5月2日！ 蘋果最新財報及展望一次看！

 蘋果本季業績勝預期但關稅將使成本大增9億美元，庫克表示6月之後因關稅，業績情況難預料，蘋果於美東時間週四（1日）公布截至3月底的上季財報，營收、獲利優於市場預期，但美國總統川普的對等關稅政策，預計將使蘋果本季成本增加9億美元。蘋果執行長庫克坦言，6月之後的情況難以預測，「因為我不確定關稅會有什麼變化」。庫克在本次電話財報會議中強調，關稅對蘋果上季業績影響有限，因為蘋果可以藉由優化供應鏈因應，「展望未來，我們仍充滿信心。」蘋果財務長帕雷克估計，本季蘋果整體營收應可維持成長，幅度為「低至中個位數」。蘋果前一年度截至6月底的季度營收為857.8億美元，目前市場預期，本年度同期可望增至894.5億美元。

一、營收、獲利勝預期，本季可望維持成長

與倫敦證交所集團提出的預測相比，蘋果上季營收為954億美元，年增5％，高於LSEG預估（946.6億美元）；每股純益（EPS）1.65美元，年增近8％，也勝過LSEG預期（1.63美元）。上季iPhone帶來的營收為468.4億美元，年增近2％，表現優於市場期待（458.4億美元）；另，Mac、iPad也分別創造79.5億美元和64億美元營收，都高於市場預估。穿戴式裝置和家居等產品（75.2億美元），以及服務業務營收（266.5億美元），則低於市場預期；不過，蘋果上季毛利率達47.1％，與市場預估相符。

二、關稅影響毛利  更多產能轉移至印度、越南

庫克指出，在不追加新關稅或出現其他重大變化的情況下，關稅將使蘋果本季成本增加約9億美元，且6月之後的狀況難以預料。據蘋果估算，本季毛利率中位數約為46％，略低於上季表現。由於川普自今年重返白宮以來，已將中國輸美商品關稅，一路拉升至145％，導致在中國設有大量產能的蘋果，不得不把更多產能，轉移至其他國家。蘋果表示，未來幾個月，預計大部分在美國銷售的iPhone，將移往印度生產；另一方面，在美銷售的iPad、Mac、Apple Watch和AirPods，其生產國將是越南。但庫克也說，蘋果依然會在中國製造銷往他國的多數產品。川普政府於上月發布公告，將智慧型手機、電腦等20項產品，自對等關稅中暫時豁免，但並未排除未來對這些產品徵收關稅的可能性。

三、蘋果未脫離險境  AI競爭壓力加劇

科技產業分析公司執行長穆爾黑德認為，相較於之前庫克對中國的高度仰賴，蘋果這次決定把部分iPhone產能移往印度，已是個明顯轉變。在穆爾黑德看來，蘋果移轉部分產能的措施，令人印象深刻，「雖然後續進度有待觀察，但是個好的開始。」投行KeyBanc分析師尼斯佩爾（Brandon Nispel）則出具報告，稱蘋果尚未「脫離險境」，主因在於市場對蘋果期望過高。值得注意的是，蘋果於今年3月宣布，將把包括Siri AI語音助理在內的部分「強化版」人工智慧（AI）功能發布時間，延遲到明年。庫克解釋，此舉是為了爭取更多時間，完成相關工作，使這些AI功能符合「高品質標準」。這項消息引發市場擔憂，缺乏最新AI功能的iPhone，吸引力恐因此下降。投資人認為，在AI領域，蘋果正面臨落後亞馬遜、Google等競爭對手的風險。

A大回答:之前股市在下跌時，大家一直把關稅想的很嚴重，結果蘋果以目前的關稅政策去評估，關稅僅會影響九億美元獲利，蘋果這一季獲利248億美元，我們就當第二季蘋果獲利也是248億美元，關稅會影響到9億美元，這樣影響獲利3.62%，毛利率會從47.1%降到45.5到46.5%，其實影響毛利率就還好，這也是之前我說的，蘋果目前被影響的就僅有中國出口到美國的部份，庫克說供給美國市場的蘋果手機有一半是印度製造，所以剩下一半就是中國製造，中國被課20%的關稅，印度被課0%關稅，平均起來就是10%，之前說蘋果賣1199元的手機，硬體成本價約485元，10%關稅就是48.5元，這就使是銷售價格的3%，一些人一直在那幻想會很嚴重，以鴻海來說，就算庫克讓鴻海一起分攤，大家也是用百分比，也就是蘋果少賺3.62%的獲利，鴻海獲利10元，了不起就是少賺0.36元，其實影響就還好，鴻海今年也不僅有靠蘋果這一隻腳，之前我就說過，鴻海今年獲利另一條腿是AI伺服器，微軟，臉書及谷歌都開出第一季財報了，表現也都很不錯，對於第二季的資本支出也沒有減少，目前AI伺服器還是供不應求，所以也不可能出現代工廠及組裝廠要去支付關稅，昨天微軟及臉書因為第一季財報亮眼，所以股價上漲，這就帶動了鴻海，廣達，緯創，緯穎，英業達股價上漲，之前市場一直在那說微軟怎樣又怎樣，結果最終開出來財報，四大雲端大廠的資本支出不減反增，鴻海就算今年面對關稅讓消費市場有稍微衰退，但靠AI伺服器還是能很輕易的做到獲利成長，昨天蘋果開出財報後，第一季營收表現不錯，第二季展望也還可以，第二季的關稅對獲利影響也是在3.64%左右的範圍，和一般散戶想像的死定了，完蛋了也相差很遠，很多散戶看到川普課關稅時，就以為全世界僅有美國市場似的，其實美國僅是其中一個市場，蘋果在全球都有生產據點，也就是會和鴻海合作，蘋果說在印度可以生產一半的手機銷往美國，庫克應該也是有和川普說，蘋果手機組裝是不可能回到美國去的，在印度擴充產能也是需要時間，可以好好的和印度談，因為印度有十四億的人口，是有望取代中國這個世界工廠的，反正美國就是要讓中國變弱一點，最好的方式就是讓蘋果手機在印度製造，美國及庫克也會和印度合作，讓印度在這一場關稅戰中得到更多的外資設廠及蘋果手機代工，大家有沒有發覺這一次印度和美國談關稅的速度很快，原因就是印度就是川普的殺招，印度是有望能去取代中國的，尤其是印度和中國關係也不好，只不過印度還是需要時間才有可能去取代中國，也許要三到五年吧，本來也許需要更久，但是這一次川普是逼所有的供應鏈離開中國，所以到印度的速度就會變快，這就像製造業要到美國一樣，正常企業哪有可能會想要去美國設廠，但川普逼了台積電後，就會有一些供應鏈被台積電帶過去，後面自然就會有愈來愈多製造業到美國，不過也僅限於一些比較高毛利率的，像蘋果手機組裝這種工作，美國一定就是不適合的，蘋果手機組裝可以用來和印度交換條件，又能去削弱中國製造地位，算是一魚兩吃。

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