新聞說:輝達財報前連跌市場不安，為何分析師仍看好？周三盤後即將公布財報，儘管市場普遍預期其營收增幅不如過去幾季亮眼，但許多華爾街分析師仍對這家人工智慧 (AI) 晶片龍頭持正面看法。Evercore ISI、Piper Sandler 和 Truist Securities 的分析師近日皆重申輝達股票的「買入」評級，並指出其長期投資價值遠超短期財務表現。輝達目前正處於產品過渡期，一方面推動新一代 Blackwell 平台，另一方面仍在銷售 Grace及Hopper 晶片系列。市場普遍認為 Blackwell 晶片供應初期將較為有限。Piper Sandler 的 Harsh Kumar 預估，輝達最新一季營收將超出市場預期的約 18 億美元，未來幾季的表現將更為強勁，因為公司將逐步完成向 Blackwell 平台的轉換。Kumar 寫道，「我們仍認為輝達 2025 年的 AI 晶片產能已完全售罄，隨著時間推進，財報優於預期的頻率與幅度都將提升，」他將輝達的目標價設定為 175 美元。Evercore ISI 分析師 Mark Lipacis 指出，Blackwell 的全面量產時程可能由 2025 年上半推遲至年中，但他並不認為這對輝達構成問題。Lipacis 寫道，「部分超大規模雲端業者 (hyperscaler) 可能會推遲購買輝達晶片，但市場需求仍大幅超過供應，若 B100 晶片供應有限，企業仍將選購現有的 H100 晶片。」B100 是 Blackwell 系列之一，而 H100 為 Hopper 產品。但市場仍對輝達財報感到憂心，其股價周二下跌 2.8%，連續第四個交易日走低。這與市場擔心其 本季無法再創驚人的財報表現有關。輝達上季營收超出華爾街預期的 19 億美元，達 350.8 億美元，但前一季營收增幅低於市場高度預期，導致股價當時出現回調。分析師：輝達估值仍偏低 長線仍具吸引力，Truist Securities 分析師 William Stein 認為，輝達目前約 134 美元的股價仍相對便宜。他指出，該股目前交易價格僅為 Truist 對 2026 財年預測的 23 倍，市場共識預測的 25 倍。他給予輝達 204 美元的目標價。「過去幾季，投資人已習慣輝達財報持續大超預期，例如營收超標 20 億美元，財測同樣調升 20 億美元。」Stein 表示，「但這一季，我們認為預期較為保守，對於 380.8 億美元營收與 0.83 美元每股盈餘，只期待小幅超標。」市場仍擔憂 DeepSeek 的影響，該中國 AI 新創聲稱能以更低成本打造 AI 伺服器，並採用輝達的舊款晶片，讓部分投資人擔憂輝達的高階 AI 晶片優勢受影響。但 Lipacis 指出，他在與多名 AI 工程師交流後，發現業界普遍認為 DeepSeek 的成本優化為「漸進式的發展，而非革命性的。」此外，近期亞馬遜、Google 母公司 Alphabet及 Meta均提高 2025 年 AI 資本支出，顯示市場對輝達 AI 晶片需求依然旺盛。Lipacis 也表示，雖然他不預期輝達本季財報會出現大幅上修，但他也認為 2025 下半年將迎來更強勁的增長動能。他指出，輝達目前本益比約為 30 倍，屬於便宜區間，並仍維持 190 美元的目標價。他指出，「輝達是我們追蹤範圍內最便宜的 AI 股票。即使本季財報只有小幅優於預期，若管理層釋出對 2025 下半年 Blackwell 的樂觀看法，仍可能成為推動股價上漲的催化劑。」
A大回答:輝達即將要公佈最新一季的財報及展望，之所以在開財報前股價會出現波動，原因就是股價淨值比太高了，市場在還沒有開出營收及獲利之前，就能一直吹，拼命吹，吹不停的說輝達多好又多棒，說能賺走宇宙的獲利，但開財報時就是醜媳婦見公婆，一些當初樂觀過頭的人就會想先出去一趟，一些還是很樂觀的人就會進去買，所以就會出現有人買及有人賣，這都是很正常的，股價淨值比愈高的公司，代表市場對公司的預期愈高，這些公司的營收及獲利就是不能出現不如預期這種事，只要出現營收及獲利不如預期，那股價就會被修理一大段，這就像台積電一樣，因為技術天下無敵，之前台積電技術還沒有天下無敵之前，台積電的股價淨值比約三到四倍，也就是三百到四百多元，後面台積電技術天下無敵後，又能通吃高階AI晶片的營收，加上AI晶片高年複成長，台積電預期AI營收到2029年能有44到46%的高年複成長，所以市場就非常的看好台積電未來的發展，就給了台積電股價淨值比7倍，最近川普一直在嘴砲攻擊台積電，又是要課25%，50%，100%的關稅，不然就是要台積電買英特爾，不然就是要台積電到美國多設先進晶圓廠等，台積電多了這些不確定因素，所以股價淨值比就開始被微幅的修正，今天台積電股價收在1060元，上漲0.47%，台股指數上漲116點，漲幅0.5%，一般台股如果上漲個0.5%，台積電都是上漲1%甚至是更多，自從川普一直在嘴砲攻擊台積電，最近台積電的股價就變的相對弱勢，不過之前台積電股價非常強勢時，台灣很多傳產及大型權值股都分不到資金，使得股價出現很誇張的破底，現在台積電開始出現一些不確定因素後，資金開始有外流到一些傳產及大型權值股中，大家應該有發覺在川普選上總統前，鴻海的股價走勢都是比台積電更弱的，但最近鴻海的股價走勢是比台積電更強一點，上漲時比較會漲，下跌時跌比較少，這種事在之前是不會發生的，之前台積電都是比鴻海強，有時台股上漲五百多點，扣除台積電的漲幅後，等於台股根本沒有漲，之前很常看到台股大漲六百點，結果台股中的大型權值股一付就是僅漲幾十點似的，現在台股只要漲個兩三百點，都會有漲五百點的感覺，會這樣的原因就是台積電最近股價走勢很弱，只要台積電不漲，然後台股指數又上漲兩三百點，這樣等於就是大漲了四百到五百點的感覺，大家看完輝達及台積電的例子後，應該就要知道高股價淨值比會有的情形，這類的公司市場總是很樂觀，如果市場不夠樂觀的話，輝達的股價淨值比怎麼可能有五十倍，台積電的股價淨值比怎麼可能有七倍，記得在2019年到2020年時，市場瘋狂的看衰鴻海，使得鴻海股價淨值比僅有0.9倍，到了2021年到2024年2月期間，市場比較沒有這麼看衰鴻海，但普遍也是蠻看衰的，鴻海的股價淨值比就來到1到1.1倍，現在市場稍微沒有這麼看衰鴻海了，但也不像輝達及台積電這樣瘋狂看好，現在的鴻海股價淨值比來到1.5倍，目前鴻海的股價淨值比還遠遠低於市場的平均，也就是大盤淨值比是2.5倍，鴻海股價淨值比來到2.5倍時，這也才是正常的股價淨值比，當股價淨值比來到5到7倍時，這時鴻海的營收，獲利及展望就容不下一點點利空，像川普最近在嘴砲輸出台積電，對鴻海來說當然也是會有影響，不過鴻海的股價淨值比才1.5倍，影響的程度一定是遠遠低於台積電，想要做價值投資時，你就不能去選股價淨值比太高的個股，不然這類的股價波動是很大的。
新聞說:美超微終於交出財報，股價盤後狂飆23%，免除下市風險，AI伺服器大廠美超微表示，已交出先前遲交的財報，以符合那斯達克交易所的規定。這緩解了該公司將被下市的風險，消息激勵美超微股價在周二（25日）盤後大漲23%。美超微周二向美國證管會（SEC）提報2024會計年度的財報，也交出了截至去年9月30日、12月31日的季度財報。美超微表示：「雖然我們已在2025年2月25日之前提交所有積欠的報告，但我們預期仍將面臨許多和先前延宕履行我們SEC提交報告義務相關的風險和挑戰。」在美超微宣布已提交財報後，股價在25日盤後大漲23%至每股56.02美元，逆轉當天收盤時重挫11%的頹勢。今年來截至25日收盤，美超微股價上漲約49%，但期間漲幅已收斂，因為該公司在2月19日至25日收盤期間重挫24%，反映市場對於提交財報的最後期限逼近感到焦慮。原先美超微試圖避免被下市，先前因未能在2024年8月截止日期前提交年度財務報告而面臨風險。該公司原先委任的會計稽核業者安永會計師事務所於去年10月辭任，理由是對該公司治理和透明度存在擔憂。此外，美超微還因做空機構興登堡研究的一份報告而受到美國司法部的調查。那斯達克後來將美超微遲交財報的最後期限延至本周二，以便讓該公司遵循上市規定。去年12月，美超微表示，對其業務的獨立審查未發現不當行為的證據，但承諾更換財務長及其他高層管理人員。美超微在財報以外的另一份聲明中表示，該公司「已接獲那斯達克工作人員的回信，表示公司已重新符合財務申報要求，相關事務現已完成」。在年度財報中，美超微表示已經認定對財報的內控無效，並已「啟動補救措施」。然而，美超微警告說，可能「無法補救我們在對於財報方面內控的重大缺陷」。美超微也強調了潛在風險，包括「因持續的聲譽損害而無法挽回流失的業務或商機」。美超微執行長梁見後本月稍早坦承，延後提交財報確實對業務造成了一些衝擊。在缺乏經會計審計財務數據的情況下，美超微近幾季以「業績更新」的方式提供初步營收和獲利數字。本月稍早，美超微遠比市場預期更強的財測，預期截至2026年6月的會計年度營收將達400億美元。
A大回答:大家看之前的美超微，股價最高來到101元，股價淨值比來到十倍多，後面繳不出財報，股價一口氣跌到18元，下跌了八成多，當美超微股價跌到18.58元時，股價淨值比還有兩倍左右，還是比鴻海的股價淨值比1.5倍高，公司都會有自己基本的價值，當公司股價跌到淨值比一倍時，等於就是公司資產值多少，你就花多少元買到，如果這樣的公司又能持續的賺錢，買到這種公司怎麼可能賠錢，例如台積電的淨值153元，台積電一年賺四十幾元，如果你用淨值買到台積電，等於就是三年多就回本了，當初我在買鴻海時，鴻海明明是一間連續三十二年獲利，三十二年配息，獲利有資產的10%，每年配出獲利的五成，這樣的公司股價淨值比才0.9倍，等於是你買鴻海別人還送你一年的獲利，更白話文是你定存有100萬元，你花90萬賣我，重點是一年利率10%，我也是不懂當初台股的投資人是病了還是怎樣了，當初就是一直瘋狂的看衰，什麼工廠要被中國沒收，要被共同富裕，當初鴻海股價淨值比在0.9倍時，再愚蠢的話散戶都敢說，你會覺得怎麼會這麼不可思議，但大部份的散戶就是那個死樣子，到了2021年到2024年2月時，鴻海股價淨值比1倍，等於是資產有多少，你就是花多少元買，白話文就是定存100萬元，你用100萬元買，重點是利率一年10%，當初還有人覺得我在幫外資出貨，我是不懂這麼好的投資機會有啥好不敢買的，在那覺得我在幫外資群出貨，我只能說，外資群想要買回鴻海，但他們一直買不回去，直到現在鴻海股價淨值比1.5倍，從獲利平穩股變成獲利成長股，2021年到2023年每年能賺10.05元，10.21元，10.25元，接下來鴻海可以賺12元，14元，16元，18元，甚至是20元，之所以鴻海獲利能大幅度的提升，原因是鴻海找到了新的成長動能，也就是AI伺服器，目前AI伺服器的需求是很瘋狂的，以目前鴻海的股價淨值比才1.5倍，竟然會有一些傻瓜外資，主力，法人在那看到啥微軟取消資料中心租用就殺出，這些投資機構的經理人都是頭被撞到，他們蠢到不懂股價淨值比這道理，鴻海的股價淨值比才1.5倍，根本不需要用很嚴格的角度去看鴻海，會有人覺得外資群，主力，投資機構很厲害，我從2019年就開始罵這些投資機構了，這些投資機構從70到90元，100到110元賣了鴻海100萬張，這些就是蠢到沒藥救，這些經理人用的不是他們自己的錢，如果是自己錢的話，早就和一些酸民一樣出局不知道幾次了，很多散戶一直覺得這些投資機構的經理人很厲害，其實這些主力，法人，投資機構真的很弱，很多散戶之所以會把錢賠給這些外資，主力的原因也很好懂，因為那些散戶更傻，外資群及主力是能控制股價走勢的，他們用統計賺走散戶的錢，一買一賣成交易，散戶買的是三大法人賣的，散戶賣的是三大法人買的，散戶會蠢到想要賣最高，買最低，但三大法人及主力他們就是自己去劃技術線型，一些常常說自己是技術分析的高手，那種九成九都是小丑一個，你按照那些所謂的神操作去買賣，最終你一定會賠到褲子都沒有，大部份的短線客，投機客是禁不起驗證的，他們唯一厲害的就只有一張唬爛的嘴。
