今年以來台積電的營收都是年增三成以上，四、五月營收更是爆增了5~6成，但為什麼台積電的股價會從今年年初的615元跌到530元呢？其實關鍵在過去幾年，從2015年開始，台積電淨值47.1元，一年能賺11.8元，2016年淨值53.6元，一年賺12.9元，2017年淨值58.7元，一年賺13.2元，2018年淨值64.7元，一年賺13.5元，2019年淨值62.5元，一年賺13.3元，這五年下來，台積電的獲利僅從11.8元變到13.3元，就僅多了1.5元，結果股價從130元漲到了300元，這一段漲幅已經很誇張了，已經把未來的獲利提升能力及獲利都拿走了，但台積電的股價還沒有漲完，從2020年台積電淨值71.3元，一年賺20元，這時一年多賺了6.7元，差不多獲利成長五成，2021年淨值來到83.6元，一年賺23元，在2020~2021年兩年之間，台積電的股價從300元漲到了600元，獲利不過就是從13.3元提升到23元，獲利提升了73%，股價卻又漲了一倍，從2015年的獲利11.8元，淨值47.1元，到2021年獲利23元，淨值83.7元，獲利提升11.2元，淨值增加36.5元，僅僅就是這樣，台積電的股價從130元漲到615元，甚至最高來到688元，這是很誇張的漲幅，很多人在台積電蓋廠時就去算未來五年，十年能增加多少營收及獲利，就一直先把未來的獲利拿走，到2022年第一季台積電營收增加三成，第二季增加5~6成，股價卻不漲反跌，很多散戶一直看台積電營收好，獲利增，也中了688元的錨定效應，就一直向下加碼及攤平台積電，他們就是忽略了過去台積電的獲利及淨值增加的幅度，早已經跟不上股價了，現在才會有這種營收，獲利一直增，股價一直跌。
這時有人說，誰在和你看淨值，大家都是看本益比的，台積電一年賺23元，本益比20~30倍，股價至少要在460~690元，當你有這種想法時，我真為你的股市程度揑一把冷汗，你知道本益比20~30倍這句話翻成白話文怎麼說嗎？今天你口袋不論有多少錢，年薪100萬，本益比給你20~30倍，所以你值2000~3000萬，這時就有趣了，你口袋0元，一年賺100萬，結果不知道哪來吹牛的人把你神化了，說你未來發大財，年輕有為，雖然現在口袋是0元，但年輕力壯，苦幹，實幹，拼命幹，20~30年後就有2000~3000萬了，在現實生活中聽到這樣的話時，你一定從他頭巴過去，叫他不要再吹牛了，結果進到股市中，你就相信台積電一年賺23元，本益比要20~30倍。所謂的淨值就是你口袋的存款，台積電淨值89.26元，這就是目前他的會計上的價值，有人說淨值不重要，你知道淨值怎麼來的嗎？以台積電2021年賺了23元，配出10.5元，剩下的12.5元沒有配，這些錢就是會變成淨值，如果你覺得淨值不重要，那獲利有啥重要，台積電賺10.5元還是能配出10.5元啊，反正淨值不重要，所以很多散戶在那說淨值不重要的，等於就是和別人說，你每年年薪比較重要，你戶頭中存款不重要，我舉一個實例，你年薪200萬，年輕有為，還能工作20~30年，好棒棒的存在，我已經日落黃昏，賺沒幾年了，一年賺個100萬，這時我們兩個相比，你覺得誰比較值錢，這時如果你說，當然是你比較值錢啊，還能賺20~30年，年薪200萬，比你這個只能一年賺100萬，可能再個幾年就不行的人，當然是你棒，因為你剛出社會，你當然能工作的比較久，但相對的，你淨值就是0元，也就是沒有存款，我工作20年了，存款兩億，這時你敢不敢和我說，存款不重要，你覺得你比較棒，現實生活你一定不敢這樣說的，到了股市中，你就在那淨值不重要，本益比20~30倍，我說，你再怎麼厲害，一年賺200萬，你也要20年後才能賺4000萬，如果現在我就花4000萬買你這20年，那我要賺啥，獲利都被拿走了，你當我傻瓜嗎？聽完這故事後，就知道很多人用本益比評估公司有多蠢了，未來幾十年的獲利別人早拿走了，你還在那傻乎乎的幫別人數錢，還在一直理直氣壯，這也難怪賠死你，想要投資賺大錢，你一定要買到台積電獲利沒有被拿走時，股價60~100元，一付要死不活的樣子，而不是股價688元，全世界都在吹他好棒時才在那追，現在股價530元，淨值89.26元，獲利被拿走了440.74元，有人說台積電今年能賺30元，明年能賺40元，後年能賺50元，我就都當你是真的，台積電就真的這麼棒，三年後也才賺了120元，還有320元，你就慢慢賺，那未來五年，十年，二十年是不是真的能這樣賺下去，那只有天知道了，這就是傳說中的，獲利別人先拿走，風險你來擔。
那為什麼很多散戶目前聽不進去別人批評台積電呢？道理也是很好懂，附圖是台積電2019年10月到2021年1月的集保股權變化，這段期間台積電股價是從300漲到600元，再看2021年1月到2022年6月的集保股權變化，這段期間台積電的股價是在600元左右，很明顯的，2019年10月到2021年1月時，台積電股東人數從335656人增加到610369人，這部份的人都是買到台積電300~600元之間，共有274173人，意思就是台積電股東人數從33.56萬增加到61萬的這些人，成本都是在300~600元，他們的成本極度的高，所以只能覺得台積電好棒，不然他們就會賠錢了，另一批散戶就是從2021年1月開始到2022年6月，股東人數從610369人增加到1342930人，增加了732561人，這些人的成本一定就是在台積電600元，這也是為什麼很多散戶都很看好台積電，畢竟他們的成本都是極度的高的，尤其是近一年半買到600元的73.25萬人，這也是為什麼在說台積電獲利被別人拿走，風險你來擔時，很多散戶會不開心，因為他們的成本就在那，剩下那33萬人，就是在台積電300元以下買的，大部份的贏家就是這些人了，長期的投資台積電，在台積電一付要死不活時，買入並持有，持有幾年後，公司獲利開始爆發，一堆市場的法人，散戶開始進來吹牛說台積電好棒，這些人賣不賣都是發大財的，如果是在100元左右買到台積電，現在光股利率一年就10%了，一年以23%的資產增幅在增加，接下來有機會一年30%，40%增加。上次股東會有一個台積電的股東，在那吹捧了台積電一番後，最後說台積電為什麼不多發一點股息，因為股價直直落，只能靠股息才能安慰股東，我說，你當初在下單買進台積電時，那時你就知道台積電通常僅是配5成左右，剩下的錢要留在未來發展，股利率就是2%不到，怎麼買了後才在那向台積電抱怨股利率太低，我想這些人當初是為了賺差價，結果套牢成股東，這就活該你當最後一隻老鼠，就每天的燒香拜拜，希望台積電獲利年年增，今年賺30元，明年賺40元，後年賺50元，大後年賺60元吧，如果未來獲利不如預期，這就是風險你來擔，獲利別人先拿走的意思，誰叫你要去追這麼高的股價，別人獲利早拿走了，就留下未來的大餅給你。
