新聞說:針對市場傳出，鴻海把美國俄州廠賣給軟體銀行，攜手進軍AI資料中心？鴻海董事長劉揚偉18日證實，確實是攜手軟體銀行，進軍星際之門AI資料中心。他說，「其實之前就一直在朝這個方向在推動，我們知道這個合作案，首先它需要電、需要場地，時間也非常重要，不能等太久，在這些綜合因素的考量下，我們覺得俄州是一個非常合適的地方，軟銀也這樣覺得，其實相關的準備動作，可能半年多前就已經開始動作了」。劉揚偉說：「如果大家有機會，上次去過鴻海俄州工廠的記者朋友們，你們現在去看，已經不太一樣了。鴻海俄州廠第一個確定買家就是軟體銀行，也就是說，軟體銀行負責場地與設計，然後，我們會跟軟體銀行會有一個合資企業，專門去經營跟資料中心設備相關的生產。」
鴻海與軟銀的合作，透過出售美國俄亥俄州Lordstown廠房並成立合資企業，聚焦AI資料中心設備生產，這項交易不僅活化鴻海資產，還深化其在AI基礎設施領域的布局。根據最新市場分析和鴻海財報，這將對鴻海接下來幾年的AI營收及獲利帶來正面影響，主要來自AI伺服器需求爆發、Stargate超級資料中心計畫的潛力，以及供應鏈優化。以下從短期（2025年內）、中長期（2026-2028年）角度分析影響，基於鴻海第二季財報預測及產業趨勢。
短期影響（2025年內）：AI營收加速成長，獲利穩健提升
營收成長動能：鴻海第二季AI伺服器營收已年增超過60%，雲端產品業績首次超越消費智能產品。第三季預測AI伺服器營收將年增170%以上，整體營收預計大幅上升。這項與軟銀的合作，將加速鴻海在北美AI市場的滲透，特別是模組化資料中心設備生產，預計貢獻額外訂單。產業人士估計，鴻海2025年AI伺服器年營收有望突破1兆台幣，佔整體營收比重從目前的20%提升至30%以上。
獲利貢獻：第二季淨利年增27%達480億台幣（約1.48億美元），超過市場預期，主要受AI伺服器毛利率較高（約15-20%）帶動。出售俄州廠帶來約1.69億美元處分利益，合資企業則分擔設計與生產成本，預計第三季-第四季獲利年增20-30%。不過，若全球經濟不確定性加劇（如美中貿易摩擦），AI需求短期波動可能壓抑成長，但整體仍正面。
風險考量：交易模式若以買進賣出為主，可能略壓低毛利率，但鴻海的製造優勢有助維持競爭力。
中長期影響（2026-2028年）：AI市場份額擴大，獲利結構優化
營收多元化：軟銀主導的Stargate計畫（規模達5,000億美元，目標2029年前建置超大型AI基礎設施）將鴻海定位為關鍵供應商，負責資料中心設備與伺服器生產。這不僅延續鴻海與東元等夥伴的模組化架構聯盟，還鎖定北美強勁AI需求（如OpenAI、甲骨文合作）。預測2026年AI相關營收年增100%以上，成為鴻海主要成長引擎，彌補電動車業務轉型帶來的空窗。
獲利潛力：合資企業專注高附加值AI設備，預計提升整體毛利率至10%以上。鴻海已公告俄州廠轉型後的準備動作（如半年多前開始），有助快速實現規模經濟。長期來看，這將強化鴻海在全球AI供應鏈的領先地位，獲利年複合成長率可達15-20%。市場樂觀預期，股價已受激勵上漲，反映投資人對AI布局的信心。
潛在挑戰：Stargate計畫若延宕（如融資或電力供應問題），可能推遲鴻海訂單實現；此外，AI基建投資需龐大資本支出，短期可能增加負債。但鴻海的資產活化策略（如本次交易套現3.75億美元）有助緩衝。
總體而言，這項合作標誌鴻海從電動車轉向AI的戰略轉型，將帶來顯著正面影響，預計AI業務成為未來3-5年營收與獲利的核心驅動。
電報導指出，高盛集團方面認為，聯準會降息預期持續發酵，繼續青睞美債短天期多頭策略。高盛利率策略團隊在最新報告中表示，鑒於市場持續定價聯準會9月降息預期，繼續建議做多美國短天期國債。這份報告指出，美國利率仍處於盤整狀態，最新通膨數據發佈後並未引發實質性波動。這份報告認為，儘管9月降息的基準情景依然穩固，但需要有聯準會的明確政策信號或勞動力市場疲軟的進一步證據，才能推動市場對更快降息節奏的定價。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）資料，貨幣市場目前定價聯準會9月降息25個基點的機率達到84%。
接下來美債價格會漲還是會跌的機率比較大？
基於高盛集團的最新報告以及市場整體預期，聯準會9月降息25基點的機率維持在84%-92.5%的水準，這將推動美國國債收益率下降，從而使債券價格上漲的機率較大。雖然近期通膨數據（如7月PPI上漲0.9%超預期）導致短期收益率小幅回升並略微壓低降息機率，但多數分析師認為這不會改變基準情景：Fed將在9月啟動降息循環，預計2025年內至少兩次降息。這將有利於短天期債券（高盛持續推薦多頭策略），並帶動整體美債價格走高。以下從漲跌因素、機率評估及潛在風險分析，綜合多方來源的觀點。
漲跌機率評估
市場定價顯示，降息預期主導下，美債價格上漲的機率約70-80%，遠高於下跌機率（20-30%）。這基於Fed基金期貨顯示的92.5%降息機率，以及高盛預測的收益率下行（例如，2年期收益率預計年底降至3.45%）。 若無重大勞動市場惡化或政策信號，價格上漲將是基準情景；反之，若通膨持續頑強，Fed延後降息，則下跌風險上升。
因素支持價格上漲（收益率下降）支持價格下跌（收益率上升）機率影響聯準會政策9月降息機率高達90%以上，高盛預測9月及12月各降25基點，帶動短期收益率從3.72%降至3.45%。市場預期2025年累計降息50-75基點。若Fed需明確信號或勞動市場進一步疲軟才行動，降息節奏放緩，可能推升收益率。上漲機率高（75%），因基準情景穩固。通膨與經濟數據通膨數據雖無實質波動，但近期PPI強勁僅略壓降息預期（從100%降至90%），整體利率盤整有利債券。高盛認為經濟放緩將壓低收益率。強勁通膨（如PPI+0.9%）或關稅風險可能引發收益率上漲，2年期已升至3.73%。若失業率未升，Fed或維持高利率。下跌機率低（25%），但若數據持續熱，機率可升至40%。市場情緒與預測債券策略師預期收益率下跌，10年期收益率維持4.5%以下；短期債券受益最大。X平台討論顯示，降息預期已推升價格，資產流入債券。關稅或財政鬆散可能推升長期收益率，導致價格壓力。高盛警告，若無更多降息，債券難以上漲。上漲機率主導，情緒偏多頭。期限差異短天期（<8年）收益率預計下降最多，高盛持續推薦多頭。高收益債券已優於國債。長期債券面臨上漲壓力，若經濟放緩延遲，收益率曲線陡峭化可能壓低價格。短天期上漲機率更高（80%）。
潛在風險與展望
上漲催化劑：若Powell在Jackson Hole會議（8月底）釋放明確降息信號，或就業數據疲軟，價格可加速上漲。2025年Fed dot plot預測聯邦基金利率降至中3%，有利債券。
下跌風險：通膨頑強或地緣政治（如關稅）推升收益率，導致短期波動。部分觀點認為，若Fed僅降息50基點，債券漲幅有限。
總結：短期內（9月前）價格上漲機率較大，特別是短天期債券；中長期取決於Fed節奏，但預期正面。投資人可關注高盛的多頭策略，但需警惕數據波動。
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