可能原因主要與AI伺服器（GB200及GB300）量產與開發、AIPC技術投入、海外產能擴建及人才擴充相關。這些投入反映廣達搶攻AI熱潮和供應鏈轉移的策略，短期可能壓縮利潤率，但長期有望提升競爭力和訂單量。確切原因需等待廣達2024年第四季財報（預計2025年3-5月發布）或法說會說明，目前僅能基於趨勢推測。

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月28日！鴻海攜手軟銀打造液冷AI伺服器機！

新聞說:鴻海，軟銀、ZutaCore 今日宣布，將 ZutaCore 的雙相直接冷卻 (DLC) 技術應用於使用 NVIDIA 加速計算的 AI 伺服器，也是全球首個使用 NVIDIA H200 GPU 的 ZutaCore 雙相 DLC 技術的應用。SoftBank 表示，在致力於開發日本最大的 AI 基礎設施以及本土的大型語言模型 (LLM) 之際，提高數據中心的能源效率對於加速 AI 發展和實現可持續社會至關重要，未來將致力於實際應用於 AI 數據中心和 AI 工廠，建立可持續的 AI 基礎設施，並最大化計算效率。SoftBank 與 ZutaCore 自 2024 年 5 月以來展開合作，開發針對 AI 數據中心低功耗的優化解決方案；SoftBank 還設計並開發了一個集成架構解決方案，將包括雙相 DLC 技術的冷卻設備在內的伺服器組件集成到一個機架級別的解決方案。SoftBank 在 2025 年 2 月在其數據中心進行了運行演示和性能評估，演示結果顯示，該解決方案通過了NVIDIA的溫度測試(NVQual)，證實了此集成機架解決方案的兼容性、穩定性和可靠性。ZutaCore的雙相DLC技術通過將冷卻板與伺服器中的熱源如CPU、GPU、記憶體等接觸冷卻熱源，該系統在冷卻板中循環低沸點的特殊絕緣熱傳遞(介電)液體，利用熱源所產生的熱量引起液體轉變為氣體的相變過程進行熱吸收，通過反覆的蒸發和冷凝過程，實現高效冷卻。此外，水的溫度可維持在比傳統水冷設施更高的溫度，這提高了用於冷卻的水的熱傳輸能力，並減少了水流量，以實現所需的冷卻效果，這使得冷卻水泵的壓力可以降低，有助於減少能耗，且使用絕緣熱傳遞液體可防止特殊液體洩漏時對伺服器造成嚴重損壞。鴻海則基於 NVIDIA H200 GPU 開發了一款 AI 伺服器，並優化了ZutaCore的雙相DLC技術，這款AI伺服器在NVIDIA的認證測試中超過了目標性能指標，該測試評估伺服器系統的兼容性、穩定性和可靠性。

ZutaCore是做什麼的公司？

ChatGPT說：ZutaCore是一家專注於直接晶片無水液體冷卻技術的公司，致力於為資料中心提供可靠、可擴展且易於實施的散熱解決方案。其核心技術HyperCool採用兩相式池沸騰冷卻方法，使用不導電的介電液體作為冷卻劑，能有效應對高達2800瓦以上的熱設計功耗（TDP），適用於高性能運算（HPC）和人工智慧（AI）等高密度運算環境。ZutaCore的總部位於美國加利福尼亞州聖荷西，在以色列設有研發中心，並在歐洲和台灣設有辦事處。該公司與多家領先的伺服器製造商和資料中心運營商建立了合作關係，包括AMD、華碩、戴爾、英特爾、SuperMicro等，以推廣其先進的冷卻技術。值得注意的是，ZutaCore的技術不僅提高了散熱效率，還降低了資料中心的能源消耗和碳足跡，有助於實現永續發展目標。

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月27日！MSCI調整鴻海及權值股帶量下跌！序 言

 2月27日！MSCI調整鴻海及權值股帶量下跌！作者:A大！今天MSCI指數調整，台股大跌349點，成交量5229億，指數收在23053點，外資群賣超451億，這一周僅四個交易日，外資群賣超台股1197億，賣超鴻海67169張，賣超台積電56706張，這一周很明顯外資群賣超台積電賣的比較多，台積電周線1065元，外資群這一周等於賣超台積電603.9億，佔外資群賣超1197億的50.45%，鴻海的周線是179.8元，外資群等於是賣超鴻海120億，大概就是佔外資群這周賣超的10%，外資群這一周賣超廣達33853張，廣達周線260元，這一周外資群賣超廣達88億，外資群光賣超台積電，鴻海及廣達就賣超811億了，今天廣達開出第四季獲利，來到4.12元，全年獲利來到15.49元，配出13元，以今天廣達股價收在250.5元計算，股利率來到5.19%，這樣的股利率對於高股息ETF來說算是可以接受，之前我就和大家說過了，很多高股息ETF都持有廣達，最近三大法人持續的在賣超AI概念股，如果廣達的股利率不夠高的話，這樣就會引發高股息ETF的賣超，今天廣達開出2024年獲利來到15.49元，配出13元，配發率來到84%，比2023年的87%低，不過廣達今年配出的股息算是在水準之上了，之前幾年廣達大概就是配出八成獲利左右，鴻海還沒有開出2024年獲利及股息，不過鴻海本來就不定義在高股息的個股中，鴻海目前比較偏成長股，之前在投資鴻海的時候，我就知道鴻海還認為自己是成長股，所以配發率就僅有五成左右，就和台積電的配發率差不多，想要當產業的龍頭，那就是需要保留一些獲利當做未來的投資，鴻海2024年開始有第二隻腳，也就是AI伺服器，這項產品已經能確保鴻海接下來幾年獲利成長沒有問題，不過鴻海和廣達比較不同的點在於，鴻海還有佈局電動車，也就是鴻海希望找到第三隻腳，所以就是需要更多的保留盈餘，以廣達目前的發展來說，就是兩隻腳，一隻就是電腦及筆電，另一隻腳就是伺服器及AI伺服器，雖然廣達有說要發展機器人，不過一定是不可能像鴻海佈局電動車那樣需要很多的資金，鴻海在佈局電動車是有想要整車代工，這個就是需要很大的資產，就像手機，電腦，筆電，伺服器，AI伺服器一樣，想要做到幾千億，一兆，幾兆的生意，你必需就是要有一定程度的周轉金，鴻海認為自己還是屬於會持續成長的公司，而且龍頭的企業不可能配出八成，以台積電來說，去年賺到45.25元，一季配4.5元或5元，這樣一年配18到20元，了不起配發率就僅有34%到44%，台積電正常就是配四成多一些，最近幾年鴻海都是配出五成多一點點，大概就是介於52%，如果2024年第四季鴻海獲利和2023年第四季一樣，那2024年全年就是賺11.5元，就是能配出股息6元，不過鴻海2025年獲利會比較高，加上2024年第一季有被夏普影響到100億左右的獲利，加上2024年第四季獲利還是有可能比2023年第四季的3.83元高，所以大概股息會落在6到6.2元之間，鴻海有部份的股東當然也是希望配出的股息和廣達有得拼，不過我在2019年時就說過，未來鴻海變成廣達，緯創，和碩及仁寶這樣高配出率的公司時也不需要高興，鴻海目前之所以會配的比較低，那是因為鴻海覺得還能為新增的淨值找到相對應的獲利，哪天鴻海從龍頭變成第二名時，那時鴻海的市場規模就會變小，自然就無法再為新增的淨值找到獲利，那時鴻海就會和廣達，緯創，和碩，仁寶一樣配出比較高的股息。

2019年劉董提出F1.0(現況優化)，F2.0(數位化轉型)，F3.0(轉型升級)，前兩項就是優化公司的獲利，讓公司能擠出一些獲利出來，透過讓公司變的更有效率，這樣就能讓新增的淨值得到相對應的獲利，畢竟之前鴻海的產品都已經飽和了，例如手機，電腦，筆電，電視之類的，在這些飽和的產品中不要出現衰退就偷笑了，鴻海做了現況優化及數位化轉型就是為了在飽和的產品線中新增獲利，大家應該有發現2021年到2022年這兩年之間，鴻海淨值從八十幾元，獲利八元多提升到淨值100元，獲利10元，這就是歸功於現況優化及數位化轉型，2023年是因為有打消夏普重大資產減損，所以獲利依舊在10.25元左右，如果沒有夏普的影響，有可能2023年獲利會是10.5到11元，到了2024年鴻海的獲利持續成長，這時大家已經有看到第二隻腳的AI伺服器了，2024年第一季因為夏普影響了100億的獲利，所以才會讓鴻海2024年獲利不一定能有12元，如果不要有夏普的影響，2024年獲利應該是能很輕易的過12元，今年AI伺服器題材持續發酵，鴻海佈局的F3.0(轉型升級)，在2024年到2025年已經有部份看到成效了，現在鴻海準備再佈局第三隻腳，也就是電動車，這就會讓鴻海的獲利更上一層樓，大家看鴻海今年AI伺服器會新增的營收，以2023年來說，鴻海雲端網路營收才1.37兆，2024年就來到兩兆，今年應該會來到三兆多，所以AI伺服器就需要很多的資產才能去運營，今年，明年有可能會和更多的傳統車廠合作，如果鴻海要佈局電動車組裝代工，那也是需要很多資產去周轉，目前鴻海的電動車事業發展的相對不如預期，本來是預期2025年會有1兆元的營收，現在被AI伺服器取代了，不過最近三到四年鴻海也是投資及佈局了不少相關電動車的投資，如電池工廠，還有組合資公司，今天還宣佈攜手墨西哥Sonora州開展智慧城市合作，鴻海想要把之前在高雄的智慧城市成功經驗複製到墨西哥，包括了1、智慧城市平台「CityGPT」的開發與應用，2、智慧交通解決方案，電動巴士Model T的導入，3、高雄軟體研發中心的設立，4、與輝達合作的AI算力中心，5、電動車與電池產業布局，6、亞灣旗艦總部的規劃，這就是整套解決方案一起輸出，有電動車，有AI等產業，大家按讚並留言，輝達最新一季AI晶片需求及展望依舊很瘋狂，鴻海及AI概念股接下來營收及獲利一樣是會很亮眼！

文章主題內容如下

1、MSCI調整鴻海及權值股帶量下跌！

2、輝達生成式AI推理需求爆發！

3、鴻海攜手墨西哥開展智慧城市合作！

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月27日！MSCI調整鴻海及權值股帶量下跌！

今天外資群賣超台股451.09億，投信賣超台股81.2億，自營商賣超台股67.65億，三大法人合計賣超台股599.95億，外資群期貨空單增加1706口，期貨留倉空單36719口，三大法人期貨留倉為空單12446口，今天台股成交5240.00億，下跌349.37點，跌幅1.49%，收在23053.18點，電子下跌24.18點，跌幅1.89%，收在1258.34點，金融下跌12.63點，跌幅0.58%，收在2168.39點。

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是上海匯豐,買了1965張,第二名的是國泰敦南,買了1312張,第三名的是新 光,買了568張,第四名的是永豐信義,買了523張,第五名是國泰台中,買了355張,今日賣超，第一名的台灣摩根,賣了7719張,第二名的是摩根大通,賣了6011張,第三名的是台灣匯立,賣了3863張,第四名是美林,賣了3767張,第五名的是瑞銀,賣了3052張。

昨天大摩，小摩，美林買了鴻海的股票原來就是今天用來摜殺的，這些外資群本來就是偏空的外資，他們會這樣做也不奇怪，看一下昨天買超的外資群及主力，摩根大通買超5306張，美林買超3533張，台灣摩根買超1834張，元大買超1512張，美商高盛買超1064張，結果今天賣第一名的是大摩，賣了7719張，賣第二名的是小摩，賣了6011張，賣第四名的是美林，賣了3767張，瑞銀昨天沒有買，今天依舊是持續摜殺，這也是我和大家說的，三大法人會作多，也會作空，短線無朋友，沒有永遠的朋友，也不會有永遠的敵人，現在外資群及主力偏空操作，他們做的很多事都是為了讓裡面的散戶懷疑人生，這兩個交易日下來，外資群及主力為了讓散戶懷疑人生，他們也是賠了很多的交易稅，手續費及差價，大摩這兩個交易日買7132張，賣13017張，合計賣超5885張，損失692萬，小摩買超14049張，賣超14753張，賣超704張，這兩個交易日下來，小摩就是完成了一買及一賣，賠了1949萬，高盛買5467張，賣5895張，合計賣超428張，損失465萬，美林買12051張，賣12283張，合計賣超233張，也是完成了一買及一賣，損失1583萬，這些偏空的外資群及主力為了讓散戶感到痛苦，他們就是先把股價拉上去再摜殺下來，他們賠了幾千萬的差價就是為了讓散戶感覺很痛苦，如果你得失心很重的話，外資群，主力及空方只要多玩幾遍，你大概就會自我心理面崩潰，在股市中很有趣，如果你買一些無關痛癢的資金，你確實就不會一顆心隨著股價而起伏，但如果你投資的資金不夠多，你每年得到的報酬對你的財富自由不會有什麼影響，當你投資的資金足以讓你的財富大幅度的增值，你又會面臨股價波動起伏造成的心理面壓力，所以中長線價值投資算是一場人性的考驗，唯有自我心理面愈健全的人，你才能得到更多的財富，大家看很多散戶之所以喜歡買來賣去，那是因為他們自我心理面無法承受那樣的壓力，大家應該很常看到一些勸世文，一些散戶在遇到股價崩潰及股市氣氛很悲觀時，他們會心神不寧，吃不下也睡不著，上班也無法專心，當他們把手上的股票賣出後，他們就覺得輕鬆了，時間一陣子過去後，他們發覺股市又持續的向上創新高，就會覺得股市一直盯著他那一點錢，其實價格每天就是會波動，你如果把股價帶進未實現損益，確實你就會倍感壓力，大家知道為什麼很多散戶喜歡買ETF嗎？其實原理也很簡單，因為ETF持有的個股夠多，他們不會因為個股的新聞而被唬出去，對很多散戶來說，高股息ETF就叫高股息，他們根本不知道高股息ETF中持有的個股是什麼，他們就會持續的一直買進及持有，所以很多散戶在持有ETF時會覺得比較踏實，當你持有個股時，常常就會聽到川普盯上台積電，不然就是GB200延遲對鴻海，廣達，緯創，緯穎獲利會有影響，有時就是說微軟取消資料中心租用，這種消息是比較針對個股的，如果你持有ETF的話，你根本就不知道你是不是有持有AI概念股，買ETF的好處是讓你不會因為個股消息而賣出手上股票，壞處就是會被經理人每年收管理費及換股手續費，加上這些經理人還會常常去追高及殺低，也不會有人知道他們是不是私下先去佈局了才用ETF的資金去拉抬個股，所以買ETF是有好處及壞處，如果你可以做到買到有價值的公司後不為所動，那你就能省下每年的管理費及換股手續費，你也不會被一些無良的經理人坑殺。

今天MSCI指數調整，俗稱手續費發大財永動機，這些基金，ETF常常就會找一些理由去做指數調整，大家之前有看到高股息ETF的調整方式，反正就是時間到了就找個理由調整持股，今天台灣五十重量型權值股普遍都是大跌，欣興下跌5.97%，光寶科下跌4.46%，廣達下跌3.65%，鴻海下跌3.6%，智邦下跌3.16%，緯穎下跌2.96%，國巨下跌2.91%，聯發科下跌2.88%，玉山金下跌2.83%，緯創下跌2.6%，日月光投控下跌2.56%，大立光下跌2.35%，台積電下跌1.88%，指數下跌349點，跌幅1.49%，今天MSCI指數調整算是比較有趣，正常來說MSCI指數調整時是早上完全沒有任何成交量，就是專門玩最後一筆，今天的MSCI指數調整是整天量都很大，而且一早就開始一直有源源不絕的賣壓出籠，一早多方就已經被打到懷疑人生了，最後一筆再搭配爆量再下跌多一點點，這一周台股下跌677點，台積電下跌55元，鴻海下跌9元，廣達下跌19.5元，今天廣達的股價明顯更弱一些，之前廣達和鴻海股價會相差到100元，也就是廣達股價300元時鴻海股價200元，廣達股價280元時鴻海股價180元，今天廣達股價來到250.5元，鴻海股價到174元，今年鴻海及廣達的股價會持續的拉近，也就是下跌時廣達會多跌一些，上漲時廣達會少漲一點，今年鴻海及廣達之間的股價差距愈拉愈近，明年AI伺服器佔鴻海更多營收後，有可能鴻海的股價就會超過廣達，今天廣達開出2024年的獲利來到15.49元，廣達配出13元，以今天的股價250.5元來說，股利率有5.19%，我個人覺得廣達比較會在乎股價，就是會配出比較高的股息去拉抬股價，對很多投資人來說，他們根本不在乎公司長期發展，最好就是多配出一點，這樣才能拉高股利率，如果鴻海2024年賺12元，像廣達一樣配出84%，也就是配出10元的股息，這樣鴻海的股價確實短時間會像是打了雞血，不過鴻海配出比較高的股息有好處，當然也是有壞處，好處是股東能多領到一些股息，股價也會因為股利率變高而上漲，壞處就是公司就沒有資金能去投資未來產業以保持競爭力，加上高資產的人領到太多的股息需要繳很多的二代健保及所得稅，其實大部份的股東是看到鴻海股價下跌而希望股息多配一點拉抬股價，但其實三大法人及主力會作多也會作空，現在三大法人在作空，股價自然就是會相對弱勢，這一點大家都一樣，之後三大法人開始作多時，大家就會發覺鴻海股價變比較強勢，最好的情況當然就是鴻海配出一半的股息，剩下的獲利持續投入未來產業，這樣能讓未來賺到更多的錢，在2019年鴻海淨值八十三元，一年能賺八點三元，2021年到2023年鴻海淨值100元，一年就能賺到10元多，所以鴻海沒有配出來的獲利是能在未來賺到更多相對應獲利的，鴻海算是龍頭企業，本來就不會有什麼天上掉下來的獲利機會，想要做到具經濟規模，一定不可能會有什麼暴利的，鴻海最好的方法就是用更多的淨值賺到更多的獲利，就是相對應的賺，這樣才不會像台積電這樣賺太多被盯上，鴻海的資產愈來愈多，就是要為不同的國家創造更多的就業機會及出口，這樣的公司比較不會被盯上，不然叫川普盯鴻海，讓鴻海把代工廠都設到美國，讓三億的美國人來24小時加班打螺絲試試！

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月27日！輝達生成式AI推理需求爆發！

新聞說:AI需求續挺，輝達Q4營收年增78％，本季指引優預期，美國晶片巨擘輝達於26日美股盤後公布上季財報，營收成長速度雖持續放緩，但營收、獲利以及本季財測均優於分析師預期，其盤後股價多次在漲跌間交替。輝達於周三公布截至自然年2025年1月26日的2025財年第四財季報告，營收年增78％來到393億美元，優於分析師預期的382.5億美元，亦超出其自身指引的367.5億至382.5億美元；非GAAP口徑下的每股盈餘（EPS）報89美分，較前一財年同期成長71％，同樣優於分析師預期的84美分。第四財季調整後毛利率為73.5％，年減3.2個百分點，符合分析師預期。就各項業務來看，資料中心營收年增356億美元，超出分析師預期的340.9億美元，其中，Blackwell架構挹注110億美元營收，意即Blackwell在資料中心營收的占比已來到30.9％；遊戲和AI PC業務營收則來到25億美元，年減下降11％，遜於分析師預期的30.2億美元。專業視覺化營收報5.11億美元，年增10％，略高於分析師預期的5.076億美元，而汽車和機器人業務營收則成長27％，報5.7億美元，遠超分析師預期的4.607億美元。輝達執行長黃仁勳於26日重申，市場對於Blackwell晶片的需求「令人驚嘆」，財務長柯蕾斯亦稱Blackwell為「公司史上成長最快的產品」，其透露Blackwell銷售主要由大型雲端服務供應商帶動，該客群約占輝達資料中心營收的50％。不過，由於新產品上市，輝達上季毛利率略為受到擠壓。柯蕾斯在聲明中指出，「第四季GAAP與非GAAP毛利率按年和按季都是下滑的，主要原因是資料中心業務轉換成比較複雜、成本更高的系統」。展望本季，輝達預估營收落在430億美元、上下浮動2％，即421.4億至438.6億美元之間，高於分析師預測的均值423億美元；非GAAP口徑下毛利率則預計為70.6％至71.0％，上下浮動50個基點，即最低70.1％、最高71.5％。財報公布前，輝達周三收漲3.67％，收報每股131.28美元。財報出爐後，輝達盤後股價多次在漲跌間交替，一度跌近2％，隨後轉漲，並一度漲逾2％。截至本篇截稿前，輝達盤後股價揚升1.75％，來到133.59美元。輝達2025財年Q4淨利飆破220.91億美元，黃仁勳：AI正以光速發展、看好代理AI及機器人，AI全村希望輝達27日公布截至2025年1月26日之第四季及全年財報，受惠於Blackwell架構AI超級電腦量產與生成式AI推理需求爆發，第四季合併營收達393.3億美元，季增12％、年增78％，全年營收更首度突破千億美元，以1,305億美元創下114％驚人成長。輝達共同創辦人暨執行長黃仁勳指出，人工智慧正以光速發展，而代理AI及機器人將成下一波產業革命核心。輝達第四季數據中心業務合併營收達356億美元，季增16％、年增93％，成為絕對成長主力。黃仁勳表示：「Blackwell架構的推理AI開啟全新規模定律，當AI模型需要更長時間『思考』複雜問題時，運算需求將呈指數級增長。」他更透露，Blackwell超級電腦量產首季即創造數十億美元銷售，並預告「物理AI」將接棒成為下一波產業革命核心。此外，輝達點出各大語言模型業者持續以B系列建置資料中心，其中包括xAI、OpenAI及星際之門，因此首季度營收仍持續強勁，2026財年第一季合併營收將達430億美元（上下浮動2％），毛利率介於70.6到71％，顯示公司對AI需求持續樂觀。

A大回答:輝達一早開出了最新一季的財報，營收及展望都很好，確實三大法人目前因為賣出手上股票而偏空，也有部份因為川普常常打關稅戰不確定因素而賣出及偏空，這一些都不會影響到AI產業的發展，三大法人賣出了一大堆的股票，也放空了很多部位，股市長期是對作多的有利，畢竟公司會持續的每年賺進真金白銀，以鴻海2024年能賺約12元，今年賺14元，明年賺16元來說，反正每隔一年鴻海就是能賺十幾元，每過一個月鴻海就是能賺一元多，三大法人及主力常常在股市中買來賣去，他們無非就是想要透過一買及一賣的方式賺到差價，還有一些基金及ETF常常在那做指數調整，原因也是為了賺錢，這些基金及ETF都是某一些金控旗下的部門，金控有投信，也有券商，這些金控如果想要賺更多的錢，就是讓投信每年的收管理費，還有讓投信常常買來賣去的調整持股，這樣券商子公司就能賺到手續費，我常和大家說三大法人及主力有籌碼面的優勢，他們知道自己什麼時候要買，什麼時候要賣，像幾年前鴻海股價要上漲之前，大摩及小摩還故意的先向下摜殺幾天，從股價七十八元殺到七十四元，接著花半年的時間把鴻海股價從74元拉抬到134.5元，對散戶及投資者來說，他們就是時時刻刻盯著股價波動，他們每一分，每一秒都覺得三大法人及主力要出貨了，以三大法人來說，他們知道自己賣出及摜殺股價的目的，他們能透過股價的波動去折磨散戶，散戶不知道三大法人到底是殺真的還是殺假的，也不會知道三大法人及主力要賣到什麼時候才要買，這對散戶來說就是一種折磨，不過三大法人也是有弱點的，就是他們要買及賣的部位很大，當三大法人真的很想買時，散戶透過籌碼分析就能知道他們很想買，最近九個月台股比較偏區間整理，也就是漲了後跌，接著跌了後漲，三大法人就在漲漲跌跌的過程中去折磨散戶，大家覺得三大法人及主力這樣買來賣去沒有意義嗎？其實真的不會沒有意義，因為有很多散戶喜歡買基金，ETF及高股息ETF，投信可以每年爽賺管理費，還能裝忙的買來賣去賺手續費，這兩項是投信及券商必勝的原因，當然平常也是能買來賣賣玩短線賺差價，三大法人及主力是透過統計賺錢，也就是鴻海股價從160元到221元，三大法人也許是買在一百八十幾元，接著在221元開始賣，平均大概就是賣在193元，很多散戶常常妄想自己能買在160元，賣在221元或234.5元，但一買一賣成交易，三大法人買的是散戶賣的，三大法人賣的是散戶買的，三大法人玩一個波段就是賺5到10元的差價，技術線型都是他們交易出來的，這就是所謂的統計，一些線仙常常在那說自己神預言或神操作，時間只要一拉長，你就會發覺他們就是在吹牛，短線投機客說的話根本就是經不起驗證的，很多短線投機客唯一很厲害的就是他們夠無恥，不論正確或錯誤，他們都敢在之後說自己很神準及很厲害，那種就僅是小丑而以。

廣達開出第四季營收及獲利，營收來到4173.13億，毛利率7.45%，營利率3.63%，淨利率3.8%，稅後每股獲利4.12元，2024年第三季營收4245.49億，毛利率7.33%，營利率4.61%，淨利率3.92%，稅後獲利4.32元，廣達2024年第四季的毛利率比第三季高，不過營業費用多了1%，廣達正常來說第四季本來就會比第三季差，2023年第四季營收2879億，毛利率8.06%，營利率4.1%，淨利率3.57%，稅後獲利2.67元，比起2023年第三季營收2865億，毛利率8.11%，營利率4.4%，淨利率4.47%，稅後獲利3.32元，廣達2024年第四季的營業費用多了近五十億，至於是什用在什麼地方，可以自行去看法說會，最近幾季廣達都會在官網放出法說會的語音檔，應該是會有法人及外資問營利費用這個問題。

廣達27日公布2024年稅後純益597.01億元，年增50.5%，創歷史新高，2024年每股稅後純益（EPS）15.49元，2023年EPS為10.29元，該公司擬配發現金股利13元，配發率84%。廣達2024年第4季稅後純益158.73億元，季減4.6%，年增54.4%，為單季歷史次高。2024年第4季EPS為4.12元，2024年第3季EPS為4.32元，去年同期為2.67元，廣達今年的配發率還是相當的高，賺了15.49元配出13元，配發比率來到84%，雖然比去年87%低，但還是比2022年的80%，2021年76%及2020年79%高，對廣達來說今年AI伺服器及伺服器應該是能賺不少的錢，以廣達一月營收比例來說，有七百多億是伺服器及AI伺服器，其中AI伺服器又佔這七百億的七成左右，廣達因應AI伺服器的營收需要一兩千億的資金，廣達的保留盈餘有一千四百多億，如果客戶都是下consign交易模式的話，確實這樣的保留盈餘能支撐今年廣達的AI伺服器的支出，但廣達想要去接buy and sell交易模式難度就會變比較大，廣達配出了84%的獲利，代表廣達認為自己營收的成長目標不會很大，以鴻海今年的營收來說，劉董去年第三季法說會中提到，消費智能及雲端網路的營收會持平，2023年鴻海雲端網路的營收是1.37兆，2023年是兩兆，今年大概就是會是三兆多，鴻海今年一季會比去年多三千億左右的營收，這樣 會比廣達多一兩千億的資金，鴻海的保留盈餘很多，所以就能去接不同的交易模式，鴻海想要當代工廠的龍頭，就只能拿到大部份的市佔，也就是buy and sell交易模式及consign交易模式都要能靈活接單，廣達今天股價收在250.5元，配出13元股息的話，這樣股利率就變成5.19%，我覺得廣達是為了讓自己留在高股息ETF中，如果廣達配的股息變少，目前有很多高股息ETF都持有廣達，這些高股息ETF就會把廣達股票賣掉，今天廣達配出13元，等於就是有5.19%的股利率，要是鴻海今年配6元，股息174元，股利率3.44%，就會顯的比廣達虛一些，不過台股中的高股息機乎是沒有持有鴻海，所以鴻海也不怕被高股息ETF踢出投資組合，廣達今天出招等於就是要給三大法人，主力及空方接招，廣達配出13元，讓股利率來到5.19%，這就保證高股息ETF不會把廣達踢出投資組合。

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月27日！鴻海攜手墨西哥開展智慧城市合作！

 

新聞說:鴻海攜手墨西哥Sonora州開展智慧城市合作，鴻海27日宣布與墨西哥Sonora州政府簽署涵蓋智慧城市合作備忘錄。鴻海將憑藉在高雄市推動智慧城市的合作經驗，將智慧城市解決方案「整城輸出」至墨西哥，結合集團獨創建構營運本地化BOL商業模式，同Sonora州共同探索智慧城市解決方案及相關產業的發展。依據雙方所簽署的合作備忘錄內容，鴻海將與Sonora州共同在當地推動智慧城市解決方案，會先以交通、治安以及港灣作為基礎推進，提供給當地民眾、企業、政府更優質的數位體驗與治理。Sonora州長Alfonso Durazo Montaño表示，該州已經準備好成為墨西哥電動交通革命的中心，並在人工智慧造福日常生活的應用上處於領先地位。與鴻海的合作備忘錄，不僅繼續將該州定位於研究、創新和技術發展的最前沿，同時也將為墨西哥家庭構建繁榮與健康的未來做出貢獻。州長表示:「根據總統克勞迪婭·謝恩鮑姆推動的「奧利尼亞計畫」，我們邀請鴻海探索在電動汽車、電池與電動巴士領域的合作可能性。」談及和Sonora州的合作，鴻海科技集團董事長劉揚偉表示，數位化以及AI賦能的智慧化系統，是各個城市冀望提升城市治理的重要做法，並藉此提供給企業以及民眾更多的智慧服務。鴻海的BOL商業模式，其宗旨就是運用鴻海具有的科技能力、軟硬體整合、AI算力、以及全球布局等獨特優勢，要跟所在國家、地區、以及合作夥伴分享、合作、共榮！劉董事長指出，我們很高興有這個機會，能夠跟Sonora州合作，攜手將鴻海開發的智慧城市平台拓展到墨西哥。Sonora州是鴻海在智慧城市領域第一個合作的海外城市，我們會將鴻海跟高雄在智慧城市「整城輸出」的平台經驗分享給Sonora州，使其也能跨入智慧城市的行列。同時鴻海也很榮幸受邀參與Proyecto Olinia計畫，未來在墨西哥整體政策條件支持下，共同探索電動車、電動巴士以及電池等產業合作的可能。鴻海目前在高雄所推動的智慧城市，是以生成式AI為核心打造CityGPT，透過電動巴士MODEL T、電動車作為移動物聯網載具，蒐集所有城市數據，再同步到CityGPT平台與方案商共享，進而串聯智慧交通、智慧觀光等多項服務。憑藉CityGPT，鴻海協助高雄將城市中各種數據、服務和應用進行，串聯智慧城市各種領域應用服務、資料共享，且整合分析不同部門數據；不僅藉此服務市民，也能透過數據驅動決策，增加政府效率。

鴻海在高雄的智慧城市具體做了哪一些事？

GROK-3回答:鴻海在高雄推動智慧城市發展的具體項目涵蓋多個面向，結合其技術優勢與當地需求，逐步將高雄打造為智慧城市示範基地。以下是鴻海在高雄已實施或正在進行的具體事項：

1、智慧城市平台「CityGPT」的開發與應用，鴻海開發了結合生成式AI技術的「CityGPT」智慧城市平台，旨在整合城市數據並解決資訊分散問題。這項技術以高雄作為落地驗證場域，透過AI分析城市大數據，提供市民、政府與企業更高效的服務。例如，該平台能優化城市治理、交通管理等，並與麻省理工學院（MIT）的智慧城市研究合作，借鑒國際經驗提升高雄的數位化水平。

2、智慧交通解決方案，電動巴士Model T的導入：鴻海與鴻華先進合作，將自主研發的電動巴士Model T投入高雄公共運輸系統。這款電巴具備高續航力（超過400公里）與智慧功能，已在高雄部分公車路線上路，推動交通電動化與淨零目標。未來還計畫透過車聯網技術，將其打造成智慧城市交通平台。

iBus App的開發：鴻海協助高雄市交通局開發iBus App，提供市民即時公車動態與路線規劃服務，僅需5秒即可掌握資訊。這款應用程式還獲得國際紅點設計大獎肯定，顯示其在智慧交通應用上的成效。

3、高雄軟體研發中心的設立，鴻海於2023年12月在高雄駁二藝術特區7號倉庫啟用軟體研發中心，聚焦智慧城市、智慧製造與智慧電動車三大平台的軟體研發。該中心首批進駐超過百名員工，並持續徵才，累計收到3000多份履歷，顯示其對當地科技人才培育的貢獻。此外，這裡也是鴻海南區總部的一部分，強化高雄作為軟體研發重鎮的地位。

4、與輝達合作的AI算力中心，鴻海攜手輝達（NVIDIA）在高雄軟體園區建設先進算力中心，預計2026年第4季完工。這座中心以輝達GB200伺服器為核心，擁有64櫃、4608顆GPU，將大幅提升AI運算能力，支援智慧城市相關應用（如交通優化、城市管理）的數據處理需求。這項計畫也帶動高雄AI產業化發展。

5、電動車與電池產業布局，橋頭電動巴士廠：鴻海在橋頭科學園區興建電動巴士生產基地，預計2025年完工，初期年產500輛，2028年擴至1000輛。這座工廠將導入AI技術，成為鴻海在台灣首座智慧工廠，支援Model T的製造。

電池中心：在和發產業園區設立電池生產基地，2024年第4季完工後開始量產磷酸鐵鋰電芯，年產能1GWh，足以供應約3333輛Model T電巴，強化高雄在電動車供應鏈的角色。

6、亞灣旗艦總部的規劃，鴻海以159億元取得高雄捷運黃線Y15站聯開案，計畫打造45層商業辦公樓與32層住商複合大樓，作為南台灣旗艦總部。這項開發融入智慧城市理念，結合辦公、住宅與商業功能，預計成為高雄新地標。

總體而言，鴻海在高雄的智慧城市項目以技術整合為核心，涵蓋智慧交通、AI應用、軟硬體研發及產業鏈擴展，不僅提升城市生活品質，也帶動就業與經濟轉型。這些努力與高雄市政府「亞灣2.0」計畫契合，目標是將高雄經驗輸出國際，成為智慧城市的全球典範。

鴻海今天下跌6.5元，成交量78447張，股價收在174元，外資群賣超29666張，投信買超40張，自營商賣超1068張，三大法人合計賣超30694張，這一周僅有四個交易日，外資群有兩個交易日大賣台股，鴻海身為第二大權值股，自然也會被大幅度的賣超，這周外資群賣超台股約1200億，賣超鴻海67169張，近期鴻海中的借券賣出餘額持續減少，昨天借券賣出餘額減少6694張，按照目前三大法人持續賣超，借券賣出持續回補，很明顯就是三大法人用基金及ETF的帳戶去賣出鴻海，然後用非三大法人的帳戶去放空鴻海，最近就是持續用三大法人帳戶賣出，然後非三大法人的帳戶持續的回補，今天是MSCI指數調整，一般MSCI指數調整都是早盤沒有什麼成交量，然後尾盤爆大量，結果今天倒也是特別，一早就開始爆量，外資群今天就賣了451億，很多投資機構會擔心川普的嘴砲輸出，常常就是會去問川普是不是要課半導體關稅，不然就是問川普是不是要保護台灣，對川普來說，他就是商人的個性，就是想要在談判中得到好處，自然是不可能說要保護亞太地方的安全，對一些投資機構來說，反正發生關稅或是地緣政治事件時，他們就是啟動風險控管，也就是賣出手上的持股，之前中國說要查富士康稅及土地情況，還有鄭州廠員工暴動時，投資機構都有做所謂的風險控管，對投資機構來說，反正只要買來賣去他們就能賺手續費，客戶把錢給他們管理，每年都會付管理費，當發生什麼大大小小事件時，他們也是能名正言順的賣出，未來當不確定因素消失時再回頭買，只要基金及ETF買進及賣出，這樣同集團的券商就能賺到手續費，這些基金及ETF也是樂得買進及賣出，只要人類存在，這個世界就會持續運行，總是會有企業去滿足人類的需求，只要人類還活著，經濟活動就會繼續，企業就能賺到錢，如果企業賺不到錢的話，那是要如何去請員工，想要讓世界正常的一直運行，就是總會有企業賺到錢，然後人類才會有工作能做，一些常常覺得發生什麼事就會世界末日的，其實都是被害妄想症，之前COVID-19剛發生時，說的一付全人類會死10%，說經濟會大衰退，幾年時間過去了，台股從八千多點漲到兩萬三千多點，這還沒有包括每年配出的800到1000點，這幾年之間，世界大大小小的事件多的去了，但最終世界總是會正常的運行，大家記得一件事，三大法人會作多也會作空，這是常態，當三大法人作多時，你會發現股市就極度的樂觀，當三大法人在作空時，股市就會常常出現奇怪的利空，這些都是為了要讓散戶貪婪及恐懼，唯有讓散戶貪婪及恐懼，這樣才能在散戶身上把錢賺走。

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月26日！AI伺服器需求瘋狂鴻海業績火熱！序言

2月26日！AI伺服器需求瘋狂鴻海業績火熱！作者:A大！今天台股上漲116點，成交量3683億，指數收在23402點，外資群賣超37億，賣超台積電7310張，賣超鴻海2803張，買超廣達715張，買超緯創5186張，昨天鴻海借券賣出又減少了6632張，昨天市場在傳微軟取消資料中心的租約，一些空方外資群就以為自己撿到槍的開始攻擊AI概念股，這些空方以為別人眼睛都瞎了一樣，明明蘋果也有宣布一系列在美國擴大投資的計畫，打算未來4年在當地支出新台幣16兆3500億元，涵蓋項目包羅萬象，從向美國供應商採購，到在美國拍攝影視作品供其串流影音平台Apple TV+上架，並將在全美新增約2萬個研究或開發職缺，阿里巴巴也宣布投資524億美元於雲端與AI基礎建設，空方就假裝沒有看到，就認為微軟取消資料中心的租用，覺得AI算力過剩，今天有傳臉書母公司「Meta」正在洽談興建一座全新AI資料中心，其園區規模將遠遠超過該公司至今所建的任何設施，甚至在業界內也名列前茅。這座資料中心可能需要5至7GW（百萬瓩）的電力，總投資額恐超過2000億美元。據傳Meta 高層已前往路易斯安那州、懷俄明州及德州考察潛在選址，AI產業趨勢這麼明顯，一些公司多一點，一些公司少一點，我是不懂這樣有啥好大驚小怪的，以微軟的AI工業Copilot來說，我還真的是很少在用這AI工具，微軟的Copilot不是我自己安裝的，就自己在我的電腦中出現，像是ChatGPT及GROK-3，這個都是有口碑的AI工具，微軟就以為自己掌握著作業系統，就偷偷的把Copilot放到使用者的電腦中，重點是又蠻爛的，未來這些雲端公司一定是會分出勝負的，使用者比較多的雲端公司就會買更多的AI伺服器及伺服器，用戶少的雲端公司就會放較少的AI伺服器，這些雲端公司目前買這麼多的算力，他們自己有自己的如意算盤，例如要發展AI工具，AI人形機器人，AI智慧眼鏡，AI手機，AI電動車等，有可能還有一些是AI醫療，反正最終大家就會看出這些雲端公司的計劃，這種感覺就像是，一開始智慧手機的品牌商很多，大家都在那努力的佈局，最終就是被蘋果賺走了所有的獲利，蘋果如果拿到更多的市場，蘋果就會下更多的訂單給代工廠，最近中國的華為，小米，OPPO表現的很好，這些公司就會下更多的訂單給代工廠，未來AI伺服器的情況也會是如此，如果你常常看到某一個雲端公司少下一些AI伺服器就在那演內心戲，那就會變的很搞笑，有的雲端公司訂單下的少，有的雲端公司就下得多，目前AI就僅是剛開始，如果一開始就要認輸的雲端公司，其實這種公司未來也不會有啥前景的，之前我就拿過谷歌的搜尋舉過例，我很常用谷歌的搜尋引擎找資料，後面有了AI工具後，我漸漸減少搜尋引擎使用的次數，對谷歌來說，他當然也要發展出一個好的AI工具，不然未來使用者通通都跑去GROK-3及ChatGPT，那時谷歌就無法再透過生態賺到錢，也就是廣告及搜尋關鍵字收入。

今天三大法人合計賣超鴻海1489張，符合小賣的情境，今天鴻海的股價就收在180元以上，來到180.5元，對鴻海中的投資人來說，在193元時有四十萬個散戶買在這價格，所以在180元更是會買，之前外資群及空方就在一百八十幾元測試過了，想要把鴻海股價180元摜破，那就是要花三萬張，五萬張，甚至是十萬張連續的攻擊，只要三大法人及空方賣超的少一些或是回補少量的空單，大家就會發覺鴻海股價很快又反彈過180元，今天是2月26日，這個月只有28天，下星期三鴻海就會開出二月營收，因為去年農曆長假在二月，所以今年二月本來就會比去年二月好，加上一月時確定GB200已經順利出貨，所以鴻海二月營收會更好，以劉董預期的今年消費智能及雲端網路營收會一樣，也就是說去年消費智能營收三兆多，今年雲端網路也會三兆多，去年雲端網路兩兆，這樣的話，今年每一個月雲端網路都要增加約1000億左右，去年1月雲端網路1100億，今年1月雲端網路2200億，所以一月有達標，重點是今年一月是有農曆長假，二月在沒有農曆長假的影響下，雲端網路很有可能也是有2200億，加上消費智能2000億，電腦終端700億，元件及其他300億，應該是會有五千多億的營收，去年二月營收才3525億，二月一定就是會出現很亮眼的年增，鴻海也會在3月14日公佈第四季獲利，工業富聯去年第四季獲利都已經開出來了，來到363億，比2023年第四季的333億好，2023年第四季鴻海本業營收489億，等於是工業富聯開出後都有74%了，所以2024年第四季鴻海本業獲利一定是不會差的，2023年第四季由於有很高的業外收入，所以才不敢說獲利鐵定能高過3.83元，不過我敢說2024年第四季的本業營收一定會高過2024年第三季的547.7億及2023年第四季的489億，當開出去年第四季財報後，鴻海就會公佈今年的配息，我覺得有可能是會來到6元，接著來到四月五日，鴻海就會公佈三月營收，鴻海因為GB200已經順利出貨，所以三月營收有可能也會是年增雙位數，鴻海AI伺服器是在去年三月有比較明顯的成長，所以從今年三月開始鴻海雲端網路的營收基期會比較高，但是要基於去年這麼高的基期下，每一個月雲端網路都要增加個1000億，大家就會知道今年雲端網路營收成長的有多強勁，我個人覺得今年鴻海第一季營收應該是一點五兆多，第二季應該是一點八兆多，第三季是二點一兆多，第四季來到二點四兆多，就和去年成長的幅度差不多，目前AI產業的趨勢還是很確定的，當看到股價波動時，就持續的薪資，獎金，股息再投入，這樣時間只要拉長就能累積到對你人生有意義的財富。大家按讚並留言，股市是謠言最多的地方，股價本來就會上漲及下跌，如果你對每一個消息都反應，那你有再多錢也不夠賠。

文章主題內容如下

1、AI伺服器需求瘋狂鴻海業績火熱！

2、美超微交出財報股價盤後狂飆23%！

3、虛擬幣缺乏價值性及波動大易爆倉！

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月26日！AI伺服器需求瘋狂鴻海業績火熱！

今天外資群賣超台股37.91億，投信賣超台股19.87億，自營商賣超台股41.04億，三大法人合計賣超台股98.82億，外資群期貨減少319口，期貨留倉空單35013口，三大法人期貨留倉為空單12491口，今天台股成交3690.73億，上漲116.83點，漲幅0.5%，收在23402.55點，電子上漲8.46點，漲幅0.66%，收在1282.52點，金融上漲18.77點，漲幅0.87%，收在2181.02點。

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是摩根大通,買了5306張,第二名的是美林,買了3533張,第三名的是台灣摩根,買了1834張,第四名的是元大,買了1512張,第五名是美商高盛,買了1064張,今日賣超，第一名的花旗環球,賣了7839張,第二名的是瑞銀,賣了3537張,第三名的是台灣匯立,賣了2634張,第四名是上海匯豐,賣了1326張,第五名的是國票北投,賣了504張

昨天外資群賣超鴻海37791張，投信買超380張，自營商賣超211張，三大法人合計賣超37751張，鴻海股價下跌6.5元，收在177.5元，跌破了月線及年線，今天外資群賣超2803張，投信買超380張，自營商買超934張，三大法人合計賣超1489張，鴻海股價上漲3元，收在180.5元，又站回了月線177.75元，在年線的181元以下0.5元，昨天我就說過了，鴻海180元算是鋼底，外資群可以一口氣賣幾萬張去摜破這個價位，但只要接下來小賣或小買，股價很容易就會再漲回去180元以上，昨天鴻海借券賣出減少了6632張，不肯認輸的外資群遇上了偷偷回補的空方，大家知道空方買的有多爽，當然也不排除一些無良的基金經理人用自己的戶頭放空，然後用客戶的基金及ETF去賣出，這樣自己就能安全的回補，大家不要以為這種事是不可能的，很多基金，ETF都是人在操作的，如果按最高標準的去查那些ETF及基金經理人，我敢說應該會有很多人就直接抓去關了，前一陣子我們在追蹤投信的買賣超，很明顯就是一些不需要公告的基金先賣一賣，接著同券商的ETF忽然又公告把自家ETF的鴻海也踢掉，這也不會是什麼巧合，當基金想要作多時，這些基金就會先買，後面ETF忽然就會很神奇的把鴻海加到投資組合中，同券商的基金及ETF這樣操作都還算是合法，但不要忘了，這些基金及ETF經理人都是人，他們都會有親朋好友，平常就會刻意的說漏嘴，有時不要和別人比產業面及籌碼面內線，你覺得自己消息靈通，但別人比你消息更靈通，這些基金及ETF經理人雖然有籌碼面內線，不過面對價值投資者來說，一切都是沒有用的，價值投資者只要使出懶的理他們大法，最終公司股價是會跟著公司價值走的，會有一些人覺得我會長期的一直看多鴻海，覺的我都一直在看多鴻海，覺得內容是重複，我只能和大家說，鴻海是世界一流的公司，競爭力本來就是一等一，絕對不可能一天，三天，五天，幾周，幾個月就忽然變差，所以我當然就是會很長時間看多鴻海，而且資金比較大的投資者，他們希望投資有一致性，以我個人為例，2019年時我花了半年的時間投入八成資金，2020年我又花了一年的時間投入剩下兩成資金，加上個人信貸，薪資，獎金再投入，到了2021年我一樣是股息及股票質借再投入，我佈局的時間就是會花很長的一段時間，買到的數量也會是很驚人，一些小菜蛾常常就在那忽多忽空，他們以為別人都和他們一樣是小菜蛾，我看過很多人從2019年都是幾張，十幾張，了不起幾十張，佈局到今年很多都一兩百張，幾百張，甚至是幾千張，如果你投資的公司忽多忽空，或是我的立場常常就是在那忽多忽空，我是不相信大家怎麼去佈局足夠的張數，鴻海集團是一個世界級的公司，基本面，產業面及競爭力本來就不會忽然變差，大家看劉董接任鴻海六年的時間，也是從F1.0(現況優化)。F2.0(數位化轉型)，F3.0(轉型升級)，前兩三年劉董把F1.0及F2.0做到有成效，這兩年F3.0的電動車，數位健康，機器人，半導體，5G及AI才開始開花結果，這本來就是需要時間的，如果你喜歡看漲說漲，看跌說跌，覺得自己可以抓到所有的波段，你可以拿自己的資金去玩看看，也不需要在那說有的沒有的，我敢和你說，六年後你百分之一百是贏不了大部份有錢就買，沒錢就抱的人，很多小菜蛾很自不量力，覺得自己能買來賣去賺好多，但看在價值投資人的眼中都僅是小到不能再小的小菜蛾。

新聞說:Meta據傳接洽新建超大AI資料中心，斥資將逾2,000億美元，科技新聞網站 The Information 引述消息人士報導，Meta正洽談建設一座全新的資料中心園區，不僅規模遠超Meta至今所建的任何設施，在同業中也算數一數二。以園區所需的晶片數量和用電來看，斥資可能超過2,000億美元。據報導，Meta高層討論，新園區最終可能需要5至7GW（百萬瓩）電力。相較之下，OpenAI計劃到2030年為名為「Stargate」的資料中心聚落取得8GW的電力。這座全新資料中心園區規模之一，是Meta執行長祖克柏上月所提路易斯安那州新AI資料中心的數倍。Meta表示此案成本為100億美元，祖克柏當時暗示這座資料中心橫亙6.4公里。從 The Information 所披露的消息來看，Meta正為數十億用戶可能對生成式AI的需求激增，展開多年準備，並計劃在所有應用程式推出AI聊天機器人。同時，也可看出祖克柏為趕上競爭對手OpenAI所付出的努力。OpenAI已和軟銀（SoftBank）展開合作，計劃四年內斥資5,000億美元建設新的AI資料中心。Meta已表示，今年資本支出提高至600億至650億美元，比去年增長近70%。目前並不清楚這項新建案是否會動用到今年的資本支出。儘管像DeepSeek這類超低成本的AI技術已經問世，引發開發此類技術無需龐大資本的質疑，但OpenAI和Meta顯然仍然義無反顧地繼續推動大規模擴展計畫。此外，其他公司如Google和Elon Musk的xAI所推出的AI模型，也正和Meta爭奪消費者的目光。報導指出，Meta和OpenAI經營層對於xAI去年在田納西州孟斐斯加速建設資料中心感到憂心，促使他們加快推動自己的專案。知情人士透露，Meta高層已告知資料中心開發商，願意考慮在路易斯安那州、懷俄明州或德州等地建設更大規模的園區。本月，Meta的高層主管還親自前往這些候選地點考察。

A大回答:昨天新聞及媒體在那傳微軟取消資料中心的租用，結果三大法人就賣了一大堆AI概念股，很搞笑的事是，昨天明明有阿里巴巴要花524億美元於雲端與AI基礎建設，也有蘋果之後四年要花5000億美金，今天也傳Meta接洽新建超大AI資料中心，斥資將逾2,000億美元，很明顯都是傳言，結果空方就抓到微軟的那一個就拼命的打擊AI概念股，這就是他們的偏見，三大法人從去年十一月中到現在賣了鴻海七十幾萬張，所以任何的小利空對他們來說都是打擊股價的武器，很搞笑的事是，明明也有一些利多，例如蘋果要花五千億投資伺服器及AI伺服器，阿里巴巴要花五百多億美金投資資料中心，今天Meta要投資兩千億建設資料中心，我常和大家說，AI的趨勢已經成形，不要常常去看一個很小的點，那些投資機構看不清楚全貌，就只因為他們賣了一大堆，所以才會選擇相信一些空方消息，大家也會常常看到一些半調子在那看多喊多，看空喊空，常常在那威脅你或是用一些很驚悚的標題，大家如果覺得那些短線客很厲害，你不妨可以按照他說的去操作，時間幾個月，半年，甚至是一年後再去看自己的戶頭，最終你會發覺自己就會是一顆死韭菜，當你看到股市氣氛很樂觀時，那時股價一定就是上漲了一大段，股市氣氛很悲觀時，股價也一定是跌了一大段，很容易就會是甜美價，常常在看漲說漲，看跌恐嚇你的人，那種人怎麼可能賺到錢，充其量就是半桶水而以，說的一嘴好投機短線，如果你從2019年開始進來傻乎乎的買，有錢就買，沒錢就抱，你的績效可以打敗市場上九成以上的人，包括那些看漲說漲，看跌說跌的人，價值投資是經的起考驗的，你用時間就能知道這是行得通的，大家看我的文章及影片會有固定的人在看，會這樣的原因也很簡單，因為看我文章及影片的人會持續的賺錢及在股市中存活，這些人即然能一直在股市中賺到錢及存活下來，當然就會一直來看我文章及影片，昨天看到一位網友分享自己的喜悅，說自已原本目標四百多張，後面因為持續的在鴻海中賺錢，覺得不應該害怕賺錢，所以就持續的複利再投入，不知不覺就買到五百多張了，這一張網友的庫存很了不起嗎？其實在我的頻道討論區拿一顆小石頭向天空上拋，跌下來打到的人說不定張數就超過他，這位網友做了什麼神操作嗎？並沒有，他沒有低買及高賣，也沒有買在最低賣在最高，就是近幾年下來的有錢就買，沒錢就抱，持續的複利再投入，每年都能領到股息，一兩年後就發覺自己未實現損益不再出現賠錢，忽然鴻海股價反應一些該有的價值，股價就拉離開自己的成本，接下來一樣持續複利再投入，我敢和大家說，一些說自己投機多厲害的人，看他文章或影片的人根本拿不出這種獲利的庫存，我敢和大家說，我的頻道討論區中這種賺一大堆錢的網友是超級多的，有一些剛進來買幾個月，半年，一年的人，也許你們現在還是有未實現損失，但就是持續的薪資，獎金，股息再投入，努力的增加自己的張數，持有兩三年後，你鐵定就不會再出現未實現損失了，當五到六年後，你再打開自己的庫存，發覺自己原來也能賺幾百萬，一兩千萬，幾千萬，甚至是幾億，能賺到很多錢很困難嗎？其實一點也不困難，你買進一些會持續賺進真金白銀的公司，買的愈多，持有的愈久，你賺愈多錢就是天經地義的事，你有本事買一千多張，幾年後未實現損益就是上面的翻倍，也就是六千多萬，一些常常在那喊多或喊空的小菜蛾，這些獲利已經超出他們的認知了，常常就在那一張，三張，五張的買來賣去，這種人一輩子也不會有啥出息，幾年後就只能練成嘴很賤而以。

新聞說:陸企掀DeepSeek導入潮，輝達H20訂單大增，報導指出，H20訂單激增，凸顯輝達在AI晶片市場的主導地位，也有助緩和外界對DeepSeek可能導致AI晶片需求下降的疑慮。兩位消息人士告訴路透，DeepSeek上個月在全球引起廣泛關注以來，騰訊、阿里巴巴和字節跳動都「大幅增加」H20晶片訂單。H20是專為大陸市場設計的降規版晶片。大陸伺服器製造商消息人士透露，醫療和教育等行業的中小型企業也開始購買搭載DeepSeek模型和輝達H20晶片的AI伺服器。以往只有資金雄厚的金融和電信公司，才會購買具備AI運算系統的伺服器。路透報導，川普政府正考慮對銷往大陸的H20晶片實施管制，也可能是訂單激增的因素之一，但消息人士普遍認為，DeepSeek崛起才是最主要原因。H20是輝達目前在大陸市場唯一合法銷售的主要晶片，在2023年10月美國最新一輪出口限制生效後推出。

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月26日！美超微交出財報股價盤後狂飆23%！

新聞說:輝達財報前連跌市場不安，為何分析師仍看好？周三盤後即將公布財報，儘管市場普遍預期其營收增幅不如過去幾季亮眼，但許多華爾街分析師仍對這家人工智慧 (AI) 晶片龍頭持正面看法。Evercore ISI、Piper Sandler 和 Truist Securities 的分析師近日皆重申輝達股票的「買入」評級，並指出其長期投資價值遠超短期財務表現。輝達目前正處於產品過渡期，一方面推動新一代 Blackwell 平台，另一方面仍在銷售 Grace及Hopper 晶片系列。市場普遍認為 Blackwell 晶片供應初期將較為有限。Piper Sandler 的 Harsh Kumar 預估，輝達最新一季營收將超出市場預期的約 18 億美元，未來幾季的表現將更為強勁，因為公司將逐步完成向 Blackwell 平台的轉換。Kumar 寫道，「我們仍認為輝達 2025 年的 AI 晶片產能已完全售罄，隨著時間推進，財報優於預期的頻率與幅度都將提升，」他將輝達的目標價設定為 175 美元。Evercore ISI 分析師 Mark Lipacis 指出，Blackwell 的全面量產時程可能由 2025 年上半推遲至年中，但他並不認為這對輝達構成問題。Lipacis 寫道，「部分超大規模雲端業者 (hyperscaler) 可能會推遲購買輝達晶片，但市場需求仍大幅超過供應，若 B100 晶片供應有限，企業仍將選購現有的 H100 晶片。」B100 是 Blackwell 系列之一，而 H100 為 Hopper 產品。但市場仍對輝達財報感到憂心，其股價周二下跌 2.8%，連續第四個交易日走低。這與市場擔心其 本季無法再創驚人的財報表現有關。輝達上季營收超出華爾街預期的 19 億美元，達 350.8 億美元，但前一季營收增幅低於市場高度預期，導致股價當時出現回調。分析師：輝達估值仍偏低 長線仍具吸引力，Truist Securities 分析師 William Stein 認為，輝達目前約 134 美元的股價仍相對便宜。他指出，該股目前交易價格僅為 Truist 對 2026 財年預測的 23 倍，市場共識預測的 25 倍。他給予輝達 204 美元的目標價。「過去幾季，投資人已習慣輝達財報持續大超預期，例如營收超標 20 億美元，財測同樣調升 20 億美元。」Stein 表示，「但這一季，我們認為預期較為保守，對於 380.8 億美元營收與 0.83 美元每股盈餘，只期待小幅超標。」市場仍擔憂 DeepSeek 的影響，該中國 AI 新創聲稱能以更低成本打造 AI 伺服器，並採用輝達的舊款晶片，讓部分投資人擔憂輝達的高階 AI 晶片優勢受影響。但 Lipacis 指出，他在與多名 AI 工程師交流後，發現業界普遍認為 DeepSeek 的成本優化為「漸進式的發展，而非革命性的。」此外，近期亞馬遜、Google 母公司 Alphabet及 Meta均提高 2025 年 AI 資本支出，顯示市場對輝達 AI 晶片需求依然旺盛。Lipacis 也表示，雖然他不預期輝達本季財報會出現大幅上修，但他也認為 2025 下半年將迎來更強勁的增長動能。他指出，輝達目前本益比約為 30 倍，屬於便宜區間，並仍維持 190 美元的目標價。他指出，「輝達是我們追蹤範圍內最便宜的 AI 股票。即使本季財報只有小幅優於預期，若管理層釋出對 2025 下半年 Blackwell 的樂觀看法，仍可能成為推動股價上漲的催化劑。」

A大回答:輝達即將要公佈最新一季的財報及展望，之所以在開財報前股價會出現波動，原因就是股價淨值比太高了，市場在還沒有開出營收及獲利之前，就能一直吹，拼命吹，吹不停的說輝達多好又多棒，說能賺走宇宙的獲利，但開財報時就是醜媳婦見公婆，一些當初樂觀過頭的人就會想先出去一趟，一些還是很樂觀的人就會進去買，所以就會出現有人買及有人賣，這都是很正常的，股價淨值比愈高的公司，代表市場對公司的預期愈高，這些公司的營收及獲利就是不能出現不如預期這種事，只要出現營收及獲利不如預期，那股價就會被修理一大段，這就像台積電一樣，因為技術天下無敵，之前台積電技術還沒有天下無敵之前，台積電的股價淨值比約三到四倍，也就是三百到四百多元，後面台積電技術天下無敵後，又能通吃高階AI晶片的營收，加上AI晶片高年複成長，台積電預期AI營收到2029年能有44到46%的高年複成長，所以市場就非常的看好台積電未來的發展，就給了台積電股價淨值比7倍，最近川普一直在嘴砲攻擊台積電，又是要課25%，50%，100%的關稅，不然就是要台積電買英特爾，不然就是要台積電到美國多設先進晶圓廠等，台積電多了這些不確定因素，所以股價淨值比就開始被微幅的修正，今天台積電股價收在1060元，上漲0.47%，台股指數上漲116點，漲幅0.5%，一般台股如果上漲個0.5%，台積電都是上漲1%甚至是更多，自從川普一直在嘴砲攻擊台積電，最近台積電的股價就變的相對弱勢，不過之前台積電股價非常強勢時，台灣很多傳產及大型權值股都分不到資金，使得股價出現很誇張的破底，現在台積電開始出現一些不確定因素後，資金開始有外流到一些傳產及大型權值股中，大家應該有發覺在川普選上總統前，鴻海的股價走勢都是比台積電更弱的，但最近鴻海的股價走勢是比台積電更強一點，上漲時比較會漲，下跌時跌比較少，這種事在之前是不會發生的，之前台積電都是比鴻海強，有時台股上漲五百多點，扣除台積電的漲幅後，等於台股根本沒有漲，之前很常看到台股大漲六百點，結果台股中的大型權值股一付就是僅漲幾十點似的，現在台股只要漲個兩三百點，都會有漲五百點的感覺，會這樣的原因就是台積電最近股價走勢很弱，只要台積電不漲，然後台股指數又上漲兩三百點，這樣等於就是大漲了四百到五百點的感覺，大家看完輝達及台積電的例子後，應該就要知道高股價淨值比會有的情形，這類的公司市場總是很樂觀，如果市場不夠樂觀的話，輝達的股價淨值比怎麼可能有五十倍，台積電的股價淨值比怎麼可能有七倍，記得在2019年到2020年時，市場瘋狂的看衰鴻海，使得鴻海股價淨值比僅有0.9倍，到了2021年到2024年2月期間，市場比較沒有這麼看衰鴻海，但普遍也是蠻看衰的，鴻海的股價淨值比就來到1到1.1倍，現在市場稍微沒有這麼看衰鴻海了，但也不像輝達及台積電這樣瘋狂看好，現在的鴻海股價淨值比來到1.5倍，目前鴻海的股價淨值比還遠遠低於市場的平均，也就是大盤淨值比是2.5倍，鴻海股價淨值比來到2.5倍時，這也才是正常的股價淨值比，當股價淨值比來到5到7倍時，這時鴻海的營收，獲利及展望就容不下一點點利空，像川普最近在嘴砲輸出台積電，對鴻海來說當然也是會有影響，不過鴻海的股價淨值比才1.5倍，影響的程度一定是遠遠低於台積電，想要做價值投資時，你就不能去選股價淨值比太高的個股，不然這類的股價波動是很大的。

新聞說:美超微終於交出財報，股價盤後狂飆23%，免除下市風險，AI伺服器大廠美超微表示，已交出先前遲交的財報，以符合那斯達克交易所的規定。這緩解了該公司將被下市的風險，消息激勵美超微股價在周二（25日）盤後大漲23%。美超微周二向美國證管會（SEC）提報2024會計年度的財報，也交出了截至去年9月30日、12月31日的季度財報。美超微表示：「雖然我們已在2025年2月25日之前提交所有積欠的報告，但我們預期仍將面臨許多和先前延宕履行我們SEC提交報告義務相關的風險和挑戰。」在美超微宣布已提交財報後，股價在25日盤後大漲23%至每股56.02美元，逆轉當天收盤時重挫11%的頹勢。今年來截至25日收盤，美超微股價上漲約49%，但期間漲幅已收斂，因為該公司在2月19日至25日收盤期間重挫24%，反映市場對於提交財報的最後期限逼近感到焦慮。原先美超微試圖避免被下市，先前因未能在2024年8月截止日期前提交年度財務報告而面臨風險。該公司原先委任的會計稽核業者安永會計師事務所於去年10月辭任，理由是對該公司治理和透明度存在擔憂。此外，美超微還因做空機構興登堡研究的一份報告而受到美國司法部的調查。那斯達克後來將美超微遲交財報的最後期限延至本周二，以便讓該公司遵循上市規定。去年12月，美超微表示，對其業務的獨立審查未發現不當行為的證據，但承諾更換財務長及其他高層管理人員。美超微在財報以外的另一份聲明中表示，該公司「已接獲那斯達克工作人員的回信，表示公司已重新符合財務申報要求，相關事務現已完成」。在年度財報中，美超微表示已經認定對財報的內控無效，並已「啟動補救措施」。然而，美超微警告說，可能「無法補救我們在對於財報方面內控的重大缺陷」。美超微也強調了潛在風險，包括「因持續的聲譽損害而無法挽回流失的業務或商機」。美超微執行長梁見後本月稍早坦承，延後提交財報確實對業務造成了一些衝擊。在缺乏經會計審計財務數據的情況下，美超微近幾季以「業績更新」的方式提供初步營收和獲利數字。本月稍早，美超微遠比市場預期更強的財測，預期截至2026年6月的會計年度營收將達400億美元。

A大回答:大家看之前的美超微，股價最高來到101元，股價淨值比來到十倍多，後面繳不出財報，股價一口氣跌到18元，下跌了八成多，當美超微股價跌到18.58元時，股價淨值比還有兩倍左右，還是比鴻海的股價淨值比1.5倍高，公司都會有自己基本的價值，當公司股價跌到淨值比一倍時，等於就是公司資產值多少，你就花多少元買到，如果這樣的公司又能持續的賺錢，買到這種公司怎麼可能賠錢，例如台積電的淨值153元，台積電一年賺四十幾元，如果你用淨值買到台積電，等於就是三年多就回本了，當初我在買鴻海時，鴻海明明是一間連續三十二年獲利，三十二年配息，獲利有資產的10%，每年配出獲利的五成，這樣的公司股價淨值比才0.9倍，等於是你買鴻海別人還送你一年的獲利，更白話文是你定存有100萬元，你花90萬賣我，重點是一年利率10%，我也是不懂當初台股的投資人是病了還是怎樣了，當初就是一直瘋狂的看衰，什麼工廠要被中國沒收，要被共同富裕，當初鴻海股價淨值比在0.9倍時，再愚蠢的話散戶都敢說，你會覺得怎麼會這麼不可思議，但大部份的散戶就是那個死樣子，到了2021年到2024年2月時，鴻海股價淨值比1倍，等於是資產有多少，你就是花多少元買，白話文就是定存100萬元，你用100萬元買，重點是利率一年10%，當初還有人覺得我在幫外資出貨，我是不懂這麼好的投資機會有啥好不敢買的，在那覺得我在幫外資群出貨，我只能說，外資群想要買回鴻海，但他們一直買不回去，直到現在鴻海股價淨值比1.5倍，從獲利平穩股變成獲利成長股，2021年到2023年每年能賺10.05元，10.21元，10.25元，接下來鴻海可以賺12元，14元，16元，18元，甚至是20元，之所以鴻海獲利能大幅度的提升，原因是鴻海找到了新的成長動能，也就是AI伺服器，目前AI伺服器的需求是很瘋狂的，以目前鴻海的股價淨值比才1.5倍，竟然會有一些傻瓜外資，主力，法人在那看到啥微軟取消資料中心租用就殺出，這些投資機構的經理人都是頭被撞到，他們蠢到不懂股價淨值比這道理，鴻海的股價淨值比才1.5倍，根本不需要用很嚴格的角度去看鴻海，會有人覺得外資群，主力，投資機構很厲害，我從2019年就開始罵這些投資機構了，這些投資機構從70到90元，100到110元賣了鴻海100萬張，這些就是蠢到沒藥救，這些經理人用的不是他們自己的錢，如果是自己錢的話，早就和一些酸民一樣出局不知道幾次了，很多散戶一直覺得這些投資機構的經理人很厲害，其實這些主力，法人，投資機構真的很弱，很多散戶之所以會把錢賠給這些外資，主力的原因也很好懂，因為那些散戶更傻，外資群及主力是能控制股價走勢的，他們用統計賺走散戶的錢，一買一賣成交易，散戶買的是三大法人賣的，散戶賣的是三大法人買的，散戶會蠢到想要賣最高，買最低，但三大法人及主力他們就是自己去劃技術線型，一些常常說自己是技術分析的高手，那種九成九都是小丑一個，你按照那些所謂的神操作去買賣，最終你一定會賠到褲子都沒有，大部份的短線客，投機客是禁不起驗證的，他們唯一厲害的就只有一張唬爛的嘴。

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月26日！虛擬幣缺乏價值性及波動大易爆倉！

新聞說:「加密寒流」發威31萬人爆倉！ 比特幣暴跌8%插針8.7萬，受美國「比特幣儲備法案」遭到否決影響，加密貨幣數據平台 CoinMarketCap 顯示，比特幣昨（25日）閃崩跌至87629美元，單日跌幅近8%，以太幣暴跌6%至2357美元，包括Solana、狗狗幣、艾達幣等主流幣種同步下跌超過10%，市值排名前100名的加密貨幣中，超過90種代幣出現虧損，根據CoinGlass數據顯示，過去24小時加密貨幣市場共有超31萬人爆倉，爆倉總金額為9.5億美元（約311億新台幣），今（26日）同樣延續走跌，比特幣跌至88269美元，以太幣也跌至2477美元，隨著全球第二大加密貨幣交易所Bybit上周遭北韓駭客攻擊進而損失超過50萬枚以太幣，市場恐慌情緒持續蔓延，加密貨幣數據平台Coinglass「加密貨幣恐懼&貪婪數據」一日之內從中性轉為恐懼，投資人憂心駭客拋售市價約15億美元的以太幣，一旦賣壓出籠，幣價恐持續往下探低。台灣加密貨幣交易所HOYA BIT創辦人彭云嫻分析，近期幣圈陷入低迷，主要受多重利空因素影響，市場流動性與換手率大幅降低。市場原先期待川普政府帶來友善的加密貨幣政策，但自其上任以來，仍未見具體利多措施，再加上關稅、通膨及失業率等經濟不確定性，市場情緒趨向悲觀。「過去一年的樂觀情緒，很大程度上來自對政策的正向期待，但當這些期待落空，市場的修正就變得不可避免」。彭云嫻表示，美國蒙大拿州於24日眾議院以59票對41票否決第429號法案，該法案原提議設立特別收入帳戶，用於投資貴金屬、穩定幣及市值超過7500億美元的數位資產，而目前唯一符合條件的資產即為比特幣。反對者擔憂此舉將使州投資委員會過度投機，影響納稅人資金安全。同時，南達科他州也宣布擱置比特幣儲備法案，因反對者擔心比特幣的高波動性恐為財政帶來風險。連續兩州擱置相關法案，使市場對比特幣成為「國家戰略資產」的可能性產生質疑，導致市場信心進一步受挫，比特幣價格亦因此下跌。北韓駭客盜Bybit 50萬枚以太幣，市場憂賣壓出籠，此外，自週末起幣圈就因Bybit交易所遭北韓駭客攻擊而陷入低靡。Bybit損失超過50萬枚、市值超過15億美元的以太幣，對此彭云嫻分析，市場原本預期Bybit會回購以太幣來補充流動性，但Bybit已透過貸款與場外交易填補缺口，導致市場預期落空；另一方面，駭客持續透過洗錢機制變現以太幣，導致拋壓進一步增強，連帶影響山寨幣市場，Solana腰斬至140美元重要門檻，尤其3月1日將迎來已破產交易所FTX解鎖1120萬枚Solana，恐慌情緒恐怕持續蔓延。彭云嫻表示，昨日比特幣已經跌破年初低點92494美元，現階段換手率偏低，若短期沒有利多消息釋出，價格難以快速回升，須靜觀後續的行情走勢，隨著3月的到來，或許會有新的變化帶來契機。此外市場情緒方面，昨日恐慌指數進入極端區間，這是本輪走出熊市以來第二次出現此情況。上一次的恐懼情緒發生在2023年8月初，當時因日本加息引發市場大幅震盪。彭云嫻認為，恐慌情緒雖然可能帶來短期波動，但同時也意味著資金重新尋找入場時機，投資人應關注市場情緒的轉變，把握未來的潛在機會。

A大回答:虛擬貨幣市場的槓桿交易比傳統金融市場普遍提供更高的槓桿倍數。像是一些交易平台可能提供10倍、20倍，甚至100倍的槓桿。假設你有1萬元的本金，用100倍槓桿，就能操作價值100萬元的虛擬幣。這樣的好處是，如果價格漲1%，你的收益可能是本金的100%，也就是1萬元變2萬元。但反過來，如果價格跌1%，你可能就損失全部本金，這就是爆倉的風險，大家很常聽到虛擬幣多少人爆倉，原因就是虛擬幣可以開很大的槓桿，一般玩期貨開到10倍槓桿的人就已經是找死了，虛擬幣可以開到10倍，20倍，50倍，甚至是100倍槓桿，如果開100倍槓桿，等於就是跌1%就爆倉了，一般正常散戶是喜歡用10倍到20倍的槓桿，所以大家常常聽到虛擬幣急跌個5到10%就會有很多人爆倉，大家可以試著去攤開技術線型，你可以很容易看到虛擬幣下跌個5到10%，而且是忽然在很短的時間就跌5到10%，如果你不能時時刻刻的盯著虛擬幣，有可能去睡覺後起床，你就發覺自己破產了，大家看我為什麼可以一直存活在股市中，道理也很簡單，因為我是相對保守的人，會有人說之前我明明會提倡使用金融負債，但那時鴻海股價淨值比才1倍，我使用槓桿也不是歐印式的一次買，大家還記得我是怎麼投資的吧，我在2019年花了半年的時間買了八成的資金，所以我的成本不會是在極端高點的97.2元，也不會是在極端低點的70元，我的成本就是在半年線的78元，當股價跌到最低點的70元時，我也才出現12%左右的未實現損失，前半年我是沒有使用任何金融負債的，所以也不會有什麼斷不斷頭的問題，到了2020年時，我把剩下的兩成資金再投入，並且薪資，獎金，股息再投入，2020年因為發生COVID-19，我也使用了個人信貸，我花了一年的時間去佈局，成本買在年線的80元，雖然COVID-19時有讓鴻海最低跌到65.7元，但個人信貸只要有薪資收入，每個月還利息及本金，你是不會有斷頭風險的，接下來我繼續在2021年複利再投入，也使用了股票質借，大概就是借了三到四成，一樣是花了一年的時間投入，買在年線的110元，而且我每一次都是在2到3月時大買，因為距離拿到股息只有幾個月，所以最近有很多網友會趁股價下跌時大買，他們知道我的習慣就是在2到3月時大買，我雖然有個人信貸及股票質借，但我是在不同的時間點買進的，每年風險也會愈來愈低，鴻海股價下跌個一成，兩成甚至是三成時，其實也無法讓我斷頭，當鴻海股價淨值來到1.5倍以上時，我也不會因為維持率變高而持續的開槓桿，所以我佈局了很多年的成本會因為時間化解風險，這就是我能在股市中一直存活的原因，而且我也是嚴守資金慢慢投入的準則，之前我有建議過大家，你做資金配置有一個好處，一來是平滑自己的成本，二來是能在股市波動時觀察自我心理面是否健全，有一些人很愛演內心戲，投資時又很喜歡一次就歐印，買完後遇到任何的小波小動就在那內心戲一堆，我在2019年花半年的時間投資八成的資金，過程中我可以觀察自我的心理面，接著在2020年開個人信貸，薪資，獎金，股息及再投入兩成資金時，我也是會持續的觀察自我心理面，2019年到2020年也是有發生中美貿易戰，還有COVID-19，這種大事件發生時，這是考驗你自我心理面很好的時機，我投資的部位是慢慢的變大的，過程中遇到的事件也很多，股市在2022年也是有下跌六千點，在2024年更是出現幾次上千點的下跌，當你在股市中存活的夠久，你遇到的事就會愈多，時間能為你化解風險，你持有愈久的部位愈不會有風險，很多散戶很搞笑，常常在那說我2019年買的成本很便宜，真的沒有人叫你不要持有六年，很多散戶看到別人在抱股票時就一直在嘲笑，當別人抱了很多年成功後，他們就在那酸別人成本很低，魯蛇之所以是魯蛇原因是千錯萬錯都覺得是別人的錯，其實你可以試著學價值投資者這樣複利再投入，你在持有股票的過程中，你會發覺這也是有學問的，你要做到大智若愚，別人在那笑你234.5元沒有賣，然後跌到160元，他賣在220元，180元接回來，這種幸存者偶而是會出來的，但他們沒有想過之前有70元買，90元賣的人，他們也是臭屁了幾年，後面賣飛後就在外面當一輩子的酸民，還有之前在那100元買，110元賣好輕鬆的，他們也是成功了很多次，覺的世界盡在他們腳下，後面賣飛後就每天在那酸，我只能和大家說，鴻海是一間能持續賺進真金白銀的公司，你持有愈久，就會領到愈多的股息，鴻海的淨值會愈高，股價也會愈高，這都是很正常的。

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月25日！空方利用假消息攻擊鴻海及AI股！序言

2月25日！空方利用假消息攻擊鴻海及AI股！作者:A大！今天台股下跌279點，成交量3921億，指數收在23285點，外資群賣超195億，賣超台積電22161張，賣超鴻海37791張，賣超廣達12189張，賣超緯穎438張，買超緯創1590張，今天緯創下跌3元，鴻海下跌6.5元，廣達下跌10.5元，台積電下跌20元，緯穎下跌105元，大家看到外資群的買賣超後，就能知道三大法人買賣和股價上漲及下跌不會有百分之一百的關係，例如今天台股下跌279點，明明外資群買超了緯創1590張，結果緯創還是下跌了2.6%，其實也沒有比廣達及鴻海輕多少，一般大盤指數大跌時，裡面的投資者就會相對的悲觀，所以成交的價格就會相對低一點，大家有時候會發覺指數大漲三百點，外資群賣超鴻海一萬張，結果鴻海股價還上漲1元，原因是大盤指數上漲時，裡面的散戶比較樂觀一點，願意開比較高的價格去成交，今天外資群因為謠傳微軟取消資料中心的租用而大砍AI概念股，從2月5日到今天，外資群買超的鴻海又都賣光了，從2月5日開始，鴻海股價從165元反彈到184元，今天外資群一口氣賣了鴻海37791張，鴻海股價下跌6.5元，股價收在177.5元，三大法人在這一波本來就沒有很明顯的回補鴻海及廣達的持股，只有少部份的外資，例如高盛，還有內資的元大，元富，富邦，統一，凱基，凱基台北，永豐金及國泰回補借券賣出的空單，昨天鴻海股價來到184元，就只差0.82元就要挑戰季線，對空方來說，如果再不表態一下，鴻海就要去攻所謂的多空線，也就是生命線的季線，一旦鴻海的季線站上去，那接下來多方氣勢就會變的更強，前幾天我有說過，鴻海在185元時有很多散戶套牢在這，所以想要漲過185元就要帶量上去，今天空方是利用壞消息帶量去摜破年線及月線，不過今天外資群把2月5日以來買的都賣掉了，應該是這樣說，高盛買的其實已經拿去還借券賣出空單了，今天美林，瑞銀賣出的是拿老庫存再賣，小摩今天賣的是2月5日以來買的股票，微軟是有出來澄清說沒有改變AI的投資計劃，不過空方已經賣了七十幾萬張鴻海了，他們現在等於就是鐵錘，看什麼都是像釘子。接下來幾年鴻海都有AI伺服器的加持，昨天蘋果才宣布未來四年將在美國投資超過5,000億美元，包括成立製造業學院、加速投資AI和矽工程等，將增加2萬個工作機會。值得一提的是，蘋果提到將與合作夥伴將在休士頓建設一座新的先進製造設施，用於生產支援Apple Intelligence的伺服器；而據外媒報導，此一合作夥伴即是鴻海，鴻海於去年11月時就曾公告，代子公司FOXCONN ASSEMBLY LLC.取得美國德州休士頓土地及廠房，代表明年開始鴻海還會有和蘋果新的合作，鴻海目前的AI伺服器就是一季比一季好了，明年AI伺服器及伺服器的訂單也不會差，鴻海就是能持續的一直獲利成長。

大家應該會有發現一件事，也就是鴻海的月線，季線，半年線及年線股價差不多都來到180元左右，這時會有人問鴻海有沒有可能和2021年到2024年2月這樣股價一直在100到120元整理，也就是鴻海接下來幾年的股價一直在180到220元整理，最終月線，季線，半年線，年線，甚至是三年線都來到兩百元，其實真正發生這樣的事也不奇怪，不過就算發生這種事時，對價值投資者來說也不會出局，了不起就是接下來幾年平均買在200元，行情好時就是到220元，行情不好時就到180元，鴻海每年的獲利就是持續成長，股息也持續成長，在2021年到2023年這三年之間，鴻海獲利是10.05元，10.21元及10.25元，分別配出5.2元，5.3元及5.4元，接下來幾年因為鴻海有了第二隻腳，也就是AI伺服器，今年劉董說雲端網路的營收會和消費智能差不多，所以很有可能消費智能三兆多，雲端網路也是三兆多，電腦終端一兆多，元件及其他四千億，加起來就是7.8兆到8兆，比2024年增加了1兆多，這樣一年多賺個兩元應該是不過份，以AI產業高年複成長，2026年有可能賺16元，所以2025到2027年的獲利能力及配息就和2021年到2023年是不一樣的，2021年到2023年比較偏穩健股，每年就是賺10元左右，到了2025年到2027年，鴻海就比較偏成長股，所以股價一直在180元到220元之間整理，我覺得機率不是很高，以目前鴻海的股價走勢來說，很明顯就是在180元左右打底，這價位有一點像之前70元到90元的七十幾元，100到120元的100元，也就是180元就是所謂的鋼底，有時三大法人及主力放利空，接著賣幾萬張時有可能會摜破180元，但只要三大法人及主力不再大賣或是小買，股價就會很容易的漲回180元以上，隨著時間拉長，就會有愈來愈多股東平均買在180元左右，我偶而會看到一些新進來的股東人性弱點，他們會覺得股價在某個位階整理或不漲很痛苦，其實如果你有這樣的弱點，你在股市中是待不久的，記得我在2019年開始投資鴻海時，那時股價在70到90元，其實我根本沒有預設短線立場股價要在什麼時候漲到多少元，有一些人常常就是希望在幾周，幾個月從70元漲到100元或120元，會這樣等於就是你的一個弱點，因為只要不如預期時，你就會開始感到痛苦，當初我就是花了半年持續的把資產投入，買了半年後約買掉了八成的資金，平均差不多買在78元，接著2020年遇到COVID-19，就個人信貸，薪資，獎金，股息的再投入，我買的時候就是認為鴻海每年能賺資產的10%，配出5%，我持有愈久我會賺愈多，而且我的風險會愈來愈小，後面2020年底股價忽然就噴出大漲到134.5元，接著在2021年到2024年2月期間，我也是持續的複利再投入，我也沒有預期短時間股價一定要噴漲到哪兒去，我就是知道鴻海有價值，每年能賺資產的10%，時間一年，兩年，三年過去了，來到2024年3月中，股價忽然就噴發上去到234.5元，過程中我就是持續的有錢就買，沒錢就抱，每年時間到了就領股息，沒有配出來的獲利就流到淨值反應在股價，時間愈久對我愈有利，而且我的股票張數也會愈來愈多，到了2024年我依舊是複利再投入，差不多就是買在年線的180元左右，前一陣子的年線是一百七十幾元，之所以成本會在一百七十幾元的原因是2024年初時我一份保單到期，那時鴻海股價在105元，後面買到180元，190元，200元，210元的股價，最終平均下來就是在一百七十幾元，當你買愈久的部位，你的風險會愈小，有一些人常常說我2019年買的成本很便宜，我都持有六年了當然要賺不少錢，難道我六年前買的股票現在還要賠錢嗎？如果我2019年買的股票現在還賠錢，那你就要思考能不能投資鴻海了。

我在2019年買到的股票也是經歷過股價的波動，一定不會比在100到120元小，也不會比180元到220元小，每一個人在做價值投資時都一樣，你買進的前兩年一定會出現未實現損失的，如果你買的很極端，也就是你很喜歡歐印式的買，很有可能未實現損失時間會拉長到三年，記得在2021年時鴻海股價出現到134.5元，接著在2021年，2022年，2023年就有一大堆人在酸，說自己買在134.5元，抱了三年領了三次股息還賠錢，那時我就覺得好笑了，2021年鴻海的年線明明是110元，是有人叫你歐印式的買嗎？如果你歐印式的買，你有可能買到134.5元，你也有可能買到96.5元，我一直說我都是買在半年線及年線的方式，有錢就買，沒錢就抱，薪資，獎金，股息再投入，所以成本都在年線，當你2021年買在110元，抱到2022年底，你領到兩次股息，也就是9.2元，2022年的年線是105元，你2022年買到的領一年股息成本是100元，你2021年買到的成本是110元，領了兩次股息合計9.2元，成本也是100元，到了2023年時，鴻海年線104元，你2021年買到的又領了一次5.3元，成本降到94.7元，2022年買到的成本也降到94.7元，2023年平均股價是在104元，你根本就不會賠錢了，2023年底時確實有因為利空跌到94元，你抱了兩三年後，遇到這麼大的利空，你基本上是不會賠錢，到了2024年底後，你在2021年到2023年買到的任何股票，你完全都不會賠錢了，你的成本已經降到90元以下了，因為2024年又配了一次5.4元的股息，這就是長期價值投資的威力，不論你在2019年到2020年，或者是在2021年到2023年底，過程中你都有可能會有出現未實現損失，你就是薪資，獎金，股息再投入，用時間化解風險，時間只要過去兩三年後，你根本就不會再賠錢，記得在2021年到2024年2月期間，還是一大堆人在那酸，覺得105元是幫外資群出貨，到了2024年底，就有一大堆小菜蛾及酸民在那說別人成本都在105元，好低啊，都在騙韭菜進去買，我敢和大家說，到了2030年時，那時股價300到400元，就會有人說，哼，2024到2026年買在180元到220元的人，現在在那騙人進去割韭菜，其實歷史就是不斷的上演，我已經看到不要看了，我說的這些話你可以吸收後化為己用，不然你就慢慢的再看2030年時鴻海股價300到400元時，是不是一狗票人在那說買在180元到220元的人成本好便宜，重點是那時你又領了五次的股息，有可能領到80到100元的股息，成本就降到100元左右，我在2019年買到的價格，可能再過個三到四年成本就降到零了，我用時間能為我化解風險及賺錢，而且時間拉的愈長，我是愈不敗的。大家按讚普留言，三大法人偏空操作AI概念股，任何很瞎的謠言都能被當成摜殺股價的理由！

文章主題內容如下

1、空方利用假消息攻擊鴻海及AI股！

2、蘋果與鴻海在休士頓建伺服器工廠！

3、阿里巴巴投資524億美元AI建設！

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月25日！空方利用假消息攻擊鴻海及AI股！

今天外資群賣超台股195.28億，投信買超台股26.96億，自營商賣超台股38.19億，三大法人合計賣超台股206.51億，外資群期貨空單增加3653口，期貨留倉空單35332口，三大法人期貨留倉為空單13010口，今天台股成交3929.20億，下跌279.59點，跌幅1.19%，收在23285.72點，電子下跌21.03點，跌幅1.62%，收在1274.06點，金融下跌0.41點，跌幅0.02%，收在2162.25點。

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是國泰敦南,買了1339張,第二名的是港商野村,買了1165張,第三名的是新 光,買了687張,第四名的是凱基,買了637張,第五名是玉山左營,買了495張,今日賣超，第一名的美林,賣了9904張,第二名的是瑞銀,賣了7078張,第三名的是摩根大通,賣了6808張,第四名是花旗環球,賣了3645張,第五名的是台灣匯立,賣了3289張，今天美林，瑞銀又賣出手上股票，鴻海中這兩間外資就是每次遇到什麼利空，這兩間外資就是打落水狗，今天鴻海中的外資賣的也算是夠狠，聽到微軟這個利空就不管三七二十一的大賣，以目前三大法人是偏空操作鴻海，會這樣做其實就不意外，接下來鴻海會每一個月，每一季的開出營收及獲利，正常來說就是會很好，目前三大法人及空方賣了一大堆股票，就只能讓他們每一個月及每一季看鴻海的營收及獲利，慢慢的讓他們一點一滴絕望，對價值投資者來說，時間就是我們的朋友，每過一個月鴻海就會為我賺進一元多，一年賺進十四元多，三大法人及空方讓鴻海股價進三退二，其實這也無所謂，時間對我們這些價值投資者比較有利，對空方很不利。

新聞說:微軟突取消資料中心租約，揭示AI需求過剩風險，路透24 日報導，TD Cowen 的分析師表示，微軟已取消在美國的部分資料中心租約，顯示出該公司可能面臨人工智慧 基礎設施過剩的情況，這一情況出現的原因是該公司在擴建 AI 基礎設施以應對需求激增的過程中，出現了供應過剩的問題。近來，隨著中國新創公司深度求索展示出可與西方競爭者媲美甚至超越的 AI 技術，並且成本遠低於西方同類產品，投資人對美國科技公司投入巨額資金建設 AI 基礎設施的回報開始產生質疑。這些質疑主要來自於 AI 基礎設施的投資回報緩慢，並且對於 DeepSeek 的技術進展感到不安。據悉，微軟已取消了與至少兩家私人資料中心運營商的數百萬瓦 (MW) 租約。分析師指出，這一行動顯示出供應鏈出現了過剩情況，並且微軟也已暫停了將「資格聲明」(即正式租約的前置文件)轉為正式租約的過程。包括 Meta在內的其他科技公司此前也採取了類似的措施以降低資本開支。此消息於上周五晚間發布，並在該周末通過社群媒體平台矚目，多家外媒在周一報導這個消息。截稿前，ChatGPT 製造商 OpenAI 並未立即回應置評請求。目前在雪梨接待微軟投資人關係團隊的經紀公司 Jefferies 則表示，微軟強烈否認對其資料中心計畫進行任何變更。在去年的大部分科技股表現不佳的情況下，微軟周一盤前股價上漲約0.5%。如果證實取消資料中心的租約，這將是微軟的重大變化，特別是在該公司此前已為今年財年計畫支出 80 億美元，主要用於 AI 領域。微軟稱，這筆支出對於解決供應瓶頸，並滿足日益成長的 AI 需求至關重要。Bernstein 分析師 Mark Moelder 表示，這一消息可能顯示出需求較低，尤其是在主要雲端運算公司公布疲弱的單季業績後，但也反映微軟過去幾年內大規模擴建容量的情況。Moelder 表示：「微軟曾經為滿足需求而付出了很大努力，並且難以找到合適的容量。因此，管理層可能會以較高的溢價租賃資料中心和 GPU 容量，並簽訂更多未來容量的協議，這可能超出實際所需。」

微軟針對TD Cowen報告澄清：不會取消美國資料中心租約！在近期有關微軟可能取消美國資料中心租約的報導引起市場關注後，微軟官方迅速出面澄清。該公司發言人表示：「感謝我們至今所做出的重大投資，我們能夠很好地滿足當前及日益增長的客戶需求。」這一聲明旨在平息外界對其業務運營穩定性的疑慮。隨著雲端服務需求持續上升，微軟積極擴充套件其基礎設施以支援未來的增長。儘管市場中存在不同觀點，但微軟的立場顯示其依然專注於提升服務能力，以迎接挑戰並保持競爭優勢。未來，微軟將繼續加大投入，以確保能夠靈活應對不斷變化的市場需求。

A大回答:市場很喜歡用AI算力需求過剩這一件事攻擊AI概念股，今天緯穎下跌5.14%，廣達下跌3.96%，鴻海下跌3.53%，緯創下跌2.6%，台積電下跌1.86%，英業達下跌1.64%，技嘉下跌1.5%，其實這就是很正常股市中會發生的事，三大法人就是會作多及作空，利用散戶的貪婪及恐懼賺錢，三大法人不會永遠作多，也不會永遠作空，近幾個月三大法人賣了一大堆AI概念股，他們最近有回補一些持股，不過在回補的過程中發覺買不到多少股票，結果股價就漲上去了，所以常常會用一些奇怪的新聞去打擊AI概念股的股價，以目前AI伺服器供不應求，鴻海，廣達，緯創，緯穎，英業達等AI概念股的需求鐵定是沒有問題的，不過短線本來就是一買及一賣，三大法人及主力每天在股市就是想要賺差價，想要賺到差價的話，股價就需要波動，會有人說微軟這個消息有可能是真的，不然AI概念股的股價不會跌的這麼重，應該是這樣說，空方想要打擊AI概念股，本來就是打算要拿一些股票出來壓制及摜殺，這些消息面單純就是一個理由或藉口，不論有沒有這個消息，空方依舊會拿一大堆的籌碼出來摜殺，只不過搭配消息面的話，比較容易讓散戶恐慌，例如之前投資人看到DeepSeek剛出來時擔心算力過剩，AI概念股的股價都機乎跌停，對空方來說算力過剩就是一個很好用來打擊股價的理由，從農曆長假過後指數及個股大跌一大段，接著都反彈過前高，總是要把一些在低檔買到的投資者洗出去，在反彈的過程中一樣是會進來一些資金有弱點及自我心理面有弱點的人，反正用嘴巴說多有信心及資金多穩健都沒有意義，只要股價波動下去就知道你自我心理面及資金有沒有弱點，昨天緯創有個法說會，緯創表示AI是剛性需求：緯創資本支出達355億元、有三分之一是用在AI，緯創昨天認為AI伺服器的需求很強勁，緯創承租的聯發紡竹北廠，土地面積約13,272坪，總承租建物面積約17,098坪，承租期為10年。聯發紡指出，每月租金不低於新台幣2250萬元，之所以要看緯創法說會的原因也很好懂，AI產業需求是很瘋狂的，當緯創的AI伺服器需求很瘋狂，那廣達及鴻海的業績當然也會很好，這就是再正常不過的事了。

今天空方利用微軟的消息把鴻海及廣達打到所有的均線以下，最後一筆還故意讓鴻海股價收在最低，來到177.5元，鴻海的月線是177.6元，最後一筆空方故意讓鴻海股價跌破月線，當然也是跌破了年線的180.7元，今天空方在摜破鴻海的年線時，讓180元，179.5元，179元，178.5元都成交一萬張左右，就是要讓鴻海有效的跌破年線，這應該很好理解吧，如果三大法人及空方不在鴻海跌破年線時持續向下摜殺，那一定會有很多散戶進場買180.5元的鴻海，也就是買在年線附近，最後一筆還故意的成交7621張，讓鴻海股價收在最低，三大法人及空方這樣做就能保證近一個月及近一年買到鴻海的投資人都賠錢，當然就能動搖鴻海股東的信心，不然昨天鴻海股價漲到184元，已經準備要挑戰季線的184.4元，也準備挑戰半年線的190.2元，如果鴻海股價站上所有的均線，代表近一個月，近一季，近半年，近一年的投資人都賺錢了，就會有一點打了雞血般的有信心，那時三大法人及空方就愈難便宜的把股票買回去，昨天即然有空方消息說微軟又取消資料中心的租約，三大法人及空方就趁利空拼命的摜殺，雖然中午微軟出來說沒有這回事，不過時間都已經到中午了，三大法人及空方摜殺的籌碼也都賣出去了，該恐慌的散戶也都出去，三大法人便宜的賣也已經被一些有信心的股東買走，所以就算微軟出來澄清這是不實謠言，但鴻海，廣達，緯創，緯穎及英業達的股價也沒有立刻的反彈，今天廣達也是跌破了所有的均線，廣達這一波本來就是更弱勢一些，這一波三大法人回補廣達持股也相對比較少一些，這就是股價淨值比較高會有的情況，在行情好時大家看到高股價淨值比漲的很多很爽沒有錯，但是這類的公司在下跌時也會顯得比較慘一點。

今天緯創下跌3元，股價收在112元，緯創目前還站在所有的均線上，包括月線109.6元，季線109.8元，半年線108.5元，年線110元，這一波三大法人買超緯創的數量比較多，所以緯創的股價就顯的相對強勢一些，從2月4日買超緯創的外資及內資包括新加坡商瑞銀買超16,204張，美林買超12,501張，富邦證券買超8,889張，永豐金證券買超8,284張，統一買超7,316張，凱基買超7,205張，元大證券買超6,767張，國泰證券買超6,663張，美商高盛買超5,521張，大家應該有發現高盛及內資的影子，這些外資及內資很有可能就是放空鴻海，廣達及緯創回補的內資，大家還有看到買超第一名的瑞銀及第二名的美林，這兩間外資一直在鴻海中鬼打牆，結果竟然跑去緯創作多，大家有看到高盛及內資回補鴻海，廣達及緯創的借券賣出空單，但回補持股的外資及主力就比較少，緯創就是多了瑞銀及美林這兩家外資買超兩萬八千張，所以股價還都站在所有的均線上，台股今天收在23285點，在月線23343點下，不過在季線23107點，半年線22829點，年線22109點以上，台積電今天股價收在1055元，在月線1096.75元及季線1078.6元以下，不過還在半年線1040元及年線953.46元以上，台積電最近股價雖然稍微弱勢一些，不過還是比AI概念股的鴻海及廣達強，最近AI概念股雙指標被空方盯上，不計代價的一直作空，三大法人，主力及空方有籌碼面，消息面及心理面的優勢，所以價值投資者就只能透過中長線因素的基本面，產業面加時間去化解，正所謂功夫再高也怕菜刀，之前我當過很成功的短線投機客，我知道這些短線客，投機客害怕什麼，只要大家保持理性及冷靜，接著用時間化解風險，那三大法人，主力及空方所做的任何事都會變的沒有意義。

 個人股市研究觀察記錄文章目

2月25日！ 蘋果與鴻海在休士頓建伺服器工廠！

新聞說:蘋果將與鴻海合作在休士頓建造伺服器工廠，蘋果24日晚間表示，未來四年將在美國投資超過5,000億美元，包括成立製造業學院、加速投資AI和矽工程等，將增加2萬個工作機會。值得一提的是，蘋果提到將與合作夥伴將在休士頓建設一座新的先進製造設施，用於生產支援Apple Intelligence的伺服器；而據外媒報導，此一合作夥伴即是鴻海，鴻海於去年11月時就曾公告，代子公司FOXCONN ASSEMBLY LLC.取得美國德州休士頓土地及廠房。根據蘋果公告內容顯示，這座休士頓AI伺服器工廠預計將於2026年啟用，將創造數千個就業機會，這些伺服器過去在美國以外地區生產，如今將在休士頓組裝，為Apple Intelligence運行提供關鍵作用，也是實現私有雲運算的基礎。這些伺服器整合了蘋果工程團隊多年來的研發成果，且非常節能，未來也將繼續擴大亞利桑那州、俄勒岡州、愛荷華州、內華達州和北卡羅來納州等地的資料中心容量。這也是蘋果首次透露在伺服器的相關計畫，外媒報導，蘋果透露位於休士頓的伺服器工廠是與富士康合作，在今年稍晚會開始生產Apple Intelligence的伺服器。鴻海在去年11月公告美國子公司FOXCONN ASSEMBLY LLC.斥資新台幣10.7億元，取得位在美國德州休士頓的土地及廠房。鴻海董事長劉揚偉先前透露，在墨西哥與德州布局跟組裝AI伺服器相關，主要擴大AI伺服器產能；而鴻海在美國深耕近40年，設有50個廠區，僱用近5,000名員工，在美國布局長期穩定，由於AI產品和電動車需要區域製造能力，所以鴻海在美國投資會繼續增加。 美國蘋果公司今天宣布，計劃明年底前與鴻海合作在德州休士頓打造1座占地25萬平方英尺的人工智慧（AI）伺服器組裝廠，以供應驅動其AI平台Apple Intelligence的資料中心。路透社報導，蘋果公司今天宣布一系列在美國擴大投資的計畫，打算未來4年在當地支出新台幣16兆3500億元，涵蓋項目包羅萬象，從向美國供應商採購，到在美國拍攝影視作品供其串流影音平台Apple TV+上架，並將在全美新增約2萬個研究或開發職缺。蘋果婉拒透露，目前已規劃將這筆金額的多少部分花在既有的美國供應商。其中包括正在肯塔基州替蘋果生產iPhone智慧手機所需玻璃的康寧。媒體之前才報導，蘋果執行長庫克上週與美國總統川普會面。川普本月稍早宣布對從中國進口的貨品課徵10%關稅，而許多蘋果在中國組裝的產品可能受到影響。不過，川普上次擔任美國總統期間對中國實施的關稅措施，讓蘋果享有一些豁免權。當時蘋果也宣布類似今日的投資計畫，提出5年內要在美國支出3500億美元。蘋果表示，其目前使用的AI伺服器都是在美國以外地區製造。蘋果的消費者產品現在大多也都在海外組裝，但許多零件仍在美國生產，例如博通、思佳訊和Qorovo供應的晶片。蘋果還說，其設計的晶片1月已開始在台積電的亞利桑那州工廠量產。蘋果打算將其「先進製造基金」規模從50億美元擴大至新台幣3273億元，其中包括承諾在台積電亞利桑那廠投資數以十億計美元生產先進晶片。蘋果並未曝光與台積電的合約細節，但「先進製造基金」過去便曾用於協助蘋果夥伴打造蘋果推出的產品或服務所需的基礎設施。

A大回答:鴻海及蘋果可以成為世界一流的公司，代表他們一定是有過人之處，很多散戶，法人，投資機構喜歡用自己的無知在看世界，覺得某一件事發生時這些公司及企業就死定了，不然就完蛋了，其實死定及完蛋的僅有他們的脆弱的心及韭菜荷包，目前AI伺服器的需求就是擺在那，總是要有公司及企業去滿足，如果全球一流的公司都會為川普關稅的政策感到有一點難受，那競爭力很差的中小型公司就更不用說了，大家要擔心的事僅有投資的公司競爭力不夠時，世界上總是會發生大大小小的事件，這些事在網路發達的世界是傳的比較快，所以會讓很多散戶及投資機構陷入集體恐慌，但這些公司都已經在世界當王者這麼久了，你想得到的事及想不到的事蘋果及鴻海都遇過，就是關關難過關關過才能造就目前世界級的王者，大家不用為這些一流的企業擔心，他們之所以能成為業界的龍頭，代表他們的政商關係都很好，而且危機處理能力也很好，像之前COVID-19剛發生時，很多人也說經濟完蛋了，死定了，那時股市八千多點，結果說死定了後五年，股市漲到兩萬三千多點，這還不包含每年配出來的800到1000點，當初說哪間公司會怎樣又怎樣，結果幾年時間過去後，那些公司依舊活的好好的，唯一死的很慘的就是投資機構及散戶的帳戶，川普想要的就是讓美國增加就業機會，之前我就說過了，其實都是美國科技業賺走了大部份的錢，但這些企業不一定有在美國繳稅及創造就業機會，現在川普一直逼全球的企業，一付是在逼台積電，鴻海及中國企業，其實最終迴力鏢是會打在美國百大科技業上，這些公司賺走了大部份的獲利，只是他們沒有在美國創造就業及繳稅，現在川普要逼這些企業回去繳稅及創造就業機會，很多投資者覺得很慘的會是台積電及鴻海這類的公司，其實美國那些科技業賺了最多的獲利，他們會去想辦法解決川普提出的關稅戰的，以蘋果來說，就是說要在美國投資，在美國創造就業機會，這樣川普就能和自己的選民交待，蘋果也能繼續的經營賺錢，蘋果的毛利率來到42%，所以蘋果一定會想辦法去解決的，重點是蘋果執行長和川普想要見面解決問題，那也是很輕鬆的，反正只要是能談的事都不算是個事，川普不會想要搞到最終經濟大衰退，蘋果也不會想要和川普硬碰硬的寸步不讓，反正蘋果就是在經營可控的範圍內做出讓步，川普就能和他的選民交待了，這樣才是雙贏，不然蘋果完全不甩川普，其實川普也不能耐蘋果何，只是這樣就是兩敗俱傷，就是各退讓一步，讓川普在表面上贏得最大勝利，畢竟政治人物就是需要版面，就是要搞得一付蘋果跪下來向川普低頭，其實蘋果也是在一個可接受的範圍去滿足川普提出的條件，一般的商人也不用去贏得表面的勝利，蘋果的庫克又沒有要選總統，所以最終所有的企業都是能正常的運行的，現在出現很多不確定性，其實就是爽到政府及券商，只要投資機構，主力，短線客，投機客，散戶每天聽到消息買進及賣出，這樣政府及券商就能一直賺，天天賺，賺不停。

今天受到空方用微軟取消資料中心租用的利空緣故，鴻海股價下跌了6.5元，外資群賣超了37791張，投信買超251張，自營商賣超211張，三大法人合計賣超37751張，今天鴻海股價收在177.5元，在農曆長假之前，鴻海股價收在180元，農曆長假時一大堆鬼故事，例如DeepSeek會讓算力需求變少，不然就是川普對加拿大及墨西哥課關稅，當農曆長假過後的第一個交易日，鴻海股價從180元跌到165.5元，合計下跌了14.5元，外資群賣超95640張，投信賣超6725張，自營商賣超1591張，三大法人合計賣超103956張，2月4日外資群賣超29725張，投信賣超637張，自營商買超85張，三大法人合計賣超鴻海30277張，鴻海股價僅下跌0.5元，股價收在165元，接下來外資群買了後賣，再賣了後買，合計買了40170張，投信賣超5303張，自營商買超2310張，三大法人合計買超37177張，鴻海股價從165元漲到184元，合計上漲了19元，今天外資群一口氣賣超了37791張，鴻海股價下跌了6.5元，股價收在177.5元，外資群從2月5日到今天僅剩下買超2379張，這就是外資群搞笑的地方，買了十幾個交易日後，忽然的賣出，就算把買的股票都賣掉了，結果股價還是從165元漲到了177.5元，合計上漲了12.5元，這兩周我在追蹤籌碼時就說過，現在回頭買鴻海的就僅有高盛及內資，這些是借券賣出的空方，內資包括了元大，元富，富邦，永豐金，統一，國泰，凱基及凱基台北，今天偏空的外資瑞銀及美林又抓到了好機會，兩家外資今天就全力的賣超16982張，之前有買12406張回去的小摩，今天也是賣出了6808張，也就是說偏空的外資還是偏空，最近被借券賣出回補的高盛及內資軋到懷疑人生，今天趁著謠傳微軟利空再把鴻海股價摜殺破所有的均線，直接就是把一些多方的氣勢打掉，不過付出的代價就是賣37791張，今天平均成交的均價在179.19元，以今天鴻海的成交均價來說，跌破年線180.7元沒有問題，不過平均是沒有跌破月線的177.6元的，今天大部份的人還是都是成交在179.19元，今天外資群拿出了37791張才把鴻海股價又打到180元以下，我一樣那句話，只要外資群，主力，空方不要大賣或小買，大家會很容易就看到鴻海股價又站回到180元以上，目前鴻海的月線，季線，半年線及年線都在180元左右，以三大法人賣了鴻海這麼多的股票，外資群短時間是很難去攻破180元這個價位的，這就和2021年到2024年2月鴻海在100元是一樣的意思，外資群如果想要像2021年到2024年2月這樣讓鴻海股價在180元上下整理，其實對價值投資者來說也不會痛，時間每過一年鴻海就多賺14元，16元，18元，甚至是20元，時間對價值投資者有利，而且每年領到6元，8元，10元的股息會降低鴻海股東的成本，而且在等待的過程中，價值投資者可以持續的薪資，獎金，股息再投入，磨的愈久，你最終的張數就會愈多，記得在2021年到2024年2月時，我也是持續的複利再投入，股票也是每年都增加5到10%，這樣每年的股息就會愈來愈多，時間拖的愈久，之後股價終究是會像2024年3月中這樣爆發的，一旦爆發拉開股價，大家就會發覺股價向下跌就不會跌回原點，大家最近有發覺從100元漲到234.5元後跌到160元，接著在180元就穩態了，一些無知的散戶及酸民一直想要鴻海股價跌回100元，我只能說，鴻海股東人數從70萬增加到110萬，其中有40萬人平均是買在193元，這些散戶的成本就擺在那了，你平均買在193元，你會賣在100元，你是在說給我笑的嗎？正常的散戶是能套牢抱永遠，而且會不服氣的向下攤平，死凹，這個人性弱點用在鴻海恰好是最正確的策略，因為鴻海符合價值投資十要素，去年開始鴻海從穩定股變為成長股，所以鴻海的價值又變的更高了。

 個人股市研究觀察記錄文章目