日本簽了廣場協議（1985年）後發生了什麼事？
日本簽署《廣場協議》後的故事：經濟榮景到泡沫破裂
背景：您提到美元兌新台幣匯率升至13.3元的傳言，以及川普政府關稅引發的台股動盪，這些問題與貨幣升值和貿易政策密切相關。1985年的《廣場協議》是歷史上著名的貨幣干預案例，常被拿來與當前台幣升值傳言比較。以下以故事形式，詳細講述《廣場協議》的來龍去脈、日本簽署後的經濟與社會影響，以及對當前台灣情勢的啟示。
故事開端：1980年代的美國貿易逆差危機
時間：1980年代初，美國紐約，華爾街的燈火通宵不滅。
場景：雷根總統剛上任，美國經濟正從1970年代的滯脹中復甦，但一個新問題浮上檯面——美國的貿易逆差像脫韁野馬般飆升。1984年，美國對全球貿易逆差高達1230億美元，其中對日本的逆差占三分之一（約400億美元）。日本汽車（豐田、本田）、電子產品（索尼、松下）和半導體席捲美國市場，底特律的汽車工人失業潮洶湧，國會山莊的議員們怒氣沖天，指責日本「不公平貿易」。
美元的麻煩：雷根政府的強美元政策（高利率吸引外資）讓美元兌日圓從1980年的220升至1985年的260（1美元兌260日圓）。這使得日本商品在美國價格低廉，進一步擴大逆差。美國財政部長詹姆斯·貝克坐不住了，他召集幕僚，決心解決這場危機。
日本的黃金時代：此時的日本正處於經濟奇蹟的巔峰。東京的銀座燈紅酒綠，企業如三菱、住友財閥財力雄厚，日本製造的電視、錄影機和汽車風靡全球。1984年，日本GDP占全球10%，出口導向經濟讓日圓低估成為策略，政府和企業樂見美元高企。但這種繁榮即將被一場國際會議打破。
第一幕：廣場酒店的秘密會議
時間：1985年9月22日，紐約曼哈頓，廣場酒店）。
場景：一間裝潢典雅的會議室，五個西裝革履的財長與央行行長圍坐圓桌，他們來自美國、日本、西德、英國和法國——當時的G5（五國集團）。桌上放著咖啡和文件，氣氛緊張卻克制。這場會議後來被稱為《廣場協議》。
美國的訴求：詹姆斯·貝克直言不諱：「美元過強，日本和西德的貨幣被低估，美國的製造業快被壓垮了！」他提出聯合干預外匯市場，迫使美元貶值，日圓和西德馬克升值。日本財長竹下登與日本銀行（央行）行長澄田智交換眼神，明白這是一場無法拒絕的談判——美國是日本最大的出口市場，也是冷戰中的軍事盟友。
談判的角力：
美國：要求日圓升值50%，以縮減貿易逆差。貝克威脅，若不合作，美國將對日本汽車徵收高關稅，甚至推動保護主義法案。
日本：竹下登試圖拖延，擔心日圓升值重創出口經濟。但美國的壓力無可抵擋，日本最終妥協，同意聯合干預。
協議內容：G5達成共識，通過外匯市場干預（賣美元、買日圓和馬克）讓美元有序貶值，提升日圓和馬克價值。協議未明確指定匯率目標，但市場預期日圓將從260升至180兌1美元。
簽署後的市場震盪：會議結束後，G5發表簡短聲明，全球外匯市場瞬間沸騰。1985年9月23日，美元兌日圓暴跌5%，從260跌至245。交易員驚呼：「這是貨幣戰爭的開端！」日本企業與投資者尚未意識到，這場協議將改變日本經濟的命運。
第二幕：日圓升值的連鎖反應
時間：1985-1987年，日本東京。
場景：東京證券交易所人聲鼎沸，企業高管與銀行家在銀座的壽司店舉杯慶祝，卻不知危機正在醞釀。
日圓急速升值：
G5聯手拋售美元，買進日圓，日本央行被迫跟進。1986年底，美元兌日圓跌至160，1987年跌至120，兩年內日圓升值超過50%。這遠超日本預期，出口企業叫苦連天。
出口衝擊：汽車與電子產品價格在美國市場飆升，豐田Corolla從8000美元漲至1.2萬美元，美國消費者轉向韓國現代汽車。日本出口成長從1984年的15%降至1987年的2%。
日本央行的應對：
為緩解出口衰退，日本銀行於1986年起大幅降息，基準利率從5%降至2.5%（歷史低點）。低利率洪流湧入市場，企業與個人借貸激增，資金湧向房地產與股市。
泡沫經濟的萌芽：東京地價飆漲，銀座一坪土地價格達1億日圓（約100萬美元）。日經指數從1985年的1.3萬點漲至1989年的3.89萬點，翻了三倍。企業跨界投資，松下買下好萊塢電影公司，索尼收購哥倫比亞唱片。
社會狂熱：
日本人沉浸在財富幻象中，東京的夜店人滿為患，年輕人開著BMW招搖過市。銀行放貸毫無節制，甚至接受土地作為抵押，推高房價。1987年，日本皇居地價據說可買下整個加州。
普通市民也加入炒股熱潮，家庭主婦在證券公司開戶，股市成為全民狂歡。日本企業信心爆棚，認為「日本第一」的時代來臨。
隱憂浮現：
出口企業利潤縮水，中小企業倒閉潮開始。1986年，日本經濟成長率跌至2.6%，創10年新低。
財長竹下登後悔簽署協議，私下抱怨：「美國逼我們吞下苦果！」但日本政府無力扭轉日圓升值趨勢，只能靠低利率與財政刺激支撐經濟。
第三幕：泡沫破裂與失落的三十年
時間：1990-2000年，日本全國。
場景：東京的摩天大樓逐漸冷清，證券交易所的交易員面無表情，電視新聞播報房地產公司破產的消息。
泡沫的頂點：
1989年，日經指數達3.89萬點，東京地價占全球房地產總值20%。日本銀行終於警覺，1990年起升息（基準利率從2.5%升至6%），試圖刺破泡沫。
市場崩潰：升息導致借貸成本飆升，房地產與股市迅速冷卻。1990年，日經指數暴跌30%，1992年跌至1.4萬點，抹去80%市值。東京地價腰斬，許多地產商破產。
經濟衰退：
1991年，日本經濟陷入衰退，GDP成長率跌至0.2%。銀行壞帳激增（高達100兆日圓，約1兆美元），三菱銀行等巨頭瀕臨危機。政府推出多輪刺激計畫，但效果有限。
企業裁員潮席捲全國，終身雇傭制崩解，年輕人找不到穩定工作。1990年代，失業率從2%升至5%，創戰後新高。
社會衝擊：
日本人從「經濟超人」的自信跌入谷底，東京的夜店變成空蕩蕩的廢墟。許多中年人因房貸違約失去家園，自殺率攀升（1998年達3.2萬人，增長30%）。
「失落的世代」（Lost Generation）誕生，1990年代的年輕人面臨就業困難，許多成為「飛特族」（freeter，自由工作者）或「尼特族」（NEET，不就業、不求學、不培訓）。
長期影響：
日本經濟陷入「失落的三十年」（1990-2020），GDP成長率長期低於1%，日經指數至今未回到1989年的高點（2025年約3.8萬點）。
日圓升值導致產業外移，汽車與電子企業轉向東南亞設廠，日本製造業競爭力下降。韓國三星與中國企業趁勢崛起。
政府債務激增，2025年日本公共債務占GDP 250%，為全球最高，限制財政靈活性。
第四幕：國際與歷史的反思
美國的勝利與代價：
《廣場協議》成功縮減美國貿易逆差，1988年對日逆差降至300億美元。美元貶值提振美國製造業，底特律汽車業暫時喘息。
但勝利代價高昂：日本經濟泡沫破裂削弱美國盟友，1990年代亞洲金融危機（1997-1998）波及全球，美國也受牽連。
日本的教訓：
日本學者野口悠紀雄（Yukio Noguchi）認為，《廣場協議》是日本經濟悲劇的起點，但內部政策失誤（過度降息與監管鬆懈）放大危機。日本政府低估了日圓升值的連鎖效應，未能及時應對泡沫。
竹下登後來承認：「我們太相信美國的承諾，以為升值只會小幅影響經濟。」
對台灣的啟示：
您提到美元兌台幣13.3元的傳言，與《廣場協議》的日圓升值有相似之處。2025年5月，台幣兌美元約33.119元，傳言源自《商業周刊》誤用大麥克指數（隱含匯率13.3），央行已澄清無官方依據。
相似性：川普關稅（對台32%）與1980年代美國對日壓力類似，旨在縮減貿易逆差（2024年對台500億美元）。台股4月7日跌9.7%，反映市場對貨幣升值與關稅的恐慌。
差異性：
台灣經濟規模（GDP約8000億美元）遠小於1980年代日本（3兆美元），難以承受60%升值（32.5至13.3）。
當前無G5級別的國際共識，美國單方面干預台幣成本高，可能損害台美關係。
台灣半導體產業（台積電占出口40%）對全球供應鏈關鍵，美國不願過分打壓。
建議：
投資者應關注央行外匯干預（2025年4月外匯儲備6000億美元）與FSC穩定措施（如短賣限制）。台幣預計溫和波動（31.5至33.5元），13.3元機率低於5%。
結語：歷史的迴響
《廣場協議》是一場改變日本命運的貨幣博弈，從1985年的簽署到1990年代的泡沫破裂，日本從經濟霸主跌入失落的三十年。故事始於美國的貿易逆差壓力，終於日本的內部政策失誤，期間充滿狂熱、幻滅與教訓。對2025年的台灣，台幣升值傳言雖無實據，但關稅與市場波動（台股跌9.7%）提醒我們，全球經濟的連鎖反應無人能獨善其身。投資者應保持冷靜，參考日本教訓，謹慎配置資產，迎接不確定的未來。
看一下2020年到2021年，台幣差不多也是升到28元的水準，鴻海的獲利在2019年是8.32元，2020年是7.34元，2021年是10.05元，2021年台幣幾乎一整年都在28元左右，鴻海的獲利還是能從7.34元提升到10.05元，2020年毛利率5.65%，稅後獲利率2.13%，2021年毛利率6.04%，稅後獲利率2.57%，到了2022年台幣貶到最低32.2元，全年平均30元左右，鴻海的毛利率依舊是6.04%，稅後獲利率2.28%，獲利10.21元，所以對競爭力一流的公司，其實台幣升值及貶值是有能力去應對的，一些網紅，新聞及媒體在那恐嚇你電子股會怎樣又怎樣，他們也許連鴻海財報都沒有看過，大家也能去看廣達，台積電及聯發科的，就會知道台幣升值及貶值都是常態，不會有人知道會升到多少，也不會有人知道貶到多少，由歷年的經驗來說，台幣就是在28到33元之間整理，記得在2020年到2021年時，一堆專家說28元的台幣是常態，說不要幻想會貶到33元，結果前一陣子台幣一直在33元，當初的狗屁新聞及專家，也沒有人在乎他說過什麼，如果你聽了那些狗屁專家的話，最終受傷的就僅是你，自己要去攤開技術線型及歷史經驗，別人可以張嘴就來的胡說，你也不一定要去訂正他的錯誤，反正他的錯誤未來股市會用他的戶頭教訓他，要是你明明有這方面的知識，結果去看一些新聞或屁孩胡說八道，最終自己也會淪為專業的被業餘的牽著走，之前也有一個吃屎僧說美債會怎樣或怎樣，這種末日理論總是會有人聽，就像現在流傳七月會有大地震，然後台灣會和中國連起來或是怎樣又怎樣，那種你聽聽笑一笑就行了，現在就是流量的時代，他們抓準用驚悚標題騙人點進去看的技巧，要是我偶而用鴻海要倒閉了，鴻海要虧大錢了嗎當標題，一定也是會有很多人點進來看，重點是我做價值投資，要的是細水長流，平常做功課都是給我自己看的，能不能吸引很多人來看我的文章及影片，我還真的沒有很在乎，自己平常就要去做功課，不要傻乎乎的一直累積自己錯誤的認知，要是你不及時的修正，未來會在某一次的下跌或修正中狠狠的讓你受一次重傷，你在遇到大事件及恐慌事件時，當初在你腦中一些驚悚且錯誤的事情就會一一浮現在你腦海中，最終你就成為韭菜殺在最低。
個人股市研究觀察記錄文章目
