A大回答:昨天廣達開出第四季財報，我們有明顯的發現廣達的營利率變低，一般毛利率如果變低，那營利率自然也會變低，不過廣達第四季的毛利率7.45%，比2024年第三季的7.33%高，結果營利率僅有3.63%，比2024年第三季4.61%低，2024年第四季的營收也沒有比第三季低多少，營收才季減1.69%而以，今天我們把廣達營業被用列出來，第四季廣達營業費用159.2億，比上一季的115.7億高了43.5億，也比2023年第四季114億高45.2億，我們再列出營業費用的三個項目，包括推銷費用20.53億，比2024年第三季20.35億高0.18億，比2023年第四季21.51億低0.98億，所以廣達營業費用高不是因為推銷費用造成的，再來看管理費用，2024年第四季廣達管理費用34.49億，比2024年第三季27.32億高7.17億，也比2023年第四季25.93億高8.56億，這一項已經有高一點點，再來看最後一項研究發展費用，2024年第四季研究發展費用104.1億，比2024年第三季68.01億高36.09億，也比2023年第四季66.55億高37.55億，廣達每一季研究發展費用都六十幾億，在2024年第四季很明顯變高了，這就是造成廣達第四季營利率變低的原因，廣達在業外的其他利益及損失表現的都很平穩，只有在2020年有幾季出現過亂流，剩下的年度廣達其他利益及損失都表現的很不錯，至於為什麼廣達2024年第四季研發費用大幅度增加原因，我們就讓GROK來推測看看。
廣達2024年第四季研究發展費用忽然暴增的原因？
GROK-3回答:關於廣達2024年第四季研究發展（R&D）費用忽然暴增的原因，目前公開資訊中並未直接提供2024年第四季財報的詳細數據或官方解釋，因為截至2025年2月28日，廣達尚未完整公布2024年第四季財報細節（通常財報於次年第一季末或第二季初發布）。然而，根據廣達近年來的營運趨勢、產業動態以及部分公開報導，可以推測以下可能的原因，並結合其業務背景進行分析：
可能原因分析
AI伺服器產品線擴張與技術升級
背景：廣達是NVIDIA GB200 AI伺服器的主要代工廠，2024年第四季正值GB200量產與出貨高峰（鴻海巫俊毅於2024年10月確認11月進入大規模量產，12月開始出貨）。同時，廣達執行副總暨雲達總經理楊麒令透露，GB300（下一代產品）已進入開發階段，預計2025年第三季出貨。
推測：為因應GB200的大規模量產以及GB300的前期研發，廣達可能在第四季大幅增加R&D費用，包括新冷卻技術（如液冷系統QoolRack）、高速互聯技術（如NVLink-C2C）以及AI伺服器散熱解決方案的開發。這些技術升級需要大量測試和設計投入，推高研發成本。
證據：廣達在2024年雲達科技參加SC24超算大會時展示多款NVIDIA Blackwell平台解決方案，顯示其在AI基礎設施上的技術投入加碼。
人工智慧個人電腦（AIPC）開發
背景：廣達董事長林百里在2024年1月尾牙活動中提到，2024年起銷售的PC將全面導入AI功能，以滿足更高運算需求。這與市場預期2024-2025年將迎來AIPC換機潮相符。
推測：第四季可能集中投入AIPC相關技術研發，如整合AI晶片（NVIDIA或Intel Gaudi）、優化軟硬體兼容性及提升功耗效率。此類新產品開發通常需要前期高額研發費用，尤其在年底衝刺量產前。
證據：廣達2024年12月營收1384.16億元（年增49%），顯示筆電出貨回溫（430萬台，月增70萬台），可能與AIPC試產或技術驗證相關。
海外產能擴建與在地化技術調整
背景：廣達2024年在美國（田納西州、加州）、泰國及墨西哥擴廠，總資本支出從2023年的88億元增至100億元以上，其中美國子公司QMN增資10億美元（約323億新台幣）。同時，美國對中國10%關稅（2025年2月生效）和潛在墨西哥25%關稅（計畫中）可能加速產能轉移。
推測：為適應海外市場需求，廣達可能在第四季投入研發資源，調整產品設計與製程（如符合美國製造規範），或開發新生產線技術。這類在地化調整通常伴隨短期研發費用激增。
證據：楊麒令於2024年曾表示，泰國確定擴產，美國也在考慮進一步擴建，顯示第四季可能同步進行技術準備。
人才擴充與研發團隊擴張
背景：楊麒令在2024年透露，廣達台灣研發部門計畫新增500-600人，使總人數達3000人，以應對接單量暴增（特別是AI伺服器和AIPC）。
推測：第四季研發費用暴增可能與人力成本上升有關，包括招聘高階工程師、支付加班費或外包研發項目，以加速產品開發進度。
證據：廣達2024年營收創1.4兆新台幣新高（年增29.8%），顯示業務量激增，需更多研發人力支援。
一次性項目或新業務探索
背景：廣達近年積極布局車用電子（2024年預計成長）和邊緣運算，可能涉及新技術試驗或專利開發。
推測：第四季費用暴增可能包含一次性投入，如車用AI晶片測試、物聯網應用開發，或與輝達、西門子等合作的前瞻性計畫（如鴻海2024年與西門子結盟智慧製造）。
證據：林百里在2025年旺年會上提到「AI超級電腦」將於2025年出產，可能在2024年底進行關鍵技術突破。
產業趨勢佐證
AI熱潮：根據Bloomberg Intelligence，生成式AI市場到2032年預計達1.3萬億美元，2024-2025年是基礎設施擴張關鍵期。廣達作為NVIDIA供應鏈核心，需加大研發以維持競爭力。
財報模式：廣達過去財報顯示，第四季常因新產品準備而增加研發支出。例如，2023年第四季EPS 2.67元，顯示產品組合調整帶動利潤，但研發費用也可能隨之上升。
量化推估
假設廣達2024年第四季研發費用暴增，以2023年為基準（全年研發費用約150-200億新台幣，第四季約40-50億新台幣），若增幅達50%-100%（暴增定義），可能達60-100億新台幣。原因可能包括：
GB200及GB300研發：20-30億新台幣。
AIPC開發：15-25億新台幣。
海外技術調整與人力：25-45億新台幣。
結論
廣達2024年第四季研發費用暴增的可能原因主要與AI伺服器（GB200及GB300）量產與開發、AIPC技術投入、海外產能擴建及人才擴充相關。這些投入反映廣達搶攻AI熱潮和供應鏈轉移的策略，短期可能壓縮利潤率，但長期有望提升競爭力和訂單量。確切原因需等待廣達2024年第四季財報（預計2025年3-5月發布）或法說會說明，目前僅能基於趨勢推測。
