今天這一篇一般討論區網友分享算是蠻長的，有19分鐘這麼長，如果沒有興趣的，可以以下都不要再繼續聽了，以下這位網友接觸的東西算是多的誇張，目前他的資金還算是一般小實戶，大概就是1500萬左右的資金水位規模，但他投資台股，美股，ETF，作多及作空股票，房地產，還會去看匯率，原物料…等，以這樣的資金水準花這樣的功夫不太值得，不過未來如果有機會資金成長到三千萬，五千萬，一億，幾億時，愈多的知識可以提供你愈多的投資機會，不過我個人覺得一般人想要這樣玩，真的是有一點困難，這種是以專職投資為目標，未來如果成功，他就會是一般市場那樣的基金經理人之類的人，大家是可以看看想要成為短線投機高手前要做哪一些功課，如果你要做這麼多的功課，你覺得你行嗎？我個人覺得他比較大的問題就是研究的東西太多，太亂，他要花很大的心力去研究很多的東西，但他的資金水位其實單純投資個台股，而且投資一檔就能解決了，如果自己有興趣當投機高手，可以多看看別人怎麼做，反正這個市場上就會有無數這樣的人，在研究過一年又一年的策略後，最終打敗別人的，他就是萬中選一的高手，也有可能在過程中被打敗，那他就成了股市中大多敗的失敗者。
一般討論區網友說:久久發一次文，所以都打了比較長，可以自己挑有興趣的部分看，上半部是2022年度總結以及明年展望，下半部是10年來的經驗談，我的背景可能跟一般散戶不太一樣，算稍微有點專業經驗，不過資金規模跟散戶是差不多的，反正有興趣就看看，有適合就參考吧。
2022年度總結
快速總結一下今年的損益，台股部位賺102萬，期初投入的本金約500萬，美股部位賺9萬，期初投入的本金約28萬美金，加起來大約台幣380萬，合計報酬率大約28%，沒有加上美金匯率的收益，反正我就單純用現在的匯率換算而已。附上過去幾年績效，從2017年後的文章每年都會不定期放一下績效，2011-2015的沒留紀錄，2016年賺30%，2017年賺53%，2018年賺23%，2019年賠15%，2020年賺69%，2021年賺78%，2022年賺28%，相較同期台股指數，2016年漲11%，2017年漲15%，2018年跌8.6%，2019年漲23.3%，2020年漲22.8%，2021年漲23.7%，2022年跌22.5%，2019年因為沒時間管股票，就那年慘輸大盤，操作以現股、融券、ETF，同時做多空避險，基本上策略我從2018到現在都差不多，今年多空大概3比7，唯一改變的是今年台灣部位主要做多，美國部位主要做空，因為美股放空比較容易種類多且成本低，台股的部分主要還是做多為主，獲利還是來自於做多的部位，做空僅佔30%左右，美股獲利幾乎就是來自於放空類型ETF還有部分債券及原物料ETF，台股獲利集中在上半年，靠元太、提維西、東哥三隻股票，放空華航賺了一點，散裝賠了一些不過後來有回來，其他的就小賺小賠互抵，操作的股票應該不會超過20隻，都老朋友今年沒研究新的股票，個股今年看的沒什麼興趣，可能是看壞大盤看個股就覺得是無趣吧，花比較多力氣在美金部位，部位剛放大，市場不熟悉，2020年的時候才慢慢丟小錢試試水溫，到2021年底才開始投大筆的錢進去，今年主要獲利都在三倍放空納斯達克指數ETF、2倍看空房地產ETF，下半年開始有做債券及原油，個股放空NIO、CVNA、TSLA都小賺，反正也是從以前熟悉的產業去著手，基本上有提前抓到通膨、升息、經濟衰退等問題，所以早就做好準備空了。
2023年展望
展望2023年，我認為風險在房市（從美國的角度出發），現在的房市能夠撐住是因為賣家並沒有蜂湧而出，靠這一兩年refinance來的低利率，他們沒有急迫賣出的需求，買賣都冷的狀況下，就變成一灘死水，不過好處就價格撐在那不會大跌，接下來如果有什麼事件，可能賣家是一次性的湧出，這時候房市應該就會有比較劇烈的變動，股市表現我認為極有可能被影響，經濟衰退議題我認為市場已經講爛了，所以這個點不至於修正市場太嚴重，倒是我覺得市場對升息並沒有完全的反應，10年利率從1.5到4，經濟展望變成衰退，股票才跌20%，我認為市場還沒有去反應利率變動對評價的影響，我跟市場主要差異在，市場認為未來降息會是近期且快速的，但我認為如果沒有危機的狀況下，應該要等2024年且是緩慢降息，如此的差異也可能會在股票估值上有30%以上的差異，我認為因為市場資金氾濫問題並沒有解決，降息風險過高，簡單看股票波動，目前都還是很劇烈，一天波動個3%是日常，反正等死魚盤出來，就代表熱錢退的差不多了，如果現在就降息，就直接看原物料、房市繼續飛天吧，半年後繼續靠北通膨，所以短期內要看到降息是有困難的，但升息呢？我認為通膨現在不是升息可以解決的，所以也沒必要，原物料在今年已經沒什麼動了，通膨的驅動力少了很多，房價的部分也在下半年也沒有在繼續漲了，反正就等時間到，就會慢慢消化了，所以以政府的角度沒有必要再繼續冒這個風險要把利率升到5%。
總之我認為房市沒崩就是緩跌，感覺應該要整理蠻久的，而其他事件發生就大跌，緩跌的話，就開始考驗個股的挑選能力了，個股的部分，目前都是心血來潮看到什麼才開始研究，產業部分我目前很看好的大概只有散裝，之前有發過散裝的文啦，不過我自己也是吃了筍，我認為目前的趨勢都是好的，未來三年船隻供給下降明確，反正這種產業就是錢放著，有天市場會莫名的發現怎麼缺船了，然後就暴漲，另種作法是就買個一張放著提醒自己，漲的時候再去追，我之前長榮的作法就是這樣，放了兩三年才反應，金融陸續有在進場，我認為壽險股蠻有價值的，現在已經跌了債券的部分，但金融業這波之後應該會有結構性的好轉，所以我認為算是在谷底吧，利差的部分會隨著升息慢慢有所進步，而如上述我不認為未來會快速降息，對於金融業來說應該也算是比較好的，看壞的部分就是汽車產業，現在的狀況產能可以開出來了，但是需求已經消失了，明年如果再遇較大幅度的衰退，勢必會很慘，美股的個股部分我認為投資人心態在2022已經有很明顯的改變，2023也不會變回來，主要就是因為市場不再是低利率，對於獲利的要求就會開始回來了，公司不能單純衝營收，獲利要有辦法出來，這個問題在過去幾年的新創公司特別嚴重，因為過去幾年市場太好，投資人只看營收成長，不看獲利，所以這波最慘的都是這些只有營收沒有獲利的公司，都跌個90%給你看，負債比率也要低，因為現在利率上來，直接影響損益，甚至有些公司之前是拿借款來回購股票，這種公司真的母湯。
存貨、現金流正常，現在很多產業的存貨問題都蠻嚴重的，財報數字隨便抓一下就看的到，不需要多說，員工配股不能太高，這個比較奇怪一點，但我覺得滿真實的，股票跌了如果是靠分紅留住員工的公司，就很有可能會留不住，這比較像是討論企業競爭力，可能對長期的公司發展比較有差，總之我現在的SQQQ、short reits都還在，也做多糧食相關的ETF，個股的部分目前唯一的多單就是ABNB，這算是我少數看到會想要投資的公司了，SBLK就是散裝，跟台股的看法一樣，空單拿了Ford去平衡風險，不過這都是現在，可能下禮拜就變了，所以參考就好。
經驗談
因為這兩年來，很多新人進入股海，雖然我也才進場11年，不過還是有蠻多經驗可以分享，我認為講再多操作沒意義，很多都是經驗累積出來的，也不是講一講就能傳達的，乾脆就講一下我的投資經歷跟一些心得，這十年來的經驗，換過了各種的方式投資，前前後後大概在市場也賺了1000萬了，幾乎是靠著我最早存的第一桶金慢慢堆出來的，雖然也不多，這幾年也足以讓我全職玩小孩，對初上而立之年的的我來說，也算滿意，我的目標其實是要管理更大的資金，資產從7位數到10位數，策略肯定不會一樣，所以一直還在尋找新的方式，新的策略，我想要把策略能夠複製並規模化，想要的是高勝率、低報酬，但最終結果都是低勝率、高報酬，這對小資產有用，但我認為對大資產會有太大的風險，這也是我還在學習的地方，也是為什麼策略一直在換，20歲的時候第一件事情，就是去辦了自己的股票帳戶，開始踏入了股票不歸路，因為自己本科念財經，也算是能學以致用，一開始拿了家裡的10萬元，迷迷糊糊的投資了幾年，繳了學費，好像陸陸續續賠掉了4萬吧，踩了各種雷，後來慢慢接觸到CFA的比賽，了解了分析師這個工作，也對這條路越來越有興趣。
而第一個旅程我選擇深度研究財報，因為我人生第一隻股票是宏碁，好死不死我買完沒多久就爆出假帳風波，就開始在學校修各類會計課，打算更深入的研究財務報表，後來畢業也就跑去事務所晃了一圈，財報分析能力在這一年暴增，畢竟工作就整天編財報，但總覺得還不夠，想要分析的更深更全面，這時候簡直是走火入魔，分析一家公司可以像是徵信社在抓姦，用google map、FB、104都會用，會去算倉庫面積、肉搜管理階層、子公司一家一家攤在眼前檢視，整天打開電腦就是工商登記查詢、天眼通之類的，不過這種方式讓我抓到了好幾間放空到下市的公司，綠悅，華美，康友，淘帝...還有一些好像還沒爆的就算了，有好幾間我也都在版上聊過，不過基於職業道德我都不會太直接的說出來，這方式對降低投資風險很有用，但對於提升報酬率卻仍差了一點，畢竟放空頂多就是賺100%，但做多可以賺1000%，最終還是要回歸到怎麼選做多的股票。
後來輾轉跑到sell-side做分析師，*這裡的分析師不是指電視上那種投顧老師，而是真的Analyst，在研究圈裡面，晃了一下發現大家怎麼都在做一樣的事情，反正就是熱門股大家一起亂出報告，各種隨便評價，最有印象的就是國巨，真的每一家內外資都是隨便喊，看了報告看了model都快吐血，就算大牌的分析師也是如此，我把自己的目標訂在做出不一樣的事情，想著如何脫離人群，還好那時候的公司跟主管，讓我可以天馬行空的寫報告，我整天可以坐在bloomberg、萬德前面，看各式各樣奇怪的東西，這時候開始喜歡找一些冷門的產業，像台玻，這種奇奇怪怪的玻璃產業，台灣分析師根本沒人鳥，這時候發現自己的標的都是可以翻好幾倍的，或像是航運，我在2018年講的時候真的沒人鳥我，連我主管都想說服我不要再管航運了，不過這中間慢慢也培養出抓到冷門標的的方式，個股獲利這時候開始大幅的提升，再加上之前的財務分析有辦法讓我下降風險，但缺點是找到的標的數量不多且不穩定，總不能有了10億資產，全部都丟在同一隻股票，而這個問題，我也還沒有解決，所以我現在有了可以獲利也可以控制風險的方式，但還沒找到可以放大的方法。
到了近幾年去了美國唸書，本來想把台灣這套複製到美股，可能英文不是母語的關係，在找資料找資源的時候就覺得沒那麼容易，在美股市場又是全部從頭開始，公司一家一家重新認識，好像回到了剛開始買股票的時候，以前的策略也不太能用，個股的部分這次我就學乖了，不碰不懂的股票，我就研究跟生活有接觸的公司，那些熱門的股票像AMD、NVDA，看不懂的也不碰，畢竟這市場比我懂的人太多了，要怎麼贏？我喜歡在生活中找一些標的，舉個例子，前幾年有放空Wayfaiir，我會開始研究這家公司就是因為訂了一個床墊，但因為物流問題，它送了兩個床墊給我，我就開始研究它的存貨問題、公司營運問題，或2021年的時候在Carvana賣掉我的車子，他們用出乎我想象的價格收購我的車子，我也開始意識到這家公司的營運模式、存貨都將會有巨大的風險，而果不其然收了一堆高價車反而造成了巨大損失，不過我滿堅持我原本的方式，幾乎所有的想法都是我自己建立起來，而不是看報導去獲得的，所以建立資料庫的速度其實也是滿慢的，因此在個股操作上也並不是很積極。
再加上2020遇到了Covid，股票市場一團亂，坦白說這時候的個股研究其實已經沒什麼用，俗話說站在風口上，豬也會飛，但逆著風，在厲害的股票也很難有表現，風往哪吹？看個股其實看不出個所以然，所以這幾年我放了很多精力在研究更全面的東西，原物料、利率、匯率、房地產，開始把資金放在特定的ETF上，而我也在第一時間抓到通膨、升息的問題，才創造了今年獲利的來源，今年下半年，就直接拿債券來避險，又在適時補回，同時做空股市、做多債券，讓我在下半年獲利可以穩定向上，總之也在總經中找到蠻有趣的玩法，但總經不確定因素其實比個股更高，很多時候我自己覺得就跟賭博沒兩樣，今年能獲利可能單純只是我運氣好，這跟個股操作那種把握度完全不一樣，個股上我就會覺得我80%是對的，我只是等市場反應，但面對總經我覺得就變成我好像只是在猜，總之雖然我試了那麼久，我還是沒找到一個完美的方法，我平常沒在看財經節目、YouTube、podcast，也沒追什麼社團之類的，line裡面也沒投資群組，不屬於我的東西，也不會想要碰，其實也是滿懶的看書的，財經書籍我很少碰，唯一會看的就是ptt吧，有時候也會看看有沒有，我喜歡了解客觀的資訊而不是別人消化過的主觀資訊，投資很重要的就是培養出獨立思考的能力。
我的方式有個很大的風險，因為很多想法都是自己生出來，而不是看外界資訊產生的，所以會有很多資訊偏誤的情況發生，所以要很客觀的用各種資訊來質疑自己，還好我從小就是懂得放棄的人，也懂得認輸，如果市場跟我想的不一樣，會去審視自己的問題，就像2020年我認為股票應該要更慘，一開始的大反彈我完全是做錯邊，但也馬上去評估了自己的想法到底哪裡有問題，馬上反手追回來，跟很多股神比起來我花的時間可能少之又少，目前是全職新手爸爸及在學碩士生，兼職股票投資，我看盤的方式大概是，早上10點、收盤前看一下台股，晚上美股開盤、睡前再看一下美股，每天盯盤的時間應該不會超過半小時，如果問我現在指數多少點，我真的回答不出來，不過我花蠻多時間看新聞，吸收資訊的，大概會花95%的時間在吸收消化新資訊，5%才拿來看盤，像今年我就花大多數的時間在研究總經，花比較多時間去研究債券、原物料、房地產，前陣子有朋友問我投資是不是很好賺很輕鬆，坦白說對現在的我而言是蠻輕鬆的，不過我也是花了大把青春換來的，而且是真的運氣很好找到自己的方式，再加上背景跟個性也是很適合做投資，讓我可以毫無顧慮的去挑戰各種策略。但並不是每個人都有那麼多的時間可以研究，不是每個人都可以把自己的人生變成投資機器，我常常勸退別人不要買股票，再了解越多以後，我就覺得一般人越不適合買股票，但說再多其實也沒用，就像是2021年，跟大家說小心股票會跌，根本就被當白痴，就是經歷過一次才會懂，好像說的有點離題了，總結一下我目前的策略
1. 少量深入的研究股票
2. 找自己熟悉或有興趣而非市場主流
3. 客觀去接受資訊，培養自己釣魚能力，而不是要一條魚
4. 投資有各種方式，每種都有很多東西可以研究
5. 高報酬可以讓你致富，但風險控制才能讓你保住錢財
每個人的策略都不一樣，網路上到處都有高手的分享，參考一下就好，找到自己的策略最重要。
未來規劃
投資到現在也十多年了，本來給自己的目標就是撐過一輪循環就打算出來做專職，必須測試自己在大跌時候的反應，而不管在2020大跌或2022大跌，都表現的比大盤優異，現在有策略、有信心後也打算開始管理更大的資金，目前看起來應該是2023年也有望了，不過我還有下一個目標，想用AI的方式去投資，可能就是我懶，還想要再更懶吧，我認為AI也是取代指數型ETF的下個趨勢，不過現在還沒有很成熟就是了，當然主動投資我也不會因此而停止，我認為當大家越來越依賴指數型ETF，主動投資的優勢會慢慢浮現，為了往AI的方向前進，前年開始還把自己逼去唸個Data Science的研究所，整天泡在各式演算法的世界裡面
每天想著要怎麼把各種模型套用到投資預測，從一個只會Excel的文科生，到整天寫程式搞模型，這篇文章還有個目的，其實是想要透過這篇文章，看能不能認識到更多ML相關的大師，因為未來想要創AI投資相關的事業，這些資訊對我來講會很有用處，目前是打算結合deep learning跟投資，我是覺得這塊水很深，也還很不成熟，想結合自己的經驗去玩玩看，我很樂意聊聊甚至請客吃飯，應該有蠻多東西可以跟你換，不管是要資訊還是要一些推薦我應該都可以試試，雖然可能性不是很高，但還是想要試試看能不能認識什麼大神，話說，我當初能進到sellside也是ptt鄉民幫我推薦的，
而甚至老婆也是隔壁版認識的，所以我一直相信ptt是可以找到貴人的地方，另外不忘提醒各位，如果投資有賺錢可以考慮分享回饋一下社會，目前已經捐10萬到家扶跟育幼院，還有10萬的額度還再看要捐去哪裡，如果有更好的捐款對象也可以跟我說(偏好小孩教育類型的捐款)，感謝各位看完這冗長的文章，講太多有點離題，不過希望對各位有點幫助，沒幫助的話也可以默默左轉就好，打文章很辛苦，酸言酸語大可不必。
