3月14日！鴻海去年賺11元創17年新高！

鴻海2024年第四季本業營利賺644.8億，和我昨天綜合鴻海本業子公司獲利推測的差不多，關鍵就是業外賠了11.67億，和正常的100億相差了111.67億，這也是我常說的，鴻海的業外很不好估，和世界10大難題一樣難，鴻海想要讓業外好一點，只要處份一下土地，廠房，投資股票或基金就行了，如果本業賺的夠多，全年也達到目標，不但不會處份土地，廠房，股票及基金，還很有可能先去認列一些匯兑損失或是一些金融資產減損的損失。

今天的亮點在2025年營收強勁成長，保底營收7.89兆，另一個就是兩個月內和日本車廠簽CMDS合約，

鴻海與日本車廠簽CMDS合約對獲利幫助有多大？

結論：實質獲利幫助有多大？

鴻海若成功與日本客戶簽署CDMS合約，短期內可帶來數十億美元的營收增長，中長期更可能推升毛利率並加速EV業務布局。以2024年鴻海營收6.6兆台幣（約2000億美元）為基準，若新增50億美元營收（約2.5%成長），並提升毛利率1%-2%，年淨利可能增加數十億台幣。關鍵在於合約規模與執行效率：若為大規模EV訂單（如日產）：獲利貢獻顯著，可能成為鴻海轉型新動能。若為中小型專案：幫助有限，僅為多元化布局的一步。總體而言，這對鴻海是重要機會，尤其在川普關稅戰陰影下，與日本客戶合作可作為分散風險與搶攻高成長市場的雙重策略，實質獲利潛力不容小覷。

鴻海今年獲利配出率比去年高，來到52.7%，配出5.8元，營收增11%，本業營利增加兩成，所以本業的獲利是有表現出來的，就是業外獲利不去彌補第一季夏普的損失，因為第四季本業營利太漂亮了，全年獲利也達標了，也沒有想要去把業外美化一下。

鴻海2024年的營收6.86兆，比2023年的6.16兆成長11.4%，本業營利2006億，比2023年的1665億成長20%，這就是AI伺服器帶動的本業獲利增長，2023年及2024年第一季都有夏普打消了重大資產減損，2023年第一季打消了200億，2024年第一季打消了100億，但大家很明顯的看到2023年鴻海業外收入有256.96億，2024年僅有112.68億，很明顯是近幾年來的新低，2023年鴻海的本業沒有好到足以去彌補夏普的損失，所以2023年第二季到第四季鴻海都有做處份資產的動作，也就是賣土地，廠房，股票及基金，但2024年鴻海根本沒有做任何的資產活化動作，原因就是2024年的本業賺到足夠的獲利，這獲利是足以讓鴻海獲利成長，鴻海就完全沒有去對夏普的重大資產損失做一個彌補的動作，其實外資群及主力也是懂業外其實沒有很重要，鴻海不做處份土地，廠房，股票及基金，這些獲利及資產就是一直在公司中，也不會消失，未來如果出現本業獲利沒有很好，又有出現業外意外損失時就能拿出來用，對鴻海來說，2024年的業績都達標了，沒有必要再去處份業外項目來讓獲利更上一層樓，畢竟處份業外多讓獲利增加1元，這樣會多138.6億，當然也是要繳20%的所得稅，把資產放著，未來本業或業外又出現意外時再拿出來，這樣才能讓公司獲利有穩定的效果，對外資群來說，業外是能美化的，但本業就完全美化不了，鴻海2024年營收增加11.4%，本業獲利增加20%，這就是真槍實彈的獲利，也就是AI伺服器會帶動鴻海營收成長11.4%，本業獲利是會增加兩成的，這也是為什麼財務長有底氣說股東權益報酬率中期要從9%提升到12%，所謂的中期就是指3到5年，這和我之前推測的不謀而合，我之前說鴻海到2030年會受惠AI伺服器的強勁成長，鴻海本業已經找到獲利成長動能了，獲利會從100元能賺10元變成100元賺12元，而且隨著AI伺服器營收愈大，表現的會愈明顯，財務長說中期目標股東權益報酬從9到12%，意思就是說鴻海接下來3到5年內，很有可能能以100元的淨值，一年賺12元。

新聞說:鴻海表示2個月內與日本電動車客戶簽製造服務合約，鴻海董事長劉揚偉今天預估，2個月內將與日本電動車客戶簽訂CDMS商業模式合約，第4季Model C電動車將在北美市場正式量產，鴻海也與中東車廠合作，設計電動車電子電氣架構及智慧座艙等軟體產品。鴻海下午舉行線上法人說明會，談到電動車布局，劉揚偉指出，2024年電動車Model C產品系列推出長哩程版，鴻海也加入電動巴士國家隊，協助達成國產化目標，2024年車載電子終端整體出貨量達到130萬套。展望今年，劉揚偉透露，鴻海在2個月內將與日本客戶簽訂委託設計製造服務（CDMS）商業模式合約，預估今年中旬Model B電動車進入量產，第3季完成高雄電動巴士工廠認證，第4季Model C電動車將在北美市場正式量產。電動車電池產線方面，劉揚偉表示，高雄和發電池廠將於第1季進入量產，鴻海也自主開發電巴電池包和商用電動車電池包。在電動車軟體布局，劉揚偉指出，鴻海與中東車廠合作，設計電動車電子電氣架構及智慧座艙等產品。在半導體領域，劉揚偉表示，電動車用第三代半導體碳化矽（SiC）車用產品完成驗證，第1季開始出貨，晶片用玻璃重布線路載板量產，並通過終端客戶認證。在晶片設計服務端，劉揚偉指出，鴻海今年將跨入人工智慧（AI）特殊應用晶片（ASIC）設計服務領域，另外3DIC晶片第一個客戶專案，預計上半年啟動。在小晶片（chiplet）布局，鴻海說明，電源晶片陸續取得AI伺服器新案導入，新竹廠SiC及IGBT模組已投產，取得電動巴士、商用車、儲能及太陽能試產訂單。在低軌衛星，劉揚偉表示，鴻海集團規劃到2030年，要成為6G主權低軌星系CDMS模式主要廠商。

A大回答:鴻海的電動車事業發展的稍微慢一點，不過這也是好事一件，不然現在川普動不動在那威脅所有的國家，要是鴻海已經接了很多訂單在製造，反而會因為關稅因素被影響，很多傳統車廠也因為川普的關稅威脅需要找合作廠商，試想一件很簡單的事，如果傳統車廠就是在墨西哥佈局，結果川普就去嗆墨西哥說要課25%的關稅，這些車廠就需要去搬製造工廠，不然就要繳25%的關稅，組裝及代工對傳統車廠來說本來就沒什麼毛利率，為了因應川普關稅而搬來搬去的話，這對公司的成本是一個很大的挑戰，不如是讓鴻海來幫所有的車廠代工，鴻海全球都有產能，而且可以為所有的車廠都代工，川普說要課謀一個國家關稅，那鴻海就啟動某一個國家的工廠開始組裝及代工，同時可以服務所有的傳統車廠，等於是所有的傳統車廠一起去承擔轉移製造產能的費用，如果單一傳統車廠要自己製造的話，那川普說要課中國，墨西哥時，傳統車廠就要去別的國家設工廠，有可能設到一半時，川普又要課印度關稅，結果傳統車廠蓋到一半又中招，光每天去轉移產能就飽了，因為川普的政府不確定性，華爾街戲稱這是讓中國再一次偉大，川普每天的嘴砲威脅全世界，這是一種談判沒有錯，但企業在設定工廠及產能時，這是需要時間的，今天要在墨西哥，越南，印度，台灣，美國設工廠，這都需要時間，川普每天在嘴砲說要課哪個國家的關稅，缺乏一致性，如果企業信了川普的鬼話去美國設廠，結果川普沒有對一些國家課關稅，那回去美國設廠的企業就倒大楣了，不但人工難找，而且工人也難搞，薪資貴，成本高，很容易就會拖垮企業的獲利，我舉一個例子，美國和中國要競爭AI世界的地位，結果川普要對AI伺服器最大的製造國家墨西哥課25%的關稅，川普認為企業可以把製造都搬回美國，嗯，這沒有問題，但你美國就是貴，效率就是低，這就會降低雲端大廠在美國設資料中心的成本及時間，相較中國來說，中國的員工就是耐磨，耐操，耐高溫，不會抗議，便宜，不會罷工，中國拿著AI鳥晶片，或是自己國家產的鳥AI晶片組裝，組裝及佈建的效率一定是比美國高的，我也是不懂美國是要怎樣去打贏這一場AI軍備競爭，川普不懂自己美國人的薪資，態度及效率，常常在那說一些鬼話，川普想要打倒中國，我講一句難聽點的，中國不出給美國的產品，還是能出給全世界其他的國家，他們工人效率就是好，就是便宜，基礎設施就是好，美國除了讓中國不能把產品出到美國外，是很難擋出到別的國家的，回到電動車，川普每天嘴砲會讓美國企業不知道怎麼去佈局，對企業來說，就是要一個長期且確定的計劃，川普他老人家以為企業要蓋廠就大喊一聲變，工廠及工人就生出來了，到底是有多傻多天真，每天用恐嚇全世界的談判方法在唬別人，但企業會當真，這就會讓企業無法去佈局，爽到的就僅有中國，他們在那看美國的笑話看的很開心。

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