5月19日！價值投資鴻海賺錢僅是時間問題！

最近有網友說某一個最懂鴻海分析師說鴻海股價不值160元，其實這種都是三腳貓的程度，記得在2023年11月，他也說過鴻海股價100元以下還不便宜，我是不懂這種程度憑啥說懂鴻海，他把鴻海股價分成兩塊，一塊就是2018年到2020年底時股價70到90元，另一塊就是2021年3月到2023年11月鴻海股價在100到110元，這種三腳貓的分析師就是自己中了錨定效應，然後還在那劃個兩個框框就覺得100元鴻海還太貴，很多分析師及散戶都很搞笑，他們從不把鴻海看成一家公司，眼中就僅有股價，這種程度還敢說最懂鴻海，真的是好傻好天真，當初鴻海股價在70到90元時，那是因為之前鴻海還會配股票，所以有十年的時間鴻海股價都在70元到90元之間，之前鴻海賺8元，會配出股票及現金，以股價100元來說，配出1元股票，等於就是1張變1.1張，股價100元就會變90元左右，所以鴻海會把自己賺到的通通以股票及現金形式配出來，到了2017年之後，鴻海就不再配股票了，而且還在2018年為了讓工業富聯上市，還減資了兩成，鴻海的淨值就從六十幾元變到八十幾元，之前鴻海股價在70到90元整理時，淨值大概都在六十元附近，因為每一年鴻海都透過股票及現金把賺到的錢都配給股東，所以淨值自然就不會增加，近六年下來，鴻海就是賺8元配4元，10元配5元，剩下沒有配出來的獲利就流到淨值中，這就使得鴻海淨值從83元提升到107.46元，當鴻海淨值提升，股價自然就會提升，這就是再簡單不過的事罷了，白話文就是，你二十年前出社會時，存款僅有10萬，經過了二十年工作及存錢，你終於有兩千萬了，這時別人一直說二十年前你出社會時僅有10萬，所以你僅值10萬，現實生活中你自己都不敢說這種蠢話，結果到了股市就敢說這種小學生看了都搖頭的話，這也是大部份散戶都會賠錢的原因之一，明明鴻海淨值提升了，股價也該提升，結果就硬去扯什麼看好電動車，當初鴻海股價從70到90元這位階漲到100到110元時，這時鴻海的淨值都來到94元了，股價跟著淨值提升，這有什麼問題嗎？當某一個號稱最懂鴻海的分析師說鴻海100元以下還不便宜時，鴻海一年可以賺10元，而且能連續兩年，那時鴻海淨值來到104元，然後他還在那說之前股價70到90元，現在100到110元，所以鴻海股價太貴，這和之前一個專賣講座，書及軟體的網紅程度差不多，漲一漲就說賣長輩的，不然就賣爺爺賣奶奶的股票，大家應該有發覺鴻海淨值提高，獲利也會提高，原因很好懂，只要鴻海的ROE不變，淨值愈高，獲利當然就愈高，淨值八十幾元時賺八元多，淨值一百多元時賺十元多，這不是再簡單不過的事嗎？當鴻海股價漲到170時，又在那說160元以上的鴻海太貴，他現在不敢說100元以下的鴻海不便宜了，因為他也中了錨定效應，未來鴻海股價300元以上時，他就會說280元以上的鴻海不便宜，這種程度大家也不用太把他的話當一回事，很多散戶之所以會在股市中賠錢，那是因為他們捨棄了最基本的邏輯思考，那些網紅，分析師，新聞，媒體，低級投機客，三大法人等，他們因為利益和散戶有衝突，所以也許他們是懂的，單純就是講一些鬼話來唬弄散戶。

新聞說:近年台股熱錢不斷湧進，指數突破史上新高2萬1千點，吸引許多投資人進場，就連演藝圈也有許多藝人投入股市，「綜藝大哥大」張菲曾經坦言自己擁有上千張的鴻海股票，從每股60元就開始買進，如今鴻海股價飆破140元，有網友試算後嚇傻表示「成本8千萬，現值1億7千萬」。據了解，張菲在2019年主持鴻海尾牙，當時他就透露自己也是鴻海股東，從60元的時候就開始買，漲到120元的時候沒有賣，又跌回70元，如今他手上有上千張鴻海股票，當時張菲仍然很有信心表示「鴻海可以到150元甚至200元，千萬別亂賣」。近期鴻海股價果然一路飆升，，14日盤中站上史上最高的175元，有網友就幫張菲試算，發現如果至今都沒有賣出可能賺破億元，可見張菲的投資眼光相當精準。

A大回答:看一下從我買鴻海的這幾年，很明顯鴻海的股價漲幅變比較大，會這樣的原因也很好懂，因為這是還原權值的，鴻海早期會配股票，所以你那時持有鴻海股票的話，股價不會一直漲，但你手上的股票會愈來愈多，我這樣說好了，很有可能你二十幾年前買一張鴻海，鴻海一直配股票，最終你的股票就會變幾十張，這也是為什麼還原權值時成本會這麼低，也是因為之前會配股票，所以鴻海股價一直不會出現大幅度的上漲，會這樣的道理很好懂，如果鴻海配2元股票，股價150元，這樣股價立刻就減少30元了，這也是為什麼在2020年之前的十年中，很多散戶會中錨定效應，那時他們持有鴻海是能每年領到股票的，我這個人比較保守，我比較喜歡穩中求勝的，也就是勝負已分的情況下，只要公司還會在配股票的，代表公司就是成長型的公司，大部份小型股到中型股再到大型股，最終來到怪獸等級龍頭，可能幾千間才會有一間成功，剩下的就是在過程中被淘汰，所以很多創投公司都會買一大堆的新創公司，可能100間中有90間會失敗，只要有10間從小型股順利的成長到怪獸等級的公司，光一間公司就能賺到100倍以上的報酬，這就是高風險伴隨高報酬，我買進鴻海的時候，那時鴻海已經是怪獸級的公司了，就是穩定股，有可能是穩中帶著一點點小幅度衰退，不過因為那時我買進時鴻海夠便宜，股價淨值比僅有0.9倍，那時我就和大家說，鴻海最差一年也是能賺八元，再怎樣衰退，一年還是能賺八元，就算鴻海不能再成長，單純就是賺8元配4元，只要維持公司差不多的獲利，一年淨值會增4元，把這4元隨便拿去投資個公司什麼的，獲利還是能和衰退抵消，我那時投資鴻海等於就是單純想用時間賺合理報酬，一年差不多就是賺資產的10%，大部份的公司只要無法再成長，那就會朝向把獲利的部份通通都配出來，所以那時我的計劃是，如果鴻海無法再找到成長動能，一年賺8元，之後就會漸漸的朝著賺8元配4元，配4.5元，配5元，配5.5元，配6元，就是把賺到的錢都配出來，這就是二線及三線代工廠做的事，因為訂單都被鴻海搶了，公司的營收及獲利無法為更高的淨值賺到更高的獲利，就會選擇配出高股息，這就是當初我投資鴻海做的最壞打算，當我買到的成本夠低，也就是股價淨值比0.9倍，只要公司真的無法成長了，我還是能領很長一段時間的高股息。

接著劉董在2019年中接手了鴻海，並提出了F1.0(現況優化)，F2.0(數位化轉型)，F3.0(轉型升級)，其中F1.0是指，分工、分享、興利、除弊四大重點並貫徹執行，也就是以「強中央、富地方」的精神讓中央與子公司以及中央與次集團之間明確分工，並全力推動集團內部的資訊高速公路即時分享各項資訊與心得，F2.0是指透過大數據資料庫、自動化決策流程、建構供應鏈管理平台、優化網站的溝通性，強化數位體驗、智能決策、運營效益及數位高速。其中，在採購供應鏈數位化方面，鴻海工廠庫存水位降低，智能決策的優化，也讓內部每月結算物料需求計畫速度提升、月末庫存結算效率同樣提高。劉董提出F1.0及F2.0時，這就是讓鴻海能賺的更久，透過優化公司，讓公司能多賺幾年的8元，我看到這個自然就是很開心，代表我可以從鴻海中多賺幾年資產的10%，雖然這樣會推遲鴻海配出高股息的時間點，但大家記得一件事，一間公司如果能維持獲利平穩，那代表公司的獲利是有續航力的，如果F1.0及F2.0最終只能讓鴻海多維持住三年，那三年後一樣是會朝向高股息前進，這對我這種價值投資者當然是好事，單純用時間就能穩贏，劉董又提出了F3.0(轉型升級)，包括未來產業電動車，數位健康，機器人，及核心技術的半導體，5G及AI，這就是為了之後鴻海的成長動能，也就是說，只要鴻海的F3.0成功，未來鴻海就能持續的愈賺愈多，每年淨值提升5%，獲利也能一直成長5%，我對這個策略當然就是樂觀其成，一開始市場是看好鴻海在電動車的策略，畢竟全球禁售油車的時間點都擺在那了，但到了2023年下半年後，發覺是鴻海佈局的核心技術AI突然大爆發，這就是所謂的謀事在人，成事在天，AI成了鴻海未來十年的成長動能，更有趣的事是，AI爆發後，帶動了數位健康及機器人，大家在輝達GTC大會上應該有看到一排機器人吧，大家也不得不佩服鴻海的眼光，在2019年佈局的未來產業都在2024年一個一個爆發，現在鴻海在AI伺服器已經確定有幾年的好光景了，成長動能也找到了，電動車也沒有說就這樣停止，最近劉董還是到處的找傳統車廠合作，說不定2025年就會出現明顯的成長，加上輝達也是想要佈局機器人，也許2026年機器人就火起來，到了2026年，鴻海的AI，電動車，機器人都爆發，那時整個營收及獲利就會變的很驚人，這就是投資一家有價值公司的好處，當初我是以用時間賺合理報酬為底，買進一家有競爭力的公司，然後用複利把資產滾大，後面沒想到鴻海佈局的未來產業成功了，那自然就是額外的報酬，我也不會睜著眼和大家說瞎話，說我2019年投資鴻海時就看到AI伺服器會大爆發，不會有這種事的，我比較確定AI會大爆發，大概就是在2023年下半年開始，還是比一般人早看到半年左右，但不可能在2019年我就看到了，投資股市也是需要有三分運氣，七分實力，當我運氣好遇到AI百年大行情，有七分實力的話就能派上用場，我一定就是不會害怕賺錢的，遇到了就是我的了，一定就是從頭把握到底，不會因為我2019年買在76元，這部位已經領了22.7元的股息，成本變53.3元，現在鴻海股價170元，已經賺了幾倍了我就不敢賺了，沒有這種事，想要賺大錢，你就是找到好公司，然後一直抱下去，當你運氣好買到好公司，你也要有實力抱得住。

所以大家看到某某人因為長期持有股票賺大錢，其實你也不需要羨慕或嫉妒，投資到有價值的公司，單純就是能用時間賺錢，之前我也常常和大家說，巴菲特之所以是股神，不是因為他多厲害，單純就是他投資的夠早，複利夠多年，他不會像一些線仙，短線客，投機客，營業員，分析師，法人等那樣自作聰明的買來賣去，巴菲特擁有價值投資三要素，基本面，產業面及自我心理面，最終就是透過時間把資產滾大，大家看我才投資有價值的鴻海五年多，成本就從當初的76元降到53.3元，記得在2021年到2024年2月這段期間，我和大家說100到110元的鴻海還是很值得買，那時會有人說我的成本好低，所以才會在那說投資鴻海會賺錢，我也和大家分享過，我在70元，72元，74元，76元，78元，80元，82元，84元，86元，88元，90元都有買，最終成本在76元，在過程中鴻海股價也是有跌破我的成本區的，這是很正常的，鴻海那時一年賺8元多，兩年就能賺16元多，那時我就說，不論你買在70元或90元，幾年後這價格都是別人眼中超級甜美價，在2021年到2024年2月這段期間，我也是一樣和大家說這樣的話，有一些人因為那時被三大法人惡整，鴻海三年淨值增加了15元，股價還跌了5到10元，他們就覺得投資鴻海一年沒有賺到資產的10%，那時我說這是你能得到更大報酬的好機會，別人把不要的淨值送你，未來總會有一天市場會把這15元的淨值反應到股價中，也會把多跌掉的5到10元差價漲回來，幾年後別人也會說你買到100到110元好便宜，現在大家回頭再看一下，是不是覺得100到110元好便宜，如果你在2021年三月就買了，三年下來你還領了14.5元的股息，你的成本大概就是85.5到95.5元，你還是能賺到比每一年鴻海賺給你的還要多，那時我說過，大盤淨值比正常會在1.5到2倍之間，沒有理由就鴻海股價淨值比在1倍，之後市場看到鴻海價值時，股價漲到1.5到2倍都是正常的，目前鴻海股價淨值比為1.5倍，現在鴻海剛好搭上了AI百年大行情，市場人之前過度看衰鴻海，所以單純僅還給鴻海一點點公道，股價就漲了70%，現在鴻海的股價還比二線及三線的AI概念股還要便宜很多，現在買進鴻海的，就是拿著三到五年的風險，但是AI百年大行情就擺在那了，你想要在市場沒有這麼極度看衰時才買，股價淨值比1.5倍就是理性時的相對低點，雖然沒有股價淨值比1倍值得買，不過也不是每一個人都能買股價淨值比1倍的鴻海，近五年下來，有多少人在鴻海中被折磨到自我心理面崩潰，很多人都被折磨成酸民了，現在漲到1.5倍時，大家可以看市場上也沒有這麼看衰鴻海，重點是股價會隨著股市正常的波動，這種情況才是大部份散戶能接受的情況，鴻海目前股價相對其他AI概念股還是絕望的便宜。

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