4月29日！鴻海散戶懷疑人生法人持續買回！

 

今天外資群買超台股58.67億，投信買超台股23.52億，自營商賣超台股3.73億，三大法人合計買超台股78.45億，外資群期貨空單增加596口，期貨留倉空單25366口，三大法人期貨留倉為多單9599口，今天台股成交2391.81億，上漲198.22點，漲幅0.99%，收在20232.63點，電子上漲8.46點，漲幅0.78%，收在1093.99點，金融上漲29.15點，漲幅1.49%，收在1986.88點，4月11日後，散戶徹底的懷疑人生，最近台股持續的反彈，散戶就持續的把手上融資及槓桿去掉，有一些散戶就開始反手放空，就是在等六月底美債到期要大幹一票，其實說來也是搞笑，一些人在那說六月底美債到期，然後會怎樣又怎樣，但是美債這種東西就和公司債一樣，大家看到鴻海公司債到期會覺得很害怕嗎？應該不會對吧，鴻海就是借新還舊，就是把債務持續向後延遲，美債規模這麼大，大家覺得今年六月底到期是特例嗎？其實2022年約有7.6兆美元的美國國債（包括短期國庫券T-bills、中期國庫票據T-notes和長期國債T-bonds）到期，占當時公開市場債務（約24.3兆美元）的31%。短期債務（T-bills，4-52週）占比約17%，約1.3兆美元，長期債務（T-notes和T-bonds）占約70%，到期金額約5.3兆美元。6月和12月為到期高峰，這一次2025年的美債是美國有約9.2兆美元的國債（連本帶利）到期，其中6月為主要集中期。根據X貼文及分析，6月底到期金額約為5.8兆至6.5兆美元，所以之前也有美債會到期，一些人常常會發表末日理論，剛好遇到股市大跌就會有人特地把美債問題拿出來，其實美債的到期日一直都是在的，之所以會有人怕，那是因為4月2日到4月9日那一次大跌，要是台股一直在兩萬二到兩萬四之間整理，根本不會有人去甩什麼美債到期，這不就和一般公司債到期一樣嗎？到期了就再去借新的就行了，美國人大手大腳的花錢，也不是一天兩天的事，大家想一件簡單的事，公司如果不違約，那就是可以透過信用一直經營公司，國家也是一樣，只要國家的債券違約，一定會被調降評級，之後借錢的利息就會變高，如果你是公司或國家領導人，你會蠢到讓債務違約嗎？很多半調子一直在那說美債會怎樣又怎樣，他們可能連美債最大持有人是美國人都不知道，美國的美債有七成都是美國持有，包括一般人，投資機構，銀行，公司，退休基金等，一業些人常常在那美債違約會怎樣又怎樣，要擔心也是美國國內的人先擔心吧，那輪得到一些外國小咖拉咪在那製造恐慌。

四月台股因為川普嘴砲而出現劇烈波動，鴻海的股價從153.5元跌到112.5元，今天回到143元，之前我就常和大家說，一買一賣成交易，股市波動僅對短線有交易的人有意義，對於中長線價值投資的人沒有影響，大家看四月買最多的是元大及富邦，元大買19317張，交易賺1.06億，富邦買12093張，交易賠8535萬，元大及富邦兩家券商很有可能就是0050，0056及006208買的，四月這三家ETF大概是買了鴻海19765張，在股市出現劇烈波動時，很多人在那怪鴻海，罵川普，怨政府等，其實錢都是被裡面交易的外資群及主力賺走，雖然大部份的外資群及主力賺很多錢，但還是有賠錢的，像是大摩買了49952張，賣49408張，合計買544張，賺了7066萬，小摩賠了1.91億，麥格里賺了9199萬，港商野村賺1.73億，國泰敦南賺7409萬，瑞銀賺5.7億，高盛賺2.35億，美林賠3712萬，剩下的我就不列出來了，這就叫水至清則無魚，要是鴻海不出現劇烈的波動，這些短線客，投機客，當沖客等，他們根本就無法交易賺到錢，當初這些外資群及主力在散戶最恐慌，被融資及槓桿多殺多時踹一腳，那時很多散戶腦中根本就沒有想鴻海價值多少，一年能賺多少，自己賣了會賠多少，大部份的散戶就一個念頭，我要快逃出去，這一次川普殺到了很多投資三到六年的投資者，很多人投資鴻海三到六年，一次就把三到六年賺的都賠回去，一些是自我心理面軟弱，因為鴻海的五年線是118元，在鴻海第二根及第三根跌停時，其實鴻海開盤是沒有跌停的，就是被這一些投資三到六年的人殺到跌停的，這些人就算在第二根及第三根殺出去，了不起就是三到五年投資沒賺沒賠，近一年投資鴻海的人，成本一定在年線的184元，跌到112.5到125元時，只要他們手上的部位沒有槓桿，他們根本不可能殺出去，這一次鴻海能跌到112.5元，就是之前三到五年有很多股東賺太多錢了，就算在112.5到125元砍出去，他們還是不會賠錢。

要是資金比較小的人，投資三到五年是一定不會賠錢的，鴻海的三年線132.5元，五年線118元，如果你資金很小，你近三年領到了5.2元，5.3元及5.4元，合計就是15.9元，當你砍在112.5元到125元時，剛好就是你的三年平均成本132元左右，要是資金比較大的人，因為你每年要繳所得稅，這15.9元的股息有可能是會繳掉兩成掉，這樣你也不會賠錢，要是投資五年的人，可以領到五次股息，成本大概會在118元，五年能領到24.1元的股息，砍在第二根到第三根跌停之間，大概就是能賣在118元，要是小資族的話，因為領到的股息還會退稅，你還是能賺24.1元，要是資金比較大的人，也許是要繳所得稅兩成到三成，所以差不多就僅會賺17元，投資三到五年的人，他們在賣時也不會全賣，也許就是賣一些掉，有可能是槓桿維持率有問題，不然就是自我心理面承受不住，畢竟投資三年五年賺到的錢，在短短三天內就全部歸零，這就苦了近一年投資的人，成本在184元，結果跌到112.5元，合計下跌了71.5元，跌幅38.85%，近一年使用融資或股票質借的人，很有可能在這一波就被清的乾乾淨淨，當你投資愈久，你就愈不會被別人的非理性給影響，那些投資三到五年的人，他們也是有經歷過投資一年到兩年，他們也是承受過這樣的風險，只是從2019年到2024年2月這期間，鴻海股價根本就沒有飆漲過，所以大部份的人都沒有經歷過大怒神，當初我拿2022年的台灣五十成份股在分析時，很多人就覺得這關我屁事，覺得鴻海這爛公司都沒有漲，但在2020年到2021年買到飆股及成長股的人，他們在2022年1月到10月是經歷了鴻海股東在2024年7月到2025年4月9日經歷的事，當初2022年1月到10月時，不論你持有一年，兩年，三年的鴻海，你根本不會被傷到，因為2022年鴻海還上漲了4.7%，股價最高點到最低了不起就是一成多，要是年線106元來看的話，根本連10%的跌幅都沒有，到了2025年，鴻海從最高點到最低點都下跌了五成了，和2022年成長股，飆漲股表現的一模一樣，當初我有統計給大家看過，台灣五十重量型權值股中，下跌三成的就有一半，下跌四成，五成，六成甚至是七成的也不少，鴻海這一次從高點到低點下跌了五成，其實並沒有多誇張，就是2022年1月到10月的情況重演一下而以，只是那時持有鴻海的人運氣好沒有遇到，當初如果你有學我這樣去觀察市場，你就不會被這一次下跌五成給傷到，在2022年1月到10月下跌六千點，接下來半年到一年就漲回來了，而且還創新高，每一次股市暴跌時，大家都覺得這一次不一樣，覺得這一次跌下去就不會漲上來，結果在你還在懷疑人生的時候，台股己經從17306點反彈到20232點，整整反彈了2926點，漲幅16.9%，大家看目前的散戶在幹嘛呢？很明顯的一直在把手上融資賣了，接著去放空台股，不然就是空手在外面觀望，你就買到有價值的公司後一直持有，難道會死嗎？就非得在那買了後賣，接的賣了後買，之所以散戶短線無法賺到錢，原因就是很值得買時，散戶就是半信半疑，不然就是在外面懷疑人生，股市就一直漲，天天漲，漲不停，在跌下去時我沒有賣，漲上來時我也沒有賣，所以股市跌下來再漲上來，這對我來說就沒啥意義。

今天外資群又買了鴻海349張，大家有沒有發覺外資群的賤了，明明4月11日之前就勝負已分了，也就是美國海關豁免筆記型電腦、智慧型手機、平板電腦、智慧型手表、電視和太陽能相關產品等消費電子產品，當天外資群大買了45892張，為了要繼續整散戶，外資群大買45892張後轉連三賣，分別賣4273張，16828張，2795張，當散戶又搞不懂外資群想買還是想賣時，外資群又買了4650張，接著又賣864張，散戶因為經歷過了去年11月到4月9日的下跌，其實已經自我心理面崩潰了，變的疑神疑鬼，4月21日外資群買12459張，隔天再賣8557張，接著買14433張，再來賣10036張，再來買10608張，大部份的散戶就會覺得外資群買一天就會賣一天，單純就是想要玩短線，當散戶這樣想時，4月28日外資群再買4905張，今天再買349張，大家應該有發覺一件事，從4月11日到今天，外資群買多賣少，合計已經偷偷買回49943張，投信則是持續的大買，根本沒有在和你演戲的，就是一直買，合計買了15984張，等一下我們會分析投信是哪一些人在買，從四月十一日到今天，三大法人合計已經買超了63043張，大家應該有注意到台幣最近有升值的趨勢，台幣升值這件事很有趣，因為台幣升值對電子股毛利率不好，但是會引來炒匯的資金進駐，要是外資認為台股會從33元升值到30元，外資群就會把錢匯進來台灣，這樣就能賺10%的匯差，央行不可能讓外資群把錢匯進來等台幣升值，所以會規定外資群錢匯進來就是要買股票，大家就會發覺台幣升值會讓股市一直漲，最近台股之所以強勢，一方面就和台幣強勢有關係，另一個原因就是川普關稅戰已經比較明朗了，大家一直覺得目前川普關稅戰很恐怖，但是目前的情況是全球被課徵10%的關稅，筆記型電腦、智慧型手機、平板電腦、智慧型手表、電視和太陽能相關產品等消費電子產品是全部零關稅的，所以台灣的電子股及代工股影響就是很小，中國也豁免了半導體關稅，今天川普又豁免了汽車關稅，目前關稅確定的就是課10%而以，而且很多科技股都是零關稅，從去年到4月9日，市場把川普關稅想的很嚴重，股市也修正了一大段，最近確定的關稅是沒什麼殺傷力的，只要維持目前的情況愈久，股市自然就是要慢慢的漲回來，加上台幣又升值的話，大家就會看到一波台幣升值炒股行情。

有一陣子沒有說ETF了，去年市值型ETF績效贏過高股息ETF後，很多爆雷的高股息ETF市值就愈來愈小，意思就是散戶看破高股息ETF手腳賣出高股息ETF，包括00939，00940及00929，原本說的一付能賺差價又賺高股息，後面就是賠差價及可笑的股息，00940最高峰時發行了1929萬張，最新來到1446萬張，減少了483萬，00929股息開始爆雷後，發行張數本來有1506萬，最新降到979.8萬張，合計減少了526萬張，00939最多有發行到435萬張，最新降到271.1萬張，減少了164萬張，這些就是爆雷的高股息ETF，大家可以發覺市值型的ETF發行張數有愈來愈多的情形，006208從88.55萬張變成210.3萬張，合計增加了121.8萬張，0050從191萬張增加到295.4萬張，合計增加了104.4萬張，只要市值型的ETF規模增加，投信就會去買台灣市值前五十大的個股，例如台積電，鴻海，聯發科，廣達，台達電，中華電信等，最近投信持續的買超鴻海，有很大的機率是因為市值型ETF規模增加，大家也有發覺最近元大買了很多鴻海，除了0050外，元大還有另一檔規模也持續變大，也就是0056，增加了609萬張，之前0056在200元賣出鴻海，為了配出高股息，因為一直維持在股利率10%左右，所以很多散戶就持續的買超0056，原本0056僅剩三萬多張鴻海，現在因為0056的規模變大，0056持有鴻海的張數來到43342張。

從今年二月中開始，投信就開始有一直買鴻海，除了新發行的市值型ETF外，還有原本的市值型ETF，例如0050，這一檔的規模增加的最誇張，2月到3月增加了鴻海15437張，3月到4月又增加了12117張，合計光0050就買了27554張，另一檔富邦出的台灣五十成份股是台灣采吉50，2月到3月增加了4963張，3月到4月增加了3734張，合計增加了8697張，這兩檔市值型ETF最近有在競爭的味道，0050的管理費比較高，而且股價也比較高，所以富邦采吉50的規模增加速度就比較快，最近0050要一拆四，大概六月底時就會完成一拆四，股價有可能就降到四十幾元，上面我們有提到，一些爆雷的高股息ETF規模變小，這些資金就進到了市值型ETF，但是有一些高股息ETF還沒有爆雷，例如元大高股息0056，2月到3月買了鴻海5335張，3月到4月買了3914張，大家有看到除了這些比較大規模的ETF有買鴻海外，還有一些規模小的市值型ETF及一般ETF，我列的這12家ETF，在2月到4月之間就買超了鴻海49133張，這就是大家看到投信一直買鴻海的原因，從去年11月開始，一些進來炒作的基金就一直賣超鴻海，那些基金是賣出是不需要公告的，這就造成去年11月開始投信一直賣超鴻海，合計賣超了12萬張左右，最近這些ETF在鴻海三年線進來佈局，想要不賺錢都難，前一兩個月台股也發行了一股10元的市值型ETF，這些市值型ETF買了後就不會賣，除非投資者不想要再投資ETF了，像是高股息ETF，這類的ETF動不動一季就在那換股，而且一付都是說好似的，這類的ETF就容易有炒作的嫌疑，常常就是基金先買，然後投信用散戶的ETF資金去買，不然就是基金要出貨，投信就用散戶買的ETF資金去承接，要是市值型ETF的話，這類ETF每一季都只會按市值調整股票，也就是了不起調整ETF大約5%左右的資金，之前一些無良的高股息ETF，動不動就是把一半的股票換掉，這種就是騙手續費的，試想，買賣一次成本大概是0.6%，一年如果無良的ETF幫你換了兩次持股，這樣你的成本就增加1.2%，股市中穩贏的一年才5到10%，這些高股息ETF又要收0.5到1%的管理費，又要賺換股手續費，那就穩賺的都給投信就好了，重點是換股還容易被吃豆腐，或是被一些基金坑殺，那每年穩贏的5到10%都被這些高股息經理人坑殺光了，在大多頭時報酬率很高，一般散戶就不會在乎這些事，但到了整理行情及空頭行情時，一般的投資者就會發覺這些ETF經理人這樣做算是坑殺，最近投信出市值型ETF，這類的ETF就算是比較正派一點，也不會動不動就去騙換股手續費，也不會常常拿投資人的錢去抬轎基金買的個股。

個人股市研究觀察記錄文章目