一般熱門討論話題說:存高股息股票是否會成夢魘呢?許多投資人喜愛定期定額高股息ETF,但也有人認為這類標的只是「左手換右手」,有網友表示「存高股息股票會成夢魘!成長才是重點!」有人認同直言「所以買大盤就好呀,0050」,但也有人指出「0050只是台積電最近幾年大漲,所以看起來表現比較好些而已。2019年以前的表現比高股息好不了多少」。一名網友在一般討論區發文表示,「存高股息股票會成夢魘!跟金融股有著異曲同工之妙。會穩定嗎?會成長嗎?勿以過去套未來!成長才是重點。定期定額或人性恐慌介入無懼!」有網友力挺他留言「所以買大盤就好呀,0050」,但也有人吐槽「但若在去年萬八買了高股息ETF,即使被套了一年,也領了不少股利了」、「樓主,格局打開,千萬別夜郎自大」、「如果是股息再投入、複利滾存,市值型的報酬和高股息的報酬不會相差太多」。還有網友留言「0050只是台積電最近幾年大漲,所以看起來表現比較好些而已。2019年以前的表現比高股息好不了多少」、「高股息有很多種選擇,2017年上市的00713元大高息低波,定期定額,複利滾存五年下來,績效和0050不相上下」。
A大回答:這些網友就是很搞笑,有空在那比較0050或0056哪一檔績效比較好,但就是沒有時間去研究個股的基本面及產業面,兩派不論誰吵贏了,都是改變不了每年要被ETF券商吸血0.5到1%的管理費,還有每年調整持股的費用,不論這兩派誰贏,最終一定會輸大盤的,會這樣的道理也很好懂,從2007年到2023年,時間都過去15年了,每年都要固定被吸血0.5到1%的管理費,時間愈久,一定會和大盤拉開距離的,大盤算是複利再投入,也沒有被任何機構吸走任何的血,自然ETF就很難打敗大盤,這也是為什麼大部份的美國基金或ETF打敗不了S&P500,一個是有被吸血管理費,一個就隨著經濟成長,這兩者單用簡單邏輯想,一定就是沒有被收任何費用的人勝出,這也是我常和大家說的,你到股市中賺錢,這是天經地義的,投資股市就是拿錢讓公司經營,然後公司每年給你合理的報酬,長線投資要努力的方向就是,透過吸收股市常識及知識得到最大化你應該得的,也就是公司賺給你的,你不可以被什麼基金,券商,投顧老師從中間吸走你的血,不然你應該賺到的報酬就不會是最大化,想一件很簡單的事,風險你冒,錢你出,時間你花,為什麼你要把報酬率給什麼基金經理人,券商,ETF經理人呢?還會有人在那吵0050或0056哪一個好,做了一大堆比較後,也是兩個之間選一個比較不爛的,真正聰明的人,是直接去選一個好的,而不是在兩個裡面選比較不爛的。
想要比較0050及0056也不是什麼難事,直接把0050及0056從2009年開始配出的股息,再去加權回股價,然後稍微比一下報酬率就能知道誰比較好了,在2008年時0050股價61.45元,0056股價26.04元,現在0050股價121.6元,0056股價28.43元,先看一下0050的股息,近十五年來下來配出了35.65元,加上現在的股價121.6元,合計為157.25元,減去之前的股價61.45元,獲利95.8元,漲幅155%,再來看一下0056股息,近十五年配出19.35元,加上現在的股價28.43元,合計為47.78元,減去之前的股價26.04元,賺了21.74元,漲幅83%,看起來就是0050贏過0056大概一倍的報酬率左右,有人說因為0050中有台積電,從2019年開始,台積電股價從225元漲到現在的533元,所以0056才會狂輸,會說這種話的人就是愚蠢,記得之前我和大家說過,0056就是選會配出比較高比例股息的公司,通常會配出比較高比例的公司通常是不會再成長,所以才會把大部份的股息配出來,一檔只會選不會再成長的ETF,結果輸給了另一檔選了成長股而慘輸,這樣才在那說,因為選到了成長股的台積電,豈不是很搞笑嗎?台積電,鴻海這類的公司,配出的股息就是獲利的五成左右,而高股息會去選配出100%的電信股,你選到這種公司,股價及獲利成長一定就是會慘輸配比較少比例股息的公司,這不是很簡單的事嗎?一些散戶很短視,就是要高股息,我舉個白話文,兩家公司資產都是100萬,兩家公司一年都能賺10萬,一家配出5萬,另外一家配出10萬,那配出10萬的公司就成了高股息,一年過後,一家公司的資產變105萬,另一家公司資產還是100萬,如果假設兩家獲利能力不變的話,資產105萬的公司下一年就賺10.5萬,另一家一樣是賺10萬,再下一年一家資產110萬,另一家還是100萬,一家一年賺11萬,另一家一樣是賺10萬,20年過去了,一家資產200萬,一年賺20萬,另一家還是100萬,賺10萬,高股息的公司把賺到的錢都配出去了,公司無法複利再投入,時間久了後,當然就是再繼續投資的公司資產愈變愈大,獲利也愈變愈大,你投資這兩家公司20年,一家你拿到200萬的股息,另一家雖然配5成,第一年從5萬,5.5萬,一路到10萬,20年後配比較少的公司淨值變200萬以上,因為你要考慮複利,另一家一樣是100萬,獲利一樣維持10%的話,高股息那家當然會慘輸,這麼簡單的道理,一些無腦的散戶還在那喜歡高股息,一些年輕人在那買高股息,我看到頭都想要巴過去,你不是應該趁年輕時複利的再投入,把資產滾大嗎?每年拿一大堆股息回來,然後去繳所得稅,繳二代健保,還有高股息ETF的管理費還比較高,你是有病嗎?看到一大堆人在那瘋買高股息ETF,我也懶得和他們說什麼,你和他們說問題在哪,他們還會覺得你買了個股,他們買了ETF,這樣就沒有人會被你割韭菜,這種人真的是蠢到頂點了,你以為ETF經理人收了你的錢後,去台股中買個股,他們不會去買個股嗎?真的是愛說笑,單純就是拿著你的錢,每年收著零風險的管理費,然後還可以用調整持股的名義去收手續費,長期下來你的報酬率當然會慘輸大盤及個股。2007年12月底加權指數還原權指為9013點,現在加權指數還原權值指數為33065點,差了24052點,漲幅264%,贏過0050的155%,也贏過0056的83%,會發生這樣的事是很正常的,因為ETF就是每年會被吸血管理費及換倉手續費,時間十五年過去後,報酬率一定會被拉開來的,這應該很好理解對吧,鴻海2007年12月底股價202元,雖然我不會在這價格買鴻海,不過都列出來了,我們就來看一下2007年買1張鴻海,到今天報酬率是多少呢?我們順便也來看一看。
鴻海2007年底時股價202元,股價算是在高點,從2007年到今天,鴻海總共配出了122600元,股票會從1張變2.448張,我已經有考慮了2018年鴻海減資兩成的因素了,現在鴻海股價104元,2007年股價202元,因為從1張變成2.448張,所以104元會變254.5元,再加上配出來的122.6元,合計就是377元,合計上漲了175元,漲幅86%,報酬率比0056及0050更差,這是為什麼呢?大家還記得我常說的,你在買進股票時,你不能獲利別人先拿走,風險你來擔,當初鴻海股價202元時,淨值僅有55.75元,獲利被拿走了146元,如果當初你是淨值55.75元買到,你賺了122.6元的股息,然後一張股票變2.448張,這樣你能賺321.25元,漲幅576%,大家看到了吧,這也是為什麼我在2019年三月底才買了鴻海,那時鴻海淨值83元,股價73元,有10元的淨值沒有人要,前幾天我們是不是有用2019年3月鴻海及大盤之間的報酬率比較,報酬率是不是變的差不多了呢?這就是我說的,中長線價值投資三要素,基本面,產業面及自我心理面,想要和我選的個股相比,你要從我買進的那一天算,而不是隨便找過去一天來和我比,那時202元的鴻海,我一定是不會買的,這沒有什麼好說的,這也是我現在不買台積電的原因,那時鴻海也是號稱成長力極強,被吹的飛上天似的,淨值55.75元,股價202元,股價淨值比3.62倍,一家好公司如果獲利已經被拿走十年,二十年,那這種公司投資起來報酬率不一定會比較好,想要比大盤報酬率好的,你一定要找到獲利沒有被拿走的好公司,這也是為什麼台達電,台積電,聯發科等都是好公司,但我一定是不會去買的,未來如果這些公司獲利變平穩了,那股價和淨值之間的差距就會被修正,這時就會嚴重影響你的報酬率。
我們回顧一下之前說的,看從2019年三月底時,那時大盤指數10641點,鴻海股價73.5元,今天大盤指數15868點,合計上漲了5227點,漲幅49.12%,這還是不包含股息的情況,我們看一下鴻海,2019年三月底股價73.5元,現在104元,漲了30.5元,漲幅41.49%,鴻海近四年下來配出了4元,4.2元,4元,5.2元,還原權值為121.4元,賺了47.9元,漲幅65.17%,2019年三月底大盤還原權值指數18987點,現在大盤還原權值指數為33065點,上漲了14078點,漲幅74.14%,但大家記得一件事,你是無法直接投資大盤的,想要投資大盤,你必需透過期貨或是ETF,期貨我就不說了,你要一直換倉,在換倉的過程還會產生差價,這不確定太大了,我們就說ETF,你每年要被ETF吸血管理費,四年下來也許會被吸血4%,大盤是一直複利再投入,鴻海也是,但ETF被吸血掉的管理費是無法再複利投入的,現在大盤的報酬率也不會比鴻海好多少,那我們看一下2022年大盤最多跌到12629點時,那時鴻海跌到103.5元,應該就不用比了對吧,鴻海在2022年狂電大盤,道理很好懂,目前大盤淨值比為兩倍左右,當股市悲觀時,有可能跌到大盤淨值比1.6倍,鴻海那時則是股價淨值比1倍,所以鴻海報酬率和大盤差不多,但穩定性確比大盤好很多,尤其是你有使用金融槓桿的,2022年時,大盤最多下跌6000點,都下跌了三成,而鴻海幾乎就是沒有下跌,哪天市只要給鴻海股價淨值比1.5倍到2倍,你就會發覺鴻海的報酬率可以狂電大盤,現在鴻海只要每年跟著淨值增加,每年和大盤的報酬率還差不多,這就是穩中求勝,投資鴻海不需要每年被吸管理費,十年,二十年後,一定是會電爆大盤的,道理很好懂,大盤一年賺5到10%,配出4到5%,如果你投資大盤,每年會被吸血0.5到1%,大盤每年獲利都已經輸鴻海了,你還要被ETF吸0.5到1%,時間10年,20年後,當然會是鴻海贏,最重要的一點是,鴻海目前股價還在淨值,這樣就能和投資大盤差不多報酬,如果鴻海哪天一瘋狂,那豈不飛上天,這就叫做穩中求勝,我說過,我這個人看股票很嚴格,我敢押身家的公司,代表一定是很值得買的,這種穩中求勝的情境,也是我很有底氣偏空外資群必死的因為,如果外資群,主力有種從四年前放空鴻海到今天,四年後他至少要賠65.17%,這還是鴻海股價和淨值差不多的情況,如果鴻海淨值比跟上大盤的兩倍,那看空的外資群及主力,就準備回老家了。
如果從2019年三月到今天,0050及0056的報酬率是如何呢?2019年3月時0050股價79.15元,0056股價26.4元,四年下來0050配出了15元,0056配出了7.3元,現在0050股價121.6元,0056股價28.43元,先看一下0050,股價121.6元加上配出來的15元,合計136.6元,上漲57.45元,漲幅72.5%,接下來看0056,股價28.43元,加上配出來的股息7.3元,合計35.37元,上漲9.33元,漲幅35.34%,一樣是輸了0050大概一倍左右,鴻海的漲幅65.17%,小輸0050約7.33%,贏0056報酬率19.83%,上面有網友說,2019年開始因為台積電上漲了一倍多,股價淨值比從3倍變到5倍,台積電股價和淨值大幅的拉開,在台積電狂漲了一倍多,整個0050的報酬率才贏鴻海7.33%,現在我大概僅持有鴻海約四年左右的時間,只要再多個幾年,鴻海能贏過0050是很正常的,更不要說什麼0056,一些散戶很搞笑,就愛什麼高股息,你買了高股息後,公司賺的都配給你了,不能複利再投入,所以報酬率當然會慘輸大盤,0050,鴻海,以我買進鴻海四年左右,現在雖然還小幅的輸0050及大盤,但記得一件事,目前大盤淨值比是兩倍,記得2022年10月時,大盤淨值比來到1.6倍,指數來到12629點,0050股價來到97.75元,那時鴻海股價有103.5元,在大盤修正時,0050的報酬率就會輸鴻海了,以相同的基準點來算,如果鴻海股價淨值比來到1.6到2倍,那鴻海一定是能贏大盤及0050的。 上面算的都是理想的情況,一般正常人都是新資,獎金,股息,個人信貸,股票質借,房屋貸款再投入,如果你近三年平均的買,你買到鴻海的平均價格就是三年線的100.44元,買到0050的均價就是121.35元,近三年鴻海配出13.4元,0050配出12元,現在鴻海股價104元,三年線平均成本為100.4元,還原權值就是104元加上13.4元,合計117.4元,上漲16.96元,漲幅16.88%,現在0050股價為121.6元,還原權息就是要再加上配出的12元,合計133.6元,上漲12.25元,漲幅10.07%,鴻海還贏過0050約6.8%,這就是真實的世界,這也是我常說的,鴻海在真實價值愈久,你佈局到的成本就會愈低,整體報酬率就會比大盤,0050及0056高,順便也比一下0056好了,三年線30.32元,現在股價28.43元,近三年配出5.5元,還原權值為28.43元加上5.5元,合計為33.93元,上漲3.73元,漲幅12.3%,近三年的平均報酬率依序就是鴻海的16.88%最高,0056的12.3%次之,0050的10.07%最低,會這樣的道理很好懂,因為鴻海每年賺的比0050及0056多,重點是市場又看衰鴻海的股價,讓鴻海的股價沒有上漲,這時你投資鴻海的報酬率就會比0050及0056高,還有另一個重點就是,每年0050及0056會被ETF券商吸血0.5到1%的管理費及調整持股手續費,時間只要一拉長,當然就是鴻海的報酬率好,大家要記得一件事,鴻海目前的股價淨值比1倍不到,現在大盤淨值比兩倍,意思就是說,大盤被修正到1.5倍是有可能的,這是市場理性時的最低點,1.3倍是市場非理性低點,1.1倍就是非理性系統性崩盤價,鴻海目前的股價淨值比已經是在非理性系統性崩盤價的位階了,而0056及0050的價格卻是在大盤淨值比兩倍,現在的大盤淨值比是理性價的高點,之前有來到大盤淨值比2.5倍,這就屬於是瘋狂價了,大家聽完後,就會知道為什麼我很有信心的認為我可以輕易的打敗0056及0050,市場的報酬率在5到10%左右,鴻海一年能賺資產的10%,股價又在淨值,長期下來能打敗大盤,0050,0056有什麼好奇怪的,現在一堆還在推什麼00878,00713,反正就是ETF券商派出來帶風向的,就是要騙一些傻瓜每年付ETF管理費給他們,這樣他們除了可以賺管理費,又可以透過調整持股的理由去賺到手續費,這種穩賺的事,如果我能發行ETF,我一定要當發行ETF的人,想要我買ETF,那就不要作夢了,有一些人會為ETF去找人吵架,這種人就是被賣了還幫別人數鈔票,你即然可以閒到去幫一個每年吸你血的人站台,我是不懂你到底是有多蠢,你如果有空去幫ETF和別人爭論,不如先去研究好公司基本面,產業面,這樣你就不用每年固定被吸血了,我投資鴻海不需要給別人管理費,也不用給別人調整持股費,鴻海一年賺多少,我就賺多少,這才是基於穩賺的基礎下,拿到自己報酬的最大化。