鴻海剛開完2023年第四季的法人說明會，我把劉董事長說過相關的AI問答都整理一下給大家聽一下，很多時候大家就是要多聽幾遍公司的法說會，一些細微的資訊都在裡面，以前鴻海股價不漲時，我一直和大家說鴻海是AI伺服器的龍頭，很多人都不信，當股價上漲時大家就相信了，我在說鴻海是AI伺服器龍頭時，當然不可能是隨便說說，每一次鴻海的財報，法說會，劉董事長說的話，我都會聽很多遍，然後再去收集別的資訊去推測鴻海在AI產業的地位，這一次我們在猜輝達GTC大會和鴻海合作的產品，一來是劉董事長很開心的說會有新的合作方式，代表和輝達在GTC大會上有新的合作是一樣的，再根據輝達要推出的新產品，所以就會去推測鴻海和輝達合作B100或B200，大家看劉董這麼確定的說今年AI伺服器的成長力道，代表這個合作方案確定了，而且是能帶給鴻海很大的營收，不然以劉董事長這麼保守的個性，他怎麼可能敢和大家說雲端今年顯著成長，AI伺服器強勁成長，一定就是有確定的新合作案及新產品，所以劉董才敢這麼確定的在年初就和股東及法人說今年AI伺服器強勁成長，劉董事長應該也是透過公司及市場上的研調機構得知AI產業的成長力道，只要鴻海確認AI商機爆發，鴻海就會很快速的移更多的資源到AI產業上，所以劉董事長才會說鴻海不是大象，而是一群靈活，敏捷的狐狸，市場在看一家公司，一定也是看大方向，外資群，法人，主力已經確定AI產業大爆發了，現在也確定鴻海的AI產業也要爆發，而且長期是以四成市佔為目標，有一些人覺得這僅是鴻海的目標，我和大家說，鴻海的規模這麼大，保留盈餘這麼高，AI產業如果爆炸性成長，公司資產也要夠大才能做這麼大的生意，以廣達來說，配出87%的獲利，緯創配出63.7%，鴻海配出52.68%，我們可以從保留盈餘來看，鴻海保留盈餘29.9%，廣達17.3%，緯創8.99%，這也是為什麼緯創常常在那說要現金增資，不然就是要發行海外憑證，AI爆發性這麼強，以代工廠是重資本行業，你資產不夠大，你根本做不了這麼大的生意，所以我一直和大家說，AI產業只要大爆發，最終受惠的一定是鴻海。
劉董事長分享資訊:接下來，要跟大家說明大家都很很關心的AI伺服器的情況。調研機構預估2022年到2032年複合年增率將達到42%。我們感受到客戶端非常強勁的需求。我們相信AI伺服器將會是鴻海未來成長的主要動能之一。集團今年AI伺服器營收預計成長將超過四成，整體伺服器營收占比也將達到四成以上，而GPU模組的成長也將年增超過三位數。這樣的成長動能主要來自於鴻海在AI伺服器領域的五個核心競爭力，包括：關鍵技術的研發能力、高度數位化的製造平台、完整的垂直及系統整合能力、以及如夥伴般的客戶合作關係。最後，再加上鴻海過去五十年全球佈局的優勢，在亞洲、美洲及歐洲布建了區域生產中心，能配合客戶在地化的剛性需求。因為這些優勢，所以鴻海成為了AI伺服器的領導供應商。鴻海的競爭優勢之一就是垂直整合能力。在AI伺服器方面，集團可以提供從上游的關鍵零組件、模組、到下游的系統組裝，一直到AI數據中心。這樣的垂直整合能力，讓我們可以提供給客戶，一個全方位的AI產品解決方案。藉著提供客戶一站式的服務，可以幫助客戶減少因為管理多家廠商、以及多方溝通所造成令人頭痛的問題。在關鍵零組件方面，包括：高效能的運算伺服器、儲存器、交換器、電源供應解決方案及先進的散熱技術等，鴻海是唯一一家可以提供AI數據中心全方位解決方案的公司。我這裡要特別提出來的有兩個關鍵零組件，在提升GPU效能方面，高速交換機的功能將會顯得非常重要，而我們正好擁有交換機相關的關鍵技術，讓我們可以成為交換機非常重要的供應商。另外一個關鍵就是液冷散熱技術，這個技術我們在將近五年前就開始在做了，我們在這方面可以提供的價值包括了：有更佳的運算效能、機櫃整體空間設計上的優化、PUE表現優於業界、散熱解決方案也可降低客戶的營運成本、及機台運作更寧靜等。生成式AI伺服器機櫃的核心運算能耗將大於120KW，使得AI數據中心的能耗快速增加。所以我們聚焦在提供客戶模組化的設計，及低PUE的散熱解決方案，這將可以大幅降低AI數據中心的能耗。鴻海也因為深厚的核心技術，同時也和客戶培養了長期密切的夥伴關係。我們一起開發新產品，一起爭取市場的新商機。
鴻海投資人關係資深經理提問:第一題：AI伺服器：近期鴻海股價表現，外界普遍都認為是AI伺服器這一塊有所發揮，您認為是鴻海的哪一方面的優勢被外界看見了？公司預期今年 AI 伺服器需求將有強勁的成長，請問如何看待 AI 伺服器的未來成長性及對鴻海的營收貢獻？
劉董事長回答:謝謝，其實AI伺服器我們已經做了很久了，只是大家過去可能沒有注意到，我們也沒有對外說。現在市場起來了，我們的這些努力也逐漸被外界看到。包括現在非常熱鬧的液冷式散熱，我記得在我沒有做董事長之前，集團就已經提出了液冷式散熱的解決方案。其實類似這樣子提前布局的技術或產品，鴻海還有很多。就像大家都知道的3+3，還有鴻海研究院所做的這些技術和產品。現在市場看起來不怎麼樣，可是五年、十年後很可能其中有些產品就會變成現在的AI伺服器一樣的當紅炸子雞。鴻海一直默默的提前布局這些前瞻技術和產品。這就是鴻海的一個優勢。希望陸陸續續大家可以看到他們的表現。至於AI伺服器成長性來看的話，調研機構預測2023到2025年三年的年增率會超過30%，而鴻海AI伺服器營收增長趨勢與市場預測接近、甚至有可能超過。我們在一線客戶GPU模組仍是主要供應商，基板則持續擴大產能、逐季提升市占率；同時，我們也擴大下游AI伺服器與整機的接單，會以整體AI伺服器市場的四成市佔率作為我們的目標。最近我們陸續爭取到好幾個新案子，需求確實不錯。2023年AI伺服器營收占公司整體伺服器營收近三成，今年我們預測AI伺服器營收占比，應可達到集團整體伺服器營收占比的40%以上。2024年集團AI伺服器的算力系統和機櫃營收方面，目前預估今年較2023年增長應該會超過四成。集團在CSP及品牌客戶ODM專案上也已經取得了顯著的進展，特別是CSP客戶增長遠高於品牌客戶，我們2024年CSPAI伺服器將會成長超過五成，一線品牌客戶的AI伺服器也有超過三成的增長。雖然大家都很關心集團在模組、基板、或伺服器系統的訂單狀況，但是鴻海在AI產業的競爭力不只是這幾項。我們相信未來要提升AI的效益，GPU的整合會是一個重點，而高速交換機(就是整合的關鍵技術之一；此外，液冷系統也是另外一個關鍵，這兩個關鍵技術鴻海都有獨特的解決方案。所以整體來看，鴻海 AI 伺服器的競爭力是全方位的。
法人提問:感謝您點我提問，我只是想了解與人工智慧相關的伺服器業務問題。據我們了解，目前您們在機櫃級組裝服務中的市佔率並不高。劉董事長您提到您希望在未來中期階段，獲得機櫃或人工智慧伺服器 40% 的市場份額。鑑於這裡的競爭非常激烈，您能否談談幫助您實現這一目標的機會是什麼？您是否認為隨著人工智慧伺服器業務規模的擴大，定價開始面臨壓力？其次，從垂直整合的角度，您談到了 AI 伺服器垂直整合的幾個方面，您能談談您們進展較快的領域，包括機殼、散熱解決方案等。另外，您能談談在人工智慧伺服器方面取得的早期進展嗎？還有，AI 伺服器模組或機櫃組裝市場佔有率 40%，是否相似於公司的平均或低於公司的平均水平。
劉董回答:對於 AI 伺服器和產品來說，因為很快就會有許多新產品上市，相信到下週的 GTC 之後，你就會知道。我在這邊只能提前讓大家知道，GTC 上將宣布很多事情。關於從做機櫃、伺服器毛利率會不會受到影響，我剛才說了，我們的垂直整合能力首屈一指，我們在伺服器市場上垂直整合能力是最完整的。 我相信，正如我所說，毛利率會比我們目前的組裝或系統組裝產品更好。
三立新聞記者至柔提問:請教董事長，下週是輝達 GTC 大會，我們好奇董事長會不會親自前往聖荷西，支持老朋友 Jenson？
劉董事長回答:我先回答第二個問題，當然會。我當然會到 GTC 2024，不光是因為要感謝Jenson上次來我們的HHTD幫我們站台，最重要的是，我們之間的合作的關係愈來愈緊密。而且我們在三大平台上，都會是基於 NVIDIA 的 Solution 來開發的。所以我一定會去。
KGI分析師子慧提問:AI 雲端市值有關，就我們了解去年以營收比重來講大概差不多有 1.35 兆，有部分是網通跟伺服器，那我們想知道，剛剛董事長講 AI 伺服器佔30%營收，我自己推估大概約兩三千億，可不可以讓我們知道跟GPU比較通關的比重，和系統，機架的比重，大概怎麼大致的一個想法可以讓我們知道一下嗎？看起來這兩個在毛利率上面是不是有很大的不同？目前好像在這個系統端，我們沒有帶GPU這樣的定價模式，這樣的定價狀況在未來或下一代其他的產品線，會有一些調整個可能性嗎？這是大概跟AI伺服器相關的問題。第二個問題就技術上面，想了解NVIDIA可能下一部份的GB，這種比較是NVIDIA自己主導的AI，他的設計跟H100不同地方在鴻海能夠抓到的商機，能幫我們剖析一下？這邊有提到包括電源或散熱，都會是我們整合的強項，這個意思是不是說大部分未來都會以集團自製的方向為主？
劉董事長回答:我嘗試的把這麼複雜的問題一一回答，先講有關於GB的NVIDIA的解決方案中，基本上因為現在這個生成式AI的伺服器，大致上都來自單一客戶，我們不會對針對單一客戶的產品做評論。對於你剛剛提到在系統端我們過去的模式跟未來的模式有什麼不同，我可以預告，你應該要去參加，要非常注意下個禮拜的 GTC 2024，在那你就會看到一些我們新的合作模式，這個新的合作模式，目前還不到對外說明的時機，不過下禮拜你就會知道，至於有關於毛利率上面AI伺服器占30%，然後跟GPU相關，系統還有機架上面的比重，我覺得這個都跟我們剛剛提到的，我們目前的客戶太過單一，所以相關的數字可能都是客戶的機密，所以我可能不適合回答你。
Angela 提問來我們的AI伺服器零組件將來是不是都要自製嗎？
劉董事長回答:我們提供一站式服務，零組件的部分我們會盡量自製。
Daiwa分析師Kylie提問:想問一下AI，最近大家對於公司AI伺服器關注度很高，剛剛董事長除了提到一些模組以外，在整機組裝的案子也是滿多的都有開始拿到。想給大家一個方向，整體來講，因為在整機組裝可能會有一些經手的成本，但整體來講，毛利率對在AI伺服器在整個生意模式是不是對公司還是一個正向影響？
劉回答董事長:有關於AI的整體來看，我們剛剛有提到過，接了幾個系統的單子。對鴻海來講，整個系統組裝是我們的一個很重要的出海口，更重要的是，透過系統組裝，我們可以帶進更多的垂直整合的相關的生意機會，所以我們在毛利率上面，透過垂直整合的能力，我相信，應該是會比我們比現在的情況要來得好。
