新聞說:美國商務部長盧特尼克接受CNBC訪問時說，在國安考量下，美國必須能在本土製造晶片，不能過度依賴台灣。他還認為，晶片法的補助只是白送給那些很有錢的公司，質疑美國為何要把錢給市值1兆美元的台積電。因此，他證實美國政府尋求入股英特爾，因為既然希望英特爾在美國取得成功，不如換取該公司的股份。彭博資訊指出，若敲定這項安排，可能為其他晶片製造商達成類似協議奠定基礎。盧特尼克說：「台灣距離美國9,500英里，離中國只有80英里，這樣99%的先進晶片都集中在台灣，顯然不可行。我們要能在美國自己生產。」他說，這也是美國和日韓協議的一環，要建立足夠的基礎設施與產能，讓美國有能力製造這些晶片，「如果英特爾能夠在美國生產晶片或電晶體，當然是好事，雖然不是絕對必要，但那會是非常有利的局面」。隨後，主持人追問關於晶片與科學法尚未完全到位的資金，以及外界盛傳這些補助可能被轉換成股權時，盧特尼克說：「是的，在川普看來，美國應該獲得對等的利益，為什麼我們要把大筆資金給一家市值1,000億美元的公司？美國納稅人能得到什麼？川普的答案是：我們應該拿到股權。拜登政府已經承諾的資金會發放，但我們會要求換取股權，讓納稅人獲得回報，而不是單純把錢送出去。」至於主持人問及政府是否會因持有10%股份而介入公司治理，盧特尼克則否認：「不，別想太多。我們只是把拜登時期的補助，轉換成川普政府下的股權。這不是治理問題。」他舉例，美國鋼鐵併購案中設置的「黃金股」，是為了確保日鐵遵守12項承諾，政府只是確保承諾會兌現，而不是參與經營。
這對台積電的營收及獲利會有影響嗎？
是的，這項美國政府尋求晶片製造商股權的提案，可能對台積電（TSMC）的營收及獲利產生一定程度的負面影響，主要來自資金不確定性及潛在成本增加，但影響程度取決於最終談判結果及台積電的應對策略。以下我將從短期及長期角度分析，基於最新政策討論及台積電的財務展望。
短期影響（2025年內）
補助資金不確定性：台積電已從CHIPS Act獲得約66億美元補助（包括直接補助及貸款），用於亞利桑那州工廠擴張。截至2025年6月底，台積電子公司（包含TSMC Arizona）已收到約新台幣671億元政府補助，其中部分來自CHIPS Act（2024年第四季確認15億美元）。若美國政府將剩餘未撥付資金轉換成股權，台積電作為外國企業，可能面臨談判壓力或拒絕參與，導致資金延遲或取消。這會增加建廠成本（台積電美國投資已超過650億美元），壓縮獲利邊際。
股價及市場反應：提案公布後（2025年8月19-20日），市場出現擔憂，台積電股價可能短期波動。外國公司如台積電及三星面臨更高風險，因為股權交換可能涉及地緣政治考量及股東結構變更，分析指出這會增加投資條件的不確定性，甚至迫使先進製程移轉至美國。
營收及獲利預測調整：台積電於2025年7月更新全年展望，預計營收成長約30%（以美元計），第二季淨利已跳增61%至新台幣3,983億元，受AI需求驅動。但若補助改變，第三季毛利率可能從58.6%降至55.5-57.5%，部分因擴張成本及匯率因素；額外資金壓力可能進一步侵蝕此邊際。 儘管如此，台積電表示尚未看到客戶行為因Trump政府政策而改變，維持原預測。
長期影響（2025年後）
正面因素：這項政策旨在強化美國本土產能，台積電的美國工廠擴張（包括第二及第三座廠）正符合此方向，可能獲豁免部分關稅或額外支持。AI及高效能運算需求強勁（客戶如NVIDIA、Apple），預計支撐台積電營收成長。台積電已宣布美國擴張計劃達1,000億美元，部分製程將在美生產，這可減緩地緣風險。
負面風險：若股權要求延伸，台積電可能需分出股份給美國政府（非投票權），稀釋股東權益並增加政府影響力。這可能影響全球供應鏈布局，特別是台灣產能佔先進晶片99%的現況被視為國安隱憂。 此外，競爭加劇（英特爾等本土公司獲股權支持）可能壓低台積電市場份額，間接影響獲利。但分析顯示，台積電的領先技術（3nm/2nm製程）及產能瓶頸，將持續支撐高定價能力。
整體評估：儘管提案提高風險，台積電的2025年展望未受Trump關稅影響而調整，顯示韌性。 若談判順利（例如維持補助而不換股權），影響有限；反之，獲利可能減少5-10%（依成本估算），但營收成長仍可達25-30%。
總體而言，影響存在但非決定性，台積電的全球領導地位及AI趨勢將緩衝衝擊。建議關注後續談判進展。
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