鴻海昨天開了去年第四季法人說明會，表示今年營收將年對年強勁成長，鴻海2024年營收68599億，鴻海定義的強勁成長就是15%以上，這樣保底營收會有7.89兆，會有人問，這樣不是沒有八兆以上嗎？為什麼我會覺得有八兆以上呢？原因很簡單，劉董的個性本來就很保守，去年估營收顯著成長，結果最終來到強勁成長，劉董保守的個性也不是一天兩天了，如果鴻海覺得營收就剛剛好能成長15%而以，鴻海鐵定不敢和大家說今年強勁成長的，大家應該了解鴻海的四大產品類別，消費智能及電腦終端都和消費者有關，尤其是消費智能，鴻海消費智能最大的營收來源就是九月底發表的蘋果高階手機，正常鴻海在估蘋果手機時都是估持平或小幅衰退，畢竟現在連庫克都不敢說今年九月底蘋果高階手機是不是能賣的好，所以鴻海絕對不可能去高估蘋果手機的，最近蘋果因為SIRI延後，所以被分析師看衰，蘋果手機在中國銷量也是有小幅衰退的現象，所以劉董一定是會去考慮到蘋果營收會持平或小幅衰退的可能，消費智能一年營收三兆多，衰退個5%就是1500億了，所以鴻海敢在第一季就說全年強勁成長，一定是看到AI伺服器的需求更好，不然就是昨天提到的兩個月內和日本客戶簽CDMS合約，鴻海目前鐵定是看到營收會高於15%以上很多，才有可能敢去估強勁成長，鴻海今年營收要過8兆的話，只需要年增16.7%，所以我認為鴻海敢這麼早和市場說全年強勁成長，一定是看到很確定的商機，而且今年有川普的關稅戰，對於消費智能，電腦終端一定會考慮的更保守才對，在這樣的情況鴻海都敢估全年強勁成長，我覺得鴻海看到的營收不會僅有全年成長剛好15%，至少要有3到5%以上的額度，這樣才能去當蘋果手機衰退或是川普關稅戰的緩衝，大家要了解一件事，如果鴻海在第二季或第三季去向下調整展望，這會造成鴻海股價下跌的，所以鴻海在估展望時，通常是會保守一點估算，這就是我認為鴻海今年營收會過八兆以上的原因。
會有一些無知的散戶說，哼，鴻海營收增加11.4%，獲利也才增加7%，這種表現根本就很可憐，我只能和大家說，大家看一下2019年到2024年鴻海本業及業外獲利情況，2019年本業賺1149億，業外賺489.8億，2020年本業賺1108億，業外賺346.4億，2021年本業賺1490億，業外賺446.1億，2021年之所以賺比較多，那是因為2020年有COVID-19，有一些獲利轉到2021年去了，2022年本業賺1738億，業外賺137.2億，2023年本業賺1665億，業外賺257億，2024年本業賺2006億，業外賺112.68億，大家可以很明顯的發現一件事，就是鴻海的本業從2019年的1149億成長到2024年的2006億，本業獲利成長74.58%，業外獲利從489.8億下降到112.68億，在2023年及2024年第一季因為有夏普打消了重大資產減損，2023年第一季鴻海業外認列夏普賠的200億，2024年第一季鴻海認列夏普賠的100億，在2023年鴻海從第二季到第三季有做資產活化，才讓業外獲利來到257億，2024年很明顯鴻海根本沒有去活化任何資產去彌補夏普虧損的100億，鴻海在劉董帶領下本業獲利愈來愈好，2024年到2023年營收增11.4%，本業獲利增加兩成，所以鴻海因為AI伺服器確實是能讓本業獲利提升，尤其是第四季鴻海有出了一個月的GB200，12月份還是小量出貨，鴻海的本業營利就來到644.8億，比2023年第四季489.3億成長了32%，2024年鴻海雲端網路營收約兩兆，今年會有三兆多，所以新增的一兆都是雲端網路，鴻海2023年營收61622億，2024年營收68599億，營收增加11.4%，本業獲利增加20%，今年營收會到8兆沒有問題，這樣就比2023年成長了18378億，以2024年營收比2023年多6977億，營業利益增加341億，2025年會比2023年增加18378億，是6977億的2.63倍，這樣本業營利是能增加898億，所以2025年全年鴻海本業營利有可能就是來到2563億，鴻海在2024年的業外就剩下112.68億了，其實不可能再變少了，這兩年鴻海業外都是因為夏普打消重大資產減損，一年少200億，一年少100億，目前夏普已經打消了大部份面板，OLED廠，設備，商譽及機器，今年第一季軟銀及KDDI又會和夏普買堺工廠去當AI資料中心，所以夏普不太可能會再損失了，鴻海業外能賺個200到300億才是正常的水準，2025年鴻海稅前獲利有可能來到2763億，比2024年的2118億高三成，沒啥意外的話，今年確實就會有14元的水準，鴻海近幾年在劉董的改革下，本業營利愈來愈高，今年有機會能年增27.76%，昨天財務長說中期鴻海的股東權益報酬會從9%提升到12%，其實就是因為AI伺服器高年複成長造成的，財務長之前還沒有說之前，我就已經提醒大家了，鴻海從獲利穩健股變成獲利成長股，股價淨值比怎麼可能才1.5倍，很多散戶很搞笑，覺得鴻海2023年獲利10.25元，2024年也才賺11.01元，獲利增0.76元，憑什麼股價漲70元，會這樣的原因是之前台灣的散戶害怕鴻海被中國沒收，覺得鴻海產能太集中在中國，還有營收太集中在單一廠商，也就是蘋果，所以死命的看衰鴻海，才會造成一年能賺10元多的公司，股價淨值比1倍不到，你說鴻海獲利11元憑什麼股價170元，去看一下台達電，獲利13.56元，台達電股價憑什麼來到378.5元，我和大家說，大部份的投資人都不傻，台達電這樣獲利搭配這樣的股價，股東人數才136171人，外資群佔比64.7%，就是因為沒有傻子去買台達電，外資群持有，所以才一直在那拉抬及護盤，鴻海有一百一十萬個股東，這些人看到了鴻海從穩健股變成長股，而且也知道之前鴻海被過度看衰，不然鴻海連續四年都能賺一個股本，淨值都來到118.5元了，你告訴我鴻海股價就只該在170元，一些搞笑的酸民還在那說要跌到132元，150元，我只能和這些人說，你酸的愈久，你愈是窮罷了，鴻海接下來幾年正式成為成長股，市場及投資人會給鴻海的股價淨值比會變的愈來愈高，鴻海說今年是AI的元年，到2030年鴻海的營收及獲利都會持續的成長，這也是財務長敢說中期股東權益報酬率要從9%提升到12%的原因，中期就是3到5年，也就是現在到2027到2029年，台積電的廠都規劃好了，台積電也說到2029年AI年複成長有44到46%，隨著AI營收愈大，鴻海的本業獲利就會愈高，之後鴻海的業外就很難再去影響到本業了，今年業外已經低到112億了，已經沒啥空間再變低了，鴻海是一家正利息收入的公司，而且旗下很多持股比較低的子公司也是有受惠AI伺服器的強勁成長，這些業外子公司會愈賺愈多錢的機率也是很高的。
按照鴻海提供四大產品類別的比例來說，我們把2024年第四季營收21322億帶入，可以得到四大產品類別營收如下，消費智能產品營收10874.22億元，雲端網路營收5543.72億元，電腦終端營收3624.74億元，元件及其他營收1279.32億元，以上是大概的比例，鴻海不會把比例的小數點帶入，所以確切的四大產品營收要等2024年全年財報出來才會知道，之所以要先算2024年第四季的營收，原因是為了要去計算2025年第一季鴻海四大產品類別大概的營收會是多少。
鴻海昨天在法說會給出第一季四大產品類別的預測，其中消費智能產品營收會顯著成長，2024年第一季鴻海消費智能營收6365億，這一項營收顯著成長就是很補，畢竟消費智能營收佔到五成，來到6365億，顯著成長我們估成長10%的話，這樣就會有7001億，在估雲端網路時，因為年對年是強勁成長，保底是15%以上，這就變的不好估，但用2024年第四季雲端網路來估的話，就會變的比較容易，因為第一季雲端網路是季對季顯著成長，2024年第四季雲端網路營收5543億，顯著成長以10%帶入，就會得到6097億，電腦終端營收雖然也是強勁成長，但電腦終端的成長沒有像雲端網路這麼誇張，所以可以用2024年第四季的3624億及2024年第一季2411億帶入，鴻海說電腦終端會季對季大幅衰退及年對年強勁成長，所以第一季的電腦終端營收應該就是會介於2411億到3624億，最保守的低點就是2411億成長15%，就會得到2772億，最後再元件及其他帶入，2024年第一季是809億，強勁成長的話至少就是15%，最少會有930億，就會得到第一季營收16800億，這時會有人說，顯著成長有可能是5到10%，我用比較高的10%算，如果是5%呢？那消費智能就會得到6683億，雲端網路得到5820億，電腦終端2772億，元件及其他930億，最終會得到16205億，鴻海一月營收5387億，二月營收5514億，累計前兩個月營收10900億，這樣可以得到鴻海三月營收最差不會低過5304億，最高可以到5900億，其實當初鴻海在定義顯著成長是5到10%，強勁成長是15%以上，就會有網友發覺為什麼10到15%沒有，當初鴻海在定義時，可能就是覺得大概就行了，沒想到有人會用這個去計算營收，所以雖然鴻海說顯著成長是5到10%，但其實5到15%應該都是顯著成長，鴻海沒有定義10到15%是什麼成長，哪天成長個14%，那鴻海就不知道要標什麼箭頭了，鴻海開二月營收時，我們注意到蘋果發表了新的iPhone 16e，M3晶片 iPad Air及M4晶片版MacBook Air，那時我就說這種產品不可能只拉貨一個月，一定就是能拉貨個三到六個月，所以我預期鴻海三月的消費智能及電腦終端營收也會很不錯，鴻海昨天開了法說會，給了展望圖後，就更加確定了我的猜想，上次還有個傻包在那猜鴻海第一季營收僅會有一兆三千多億，一看就知道是傻包了，連鴻海強勁成長的定義都不懂，2024年第一季1.32億，強勁成長至少就是會有1.52兆，只要鴻海向上調整第一季展望後還猜營收低於這數字的，就能直接在他的頭上貼一個弱字了，以目前我把鴻海的展望圖帶進去，第一季是不會低於1.62兆，樂觀點有可能到1.68兆。
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