8月8日！投資機構波段買賣會造成價格大幅波動！

 

新聞說:摩根大通75%套利交易完成平倉，今年來報酬全吐回，根據摩根大通（小摩）的資料，四分之三的套利交易已經平倉。近期市場暴跌，使得套利交易今年迄今的正報酬全部吐回。摩根大通策略師群在給寫客戶的報告中表示，全球一籃子套利交易的現貨成分顯示，75%的套利交易已經被平倉，儘管這不是個完全可靠的指標。這份報告指出，從5月以來，G10、新興市場和全球套利一籃子交易的損失持續擴大，下跌幅度約為10%，抹去了今年來的正報酬，並大幅侵蝕了2022年底以來的報酬。小摩策略師表示，雖然8月全球央行政策會議較少，空窗期可能有利於套利交易重新定價，但由於美國大選以及美國公債殖利率下降前景，中長期來看該策略不具備吸引力。

A大回答:很多人會在那說股市下跌多少點後，市值就蒸發幾千億或幾兆，其實股價單純就是虛幻的，一買一賣成交易，股價及指數是資金堆出來的，最近台股及個股會下跌，單純就是投資機構大賣股票，這就使得指數及股價下跌，大家想一件很簡單的事，一買一賣成交易，這些投資機構賣了股票後，手上一大堆現金，他們也不可能長期放空，也許有一些外資群及主力，他們在賣的過程中會反手放空，會這樣做也是很合情合理的，例如有一個外資群有十萬張，他決定要把手上股票通通都賣掉，沒有太大意外的話，這個外資群在賣出手上十萬張庫存時，股價會下跌，而且還有可能引發資金有弱點及自我心理面不健全的賣出，最終造成人踩人，但這些投資機構賣出手上的股票後，手上就一大堆現金，短時間確實可以透過反手放空賺到一些恐慌的差價，但時間只要一拉長，市場及散戶的恐慌是會退散的，我這樣說好了，如果你走在路上看到鬼，一開始你會嚇到六神無主，如果你看到鬼一天，三天，五天，一個月，半年，一年，你覺得你還會怕那隻鬼嗎？我想大部份的人就不會了，這是人的一種自動調整功能，就是讓你去習慣這個世界，之前我在耶魯看過一門幸福學，教授說一個人的幸福水準是能訓練的，也就是說，日常發生的事也許會讓你心情起伏一下，但最終你的幸福感會回到原本的水準線上，這就和我平常說個股基準點也是一樣的意思，當股市很樂觀或很悲觀時，股價會脫離基準點很多，但時間只要一拉長，股價還是會回到基準點上，所以當散戶的恐慌退散後，股價自然就會跟著公司價值走，股市又是由幾千家上市及上櫃公司組出來的，每天，每周，每個月，每季，每一年會持續賺進真金白銀，一年賺5到10%，配出4到5%，所以外資群一開始賣掉手上持股後，他們敢一時的放空賺恐慌差價，但時間只要一拉長，他們知道長期放空必敗的，之後一定就會把手上的空單回補，之前我也常和大家說台灣五十反一的故事，之前股價二十幾元，十年後剩三元多，你放的愈久，賠的愈多，相反的，你買進台灣五十後十年，你放的愈久，賺的愈多，所以最近外資群放空台股及個股的部位，一陣子後就會回補，這時你再想一下，外資群賣掉了股票，手上一大堆錢，那要放哪呢？放定存嗎？買公債嗎？買美金嗎？這些外資群都是基金，ETF或對沖基金，投資人每年支付一大堆的管理費，經理費，一年也許要付個2%，怎麼可能讓經理人把他們的錢一直放定存，所以時間只要一拉長，這些基金，ETF，對沖基金的錢會再進到股市中的，大家只要了解這一點後，你就知道這些籌碼進到股市中僅是遲早的，但你要注意一件事，這些基金，ETF，對沖基金雖然錢會回到股市，但他們會去選有價值的公司，所以只要你選到的公司有價值，基本上你就沒什麼好怕的，很多投資者都喜歡在外資群波段把手上籌碼賣光時跟著賣，你現在賣有八成的機率是在阿呆谷，就算現在不是最低點，會是相對低點的機率也是很大，你如果真的想賣，那就選在外資群波段買了五千到六千億後再賣，但我覺得那時的氣氛下，你有可能又不會想要賣了。

新聞說:英業達受惠伺服器、筆電業務強勁，7 月營收達 555.33 億元，月增近一成，寫下新高。 英業達 7 月營收 555.33 億元，月增 9.04%，年增 32.75%；累計今年 1 至 7 月 3401.98 億元，年增 16.24%。至於 7 月筆電出貨狀況，英業達 7 月筆電出貨170萬台，月對月持平，年增13.3%。英業達先前提到，由於筆電訂單提前在第二季出貨，預期第三季筆電出貨將與第二季持平，全年則是個位數成長。伺服器部分，隨著下半年由美系客戶接棒，美系客戶提升，預期全年伺服器有望年增 2 成。英業達尚未公告第二季財報，目前屬緘默期，公告財報後，屆時將釋出最新市況與展望。 

緯創8日公布7月單月合併營收861.9億元，月減2.9%，年增27.3%，表現處在市場水準之上，合併前7月營收達5,654.49億元，年增約16.3%。營收表現雖較上月微幅下滑，但仍繳出近半年的第三高水準，表現亮眼。緯創近年積極布局發展AI領域、同時拿下輝達（NVIDIA）、超微（AMD）、Intel的代工訂單，帶動整體漲勢飆升，而緯創也被市場被點名為「防禦性AI概念股」，吸引投資人關注。據悉，緯創近年受到AI題材的加持，營運表現及業績成果都收穫亮眼成績單，更被外界視為「AI伺服器市場」的最大贏家，而董事長林憲銘則保持自身低調作風，不忘初心的謙虛面對。對此，團隊近年持續衝刺AI布局，並且旗下伺服器新產能已陸續開出，而內部看好今年走勢續揚，全年營運將大幅成長。緯創目前手握輝達GPU基板代工大單，但未來預計再新增AMD、Intel訂單、並逐步加入貢獻，而隨著GPU伺服器新產能於今年初正式投產、下半年再加入在AI智慧園區擴充的全新產能，市場預期，今年緯創GPU伺服器最高將有「三位數」增長，因此被外界稱之為「AI伺服器晶片競爭市場的主要贏家」。展望未來，緯創近日傳出已接獲輝達最新AI大單，隨著供貨不斷增長之下，未來發展可期，而近日旗下墨西哥廠也已完工，預計未來10年發展將重視永續發展、希望把餅做大，吸引更多技術服務供應商到華雷斯。而法人也預估，緯創在擺脫去年的缺料、疫情等陰霾，今年受惠AI巨浪激勵，帶動營收表現大幅成長，因此看好今年走勢續揚，全年營運將大幅成長。

A大回答:最近除了廣達及鴻海股價下跌外，英業達及緯創也下跌，大家要觀察公司股價的下跌是不是公司個體，產業族群或是大環境因素，那就是觀察不同的個股，這一次我們是知道所有的個股下跌是因為大環境造成的，不只是鴻海，廣達，緯創，英業達等AI概念股下跌，連台積電，聯發科，大立光，台達電，日月光等個股也跟著下跌，這種一起下跌就是測試你基本面及產業面的功力，我之前和大家說過，現在市場看到美國製造業指數不好，就業人口數下降，就會認為接下來整個經濟可能會衰退，所以就會讓整個股市都大跌，所謂的經濟數據就是總體的指標，也就是所謂的平均，我這樣說好了，現在有兩個房間，各有一百個人，一間中每個人平均有100萬，另一間平均有1000萬，這時你是不是會覺得平均有1000萬的那一間，每一個人比較有錢的機率比較大，平均僅有100萬那間的每一個人比較窮，這就是所謂總體經濟能告訴你的事，但你想要看這兩間中的200個人是否有錢，你一定是要透過研究每一個人的資產及負債情況，說不定平均有1000萬那間中有郭董，一個人就有兩千億，剩下的99個人其實都是窮屌絲，平均有100萬人那一間，其實也是有幾個是很有錢的，所以在看完總體後，接下來就是看個體，這很好理解對吧，如果經濟數據好，那大部份的公司獲利會好的機率就很大，但公司是不是好，也是要看公司個別的財報，有了這想法後，一開始市場看到經濟數據不好，讓所有的公司都下跌，這就是再正常不過的事了，但隨著公司開出財報，大家就會去挑出被錯殺的個股，大家看今天華碩上漲32.5元，漲幅6.92%，為什麼在大盤下跌情況下華碩會漲呢？因為昨天華碩開出了好的第二季財報，華碩今年第2季集團營收1,449.07億元，季增19.07%，年增25.2%；毛利率19.34%，季增2.84個百分點，年增5.36個百分點；營益率7.93%，季增3.95個百分點，年增6.45個百分點；稅後純益118.04億元，季增1.16倍，年增3.56倍；每股純益15.9元；一開始市場看到美國經濟不好，就全部一起殺，因為市場覺得總平均會不好，至於誰不好，沒有人知道，就先殺先贏，後面再個別去驗證公司獲利，只要公司獲利好，股價就會再漲回來，華碩在今天上漲後，幾乎已經漲回到起跌點了，這就是基本面及產業面的重要性，很多散戶看到大盤下跌，個股全面下跌，就在那很悲觀，我也是不懂在悲觀什麼，之後鴻海如果開出好的財報，股價很快就會漲回來的，我們只要確定AI趨勢不變，AI手機，AI PC及AI伺服器會貢獻鴻海接下來幾年的獲利，光知道這一點，就沒什麼好擔心的了，一開始市場全面性的下跌，那就跌它的，我們只要不要在下跌時資金有弱點或是自我心理面崩潰，未來公司財報好時，股價自然就會漲回來，現在一些外資群在賣股票時順便反手放空，之後只要鴻海公司財報好，那些法人會買到哭出來為止。

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