網友提問:2千萬流動資產沒房沒車能靠投資過一生嗎?
一般討論區網友回答:剛好小魯打算明年提前退休，策略之一就是存定存股領股息做為退休後生活費來源之一，應該稍微有點資格就這個問題提一些看法經驗供交流。為證明小魯不是吹牛皮，提供下圖證明目前的股市部位，另外還有約100多萬出借賺借券費中。未來一兩年會將部位拉高到跟上面網友差不多的水位。股利部分前年領了40萬，去年含股期領了120萬。想要靠股利過退休生活，小魯的經驗看法是：
第一、心態調整非常重要。部位愈大，崩跌的時候愈恐怖。對一個領了一輩子死薪水的社畜，去年看到帳上一天消失50萬時，那種感覺終身難忘。更難忘的是，接下來幾天繼續崩個幾十萬，崩到開始懷疑人生。但相信我，多經歷個幾次，你就習慣了。第二，退休一定要有計畫，千萬不能因為一時衝動。以小魯為例，三年前就開始記錄每月生活開支，通過三年記錄的數據，已經大致確定退休後數年內每年需要的生活費數目。至於通膨，考慮到股利的不確定性，小魯是用下列不等式來評估股利是否足夠：
MAX(通膨N年後的開支，N年後與現在五萬元月薪相當的年薪) 小於折減因子乘上退休前一年的股利，折減因子介於0跟1之間，看個人對股利掌握的精準度，小魯是設定在0.7，小魯沒有買醫療險，有些人會覺得老了以後醫療會花很多錢，但事實上小魯參考周遭親人經驗，除非是要支出昂貴的自費項目跟居家照護器材，不然在目前健保制度下其實花不到什麼錢。況且每年一萬多的醫療險要繳數十年，如果把這筆錢拿去投資，乘上複利效應可能與晚年要支出的醫藥費差不多。另外當年紀漸長，有些過往佔比很大的支出項目反而會減少，這也要考慮進去。第三，領股息為主與買低賣高賺價差的策略南轅北轍。小魯一開始是價差仔，為了計畫提前退休過去幾年做了試驗，一半定存股領股利，一半玩價差，得出了幾個結論：
1)定存股是愈跌愈買。誠如版上FJ大說的最好跌到十年線以下。去年十月時趁著某幾支定存股跌到殖利率快10%時進了不少。
2)遇到像去年這種系統性大跌時，可以定期領股利的定存股，有助於安撫帳上資產大幅縮水的恐慌感，避免在行情不好時被迫賤賣股票籌生活費。像小魯一度帳面價值少了五百多萬，過往靠股票賺來的幾乎全吐了回去，賺價差的部位好幾次受不了心理壓力被迫停損，反而是定存股跌得再慘也沒什麼感覺。
3)定存股適合慢慢來，初期績效看似沒有賺價差部位來得多，但多年累積下來小魯覺得不會比較差，適合不想花太多時間盯盤的退休族。
4)與賺價差偏向集中持股不一樣，定存股要盡量分散風險。小魯目前持有的定存股及ETF標的已經超過100檔，投資標的遍及各個產業，透過ETF投資海外地區的部分約佔四成。本來還想直接投資美國公司債，但目前評估認為風險稍大，暫且沒有執行。
第四，房產一定要有。就很簡單的一句話，房產是抗通膨資產，其他不必多說。前面有人舉日本為例認為房產不一定保值，這是通縮。既然通縮，自然就不必擔心未來生活費通膨的問題啦。
第五、一定要有預備金計畫。小魯的規劃是要能夠支應六年以上的生活費。這部分小魯是自理財型房貸中保留部分額度不去動用，再加上每年收入扣掉生活費的剩餘。這意思就是不打算股利立刻再投入。預備金可以做很多事，前面所說趁系統性風險大跌時趁機進場撿定存股是其中之一。
最後，不管再怎樣分散風險，系統性風險是沒有辦法消除的。如果房貸利率高過定存股殖利率怎麼辦，如果中共打過來怎麼辦，這些小魯也認真評估過，這裡就不細述了。
A大回答:這位網友有一些觀念是正確的，例如要退休前三年就要開始記錄自己的開銷，佈局完後測試一下這三年自我心理面的變化，醫療險確實也不需要買，台灣的健保太兇狠了，有健保後，只要不要太奇怪的病，幾乎花不到你什麼錢，有房產，這一點也是行的，如果你不需要工作，你就不需要買什麼太市區，也不用買什麼生活機能太強的，一般郊外生活品質反而更好一點，要有預備金，這一點當然也是自然的，定存股跌到十年以下買也是正確的，修練自我心理面也是正確的，退休時不要短線操作，盡量就是做中長線價值型投資也是正確的，唯一比較有問題的事是，買了ETF及個股超過100檔，透過ETF買海外區的公司，這有一點脫褲子放屁，前年領40萬股息，去年領120萬，了不起就是兩仟到三仟萬水準的資金，買一大堆個股及ETF，這就是有毛病，你都要退休了，還每年被券商賺0.5到1.5%的管理費，買到海外的ETF管理費會更高，這就會讓你的報酬率下降1到2%之間，長期下來不要小看這1到2%的報酬率，這會關係著你需要多少本金，如果你有2000萬，你選到5%報酬率的個股，這樣一年有100萬股息，如果你選了ETF，每年被吸0.5到1.5%的報酬率，我就當平均吸血1%，那你的報酬率就從5%變4%，一樣2000萬的資金，你每年的股息就變成了80萬，想要有100萬股息，你本金就需要2500萬，不要傻乎乎的買一大堆奇怪的股票及ETF，如果你有本事研究這麼多檔股票，你怎麼可能去買ETF，如果你每一檔都不了解，你買再多股票也分散不了風險，巴菲特曾說過，把雞蛋放在同一個籃子裡，並看好它，總比買100檔你都不懂的公司強，ETF是給菜鳥買的，都計劃要退休了，絕不能蠢到把每年自己該穩賺的0.5到1.5%的報酬率無風險的送券商。
