工業富聯(FII)管理層討論與分析
下面是從鴻海旗子金雞母工業富聯財報中抓出來的內容,有助於讓大家了解工業富聯的業務情況,畢竟工業富聯是鴻海旗下最賺錢的金雞母,了解一下工業富聯做什麼的也是有其必要,其中工業富聯有提到今年開始為客戶開發並量產英偉達的H100及H800等高性能AI伺服器,這個並不是什麼傳,擬,知情人士說或是某某記者,新聞說,而且公司列在財報中的資料,可信度就是極度的高,工業富聯目前真正比較賺錢的還是通信移動網路設備及高端精密結構件,這部份的毛利率才是相對高,如果劉董說的下半年AI伺服器三位數字成長,然後英偉達的H100及H800等高性能AI伺服器毛利率又很不錯的話,那下半年工業富聯的毛利率就會明顯的提升,當然工業富聯會貢獻鴻海三成營收,四成獲利,自然鴻海就會受惠很大。
一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明
(一)公司主要業務
公司是全球領先的高端智慧製造及工業互聯網解決方案服務商,主要業務包括雲計算、通信移動網路設備及高端精密結構件、工業互聯網。現將公司主要業務情況說明如下:
1、雲計算今年以來,ChatGPT等生成式AI應用持續升溫,全球算力需求激增。AI技術的突破,使得客戶對算力、頻寬、GPU、高效存儲、先進散熱與節能技術等需求日益增加,雲計算作為AI算力的基礎設施重要性日益突顯。伴隨著AI的蓬勃發展,相應的硬體需求迅速成長。上半年,通過產品結構調整優化,盈利能力同比顯著增長,伺服器毛利率持續提升,同比增長 25%。 技術創新方面,公司與客戶攜手合作開發低功耗且高性能的 AI 伺服器,並不斷推進先進散熱 技術,降低PUE、提升能效,持續引領雲計算的關鍵技術發展潮流。此外,公司亦致力於實現雲計算、邊緣運算創新協同,陸續推出一系列面向多場景及多維度的邊緣伺服器、資料中心模組化及可拓展的高性能伺服器,不斷深化AI及算力領域的佈局。產品創新方面,公司AI伺服器自2017年發展至今,已反覆運算至第四代,並於今年開始為客戶開發並量產英偉達的H100及H800等高性能AI伺服器。此外,公司雲端遊戲伺服器也已於今年3月起正式出貨。未來,公司將持續提升AI伺服器研發投入,不斷優化產品結構,引領AI賽道的發展機遇。
2、通信移動網路設備及高端精密結構件伴隨5G及AI技術的不斷突破和廣泛應用,企業數位轉型及雲基礎設施服務需求持續擴張。報告期內,公司資料中心、企業網路、無線網路設備與終端精密結構件等產品出貨持續保持穩定增長。資料中心的網路設備領域,整體市場仍由品牌大廠設備商主導,公司主要客戶群在全球市場佔有75%以上份額。隨著生成式AI快速發展,AI的相關應用推高IDC高速交換器及ISP路由器需求,報告期內,公司高速交換機、高速路由器成長分別提升70%、95%,相關產品可應用於數據中心及運營商網路。其中,400G交換機出貨快速增長,同時為主要客戶打造的800G交換機產品亦已進入NPI(新產品導入),預計 2023 年下半年將貢獻營業收入,並自 2024 年起開始放量。
企業網路設備領域,公司擁有的客戶群在全球市場佔有50%以上份額。隨著企業上雲趨勢日益增高,對於資料和資訊安全性的需求也不斷增加。在此背景下,網路安全設備成為公司新的增長動能。無線網路設備領域,公司擁有5G和WiFi6,WiFi6E,WiFi7等核心技術,並持續加大在“工業元宇宙”等新領域的戰略佈局,結合自身實力與對外投資,專注于工業應用的視覺化、準確性和調優性,以解決工業場景的具體問題。借助5G和機器視覺技術的強力支援,成功實現了遠端故障排除、遠端指導以及工業場景安全作業等高價值應用,使得工業領域能夠更加高效地運作。終端精密結構件領域,公司深耕5G智慧手機及穿戴裝置高精密機構件的工藝與技術。基於 材料科學、工藝開發、流程技術和先進裝備等核心能力,充分利用物聯網資料獲取技術,即時掌 握工藝及設備參數,並結合 Fii Cloud私有雲平臺的工業AI模型,實現全流程的分析優化與管控。多領域數位績效管理聯動發揮重要作用,通過大資料分析快速排除異常情況,並對關鍵制程及設備開發進行優化。借由技術能力的深化佈局,公司不斷提升其在新產品導入、量產爬坡速度以及品質控制方面的競爭優勢,也為公司在終端精密結構件領域的發展奠定了堅實的基礎。
3、工業互聯網
面向大型企業、中小型企業、園區及產業集群等各類客戶,公司提供專業場景應用、數位制造管理、雙碳戰略服務、智慧硬體設備以及數位化人才組織培養等全方位的數位化轉型服務。公司持續推動標準化和可持續化建設,積累一站式的數位化轉型服務能力以及全方位的解決方案。目前,公司的服務物件覆蓋了電子製造、新能源車、醫療器械、金屬冶金、化工材料、機械加工及電力裝備等十大行業,為超過1,500家企業提供服務。公司打造了“燈塔工廠+數位製造平臺”的創新發展模式,以“燈塔工廠”作為工業4.0技術整合應用的標杆,再結合工業互聯網平臺技術實現快速推廣複製,探索出一條適合集團型製造企業快速規模化轉型的路徑。目前,公司已經參與打造了 6 座“燈塔工廠”,10 餘座自動化數位全 連接智慧工廠,並成功打造了全球首座精密金屬加工燈塔工廠。
(二)所處行業情況
1、數位經濟浪潮下,“2+2”發展策略穩步推進,要推動數字經濟與先進製造業、現代服務業深度融合,促進人工智慧安全發展。為了進一步搶抓數字經濟發展機遇,公司制定了“2+2”發展策略。其中第一個“2”為“高端智慧製造+工業互聯網”,做深端、網、雲、工業互聯網四大主業,做實半導體和新能源車零部件業務。第二個“2”為“大資料+機器人”,拓展算力、能源及機器人 等新事業,以助力“第二增長曲線”。 在“2+2”策略的指引下,公司 2023 年一季度營業收入及 歸母淨利潤在 A 股電子行業上市企業中均名列前茅。
2、算力需求爆發,AI 伺服器超前佈局引領成長 報告期內,以 ChatGPT 為代表的生成式 AI 應用引發新一輪算力需求。根據 IDC 資料,2023 年全球高性能 AI 伺服器市場規模預計達 248 億美元,年增率預計高達 27%。 行業地位方面,公司的伺服器出貨量穩居全球首位。自 2017 年起,公司開始佈局 AI 伺服器 領域,處於領先地位的HGX系列產品已經發展至第四代。公司一系列高性能訓練及推理型AI服務器可全面滿足客戶資料中心對高效運算的需求。公司依託先進的液冷散熱技術和低功耗電源管理技術,持續與全球領先的雲服務商及伺服器品牌商合作探索低功耗高性能算力的發展空間。除了AI伺服器領域的佈局,公司持續擴展其他新領域應用,如車用移動伺服器、邊緣伺服器 和太空互聯網運算伺服器等。這些新領域的應用有望為公司帶來更多的發展機遇,提升市場份額。
3、網路升級需求,高速交換機技術積累顯實力隨著生成式AI的應用日益豐富,大模型訓練和推理所帶來的資料量急劇增加,推動了資料中心網路對高頻寬和低延遲需求不斷提升。作為資料中心網路核心設備的交換機,也迎來了新的技 術變革和增長機遇。根據 IDC預測,資料中心交換器市場規模持續擴張,預計在 2024年銷售規模將達到208.8億美元,占整體市場份額超過一半,成為交換機主要應用市場之一。行業地位方面,公司在網路設備領域擁有深厚的技術積累,產品覆蓋範圍包括光纖到戶、光模組的應用、高速交換機、運營商路由器、WiFi7到5G+垂直應用等領域。公司充分支援從產品設計、研發、測試驗證、智慧製造到全球交付的產品發展全流程。
4、智慧終端機迎新風口,高端智造顯潛力全球經濟環境不佳壓抑消費需求,2022到2023年全球智慧手機及穿戴裝置迎來衰退。然而,生成式AI應用的爆發正加速重構未來移動及智慧生活,“生成式AI技術”嵌入智慧手機及穿戴裝置,將徹底改變人類溝通方式,成為生成式AI經濟熱潮的最佳展現。根據IDC預測,2024年全球智慧手機及穿戴裝置出貨將恢復成長,預計到2025年將達到18.62億台。行業地位方面,2023年上半年全球消費性電子市場景氣持續衰退,公司終端精密機構件營業收入仍保持穩健,表現優於市場。公司持續加強高端智慧製造的核心競爭力,打造了全球首座精密金屬加工“燈塔工廠”,靈活適應移動終端新產品導入、快速產能爬升需求和智慧化生產的挑戰。2023年上半年,公司江西贛州智慧園區和河南濟源5G終端精密製造新專案投產,顯示出公司對中國高端智慧製造發展前景的堅定信心,並持續推動國內從零到一的新材料、新工藝及新制 程研發,且從一到無限大的快速量產及全球化佈局提供重要支撐。
5、工業互聯網新征程,規模化加速發展國家“十四五規劃”為推進新型工業化的新征程指明方向,工業互聯網被賦予更高的期待。2023年作為工業互聯網創新發展三年行動計畫的收官之年,工業互聯網已進入規模化發展的新階段。根據賽迪顧問《2022到2023年中國工業互聯網市場研究年度報告》,我國工業互聯網平臺市場發展保持高速增長,預計到2025年市場規模將達到12,688.4億元,同比增長13.8%。行業地位方面,公司積極參與打造六座世界級“燈塔工廠”,並為電子、汽車、機械加工、泛家居、醫療、建築等行業提供一站式數位化轉型解決方案。2023年上半年,公司通過多個重大活動持續推進工業互聯網的規模化發展,主要包括:公司攜手產業上下游夥伴參加第六屆中國工業互聯網大會及中國國際“互聯網+”博覽會,發揮公司在電子資訊製造業鏈中的主導作用;公司加入中國信通院企業數位化發展共建共用平臺,成為第六批低代碼及無代碼推進中心的成員單位,利用AgiFlow低代碼平臺實現低代碼自訂按需搭建,以加速企業數位化轉型進程;公司參與編寫中國資訊通信研究院的《工業元宇宙白皮書》,結合XR空間計算、多模態感知、空間協作、AI感知等技術,實現AR遠端協作、AR 工作嚮導、AR 培訓和巡檢等工業場景應用,積極探索工 業元宇宙領域。
二、報告期內核心競爭力分析
1、前瞻的全球化佈局及供應鏈能力
公司在智慧製造及供應鏈管理方面已經實現了全球化佈局。在中國大陸、中國香港、台灣、匈牙利、捷克、越南、墨西哥、美國、新加坡、匈牙利、印度、日本等多個國家及地區,公司已建立了高端智慧製造基地,並不斷拓展及優化產能。通過全球數位化管理系統,實現了生產與供應鏈資源的柔性調配,高效且迅速地滿足客戶全球交付需求。通過對半導體、工業軟體、機器人等領域的投資佈局,公司為客戶提供更優質的一站式供應鏈服務,有效地服務全球頂尖客 戶,並為業務持續增長保駕護航。
2、強大的技術創新及研發資源投入
公司在數位經濟核心技術方面深入佈局,創新實力持續增強。截至2023年上半年末,公司擁有有效申請及授權專利共6,189項,較去年同期增加了5.52%。尤其在“大資料+機器人”的新發展策略方向上,授權專利增長迅猛,占比從去年同期的11.72%增加至41.74%。在研發投入方面,公司自上市以來不斷增加研發投入,自2020年以來持續維持在100億元以上。2023年上半年,公司研發投入達到49.32億元,研發技術人員數量超過3.2萬人。公司持續加強大資料、機器人等新事業方向的技術實力,結合強大的數位化基礎,推動公司在雲、網、端、工業互聯網等核心業務方面穩居全球領先地位。
3、領先的智慧製造及數位化實力
公司基於自身海量工業大資料和眾多應用場景,不斷利用數位化技術推動高效製造,並構建了一體化產品設計和智慧製造能力。截至2023年上半年末,公司已累計打造了6座“燈塔工廠”,其中包括全球首座精密金屬加工“燈塔工廠”。公司通過工業AI賦能協作機器人,實現了由自動化向機器人化的轉變。同時,公司進一步夯實了數位化勞動力,實現工業 AI 模型的私 有化部署,大幅提升運作效率。
4、卓越的管理團隊及人才培養機制
公司的核心管理團隊具備堅強的綜合實力,對智慧製造和工業互聯網核心業務深刻理解,對大資料和機器人等新創業務超前佈局。公司擁有優秀的技術研發團隊、經驗豐富的生產管理人員和熟練的技術隊伍,圍繞市場需求不斷提升工藝技術及垂直整合設計製造能力,並持續優化經營模式。公司致力於彙聚全球人才,具備完善的人才梯隊培養機制。人才是公司佈局新事業、發展 新方向,並實現智慧製造、工業互聯網、大資料及機器人等“2+2”發展策略重要構成。
5、優質的客戶資源及生態關係
公司長期耕耘電子設計開發及製造領域,核心客戶均為全球領先品牌,具備強大客戶資源優勢。公司的全球佈局和供應鏈整合能力,可為客戶提供高水準個性化服務;公司在技術革新方面不斷探索,在新品研發方面與客戶緊密配合,和客戶不斷深化合作關係。此外,優質且多樣的客戶基礎與不斷優化的產品結構,也使公司具備海量工業應用場景和工業大資料處理能力,進一步夯實高效、卓越的智慧製造實力。公司多年來與客戶共同成長,追求與實現更高的客戶認可度。
三、經營情況的討論與分析
2023年,“數字經濟”依然是推動世界經濟發展的重要動力。為持續深挖數字機遇,公司提出了“2+2”的發展策略,一方面持續強化“高端智慧製造+工業互聯網”這一核心競爭力,另一方面圍繞“大資料”和“機器人”進一步拓寬業務版圖。在這一策略指引下,公司各項事業取得長足發展。報告期內,公司二季度單季扣除非經常性損益後的淨利潤為43.3億元,同比上升32.3%。盈利水準持續提升,主營業務品質全面提升。報告期內,得益於AI算力需求爆發及產品結構的不斷優化,盈利水準顯著提升。盈利品質方面,公司在毛利率、營業利潤率、淨利率等反映利潤率的三個指標均實現增長。算力需求拉升了AI伺服器銷量的強勁增長。2023 年是“生成式 AI 元年”,ChatGPT 等新型 AI 應用異軍突起,催生以 AI 伺服器為代表的算力基礎設施市場需求極速爆發。
公司在全球服務 器市場長期保持市占率領先,在 AI 伺服器領域有超前的技術和產品佈局,並與全球頂尖客戶、算 力巨頭保持緊密的合作關係。公司持續看好 AI伺服器增長前景,並正在加速研發下一代AI服務器,以及拓展車用移動伺服器、邊緣伺服器、太空互聯網運算伺服器等新領域。紮根中國發展,優化全球佈局。公司堅持“深耕中國 佈局全球”戰略,報告期內持續加大在 中國的投資建設,尤其是在高端智慧製造領域的佈局。江西贛州及河南濟源的新投資專案在今年 上半年已開始生產,其中,贛州園區是公司目前在中國投資最大、建設最新、數位化及智慧化程度最高的園區。公司也持續推進廣東深圳、浙江杭州、浙江紹興等地的投資項目,並通過投資、設立產業基金等方式,加快在半導體、新能源汽車及儲能等領域的佈局。作為一家全球化企業,公司持續優化在海外的佈局,以更好的滿足客戶需求。不僅做到“中國製造”,更要推動“中國創造”。ESG實踐廣受認可,行業影響力不斷提升。報告期內,公司連續五年發佈CSR報告,並持續推動環境保護、社會履責及公司治理等工作,ESG實踐獲得越來越多權威機構認可。獲得《金融界》“中國上市公司ESG踐行卓越典範獎”,再度榮獲《新財富》“最佳上市公司”和“最佳ESG實踐獎”兩項大獎,首次入選了《財富》中國ESG影響力榜。公司還進一步加大對外交流溝通,成功舉辦了首屆全球智造生態峰會,影響力進一步提升,參加2023年臺北國際電腦展(COMPUTEX2023)、中國(廣東)國際“互聯網+”博覽會、第六屆中國工業互聯網大會等大型展會,並受邀出席 2023 年天津夏季達沃斯論壇。未來,公司將繼續發揮頭部企業 示範引領作用,為製造業全面實現高品質轉型持續貢獻力量。
(四) 投資狀況分析
1. 對外股權投資總體分析
2023年上半年,工業富聯繼續推動“智慧製造+工業互聯網”的發展戰略,並圍繞“大資料”和“機器人”通過投資進一步拓寬業務版圖。公司加大在大資料及新能源領域的佈局。2023年4月,公司與孚能科技產業投資(北京)有限責任公司、浙江華友控股集團有限公司、濟南高新財金投資有限公司以及濟南高新科創投資集團有限公司聯合發起山東孚弘新能源產業投資基金,重點圍繞新能源領域的新材料、新設備、新工藝以及數位能源等領域進行前瞻性佈局。5月,公司領投能源數位化運營商和儲能系統製造商上海采日能源科技有限公司,雙方將在能源大資料及工商業儲能方面進一步加強合作,踐行資料驅動、綠色發展。機器人領域,公司進一步增加對NUWARobotics的投資。NUWARobotics將抓住當下ChatGPT應用浪潮,提升服務型機器人的AI交互能力,滿足公司內部及客戶廣泛需求。公司將促成 NUWA Robotics與已投工業機器人領域的思靈機器人在生成式AI技術方面的創新合作。公司積極探索在半導體領域的先進製造和高端自動化的業務機會。公司通過戰略投資蘇州艾方芯動自動化設備有限公司,實現技術互補,拓展半導體封裝測試設備領域,服務中國大陸及中臺灣客戶。此外,公司已完成珠海淩煙閣晶片科技有限公司、廣東京之映科技有限公司、青島新核芯科技有限公司等公司少數股權投資,在設計服務、CIS及先進封裝等領域進行資源整合。未來,公司將繼續圍繞著高端精密製造、雲伺服器及網路通信設備、工業互聯網等主營業務以及新能源車、自動化及機器人、半導體等高端創新業務領域,積極通過投資、戰略合作等更加 高效的方式攜手產業龍頭,在數位經濟、智慧製造等專精特新相關領域積極佈局。