9月2日！鴻海AI伺服器逐季的顯著成長！

今天外資群賣超台股159.88億，投信買超台股50.7億，自營商賣超台股68.68億，三大法人合計賣超台股177.86億，外資群期貨空單增加898口，期貨留倉空單40452口，三大法人期貨留倉為空單15205口，今天台股成交2861.94億，下跌32.99點，跌幅0.15%，收在22235.1點，電子下跌1.21點，跌幅0.1%，收在1188.18點，金融上漲13.49點，漲幅0.66%，收在2066.08點。外資群波段已經賣超了台股6036億，今天台股開高後，外資群就把台股指數打下去，很多人一直不懂股市是人與人之間的對戰，我常說外資群及主力很壞，就有人說我僅是在找鴻海不漲的理由，當你看到外資群在台股中賣了6036億後，大家有看到外資群那個死樣子吧，一早台股上漲171點，外資群就非得要賣159億，然後讓台股指數從早開始下跌到收盤，如果你還不相信外資群很壞及很賤，我勸你不要玩短線，因為你根本不懂股市就是人與人之間的對戰，外資群賣了後，他們就是會壓制及摜殺，當初我在鴻海中說時，一些酸民及魯蛇不信，現在我把外資群波段買賣超的情況追蹤給你看，讓你知道外資群波段已經賣超台股6036億，所以目前外資群就是處於耍賤模式，有人會問為什麼台股的成交量這麼低呢？今天台股僅成交2861億，會這樣的道理也很好懂，一來是今天美國勞動節，美系外資休假，另一個原因是外資群常常會讓台股開高走低，一些散戶都是偏多操作，散戶會發覺自己只進場玩，很容易就是早上追進去，然後就被外資群從頭耍到尾，時間久了後，散戶也就變的不想要短線交易，這時會有人問，如果外資群不是賣了6036億，而是買6036億呢？其實就是前一兩個月的事而以，那時外資群就透過一買一賣的讓股市很熱絡，指數只要跌下去，外資群就讓指數漲上來，讓散戶覺得開盤買，收盤賣當沖賺錢好輕鬆，現在外資群波段賣了6036億，很多短線客，投機客，當沖客會發覺短線很難操作，之前外資群波段買6036億時，外資群是故意讓很多散戶短線很容易賺錢，鼓勵散戶進來當沖，現在外資群波段賣了6036億後，外資群是希望散戶不要進來玩，最好是被磨到自我心理面崩潰，畢竟外資群賣的6036億都是落在散戶手上，外資群只要每天拿個一兩百億耍賤，很多散戶就會覺得股市很難玩，不過外資群都已經賣了6036億了，現在鐵定是相對低點，之所以外資群波段還有股票能賣，那是因為之前買的五千億有賺到錢，也就是在去年11及12月時買了4201億，那時買在17300點，現在指數在22235點，外資群就每天拿他們剩下的一千多億在壓制及摜殺，只要散戶自我心理面不要崩潰，外資群這樣做單純就是浪費自己的錢罷了。

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是美商高盛,買了5444張,第二名的是臺 銀,買了959張,第三名的是港商野村,買了856張,第四名的是永豐高雄,買了316張,第五名是摩根大通,買了300張,今日賣超，第一名的台灣摩根,賣了3328張,第二名的是瑞銀,賣了2030張,第三名的是富邦,賣了905張,第四名是元大,賣了838張,第五名的是凱基台北,賣了764張。

今天鴻海下跌1.5元，成交量36344張，股價收在183元，美系外資群因為勞動節假期休假一天，所以鴻海的成交量又降到36344張，外資群也僅賣超183張，目前外資群持有鴻海的水位在39%，從三月鴻海起漲前，外資群持股38%，最高來到41.8%，鴻海的股價淨值比1.66倍，還處在理性時的相對低點，接下來鴻海每一季AI伺服器都會顯著成長或強勁成長，有一些人看到工業富聯第二季營收增加46%，結果獲利才增加12%，他們就覺得AI伺服器對鴻海獲利貢獻少的可憐，其實他們是不懂buy & sell模式及consign模式的差異，工業富聯也不只一次營收突然爆增，毛利率下降，當客戶用buy & sell模式時，對工業富聯來說營收會大幅的增加，但毛利率會降低，鴻海其他子公司因為可以去採購關鍵零組件，所以可以得到更高的毛利率，這也是為什麼第二季工業富聯營收大增，毛利率大幅度下降，結果鴻海第二季毛利率還比去年第二季好，有一些法人在鴻海法說會時有問財務長，問為什麼工業富聯營收大增，結果毛利率降低，財務長有委婉的說因為buy & sell模式及consign模式的差異，我透過自己消化後，就得到客戶對工業富聯如果採buy & sell模式，這樣工業富聯營收會大增，毛利率會下跌，鴻海其他垂直一條龍的子公司就能得到更高的毛利率，對鴻海來說，最終就是得到獲利最大化，而且buy & sell模式的好處是需要比較大的資產才能做，一些投資人及法人以為鴻海AI伺服器毛利率及獲利很低，他們根本就是沒有看懂鴻海法說會時財務長說的重點，未來法人會發覺AI伺服器原來能對公司獲利有很大的貢獻，那時他們就會再回頭把股票買回，現在很多法人是因為愚蠢，還有一些散戶也是一樣，他們覺得第二季工業富聯營收大幅度增加，重點是工業富聯是負責AI伺服器的，他們看到工業富聯第二季營收增加兩千多億，結果獲利才小幅度 增加，他們就以為自己是最聰明的，以為自己掌握了AI伺服器對鴻海獲利貢獻不大，其實單純就是他們愚蠢，大概再一兩季，他們才會發覺自己的愚蠢，我們就靜靜的等待他們吧。

鴻海投資人關係資深經理提問:第一題：營運展望：公司第二季的表現優於預期，請問公司是否會上調全年的展望，以及怎麼看下半年的旺季表現？哪些產品類別的表現會優於過往的季節性？ 

鴻海發言人回答:第二季表現優於預期，主要因為AI伺服器需求強勁。雖然依照目前最新的能見度，我們對於全年展望還是維持“顯著成長”，但實際上的能見度比五月時又稍微好一些。即使第二季的基期較高，我們預期第三季仍將有顯著季增、年增的表現。第四季也會維持季增、年增的趨勢。以四大產品來看，預期下半年伺服器所歸屬的「雲端網路產品」、以及「元件及其他產品類別」的表現都將優於季節性，這也會是今年成長最大的兩個產品類別，另外兩個產品類別則維持相對穩定的表現。以上。

A大回答:我們來看一下鴻海雲端網路每個月成長情況，四月雲端網路月對月顯著成長，五月雲端網路月對月強勁成長，六月雲端網路月對月強勁成長，七月雲端網路月對月約略持平，這時會有人問，奇怪鴻海不是說第三季會比第二季季對季顯著成長嗎？為什麼七月雲端網路較六月僅約略持平呢？其實把數字帶進去大家就知道為什麼了，鴻海第二季雲端網路營收4983億，如果四月雲端網路營收1430億，五月較四月強勁成長，至少就要15%以上，就會得到1644億，6月雲端網路較五月強勁成長，那六月雲端網路營收就要有1891億，合計就會是4965億，我是舉個例把四月，五月，六月及七月營收用一個數字帶進去，這樣大家才會知道鴻海為什麼七月雲端網路月對月持平，第三季還能較第二季顯著成長，所以六月是1891億，七月約略持平就是1891億，如果八月，九月也都月對月約略持平，這樣就會有5673億，這和我們直接用第二季鴻海雲端網路4983億，第三季較第二季顯著成長，也就是4983億多10%，最終就會得到5481億，所以大家可以預期八月及九月雲端網路都會是月對月約略持平，可能會有一個月是顯著成長，為什麼會這樣說呢？因為鴻海發言人在法說會上提到，第四季會比第三季再季對季成長，如果GB200在第四季出貨的量比較多，那季對季的成長就會更多，這也是為什麼大家看到七月雲端網路營收較六月約略持平，有一些人以為鴻海的AI伺服器沒有成長了，其實是每一個月一直月對月強勁成長，這樣愈來後面的營收會愈恐怖，想要再出現雲端網路月對月持續強勁成長，那就是要等GB200開始出貨。

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