5月8日！股價已反應的AI概念股僅剩風險！

新聞說:緯穎財報，首季三率飆新高，獲利季增逾三成、每股賺26.92元雙締新猷，緯創旗下伺服器代工廠緯穎董事會7日通過第1季財報，單季毛利率續站穩一成大關、達到11.1%，營益率衝上8.4%，三率同寫新高，稅後純益47.07億元，季增33.9%，年增42.7%，每股純益26.92元，單季獲利與每股純益同締新猷，開始收割AI伺服器商機帶來的甜美果實。緯穎第1季受惠新產品NRE（一次性工程費用）收入占比提升，毛利率達11.%，季增0.1個百分點，年增2.8個百分點，營益率8.4%，季增0.5個百分點，年增2.4個百分點，稅後純益率6.8%，季增0.8個百分點，年增2.4個百分點，呈現三率三升，並同創新高。緯穎看好雲端產業與AI伺服器長期需求成長，持續投資深化資料中心技術與產品開發，耕耘雲端資料中心IT基礎設備、模組化設計的AI加速伺服器平台，以及先進液冷技術。緯穎除持續開發AI時代所需的整櫃式液冷板冷卻技術外，也與散熱領域技術領導廠商展開合作，緯穎表示，第1季已投資關鍵散熱技術廠ZutaCore、私募基金Andra Capital，開發多元技術，並進一步開拓潛在市場。緯穎也持續執行全球自有產能擴建計畫，目前馬來西亞二廠及台南二廠均按進度進行，墨西哥三廠已進入量產階段，墨西哥廠區將打造為系統整合的主戰場。

A大回答:我有和大家說過，一般三大法人在炒作股價都有一個習慣，就是一開始先把股價炒完，之後才逐月，逐季，逐年的去驗證結果，而且一開始會以最好的獲利去推測，然後把未來二十年的獲利都先拿走，這也是為什麼很多公司股價會忽然漲很兇的原因，一般投資人會想，營收也才增一點，獲利都還沒有出來，憑什麼股價漲這麼多，所以散戶一開始就不會在三大法人炒股價時去追價，半年及一年後，散戶開始發覺公司的營收及獲利出來了，每一個月看到營收或每一季看到獲利，覺得營收及獲利不錯，他們就想要去追，而且覺得開了好營收及好財報股價就該大漲，其實你還是得看該公司股價是不是已經被炒作過了，以緯穎昨天開出了第一季很亮眼的財報，緯穎第一季稅後純益47.07億元，季增33.9%，年增42.7%，每股純益26.92元，這樣的獲利情況就和鴻海旗下最賺錢金雞母工業富聯差不多了，但大家要注意一件事，緯穎的股價已經從700元被炒到2395元了，股價淨值比來到8.61倍，現在緯穎淨值278元，接下來幾年獲利能一直很不錯沒有問題，不過就是股價淨值比已經很高了，未來獲利都被拿走了，如果三大法人還要硬去炒作，目前第一季賺26.9元，一年賺一百來元，之前大立光一年賺到兩百元能炒到六千多，緯穎真的想要炒可以炒到三千元，但2400元到3000之間，也才差600元，差不多就僅是25%，之後AI伺服器藍海期過後，緯穎可能就會步上大立光的後路，也就是之後五年賺五百多元，淨值增加兩百五十元，五年後淨值來到五百多元，股價卻跌到一千元，有一些人可能覺得不可能，其實大立光都走一遍給你看了，很多成長股，飆股，題材股等，其實走勢都是差不多，昨天緯創開出很亮眼的營收，結果股價就開高走低，這也沒有什麼好奇怪的，這一兩年三大法人把鴻海的股價炒一兩倍後，之後大家看到鴻海營收及獲利都開的很漂亮，那時大家會發覺怎麼股價走勢很弱，如果營收及獲利開的不夠漂亮，股價就會出現大幅度的下跌，按照這樣的思路來說，一開始三大法人正在炒作鴻海的前一兩年，這時其實才是最安全的，而且只要出現一些利多就會大幅度的上漲，未來股價炒到位後，出現好的營收及財報都是正常，如果比預期好的話，了不起就是小漲一些，如果不如預期股價就會出現大跌。

新聞說:緯創公告4月業績，單月合併營收以726.43億元，較上月減少19.13%，但年增率達16.93%，累計前4月合併營收為3108.7億元，年增13.4%。其中，緯創4月筆電出貨量160萬台，月減30萬台，桌機出貨70萬台，月減20萬台，顯示器出貨80萬台，也較上月減少5萬台，不過，AI伺服器逐月走揚，成為業績成長主力。緯創表示，4月業績月減，主要是3月還有一部分印度廠iPhone的業績認列，加上4月筆電、桌機、顯示器均下滑等因素所致。不過，對於AI伺服器，該公司信心十足，除替美系晶片大廠出貨基板之外，為美系品牌大廠也會出貨系統產品，今年將逐月逐季成長。該公司日前法說會釋出對今年AI伺服器的出貨展望，樂觀評估將三位數成長，至今目標並未改變。而4月雖資訊產品出貨月減，但就第二季來看，預估筆電仍將較首季成長5-10%之間，桌機更會有雙位數的季增率，而顯示器則亦可望較上季有個位數的成長率。

A大回答:大家看一下緯穎母公司的緯創，昨天在緯穎好的財報激勵下開高，最終還是僅上漲0.5元，緯創的股價也早在第一年就已經反應完了，一開始投資人不相信緯創股價會上漲，所以在緯創上漲過程中站在賣方，結果緯創就從26元漲到161元，這時散戶就中了錨定效應，錨點已經從26元變到161元，接下來緯創股價跌到100到120元，很多散戶就進來買進緯創，他們覺得緯創已經跌好多，所以好值得買，2022年緯創賺4.01元，2023年僅賺4.08元，這種搞笑的獲利增加，股價已經漲了三倍，從26元漲到115元，目前緯創的股價淨值比也還有3倍多，最重要的事是緯創僅持有緯穎42%，持有不到五成，還敢把緯穎列到本業中，這樣就會產生虛胖，我舉個白話文，我開一間店，然後有一間子公司，持有子公司比例僅有42%，這樣子公司賺100元的話，母公司只能分42元，如果我說對該子公司有控制權利，那子公司的獲利就會全部成為我本業的獲利，我開母公司本業賺50元，子公司賺100元，我只能認列42元，但財報上會先把這100元列到我的本業，所以大家就會看到我本業賺150元，到了最後再從非控制權益把58元扣掉，這也是為什麼緯創的本業毛利率，營利大幅提升，但獲利提升的還好，原因就是把緯穎的獲利全部灌到自己本業中，以緯穎第一季賺26.9億，毛利率11.1%，營收696億，緯創就會把這696億通通放到自己本業中，其實真正屬於緯創的僅有292億，這樣等於偷灌了403億，毛利率11.1%的營收進緯創中，緯創第一季營收2382億，等於偷灌了近兩成毛利率11%的營收進來，所以緯創的毛利率才會提升這麼多，鴻海持有工業富聯有84%，這樣把營收及毛利率灌到鴻海中，才算是比較正派的，鴻海持有工業富聯84%，幾乎就是快要全部持有了，AI伺服器強勁成長，鴻海持有做AI伺服器的工業富聯有84%，緯創持有做AI伺服器的緯穎僅有42%，結果鴻海股價淨值比1.55倍，緯創股價淨值比3.1倍，大家這樣一比就知道為什麼緯創股價會弱勢了，未來AI伺服器營收及獲利愈大，緯創輸給鴻海就會更明顯，畢竟鴻海持有金雞母的比例有84%，緯創持有的僅有42%，以AI伺服器年複成長這麼高，愈到後面營收及獲利愈明顯，結果緯創也才持有42%，這樣股價淨值比還有3.1倍，這樣的公司股價如果再漲，那真的就是有鬼了。

新聞說聚焦AI伺服器出貨成長，美系外資調高技嘉目標價至450元，美系外資在最新出爐的報告中表示，技嘉4月營收年增291%，優於美系外資原先預估的45%，美系外資強調，隨較低層雲端和企業客戶對AI伺服器的需求更加強勁，可望推動技嘉AI伺服器業績今年成長約4倍，市場對於GB200市佔減少的擔憂有些過頭，決定調高目標價，由原先的400元調高至450元，重申重申「加碼」評等；同時調高今年第二季及全年營收目標，預估全年營收調高至2698億元，年增97%。美系外資調高第二季營收預估達751億元，季增36%，年增187%，每股盈餘預估約3.7元。同時調高今年營收至2,698億元，年增97%，強調今年技嘉在AI伺服器出貨將成長4倍多，達到22,000台。

A大回答:大家再看一下技嘉，營收動不動就是年增個幾倍，結果2023年的獲利僅有7.46元，比2022年的10.72元差，技嘉的股價從90元漲到快400元，就技嘉這兩年的獲利來看，還比鴻海差，結果股價都敢漲到快400元了，昨天技嘉開出四月營收年增290%，今天股價還下跌0.5元，一來是去年四月營收太差了，二來是技嘉的股價早反應過了，技嘉的淨值58.95元，股價311.5元，股價淨值比5.28倍，這個淨值比已經和廣達一樣了，就算真的出現AI百年大行情，技嘉的股價也早反應過了，接下來技嘉營收及獲利好都是應該的，只要稍微不如預期，股價就是會出現明顯的修正，這也是我常說的，你不能去買一間獲利早被拿走，風險你來擔的公司，一開始三大法人在炒作股價時，他們一定是看好未來公司的營收及獲利會大幅提升，所以一開始就會先把二十年的獲利先拿走，大部份的散戶一定是不敢在營收及獲利都還沒有看到時就追，這樣散戶就不會和三大法人搶股票了，後面散戶看到營收年增三倍，獲利增兩成，三成，這時再進去追價，三大法人就是趁機出貨，大家了解三大法人的習慣後，就該知道一開始鴻海股價上漲時才是最安全的，明年及後年股價已經炒到股價淨值比3到5倍時，鴻海不論開什麼營收及獲利，都很難出現明顯的上漲，因為三大法人會在那時趁利多出貨。

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