4月20日！製造業已是全球化牽一髮動全身！

 新聞說:白宮將設工作小組緊急處理對中國加徵關稅危機，據《CBS》報導，由於對中國商品加徵的巨額關稅可能導致供應鏈緊張，美國川普政府官員已開始討論成立一個工作組，以應對與北京談判若未取得突破時可能出現的緊急狀況。據報導，雖然具體細節尚未最終確定，但這一工作組可能包括副總統萬斯、財政部長貝森特、商務部長盧特尼克、國家經濟委員會主任哈西特、經濟顧問委員會主席米蘭以及美國貿易代表格里爾。另一位官員表示，政府已經為關稅的實施預期，針對供應鏈問題進行了一段時間的工作。據報導，在美國和中國互相加徵報復性關稅後，醫藥品、半導體、電子設備和關鍵礦產等可能面臨供應壓力。川普已將對中國進口商品的關稅提高至總計145%，而北京也以對美國商品加徵報復性關稅作為回應。美國對中國的關稅，是川普政府對數十個國家發起的大規模關稅體系的一部分。川普本月稍早還簽署行政命令，宣布美國進入緊急狀態，並對所有貿易夥伴徵收所謂「對等關稅」。隨後，美國將此前宣布的對中國輸美產品加徵的關稅稅率從34%進一步提高至84%，之後再度提高至145%，甚至有報導指出中國目前面臨最高達245%的關稅。中國國務院關稅稅則委員會也發布公告，針對美國的「關稅霸凌」，宣布對原產於美國的所有進口商品加徵關稅，稅率從34%提高至84%，之後再次提高至125%。中方表示，在目前的關稅水準下，美國輸往中國商品已無市場接受的可能性，如果美方繼續加徵關稅，中方將不予理會，但若美方執意損害中方權益，中方將堅決反制。中國外交部也多次強調，美方不斷加徵關稅已淪為數字遊戲，在經濟上已無實際意義，只會暴露其將關稅工具化、武器化的伎倆。

A大回答:想要讓製造業回到美國，現在美國的環境就不符合製造業回到美國，一般比較高度自動化的工廠回到美國沒啥問題，但想要讓所有的製造業都回美國，這就是不切實際的，美國人之所以可以用便宜的價格去享受生活及物資，原因是落後國家有一群被壓榨的工人，這些人領著微不足道的薪資，而且耐磨，耐操及耐高溫，一天可以工作十二小時，十四小時，甚至是十六小時，有這種工人才能讓大量的製造業到某一個國家，之所以從中國能把供應鏈移到越南，印度及墨西哥，原因就是這些國家的工人還是相對便宜，而且相對美國工人也更耐操，當然是比不上中國這種集權國家更耐操，中國因為是集權國家，一般的工人也不敢哭及不敢鬧，這種工人最受到工廠喜愛，之前美國有個外送員被星巴克咖啡燙到小GG，就要求星巴克賠5000萬美金，重點是法院還核準了，這種事放在落後國家就是天方夜譚，川普一直想要讓製造業回美國，其實就是會面臨效率更差，成本更高，最終在美國生產出來的產品就是特別的貴，當美國製造的商品特別貴，那美國的消費者有可能就買不起或是減少消費，最終倒楣的還是美國人，川普及團隊的經濟學有可能都是拿雞腿換來的，每天在那張嘴就來的抹黑別人，明明是美國當初故意把低端製造業外包到落後國家，最終落後國家政府就賺到一點稅收，工人賺到一點薪水，代工廠100元營收賺2.5元，美國企業則是100元賺40元，50元，60元，甚至是70元，川普在四月十日豁免的筆記型電腦、智慧型手機、平板電腦、智慧型手表、電視和太陽能相關產品等消費電子產品，這些產品就是美國科技業商品，應該是有很多美國科技業跑去和川普說，你在那一付要整死中國，結果中國100元損失幾元，美國企業100元營收損失40到70元，到底是在整死誰，最終川普才會豁免這些消費性產品，當初我就和大家說過，鴻海背後的客戶就是美國一流的企業，鴻海並不像台積電這樣100元賺60元，像台積電這種厲害的公司背後就要有強大的國家當靠山，很可惜的事是，台積電背後是台灣，如果台積電背後是中國，美國敢叫台積電去美國設廠或是常常在那威脅台積電，那真的就是愛說笑了。

新聞說:晶圓代工龍頭台積電4月17日召開2025年第一季法說會。會中公布第二季財務展望，管理層預期Q2營收將介於284億美元至292美元之間，年增逾3成，季增約11%。估毛利率中位數58%，全年資本支出不變。基於1美元兌換32.5元新台幣的匯率假設，預期毛利率將介於57%到59%之間，營業利益率則介於47%到49%之間。針對台積電第二季財測，先前外資圈普遍估計第二季增幅度為4%到10%，超越以往季節性水準。但管理層Q2財測顯然超乎外資預期。摩根大通認為，在對等關稅暫緩90天期間，部分客戶可能進行急單拉貨，希望能在新關稅生效前完成出貨，預估第二季營收季增5%到8%。此外，考量到客戶因應潛在的關稅與制裁風險，野村預估台積電第二季美元營收將季增8到9%（高個位數百分比），遠高於季節平均值2到4%。

A大回答:台積電上星期四公佈第一季財報及第二季展望，第一季的財報獲利很亮眼，第二季的展望也很不錯，不過在川普的關稅因素下股市大跌，很多散戶都被嚇破膽了，有一些使用融資或槓桿的，這些人在川普系統性風險下被掃出局，融資餘額從三千多億降到兩千一百多張，減少了一千億左右，這就僅是融資比例，即然融資都會死，一些使用比較大槓桿的投資者也是容易出局，就算沒有出局的人，他們也會調整持股及降低槓桿，這就使得台股反彈一些後又開始整理，想要讓散戶恢復樂觀，這需要很長的一點時間，正所謂行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在充滿希望中毀滅，很多散戶在四月九日時已經經歷過了絕望，現在就是在半信半疑中成長，這也是為什麼空頭都是三到六個月就跌完了，多頭可能漲兩到四年，原因就是恐慌是很容易讓散戶失去判斷頭的，而且在股市上漲時很多散戶會過度樂觀，也會去過度使用槓桿，最終在下跌時就產生骨牌效應的多殺多，一但多殺多完後，很多散戶就會開始進入療傷階段，股市就是慢慢的整理及上漲，也許要連續漲個幾個月，半年，甚至是一年，受過傷的散戶才會從傷痛中恢復過來，目前川普延遲全球對等關稅九十天，加上豁免一些消費性產品，接下來兩到三個月就是進到美國和全球的談判斷，美國對中國也課了十一天的關稅了，對美國來說，再兩三周消費市場就會開始感到壓力，所以接下來幾周有可能川普會和中國和談的機率是很大的，有可能就是把關稅先降低一些再來談，不然目前中國及美國僵持在那，對川普來說是更痛的，畢竟美國僅佔中國25%的市場，扣掉豁免的部份後，中國出口美國就僅佔兩成，對中國來說還有其他八成的市場，而美國一口氣對全球課關稅，大家不要忘了，除了中國的145%關稅外，美國還平均課了全球10%的關稅，對美國來說，他們消費市場的壓力是更大一些的，一些落後國家的貨幣是有貶值一些，加上成本價和銷售價是不一樣的，也許10%的關稅最終反應到終端就是漲到2到4%，但是中國被課145到245%，這會造成美國根本不的去進口中國的商品，中國賣的商品毛利率也沒有這麼高，與其賣美國還要賠一堆錢，那中國廠商很有可能就是寧願不要賣，川普目前豁免的消費性產品就是鴻海及代工廠相關的，其實也是台灣出口的主力商口，所以大家應該能發覺政府祭出限空政策及國安基金進場護盤會很有成效，原因就是川普目前豁免掉的商品等是台灣出口的主力商品，台幣目前是32.5元，之前台幣來到30.8到31.5元，所以台幣也是有貶了約4%，之前台幣在29到30元之間，台灣的廠商都還能活下來，若是台幣匯率29.5元，現在是32.5元，這樣就差了3元了，也就是10.15%，大家看台幣波動會從28到33元之間整理，就知道台灣的廠商在10到15%的波動下還是能活很好，也許獲利會有一點波動，但想要讓獲利出現很大幅度的退，10%的關稅是不容易辦到的，目前美國海關是豁免消費性產品，這部份關稅是0，所以目前對台灣科技業就更沒什麼影響了，這也是為什麼目前政府及國安基金能很輕易的護盤成功，要是美國沒有豁免消費性產品，就清一色被課10%，這種情況股市也不容易恐慌性的崩盤，要是關稅34%，自然就很難護盤，畢竟以台幣來說的話，當台幣升到20元，是有哪幾間電子公司能活下去，目前已知的關稅政策來說，其實股市及個股是超跌的，一些比較中小型股的公司，股價其實反彈的是比大型權值股多，有少部份的投資人也是懂我說的這道理的。

新聞說:川普一句話股票全死！他急問「對應90天投資方向」，網一面倒勸「空手道」：刪app到川普下台，美國總統川普對等關稅反覆，造成全球金融市場上沖下洗，劇烈震盪，讓許多投資人焦慮不已，就有網友發文表示，第一次見證「川普投顧」的威力，不確定他何時又會投下震撼彈，也讓他不知該如何投資，感到茫然。對此，網友建議他乾脆使出「空手道」，不如直接「刪掉股市app」，或勸他不要持股保有現金。川普日前宣布延緩90天實施，近日又暗示暫緩25%汽車關稅，讓汽車族群近40檔昨日順勢走揚，但隨著川普即將對晶片、藥品等進行關稅評估，恐怕在未來又將造成不小的股市波動。川普一句話就讓美股歷經跌宕起伏，台股也在短短幾日內從一片跌停到漲停，引起投資人對市場的緊張焦慮，不敢再出手。就有一名網友在PTT股版以「能對應90天以上的投資方向」為標題發文，內容寫道，「台股不穩、美債也不穩，看到好多人要畢業，這次是第一次見證川普投顧的威力」，他透露，手上還持有國泰永續高股息（00878）、元大台灣50（0050）這些，有再買一點點攤成本，但「下一步目前有點不知道該怎麼做」、「天知道川普會不會晚上亂說話，隔天全死，就算晚上沒有亂說話，90天之後還是一樣要面對一次！」也表示他目前在「投等債」跟「黃金」之間做抉擇。對此，不少網友勸原PO不一定要急著把錢投入股市或其他投資，「不敢賭就空手啊，幹嘛那麼堅持要丟錢進去」、「改定存，定期定額ETF先放著」、「你覺得會跌的話，你還買入來攤本，是不是很矛盾？」、「1979年石油危機黃金大爆噴，後來套到2008年，給你參考」、「黃金沒配息，套住會懷疑人生」、「空手到年底？」、「刪app，放到川普下台啊」。

A大回答:很多散戶在股市氣氛好時都會說跌到哪兒他就押身家進，但我常後股市甜美價伴隨股市氣氛悲觀，如果你每一次都在股市氣潛很悲觀時都不敢買要出清的話，那你永遠都買不到甜美價，大家看長期股市的走勢，因為股市是由幾千家上市及上櫃公司組合出來的，公司會持續的賺進真金白銀，所以你只要長期投資其實很容易賺錢，這也是為什麼巴菲特世說沒有買進十年的心理準備，你連十分鐘都不要持有，只要你買到的是有價值的公司，你就是把握買進，持有，等待及不要出局，這樣時間就是你的好朋友，川普關稅這一次是產生了股市系統性風險，也就是把一些使用槓桿的投資人清出去，其實股市每隔一段時間就會把自我心理面不健全及資金有弱點的人清出去，這一次川普關稅事件確實跌的很恐怖，但和2022年1月到10月情況也差不多，唯一不同的點在於，2020年到2021年鴻海沒有上漲，所以2022年鴻海也沒有下跌，這一次鴻海在2024年有跟著大盤及大型權值股上漲，所以也是有跟著下跌，2022年大型權值股下跌三成的就有一半，我說的大型權值股是指台灣五十成份股這種大型權值股，下跌四成，五成，六成，甚至還有下跌七成的，會下跌到六成到七成的，清一色就是股價淨值比太誇張的成長股，股市出現很悲觀時，你還是要持續買進及持有，唯一要比較小心的就是不要讓系統性風險把你搞出局，股市每隔一段時間就會去把開槓桿的人清出去，所以我在開槓桿時都是戒慎恐懼，會有很多的方案，例如資金配置，這樣能買在均線，通常從最高點到最低點會跌三到五成，但從長期均線要下跌個兩三成難度就是很高，還有開槓桿時要選在距離領股息剩幾個月的時間，手上還有一些備用方案，例如還能個人信貸，手上還有保單之類的，也會有薪資，獎金，股息再進來化解方險，隨著時間一年又一年的過去，其實後面股價波動再大也不容易讓我出局，我在股市悲觀時還是會持續買進，這樣未來庫存中才會有相對的甜美價。

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