鴻海第三季獲利2.8元，營收較去年同期增加24%，營利較去年同期大增34%，毛利率6.16%比上一季的6.4%差，也比去年的6.3%差，不過毛利率雖然比去年第三季差，但營利率來到2.78%比去年同期的2.57%好，這樣的操作法很明顯就是接收了一些毛利率較低的營收，然後要最大化獲利，之前劉董說過，有一些生意毛利率低，但會賺錢，那要不要接呢？當然也是要，總不能因為毛利率低，鴻海就不要接，那營收就不會成長24%，以鴻海一年淨值增5%，營收只要增5%就能為多出來的5%淨值獲取到報酬率，第三季鴻海營收是成長了24%，明顯就是超出了目標，這裡面就是有一些營收毛利率是相對差的。
昨天我透過去年第三季鴻海各類別營收再加上九月營收上鴻海給的資料，我推算出雲端產品佔第三季總體營收24.1%，雲端網路產品比例算是相對高的，比第一季的22.94%高，比第二季的25.34%低，今天鴻海給的資料就是消費智能佔52%，雲端網路佔24%，電腦終端佔19%，元件及其他佔5%，我們從幾季的產品組合中得知，只要消費智能營收的佔比較高，毛利率就會比較低一些，以今年第二季來說，鴻海四大類別營收如下，消費智能7556億，佔了營收50.04%，雲端網路產品營收3827億，佔了營收25.34%，電腦終端產品營收2919億，佔了營收19.33%，元件及其他產品營收793億，佔了營收5.25%，消費智能佔了50%，雲端網路佔了25.34%，消費智能第三季比第二季多了2%，雲端網路第三季比第二季多1%多，所以劉董之前說伺服器很看好，毛利率不錯，以幾季下來的產品組合來看，確實就是如此，劉董要把毛利率弄到7%，其實很容易，消費智能就少接一點，毛利率就7%了，然後營利率就變小，大家應該有看過百貨公司週年慶吧，人山人海，打了一些折後，百貨公司反而更賺，道理很好懂，平常要養櫃姐，要租金，水電，產品都是在百貨公司中吹冷氣，營業費用就很高，百貨公司週年慶雖然有打折，但櫃姐還是賺一天的新水，租一天的攤位，付一天的水電，產品的毛利雖然變低，但因為賣的量夠大，所以營利率就會高，大家應該也常常看到星巴克在買一送一吧，原理也是一樣，一杯咖啡的毛利變低了，但因為買一送一會有很多人來買，店員，租金，水電都是一天，毛利雖然變低，但賣的量足夠大，營利率就會變高，平常百貨公司及星巴克就是沒有打折，毛利超高，但就是沒有幾隻貓在買，這樣懂了嗎？劉董要毛利高，就學星巴克，百貨公司平常那樣，營收少，就是要毛利高的才做，但最終不一定是能賺最多錢，我就讓大家選，今年鴻海毛利率7%，獲利10元，或是毛利率6.3%，獲利11元，你要哪一個呢？應該很好選吧，這就是所謂獲利最大化，我常常看到一些外資分析師在那走火入魔，他們想要毛利率高一點，那我就問一句，為啥毛利率要高呢？目的是不是為了毛利率高可以多賺一點，今天鴻海發覺多接一些毛利率低的，反而可以賺更多的錢，那鴻海不要做嗎？毛利率提升就是為了能賺更多錢，今天鴻海透過增加營收總額，整體讓營利更高，最終賺更多錢，這豈不是更好嗎？鴻海之所以能世界第一，就是競爭力第一，市佔第一，總不能把不賺錢的都給和碩，緯創，立訊，幾年後他們就因為這些營收變的更具經濟規模而去挑戰鴻海的地位，這樣會得不償失。
