避險基金常用策略5：可轉債套利
可轉債就是指投資人能在約定時間內，以約定條件「將債券轉換為股票」。簡單來說，可轉債是同時享有股權、債權的投資工具。在基本的債券上會加一個附加條款，當股價高於某個價格時，就可以把債券用約定的價格轉換成股票。若對可轉債不太了解，可閱讀：可轉債是什麼？基金經理人使用可轉債套利的策略，主要是藉由購買公司的可轉債，同時放空標的公司股票來獲取利潤，但除了放空股票之外，也可以買入股票賣權(選擇權)或是賣出股票期貨，這種套利模式適合波動大的市場。
A大回答:這項工具我之前也有解釋過，那時有人問鴻海發行了價格160元的可轉換債，期間五年，那時鴻海股價才110元，有人就問為什麼這樣差了50元差價還有人會認，而且還是負利率，道理就在於鴻海一年能賺資產的10%，股價110元，五年後鴻海理論上會賺50元，每當除息可轉換債就會調整價格，五年後如果股息配出25元，那可轉換價的目標價就少25元，淨值多125元，一旦股價比淨值高，那持有可轉換債的人就能套利，如果鴻海股價一直沒有超過目標價160元，時間到期後就當債券把錢拿回來，所以可轉換債稱為套利，只要是套利的，一定就是不會有差價風險，例如我剛剛說的抽上海商銀，然後去融券放空，這樣也是套利，這種購買可轉換債，如果股價高過可轉換價格，買方就能進行套利。
避險基金常用策略6：固定收益套利
這種策略是利用兩種固定收益證券之間的利差進行套利，由於固定收益類(債券類)的現金流確定，因此合理價值是可以精準算出來的，問題僅在違約率上，而風險類似的債券可以得到類似的評價。基金經理人觀察市場上的相關商品有沒有價格差異，若是有就會買入價格被低估者，並放空價格被高估者，以賺取其間的利差收益。有些也會搭配衍生性商品(如債券期貨)來操作。
避險基金常用策略7：事件驅動策略
事件驅動策略是指特殊事件的交易策略的統稱。當有公司發生財務困難、破產、併購等不利事件時，這時公司的價值就會被低估，此時基金經理人從中找出套利的機會，購入這些公司的股票或債券來賺取利潤。但是這個策略的難度在於，這些事件發生仍存在一些不確定的風險，若是想成功獲利的話，取決於經理人對事件的判斷是否正確。
A大回答:之前巴菲特就有用過這策略，叫煙屁股理論，當初巴菲特買下波克夏海瑟威，原本是一家紡織製造商，巴菲特在1964年當作價值型投資標的買了下來，但他很快就明白，如果繼續維持紡織工廠的方式營運，這家公司未來是一片黯淡，因為國內與海外的工廠競爭激烈，可能導致整個產業流血砍價。因此，他把這家企業轉換成掌管手下投資的控股公司，當成避險基金經營。後來的五年，巴菲特持續經營基金，但由1978年加入的查理．孟格）擔任資深顧問。其他基金經理人管理子公司（例如路．辛普森管理蓋可保險），對這家公司的成績也頗具貢獻。原本巴菲特想要透過分拆然後售出賺錢，結果發覺事情遠沒有他想的這麼簡單，後面查理．孟格加入後，巴菲特就開始用合理的價格買好的公司，所以想要以很便宜的價格買到爛公司然後套利，這沒有想像中的簡單。
避險基金常用策略8：信用類衍生商品策略
避險基金的投資決策，有很多是圍繞著信貸、借貸進行的。因為當公司在財務上陷入困境時，會創造一個以折價購買它的信用衍生性商品的機會，這包括購買銀行貸款、其他高收益債。簡單來說，就是對於狀況不好的企業，低價買進他們手上持有的債務型金融商品或相關憑證，自己取得折價優惠，也幫助這些企業變現手中的證券。這種策略也會交易同公司發行人或不同信用風險的證券，像是不動產抵押貸款證券、擔保貸款憑證，或是一些貼現債務。
A大回答:這就有一點像趁你病要你命的感覺，套到投資股票上的白話文就是，你持有鴻海股票，但因為使用了金融槓桿，過度的放大了10倍，結果鴻海股價波動個10%你就會被逼著斷頭，別人就用便宜的價格買下你手上的鴻海，未來在合理價或瘋狂價時賣出，因為你自己本身的問題，造成周轉率有問題，最終就把值錢的股票賣人，還有另一個原因，就是散戶很無知，對資訊沒有判斷能力，常常看到新聞，媒體在那說塊陶，結果自我心理面崩潰，在鴻海淨值以下10%把股票賣人，別人取得後，等個一年，三年，五年，十年，等待的過程中可以賺股息，未來還有機會賺到你不要的差價，這可真香。
避險基金常用策略9：全球宏觀
避險基金經理分析總體經濟狀況，來預測世界各地的利率、貨幣、商品或股票趨勢，使用的是由上而下的投資策略來尋找獲利機會。這種策略的獲利方式，取決於經理人能否準確判斷全球經濟趨勢，像是預測貨幣的強弱走勢等等。
A大回答:這件事平常我也常常在做，之前我一直在追蹤FED升息，回收市場資金，這樣會對股市，匯市有什麼影響，還有發生一些大事件會對股市有什麼影響，例如防疫保單對金融股有什麼影響，FED升息對房市有什麼影響，透過一些事件去判斷股市的走勢。
避險基金常用策略10：量化策略
量化策略也是一種通稱，它可能的策略類型有很多種，甚至上述所有類型都可以是量化策略。它最大的重點在於「不做人為判斷」、「只根據數據或資訊來做判斷」，除了減少人的因素影響，透過統計也能找到一些平常肉眼無法觀察到的機會。但要注意的是，量化的陷阱也很多，例如過度最佳化、曲線套入等等，越好的歷史績效越要保持懷疑，邏輯性非常重要，而不是只看測出的績效很好。
A大回答:很多人可能看不懂這方式，白話文就是技術分析，透過統計的方式，去判斷裡面人的行為，透過統計出來的數據動作，全部都交給數據，這種方式就是適合短線交易者，求的就是一買一賣之間的差價，他們不在乎基本面，產業面的結果。大家看完對沖基金常做的事後，大家會發覺我平常的分享就差不多是和對沖基金一樣，其實也沒啥好奇怪的，所謂的對沖基金就是想要短、中、長線賺錢，我平常分享給大家的就是短、中、長線的策略，因為我知道所有人都要能穩贏的策略只有中長線價值型投資，所以我只分享那些知識，我卻不會鼓勵你短線交易，當你了解我所有的股市知識及常識，那你就是擁有和對沖基金一樣的能耐了，大家不要以為對沖基金一定穩贏，有一些對沖基金績效很好，有一些卻遠不如大盤，道理也很好懂，短線就是零和遊戲，有人賺就有人賠，市場存在穩贏的角色，就是政府及券商，這些對沖基金就是比較大的交易者罷了，他們還是躲不過短線客的弱點，他們的策略就是要交易賺走別人的錢，但有對決就會有輸贏，所以不可能所有的人都賺很多錢，我們平常口中的主力，外資群就是類似這種對沖基金。
