4月21日！三大法人賣了股票後就會整散戶！

新聞說:今年3月時，台積電董事長魏哲家在美國總統川普見證之下，於白宮宣布將在美國追加1千億美元（約3.3兆台幣）投資。不過，根據台積電最新出爐的股東會年報顯示，美國廠去年虧損143億元，日本、歐洲2地也分別虧損43億元、5億元，與南京廠大賺260億形成強烈對比。台積電將於6月3日舉行股東常會，而根據最新出爐的股東會年報，美國亞利桑那廠在去年，認列虧損金近143億元，創歷史新高。由於亞利桑那廠從去年第4季才開始量產，若加上2021年～2023年間，分別虧損48.1億元、94.3億元與109.24億元，4年累計虧損金額，已達到394億元。今年全年量產後，是否能減少虧損，或是因擴大投資持續虧損，外界也持續關注。至於其他地區，日本廠去年虧損43億元，也是台積電布局日本後的最大虧損。據統計，日本在過去3年，累積虧損達79.33億元；歐洲廠則是約虧損約5億元左右。中國方面，南京相關子公司2023年就已獲利217.55億元，去年更上層樓，獲利來到259.54億元，若加上2022年獲利204.86億元，已經連3年獲利200億元以上。魏哲家日前在法說會上表示，因應客戶需求旺盛，亞利桑那州第2座晶圓廠將提前至少2季量產，第3座晶圓廠則會採用2奈米和A16製程，但尚無確切時間表；但全部擴廠計畫完成後，亞利桑那州廠區將占台積電2奈米以下總產能的30%。魏哲家回答法人提問時說，亞利桑那州第4座晶圓廠將採用2奈米和A16製程，第5和第6座晶圓廠將採用更先進技術，這六座晶圓廠建設完成後，台積電2奈米及更先進製程將有約30%產能來自亞利桑那州廠。至於其他海外廠進度，魏哲家表示，日本第1座廠已於2024年底量產，只要當地基礎設施完成，第2座廠今年稍晚就會展開營建工程。歐洲則仍按計畫於德國德勒斯登興建1座廠。至於台積電的台灣投資仍持續擴大，未來數年將建置11座晶圓廠以及4座先進封裝廠。

 A大回答:當初台積電被市場吹捧成護國神山，確實台積電的技術世界第一，毛利率也快要突破六成，但台積電最失敗的地方就是沒有一個強大的國家當靠山，就算技術天下第一，結果被川普嘴砲兩下就跑去美國跪下來了，要是台積電背後是一個強大的國家，那台積電的命運就會大不同，近一年下來，台積電的股東人數從1091003人增加到1887891人，合計增加了796888人，這些股東平均就是買在台積電的年線，也就是978.72元，今天台積電收在835元，這近八十萬個台積電股東平均是賠143.72元，跌幅14.68%，這也是當初我說的，要是你透過資金配置去買股票，時間只要愈長，你面臨的波動就會相對的小，近一年買台積電的人平均僅賠14.68%，這也不是什麼很誇張的跌幅，要是你在今年初最樂觀時進來買，你會買在極端的高點1160元，今天收在835元，合計下跌325元，跌幅28%，台積電是台股第一大權值股，從1月到今天也才四個月不到，就能跌到28%，台積電的跌幅相較大型權值股來說算是跌的輕的，原因是之前台積電還沒有被美國逼去美國設廠時，外資群及主力買了台積電後根本沒有全部賣出，當初外資群及主力把去年三月以來買的鴻海全部賣掉，後面再多賣幾十萬張，外資群及主力就僅賣掉之前買的三分之一的台積電，最近外資群及主力有持續的在賣台積電，畢竟台積電去美國設廠會損害長期的毛利率，這一次台積電法說會說未來毛利率會衰退2到3%，這就是比上一次法說會中說長期會持續衰退1到2%的毛利率高了1%，之前我就和大家說過，市場給了台積電股價淨值比7到10倍，這種公司的基本面及產業面不能有一點意外，不然未來股價在修正時是會跌死人的，台積電因為股本大及市值高，這種公司在下跌需要更長的時間，台積電下跌的速度比其他大型權值股慢，原因就是股本大及市值高，以台積電接下來幾年受惠AI伺服器的爆炸性成長，之後幾年獲利持續成長是沒啥問題的，現在的問題就是本來外資群，主力及市場預期台積電接下來幾年能賺多少，因為台積電被川普逼去美國設廠，這就會讓台積電的毛利率每年多損失1%，台積電股價就是在修正毛利率降1%的預期心理，還有市場擔心川普會引發市場衰退，這比較偏杞人憂天，台積電目前真正確定的中長期利空就是去美國設廠，這會讓台積電毛利率每年多損失1%左右。

大家把時間拉長一點，也就是你如果是從2024年初就開始投資台積電，從2020年底到2024年3月，台積電的股東人數從605914人增加到1040234人，股東人數合計增加了434320人，在2024年初台積電三年線是555.49元，這還不包括台積電每年配出的十元多股息，所以你長期持有台積電的話，就算現在台積電跌到835元，你還是不會賠錢，就算台積電再跌個一成或兩成，長期下來你投資台積電也不容易賠錢，台積電現在是因為被川普逼去美國設廠，長期的毛利率會損失的比較多一點，在台積電還沒有大舉加碼美國1000億美金的投資案前，台積電是說接下來五年毛利率會減少1到2%，也就是每年減少1到2%，長期毛利利率還是希望在53%以上，最近台積電法說會上說每年會減到2到3%，長期希望能維持在53%的毛利率，以台積電營收會年增個三到四成，以2024年來說，營收2.89兆，毛利率少1%，就會少毛利289.4億，大概今年就是會少賺個1.11元，按三成獲利年複成長的話，從2026年到2023年分別會少賺1.44元，1.88元，2.44元，3.17元，4.12元，其實對台積電整體獲利來說就是微不足道，不過最近還是得讓台積電到美國設廠的利空先消化一下，大家應該有發覺台積電股價一下跌後，一般討論區就開始清一色的看衰台積電，目前台積電的股東人數來到188.78萬人，記得之前台積電股價還在300元以下時，台積電股東人數僅有三十幾萬人，有近八十萬人是近一年才買台積電的，平均是買在978元，這些人就是在市場最樂觀，每個人都在說台積電天下無敵時才進來買，當外資群及主力把台積電賣給散戶後，接下來自然就是會在台積電中整死散戶，之前台積電的技術天下第一，整個市場都是說台積電的好話，現在不少散戶看到台積電落難了，就開始在那打落水狗，這就是一般散戶會有的反應，反正便宜的股價就是伴隨悲觀的氣氛，不論是鴻海及台積電都是一樣的道理，最近台積電中新增的股東，就會被外資群，主力及空方整到不要不要的。

近一年鴻海的股東人數從719978人增加到1191727人，合計增加了600251人，這些新增的鴻海股東平均是買在年線的183.76元，今天鴻海股價收在136.5元，合計下跌了47.26元，近一年進來買進鴻海的股東平均是賠了25.71%，比台積電的14.68%多，如果從最高點的234.5元開始算，合計下跌了98元，跌幅41.79%，這樣的幅度是會讓融資出現斷頭，讓股票質押的人出現巨大壓力，但是如果你是平均買在均線，使用融資的人有可能會出現維持率不足，但使用股票質借的人卻不容易出局，這就是資金配置的威力，當你想要使用槓桿時，就是把握在股價淨值比很低時才能使用，最好再做好資金配置的買，當然有一些保單，個人信貸或是親朋好友能周轉是更好，另一個就是選在除息前幾個月開，這樣才會有多重的保障，而且切記不可持續的維持高槓桿，當你能在股市中好好的運用槓桿，然後長期不出局的話，那代表你就是進階班的投資高手，一般人也許連押身家買進都辦不到，想要做長期投資的話，一樣是能用資金配置的買在均線，接著薪資，獎金，股息再投入，時間愈久，你領到的股息愈多，公司的淨值也愈高，近一年買到鴻海的人確實是賠了25.71%，但近三年買到鴻海的人，其實你還是賺了三年的股息，目前鴻海在三年線，股價淨值比約1.1倍，這鐵定是甜美價的，但就是伴隨著股市不確定因素及悲觀氣氛，有一些自我心理面崩潰或是槓桿太大的人，最近也許會調整一些持股，這就爽到新進來佈局的人，你在目前的價格買到鴻海，差不多就是我在2021年3月到2024年2月時買到一樣低估及有價值，在這種股價淨值比的情況下，我是敢押身家，薪資，獎金，股息再投入，甚至也敢開槓桿，不過目前市場就處在川普課關稅會讓公司都倒閉，讓經濟都大衰退，在目前的情況下，你敢買現股就偷笑了。

大家看目前廣達及緯創的股價位置，已經是漲到清明長假前的位置，鴻海清明長假前的價位是152元，今天收在136.5元，還差了15.5元，也就是一根漲停，試想一件簡單的事，目前川普關稅對全球課的關稅都一樣，而且豁免的消費性商品也一樣，鴻海在全球佈局的更有彈性，沒有理由廣達及緯創都漲到清明長假前的位置，結果鴻海股價還差了15.5元，這就是我說的，因為鴻海的股本比較大，裡面的股東更多，當股東愈多時，需要調整心情的時間就會更長一些，這也是外資群今天會大買12459張的原因，鴻海和廣達及緯創相比，明明就鴻海影響比較小，結果緯創及廣達都已經漲到清明連假前的位置，這對外資群及主力來說，短線就有利可圖，也許就是一根漲停的利潤，之前川普延遲九十天的對等關稅時，短線客及投機客進去搶短為了賺10%，結果被外資群及主力抓到弱點進行大屠殺，這些短線客及投機客就不會想要目前這10%的利潤，一般市場就是預期心理，緯創及廣達先上漲後，之後就會換鴻海反彈到清明連假前的位置，目前已知的對等關稅是延遲九十天，就是以10%為基準關稅，美國海關豁免了筆記型電腦、智慧型手機、平板電腦、智慧型手表、電視和太陽能相關產品等消費電子產品，這就讓代工廠在關稅影響中變的相對小，有一些人擔心川普會課半導體關稅，我個人覺得川普現在去課半導體關稅是沒啥意義的，也沒有辦法逼哪一些公司去談判或跪下來，大部份半導體公司都已經向川普跪下來了，川普再去課半導體關稅，那只是會讓美國科技業壓力更大，一兩個月後美國使用蘋果手機，電腦，還有使用惠普及戴爾電腦的人就會變的更痛苦，川普要是去課半導體關稅，台積電，美光，三星，海力士及美國科技業也已經跪無可跪，說不定把這些企業逼急了，狗急還會跳牆，就是直接轉嫁給美國消費者，我是想不到川普有任何的動機去課半導體關稅，嗆聲說課100%，200%，500%都沒有用，因為大部份半導體公司早都跪下來了，課這關稅倒楣的就是美國科技業及美國人民罷了，我想外資群，主力及空方應該也是懂這道理，所以他們也不會等川普課半導體關稅，最近就是沒什麼在賣鴻海，而且還有偷偷的一直買回去的現象。

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