2月10日！鴻海上調第一季營收到強勁成長！

鴻海官網說:鴻海2025年1月營收總覽，1月營收為新台幣5,387億，月減17.74%，年增3.16%，為歷年同期次高。（歷年最高為2023年1月營收6,604億）鴻海1月營收各產品類別表現，2025年1月營收為新台幣5,387億，月減17.74%。「雲端網路產品類別」與上月相比顯著成長，「元件及其他產品類別」、「電腦終端產品類別」以及「消費智能產品類別」則呈現衰退。說明如下：「雲端網路產品類別」：受惠於AI雲端產品拉貨動能強勁，本類別顯著成長。「元件及其他產品類別」：因上個月認列NRE之一次性收入基期較高，本類別與上月相比衰退。「電腦終端產品類別」：適逢農曆春節假期，工作天數較少，本類別與上月相比衰退。「消費智能產品類別」：適逢農曆春節假期，工作天數較少，本類別與上月相比衰退。1月營收，年增3.16%。「雲端網路產品類別」、「元件及其他產品類別」相較去年強勁成長，「電腦終端產品類別」較去年表現持平，「消費智能產品類別」則呈現衰退。說明如下：「雲端網路產品類別」：受惠於AI雲端產品拉貨動能強勁，本類別年對年強勁成長。「元件及其他產品類別」：受惠於主要業務相關零組件出貨增加及車用業務出貨成長，本類別年對年強勁成長。「電腦終端產品類別」：本類別年對年表現持平。「消費智能產品類別」：適逢農曆春節假期，工作天數較少，故年對年表現有衰退情形。鴻海2025年第1季展望，即使2024年第四季營收創下歷年單季新高，且已逐步進入傳統淡季，但目前對於第一季的能見度，優於前月，故預期本季季節性表現將優於過去五年平均水準；若相較於去年同期，則將強勁成長。鴻海近期重大活動預告，2025年02月27日到2025年03月02日：鴻海台灣女子職業高爾夫選手錦標賽 ，2025 年03月05日：公告2025年02月營收，2025 年03月14日：2024年第四季法人說明會。

A大回答:會有一些人看到鴻海一月營收5,387億覺得很爛，覺得GB200沒有出貨，大家看一下附圖，鴻海在1月5日公告第一季營收是年對年顯著成長，今天公佈1月營收時把第一季營收改成年對年強勁成長，對於三大法人來說，他們會自己去算2024年第一季1.32兆，然後顯著成長最好是10%，也就是營收會是1.45兆，覺得這樣成長的太少，法人會覺得出貨GB200怎麼會才營收多個1300億而以，就拼命的一直賣鴻海及放空鴻海，今天鴻海公告上調第一季營收為強勁成長，這樣外資群及法人就算不出第一季鴻海營收最多是多少了，畢竟15%以上都算是強勁成長，上不封頂，今天之前外資群及主力覺得鴻海的第一季營收最多就是1.45兆，因為顯著成長也有可能是僅成長5%，所以悲觀的外資群及法人甚至會覺得鴻海第一季營收僅會有1.39兆，今天公佈第一季營收會年對年強勁成長，那就是保證至少有15%的成長，所以鴻海第一季營收保底就有1.52兆了，比原本最好的預期至少多了700億，我說的是至少，大家也知道鴻海的強勁成長是15%以上，成長20%，30%，100%之類的，都是強勁成長，這就會讓外資群及主力跌破眼鏡，有一些人覺得鴻海一月營收要很好，要有6500億，如果鴻海在1月5日公告的第一季營收會顯著成長的事實擺在那，鴻海的一月營收如果是愈高，那二月及三月的營收就僅會愈低罷了，今天鴻海在開出1月營收時，把第一季年對年成長的封印拿掉，從顯著成長變成強勁成長，接下來二月及三月大家可以樂觀一點去猜鴻海的營收了，因為上不封頂，之前我就說過，鴻海通常就是很保守，明明可以強勁成長，但就是要預估顯著成長，對三大法人來說，他們看到2024年第一季鴻海營收1.32兆，這樣的營收如果顯著成長的話，了不起就僅會有1.45兆，這樣GB200等於才貢獻了1300億，平均到每一個月也才多434億，去年大家還記得鴻海的雲端網路一個月平均能增加700到800億，結果鴻海在一月時說顯著成長，對三大法人來說，他們就會極力的看壞鴻海GB200的出貨目標。

會有人說，哼，鴻海一月營收也才5,387億，所以GB200根本沒有出貨，想要知道鴻海GB200有沒有出貨，其實真的沒有這麼難，去年七月開始我就有追蹤鴻海的雲端網路營收及比例，大家來複習一下，鴻海雲端網路營收七月約略持平就是1891億，鴻海8月雲端網路營收也是約略持平，所以也差不多是1891億，所以七月及八月都是1891億了，鴻海九月雲端網路營收是月對月顯著成長，也就是1891億再加上10%，得到2080億，十月份雲端網路月對月約略衰退，所以大概就會是2000億左右，十一月雲端網路月對月衰退，衰退大概就是10%，十一月營收網路約1800億，2023年第四季鴻海雲端網路3778.9億，平均每一個月要有1259.63億，2024年第三季雲端網路營收5884.32億，法說會上的資料說2024年第四季雲端網路會季對季持平，所以2024年第四季差不多也會是5884.32億，2024年10月雲端網路粗估是2000億，11月雲端網路粗估是1800億，12月雲端網路月對月顯著成長，所以差不多是2000億。一月雲端網路營收月對月顯著成長，所以大概會是2200億，比去年10月的2080億更高，去年10月雲端網路營收2080億已經是最高了，一月因為出貨GB200，直接讓雲端網路營收衝到2200億，大家不要忘了，去年過年在2月8日到14日，今年過年在1月25日到2月2日，少了一星期的營收，鴻海只有雲端網路有派人加班，剩下的消費智能，電腦終端，元件及其他就沒有派人加班，畢竟過年加班費是要三倍，消費智能，電腦終端，元件及其他也沒有多趕，何必損失毛利，營利率去加班。

今天是2月10日，鴻海說第一季會比去年第一季強勁成長，這可信度一定是更高的，之前鴻海都是5日開營收，今天都來到10日了，鴻海2024年第一季營收13240億，原本是預期顯著成長，大概就是成長個5到10%，這樣就會落在13902億到14564億，我們就取最高的14564億，如果鴻海今天不調高第一季的展望，那鴻海一月營收如果愈高，那代表二月及三月會愈低，反正對三大法人來說，鴻海之前就是預估第一季會在13902億到14564億，如果一月營收是6500億，那三大法人就會預期二月加三月僅有7402億到8046億，去年二月鴻海營收3525億，三月營收4475億，加起來是8000億，所以如果鴻海不上調整一季的展望，一月開的愈好，代表二月及三月會愈爛，結果今天開出5387億，然後上調第一季營收會比去年第一季強勁成長，鴻海所謂的強勁成長保底就是15%，這樣就會預期2025年第一季至少有15226億，扣掉一月開出的5387億後，鴻海二月及三月營收至少會有9839億，去年二月加三月8000億，等於就是今年二月加三月鴻海營收至少要增加1839億，平均一個月會增加919.5億，等於告訴大家二月及三月鴻海的營收至少，聽清楚了，至少要年增兩成到兩成六，去年的過年在二月，今年的過年在一月，所以今年二月鴻海的營收應該是會好很多，大家要記得一件事，強勁成長是至少年增15%，不是說最多15%，所以二月及三月鴻海開出年增兩成，三成，四成都是有可能的，這和之前是不同的，上個月鴻海是說第一季營收年對年顯著成長，所以最多了不起就是10%，大家能理解最多10%及最少15%這兩者的差別嗎？最多10%的話，就是三大法人預期鴻海第一季了不起就是14564億就頂天了，至少成長15%的話，這就是告訴你鴻海第一季營收至少有15226億，等於是上調了至少662億，對三大法人來說，沒有GB200的營收有13240億，結果有GB200才只有14564億，外資群覺得這樣也才多了13240億，覺得沒有什麼了不起，每一個月也才多441億，覺得這樣的表現有一點虛，現在第一季營收至少有15226億，比2024年第一季13240億多出1986億，等於是一個月會多662億，重點這還是最少一季多1986億，向上還有無限的可能，強勁成長最少是成長15%，有可能成長20%，30%，甚至是更多，所以這種上不封頂的業績，才能滿足三大法人的胃口，對三大法人來說，一月營收本來是多少都不重要，反正三大法人根據之前鴻海給的第一季營收指引就是14564億，一月多一點點，那二月及三月就會少一點點，現在不同了，一月開出5387億後，鴻海上調第一季營收會比去年強勁成長，這等於和你說，反正一月營收不論多少，第一季至少就是會有15226億以上，等於二月加三月至少會有9839億，接下來每一個月營收至少平均會增加919.5億，這對三大法人來說當然就是利多一件，這還算是基本面的利多。

新聞說:台灣積體電路製造股份有限公司10日公布2025年1月營收報告。2025年1月合併營收約為新台幣2,932億8,800萬元，較上月增加了5.4%，較去年同期增加了35.9%，為歷年同期新高。台積電並罕見聲明地震影響首季財測，估將較趨近250億美元到258億美元展望之低標。此外，台積電聲明提到，台灣於1月21日0時許經歷芮氏規模6.4地震，而後（包含農曆春節期間）又有多次相當規模的餘震。台積公司晶圓廠並沒有結構性損毀，各廠區供水、電力、工安系統及營運正常，惟多次地震發生後有一定數量的生產中晶圓受到影響。因此，台積公司2025年第1季合併營收預期將較趨近250億美元到258億美元展望之低標。台積電並聲明提到，初步估計將於2025年第1季認列扣除保險理賠後之相關地震損失約新台幣53億元。儘管如此，第1季毛利率仍預計介於57%到59%之間，而營業利益率仍預計介於46.5%到48.5%之間。台積公司正傾力補足生產損失，針對全年的財務展望維持不變。

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