大家可以從去年7月外資群買賣超看股市表現，去年七月指數下跌832點，外資群賣超3503億，八月上漲68點，外資群賣超1348億，九月賣超950億，指數下跌43點，十月上漲595點，外資群買超390億，十一月賣超2729億，指數下跌557點，十二月買超457億，指數上漲772點，今年一月指數上漲490點，外資群賣超505億，二月下跌472點，外資群賣超1160億，三月下跌2357點，外資群賣超4656億，四月下跌460點，外資群賣超614億，之所以今年4月7日到4月9日指數會崩跌，原因就是外資群從去年第四季以來賣了1兆元股票，三大法人合計賣超1.2兆，四月時大部份的股票都在散戶手上，而且大家也能發現一件事，外資群從去年七月以來一直賣超台股，指數還是會有漲有跌，這也是我和大家說的外資群不會一口氣讓指數跌到底，這幾天我是不是和大家說廣達，緯創，仁寶及和碩股價下跌，外資群一直賣超，但外資群絕對不會一口氣讓廣達，緯創，仁寶及和碩股價跌到底，一定是會反彈一些，但不可能反彈創新高，就是要把散戶關在廣達，緯創，仁寶及和碩中，這樣外資群及主力才能一直賣超廣達，緯創，仁寶及和碩給散戶，不然從4月23日以來外資群買超了六千五百億，散戶現在口袋銀彈還是很充足，要是一口氣讓廣達，緯創，仁寶及和碩股價跌到底，那散戶應該是很開心，所以外資群在大盤中的玩法，很有可能也會套到廣達，緯創，仁寶及和碩中，外資群整整佈局了半年，最後散戶都買到沒錢後，手上的部位也是很多，就一口氣讓散戶人踩人及多殺多，接著外資群及主力就能開始買回，在買回的過程中，散戶根本不敢進來買，今年五月指數上漲1112點，外資群買超2200億，六月上漲9087點，外資群買超933億，七月上漲1286點，外資群買超2280億，八月上漲791點，外資群買超431億，最近川普關稅及二三二半導體調查不確定性告一段落，外資群就把指數擋在高檔，讓散戶中錨定效應，最近外資群有在出貨緯創，廣達，仁寶及和碩，之所以外資群目前一付還是買超台股，原因就是外資群買了一大堆的鴻海，最近鴻海上漲，和散戶也不會有關係，畢竟從4月11日以來，三大法人合計買超了鴻海五十三萬張，現在三大法人先把散戶關進去廣達，緯創，仁寶及和碩，我認為這些AI概念股也是會反彈的，要有反彈才會有更多的散戶進來買，大部份的散戶應該會像常態分佈一樣進來買股票，所謂的常態分佈是指，不論有多少散戶進來，會買在112.5元，賣在112.5元的都是極少數，能買在234.5元及賣在234.5元的散戶也是極少數，大部份從鴻海234.5元跌到112.5元買到的散戶，平均是買在一百八十元，最近鴻海從112.5元漲到207元，大部份的散戶是賣在一百六十元，很多散戶會覺得自己是常態分佈中的特例，但是只要你的資金夠大，你會在中間值的機率是更高的，外資群只要吃準常態分佈的數學模型，不論是上漲或下跌，都可以透過統計去贏走散戶的錢，就以跌下來散戶買在一百八十幾元，也就是年線，但鴻海漲上來時散戶是賣在一百六十元，這樣外資群及主力平均就是賺了二十元，一張二十幾元確實是沒有多少錢，但外資群平均就是買賣一百萬張，最近三大法人已經買回了五十三萬張，平均買在一百六十元左右，之後散戶會中錨定效應，外資群及主力只要讓利個5到10%，散戶就會進去和外資群及主力換手，大部份的散戶都是好了傷疤忘了痛，很多散戶上漲時平均賣在一百六十元，之後鴻海打出一個高檔錨點，只要向下跌個5到10%，就會有很多散戶進來買，下跌到10到20%，散戶就會開始歐印加開槓桿，但很搞笑的事是，當跌到20到30%，甚至是40%時，散戶就是眼睛閉著砍，他們覺得賣了就輕鬆了，我在4月7日到4月9日看到不少散戶賣了就輕鬆的嘴臉，所以大家絕對不用懷疑散戶的行為，只要你在樂觀時貪婪買，也許短時間你看不出問題在哪，但只要股市向下跌一次，你的股市人生就會從此結束。
新聞說:美俄阿拉斯加峰會已經結束；雖然雙方未達成任何具體協議，不過似乎川普很想保持這種友好狀態；他在峰會後宣布，目前「不急於」對中國購買俄羅斯石油的行徑，採取報復性關稅措施或其他制裁，但不排除在「兩到三週內」重新評估。又TACO了？川普近期持續威脅，若俄烏戰爭無停火或和談進展，美國將對莫斯科加強制裁，並對購買俄羅斯石油的國家祭出「次級制裁」。目前，中國、印度是俄羅斯石油的最大買家。上週，川普已對印度商品額外加徵25%關稅，理由就是因為印度持續進口俄羅斯石油；但目前美國並未對中國採取同樣行動。路透社報導，在阿拉斯加與普丁會晤後，川普接受福斯新聞主持人韓尼提訪問時，被問及是否考慮比照懲罰印度的方式，向北京施壓？川普回應因為今天的會議結果，「暫時不用考慮」。不過，可能「兩、三週後」會重新評估。川普同時放話，中國國家主席習近平，正面臨國內經濟放緩的壓力；若美方加強俄羅斯石油相關制裁與關稅，中國可能成為「最大的受害目標」。目前華盛頓、北京仍持續進行貿易談判，試圖透過協議緩解雙邊緊張與關稅摩擦。但在俄烏戰爭未見突破性進展的情況下，中國能過多長的「蜜月期」？川普又是否會再次改口，或者堅持對中國展開制裁？各界都在高度關注。據相關統計，去（2024）年中國平均每天從俄羅斯買進220萬桶石油，佔中國去年一整年購買石油總量的20%；今（2025）年7月份，中國更一口氣購買了47%俄羅斯石油，而印度則買了33.8%，比遭到美國制裁前、6月份的44.5%佔比明顯下滑。
目前我們看到的AI伺服器的強勁需求一直沒有改變，而且還在持續加強。大家都可以看到，幾個大型CSP的資本支出展望都在持續上調，再加上各國政府的主權AI專案也陸續展開，這些都實實在在地顯示整體AI產能和產業是處於供不應求的情況。集團也正在積極擴建產能以滿足快速攀升的市場需求。我們的客戶也是很多元的，除了擁有多個主要CSP客戶以及較大的市場份額之外，針對幾個大型主權AI專案，我們也應該都會參與其中。特別值得一提的是，最近我們與東元的策略結盟，進一步提升了公司在AI伺服器供應鏈的附加價值。我們希望透過跟東元的強強聯手，從原本的AI伺服器製造與整櫃交付，延伸到模組化資料中心建置，這樣可以提供客戶更完整的解決方案。在市佔率方面，我們一直都是主要客戶新產品的共同開發夥伴，這確保了我們能參與下一代，甚至是下下一代新產品的開發，所以這些客戶每個階段的重要產品我們都不會缺席。而且每一次AI伺服器機櫃的迭代，都提供我們新的機會，讓我們可以取得新的客戶、新的訂單。從中長期來看，模組化資料中心的發展趨勢，也有助於加快AI伺服器機櫃出貨的進度。我們預期，隨著整個市場規模的擴大和我們產能的提升，我們在AI伺服器領域的市佔率將會持續提升。總的來說，不管是從需求面、供給面，還是我們自身的競爭優勢來看，我們對AI伺服器業務的發展都非常有信心。這也跟我剛才跟各位簡報中的預期的績效是非常匹配的。第二季AI伺服器，這個生產，我認為是有重大的轉折點。不管是生產組裝，還有這個機櫃測試，都已經有重大突破以及良率的提升。那麼這個AI伺服器的生產測試，我們會持續透過自動化的提升效率、加速我們全球產能的擴建，來滿足客戶迫切交貨的需求。整個第三季的生產以及出貨，將在第二季基礎上持續大幅攀升。整個出貨在季對季的預計，我想應該是可以高達300%。在量產目前這一代的這個AI伺服器的同時，其實我們已經在準備客戶下一代機產品的生產了。經過過去一年的經驗累積，我想下一代機的生產跟良率提升一定會更加的順利。所以就如同大家所看到第三季AI伺服器一定會強勁成長的，第四季也會持續成長。所以回答您的問題會不會有空窗期？不會讓大家感到有這個空窗期的。我們有這個技術跟能力去安排的非常的好。這是第一個問題。第二個問題是您問到這個有關於美國的佈局。我們其實佈局美國已經很多年了。目前已經在12個州都有業務，涵蓋四大產品的領域。過去一年因為客戶對AI伺服器的龐大需求，我們在AI伺服器相關投資規模超過你剛剛提到的金額。在德州、威州等原本就有這個伺服器的製造據點了。那依照AI伺服器未來這一兩年的能見度，我們將持續在德州、威州繼續擴產。包含AI伺服器、液冷、測試等等產能。另外我們在加州、還有剛剛也提到的Ohio的廠區，我們都會增加雲端網路相關的產能。所以透過這些佈局，來滿足我們客戶強勁的需求。
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