4月16日！從台股及鴻海融資變化看散戶行為！作者:A大！今天台股下跌389點，成交量2852億，指數收在19486點，台股跌的比日股及韓股重，原因是輝達說最新一季要認列H20在中國的相關費用55億美金，就會有人覺得AI概念股的台積電，鴻海，廣達，緯創，英業達，技嘉等公司死定了，以中國AI晶片營收佔輝達13%來看，比例還不算很大，不能賣中國的產能是可以轉賣給其他國家，之所以輝達會認列55億美金的費用，原因很有可能是庫存減值：無法出口的H20晶片庫存貶值。採購承諾損失：與供應商的合約無法履行，產生違約金或補償費用。市場與監管準備金：為中國市場收入下滑、轉型成本及潛在風險計提的資金。前期投資損失：H20晶片的研發與推廣成本無法回收。這就和AI概念股的台積電，鴻海，廣達，緯創，英業達，技嘉等公司不會有太大關係，輝達的毛利率75%，自然這種AI晶片不能賣的風險要自己承擔，以台積電來說，當初接了輝達的訂單，後面輝達因為美國限制不能賣中國，台積電也是能把產能轉去別的產品使用，一般AI概念股的組裝廠零組件都是客戶採購的，和代工廠沒有什麼關係，就算有一些零組件是代工廠自行採購，也就是buy and sell交易模式，這些零組件也許會有減損的壓力，但是H20的AI伺服器和H100及H200之類的AI伺服器會有很多零組件是共用的，這應該很好理解對吧，就像蘋果高階手機及中低階手機，不可能所有的零組件都不一樣，所以就算代工廠有採購了一些H20相關的零組件，那也是能轉去給H100及H200使用，一般AI伺服器就是上面那顆AI晶片不一樣，加上設計有一些不一樣，這些是可以改的，如果AI伺服器是和手機，電腦，筆電這樣已經飽和，那不能出貨13%確實就會有一些壓力，但是目前AI伺服器是供不應求，也就是不能供給中國H20的AI伺服器，也是能把其他的零組件用在H100及H200上，對輝達來說，H20這顆AI晶片就是不能用了，這顆本來就是為中國設計的，除非輝達找到新的客戶，而且之前輝達答應客戶要出貨，之前的產線佈局，設備等，這些費用就是會產生55億美金這樣的級別，這對輝達來說，大概就是兩成左右的營利，對代工廠來說，毛利率不高，所以不需要去承擔H20不能賣的風險，對輝達來說，賣AI晶片毛利率是75%，所以承擔的風險本來就比較大，對蘋果來說，毛利率47%，如果美國限制中國不能用A18晶片到蘋果手機，那賠比較多錢的自然就是蘋果，代工廠毛利率低，賺一些管理費，所以大國在博弈時，其實代工廠傷的都是比較輕的，大家看台積電毛利率59%，營利的規模也來到一年1.32兆，這種規模營收及獲利的公司，背後卻是弱小的台灣，這就造成台積電動不動就被威脅，大家看美國的科技業，如蘋果，特斯拉，谷歌，亞馬遜，微軟，惠普，戴爾，臉書，英特爾等，這些公司都會被美國保護，中國的華為，比亞迪，百度，阿里巴巴，驣訊，聯想，抖音想要起來，就會常常被美國一棒子打過去，台積電因為打死了美國的英特爾，所以最近美國一直在找台積電麻煩。
上星期是投資人短線最絕望的一天，台股三天下跌3905點，加上前幾周累計又下跌兩千多點，加起來就是六千多點了，有很多使用融資的散戶都被斷頭，一些使用股票質借的也壓力山大，還有用股票期貨買美債ETF，股票的人也紛紛爆倉，股市中分成幾類人，上星期被抬出去的，還有一些是上星期被嚇破膽的，被抬出去的在上星期三已經全部都出去了，被嚇破膽的人會在星期四，星期五，這星期一，星期二，甚至是星期三調整手上持股，有可能是出清後出場療傷，也有可能就是調整手上部位到相對安全的水位，這也是為什麼台股及個股在反彈後會出現整理及小幅走低，原因就是一些被嚇破膽的人在調整手上部位，這些被抬出去及嚇破膽的出去後，會有新的散戶進來，新進來的散戶買在相對低點，而且正常的散戶進來買不會買太多，手上還有一些現金可以持續買進，這種人如果愈多的話，外資群，主力及空方就愈不容易再買來賣去賺到錢，也不容易再把股價再壓低，這就是所謂的換手，股市中本來就有不同的人，很多人在股市氣氛很好時說自己能長期做價直投資，覺得啊不就抱著股票而以有什麼困難，但是在持有的過程中股價會波動，很多人就會在波動中被清出場及嚇破膽，我常和大家說，股市是一場淘汰賽，弱的出局，強的留下，反正在氣氛好時你嘴巴說多有信心都沒有用，當一次，兩次，三次，四次的股市大空頭來時，你就知道自己能持有多少部位及資金是否沒有弱點，股市算是很健康的地方，每一年，兩年，五年，十年就會做不同程度的清理，大家可以看一些最幼幼班的散戶，他們可以在大多頭時被搞到出局，那種就是屬於超級嫩兵等級的，有一些人是波動個10%就會被清出場，有的則是波動20%還能活的好好的，更厲害的是波動個30到50%還能活的好好的，一個長期價值投資者一定會經歷過3%，5%，10%，20%，30%，40%，甚至是50%的波動，要是你能在波動50%都能活的很好，那代表股市不太可能讓你受重傷及清你出場，如果從2019年你就和我一起投資鴻海，時間過去六年多了，你應該是有經歷過大大小小的事件，過程中也有很多事件讓你很痛苦，很想死，也有可能讓你嚇破膽，這都是很正常的，股市就是會把最建康最強的人留在股市中。
一些資金有弱點，自我心理面不健全的人，股市是會讓你資金沒有弱點及心理面建全，因為資金有弱點及自我心理面不建全的人，他們會在股價波動中被清出去，當股市跌下來到相對甜美價時，你會發覺謠言滿天飛，動不動就是世界要末日，死定了，完蛋了，這也是當初我和大家說的，當股價淨值比來到1到1.2倍時，整個市場一定是很悲觀的，你不要在樂觀時和我說自己多有信心，覺得別人買到淨值比1到1.2倍很便宜，現在鴻海股價淨值比1.14倍，你可以看一下目前的股市的氣氛，你不要說買了，你逃都來不及了，所以下次再看到鴻海股價漲上來時，不要在那嘴砲說別人成本好低，買在股價淨值比1到1.2倍，我常和大家說，鴻海或是好公司股價淨值比真的來到1到1.2倍時，那時你也許是站在賣出的那一方，在股價出現甜美價時，市場一定就是處在極度不安，波動很大的情況，在股價崩跌過後，等於就是像一個人生了一場重病，不可能立刻就能跑能跳，還是需要時間去修養，換到股市中就是一些自我心理面有弱點，資金有弱點的人被清出去，一些嚇破膽的人趁著反彈出清股票或調整手上部位，另一些價值投資，中長線投資及敢危機入市的投資者進場，時間只要拉長，一些嚇破膽的投資者股票轉移到敢危機入市及價值投資的人手上後，那時股市就會開始慢慢的往上走，這就是再正常不過的事情，只要你在股市波動中被清出局，那一定就是你自我心理面有問題，不然就是資金有弱點，股市中的長期贏家本來就不能太多，有這種淘汰的機率，才能顯示股神巴菲特的厲害，當你投資鴻海六年，你都覺的很想死了，想想巴菲特，他都投資六十五年了，你遇過的事他都遇過，結果六十五年下來巴菲特安然無恙，他的資產就透過複利的方式持續滾大，最後來到不可思議的數字。
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1、從台股及鴻海融資變化看散戶行為！
2、輝達認列H20費用約55億美元！
3、輝達H20費用對代工廠影響？
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