鴻海旗下工業富聯21日發布2024年業績快報，全年營業收入人民幣6091.35億元，年增27.88%；歸母淨利潤人民幣232.16億元，年增10.34%，營收利潤均創新高。至於備受關注的AI業務方面，雲計算板塊營收占公司整體營收首度超過五成，AI伺服器營收年增超150%，雲服務商伺服器營收年增超80%，占整體伺服器營收比例首次過半。公告還透露，公司與客戶共同研發的下一代新產品已陸續出貨，昨天我大致上有把工業富聯的獲利分析了一遍，今天我們再細看一下，就用近兩年工業富聯的營收及獲利的季對季及年對年表現來看，先來看2024年工業富聯營收及獲利表現:
1、第一季營收5196億，營收年增10.56%，獲利172億，獲利年增29.6%。
2、第二季營收6509億季增25.28%，年增47.97%，獲利211.82億， 季增22.95%，年增20.67%。
3、第三季營收7588億季增16.57%，年增44.32%，獲利293.74億季增38.67%，年增6.85%。
4、第四季營收7772億季增2.42%，年增18.94%，獲利363.42億季增23.72%，年增8.86%。
很明顯工業富聯2024年獲利是有一季比一季高，第一季賺172.28億，第二季賺211.82億，第三季賺293.74億，第四季賺363.42億，第二季獲利比第一季高22.95%，第三季比第二季高38.67%，第四季比第三季高23.72%，和2023年工業富聯獲利相比一下，第一季賺132.93億，第二季賺175.53億，第三季賺274.91億，第四季賺333.85億，獲利一樣是一季比一季高，第二季獲利比第一季高32.05%，第三季比第二季高56.62%，第四季獲利比第三季高21.44%，在2023年及2024年比較不一樣的地方在於營收，2024年第四季營收較前一季增加2.42%，2023年第四季營收較上一季增加24.27%。
看完工業富聯的營收及獲利後，再來看一下母公司鴻海2024年的營收及獲利，
1、第一季營收13240億，營收年減9.46%，本業營利367.5億，營利年減9.3%，鴻海的AI伺服器是在三月開始出現雙位數增加，加上2022年蘋果手機有延遲一個月，造成2023年第一季營收及本業營利基期特別的高。
2、第二季營收15506億季增17.11%，年增18.87%，本業營利446億，季增21.36%，年增44.2%。
3、第三季營收18546億季增19.61%，年增20.18%，本業營利547.7億季增22.8%，年增18.68%。
4、第四季營收21322億季增14.97%，年增15.12%，本業營利還不知道，不過按例年的經驗來說，一定是會比第三季高的，如果季增15%的話，本業營利就要來到629.86億，比上一季多出82.16億，2023年第四季本業營利489.3億，如果2024年本業營利有629.86億的話，那就是會年增140億，2023年鴻海的業外獲利來到179億，正常大概會是九十幾億，所以就是多了八十幾億，所以鴻海本業營利會有六百億以上的機率很大，這樣就能去彌補2023年第四季業外太高的這件事，鴻海2024年本業營利如果是季增10%的話，這樣會有602.47億，會比2023年第四季的489.3億高113億，只要本業營利落在季增10到15%的話，那鴻海2024年第四季獲利會高於3.83元就是沒問題的，如果2024年第四季本業獲利僅較上季增加5%，這樣會得到575億，比2023年第四季的489.3億高85.78億，這樣的話，業外如果九十幾億，差不多2024年第四季獲利就是3.83元左右。
大家可以發覺工業富聯在2024年在鴻海的營收佔比變大了，但佔鴻海的總獲利卻變小了，鴻海AI伺服器是從2024年第二季開始明顯的出貨，可以很明顯的看到工業富聯在鴻海及獲利佔比的變化，2024年第二季工業富聯佔鴻海營收比例來到41.98%，佔營利的47.49%，和2023年第二季相比，工業富聯佔鴻海營收比例33.72%，佔獲利56.75%，很明顯2024年第二季工業富聯佔鴻海營收比例變大，佔獲利變小，這僅是特例嗎？再來看一下2024年第三季，工業富聯營收佔鴻海總營收40.91%，佔獲利53.63%，2023年第三季工業富聯佔鴻海營收34.07%，佔獲利59.57%，所以很明顯AI伺服器的營收都是進到了工業富聯沒有問題，但是獲利並沒有完全進到工業富聯，這應該和交易模式有關係，AI伺服器屬於高單價商品，客戶能選擇buy and sell交易模式及 consign交易模式，這兩者的差別在於，buy and sell交易模式毛利率比較低，營收比較大，但最終的獲利比較多，缺點是鴻海要付出比較高的資產，也就是說客戶下了AI伺服器，鴻海就自行去買關鍵零組件，很多關鍵零組件鴻海都有做到垂直一條龍，所以工業富聯接到了AI伺服器的訂單，接著去向鴻海其他子公司買關鍵零組件，一整套下來鴻海能做到的生意更多，就能得到更多的獲利，有的客戶喜歡consign交易模式，就是零組件都客戶自己出錢買或是客戶自行指定，鴻海就不能自行向子公司採購，這類的毛利率比較高，但最終能賺到的獲利比較少，有可能工業富聯接到比較多buy and sell交易模式，就向鴻海其他子公司買，這些子公司就是鴻海母公司旗下的，所以工業富聯賺到了營收，也賺到了一些獲利，但大家可以很明顯的發覺工業富聯全年營收增加27.88%，但獲利僅增加10.34%，2024年鴻海母公司的獲利表現的都相對好，只要2024年第四季工業富聯佔鴻海本業營收僅55%，這樣2024年第四季鴻海本業營收就會有611.67億，大家可以持續的多觀察幾季，看看是不是工業富聯佔鴻海營收變大，然後獲利變小，之所以會有這變化，很大的原因就是因為AI伺服器的加入。
新聞說:談DeepSeek害股價崩跌！黃仁勳：投資人誤解搞反，AI仍依賴輝達運算能力，中國新創公司深度求索（Deepseek）推出的AI模型日前爆火，重擊美股輝達等相關AI概念股的股價，對此，輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳日前表示，DeepSeek是世上第一個開源的推理模型，「令人無比興奮」，輝達股價劇烈反應是源於投資人對DeepSeek進步的解讀錯誤，誤以為這對輝達及AI人工智慧產業是不利的。黃仁勳周四透過預錄影片的方式，出席全球最大私有儲存系統業者DDN所舉辦的AI年度盛會，與DDN執行長布扎里對談AI最新發展，對於Deepseek於今年1月發表「DeepSeek-R1」大型語言模型（LLM），對輝達等股價掀起動盪，黃仁勳指出，那是因為Deepseek使用性能及價格較低的晶片，讓投資者擔心大型科技公司恐減少對輝達先進產品的需求。「我認為市場對R1的反應是『我的天啊！AI結束了，它從天而降，我們不再需要任何運算』」，但黃仁勳在影片中表示，事實正好相反。布扎里也認為，因為DeepSeek所做的一切，讓大家注意到模型的效率有機會超出我們的想像，因此大家正不斷擴充、加速對AI的採用。黃仁勳指出，從投資人的角度而言，過去有一種心智模型，認為世界是先預訓練，接著再進入推論，但黃仁勳直言，「我不知道這是誰的錯，但顯然，這種模式是錯誤的。」他解釋，預訓練是因為我們想要奠定基礎，以便進行第二部分「後訓練」學習解決問題的環節，而市場過度擔心以為預訓練大幅變少，卻忽略後訓練的運算需求其實非常龐大。黃仁勳強調，市場對DeepSeek的反應是源於誤解，這家中國人工智慧新創公司的R1推理模型「令人印象深刻」，而未來的人工智慧模型仍將依賴輝達的運算能力，特別是在完善和提高後期訓練能力時。
A大回答:之前DeepSeek出來時就一堆驚訝哥及驚訝姐在那恐慌，覺得AI高階晶片會放緩，覺得四大雲端大廠不會繼續買高階AI晶片，這些人都沒有去研究過之前電腦及手機的發展過程，電腦剛出來時，全世界人的人也認為只要五部超級電腦就能滿足全人類對電腦的需求，大家聽到超級電腦好像很厲害，其實那時的超級電腦比你現在的筆電還要爛，現在不要說全世界五台電腦了，至少電腦及筆電都有幾百億台了，會這樣的原因也很好懂，當電腦變便宜時，消費者就買的起，這樣就能人手一台，當電腦的效能愈來愈好，速度愈來愈快，那新的應用軟體就會去吃掉多出來的硬體效能，這也是為什麼大家會覺得幾年後電腦就跑不動最新的應用程式，會這樣的原因是硬體及軟體是同時進步的，當你有更厲害的硬體時，就會被創造出更多更強的軟體，所以AI的道理當然也是一樣，當初DeepSeek剛出來時我就這樣認為，覺得硬體及軟體本來就會同時進步，這有啥好說的，大家常常聽一些新聞，媒體，空方，專家鬼扯淡，你不如就想想自己的手機及電腦，你覺得你現在用的手機及電腦是十年前那樣的硬體嗎？鐵定不是的，硬體就是會持續的進步，軟體也會持續進步，唯有軟體及硬體同時進步，這樣才能組出最強效能，覺得DeepSeek出來高階AI晶片就完蛋的話，你就拿十年前的電腦或手機，我允許你使用任何的演算法及軟體，你拿來和我用最新電腦及手機比效能，你鐵定是會被我電爆的，我用的軟體或演算法再怎麼鳥，我還是能輕鬆的贏過你，白話文就是，你說自己體能好，技術佳，騎著單車要和我比從台北騎到高雄，我就開著跑車，我體力很弱，技術沒有很棒，單純就有一點點體力，剛好就會開車而以，你覺得你騎單車可以比我開跑車快到台北啊，這是不是很好理解呢？那時我就說過，大家等幾個月後就會知道誰說的是正確的，幾個月過去後，市場都懂了，股價也都漲回去了，就剩一些當初被騙出去的，不然就是還對DeepSeek會讓高階晶片放緩的人在看空及放空。
