4月30日！鴻海第一季本業子公司獲利情況！

 

新聞說:4月29日工業富聯發布2024年一季報。受惠於AI算力需求的持續強勁成長，工業富聯第一季實現營業收入1186.88億元，年增12.09%；歸母淨利41.85億元，年增33.77%；扣非淨利42.72億元，年比成長33.22%，均創上市以來同期新高。今年以來，全球雲端服務商推動大模型應用落地快速，生成式AI熱潮也持續推升全球AI伺服器的龐大需求，為工業富聯雲端運算業務成長注入強勁動力。2024年第一季度，工業富聯雲端運算業務營收佔整體營收近五成，創單季新高。同期，公司的AI伺服器佔伺服器整體營收近四成，AI伺服器營收年增近兩倍，較上季呈現近雙位數比率成長。此外，報告期間內，工業富聯生成式AI伺服器營收年增率增加近三倍，季比也呈現雙位數比率成長。公司通用伺服器營收較2023年同期達到雙位數比率成長，季減也呈現良好成長趨勢。

A大回答:昨天工業富聯開出第一季亮眼的財報，這就意謂著鴻海AI伺服器的營收開始貢獻公司營收及獲利了，接下來兩年工業富聯AI伺服器的營收及獲利都會持續的大幅成長，所以每一個月大家就容易看到鴻海營收年對年成長，每一季看到鴻海財報三率三升，這樣的情況至少是能持續兩年時間的，大家來看一下2024年第一季及2023年第一季鴻海本業子公司的情況，2023年第一季鴻海營收14624億，營利405.2億，工業富聯營收4699.56億，獲利132.93億，工業富聯營收佔鴻海營收32.13%，獲利佔鴻海本業營利32.8%，大家要記得一件事，鴻海本業營利不等於獲利，一個完整的獲利是要加上業外獲利，扣除所得稅及非控制權益，我們單純就拿本業營收及營利比，這樣就能看出鴻海本業毛利率及營利率好的機率有多大，2024年第一季鴻海營收13221億，工業富聯營收5222.8億，工業富聯營收佔鴻海營收39.5%，因為鴻海獲利還沒有出來，所以還不確定，我們直接拿去年405.2億的來算，獲利佔46.38%，很明顯工業富聯的營收及獲利能貢獻鴻海更大的獲利，去年工業富聯毛利率7.36%，鴻海毛利率6.04%，2024年第一季工業富聯毛利率7.64%，工業富聯今年第一季的毛利率比去年第一季好，更重要的是鴻海第一季營收比去年第一季年減9.6%，工業富聯營收比去年第一季年增12%，大家應該是懂一些簡單的算術，鴻海2023年第一季毛利率僅有6.04%，工業富聯營收有7.36%，代表鴻海有很多營收是低於6.04%的，被工業富聯高毛利率的7.36%向上拉後，最終才會得到6.04%，2024年第一季鴻海低毛利率的少了9.6%，高毛利率的營收多了12%，重點是今年第一季的毛利率是7.64%，比去年第一季的7.36%好0.28%，光工業富聯的營收，毛利率就能讓鴻海2024年第一季毛利率有望更好了，大家再看一下2023年第一季，鴻驣賠2.82億，營收257.21億，224年第一季鴻驣賺3億，所以鴻海又多了幾百億營收毛利率比2023年第一季好，還有去年有亞太電信，在去年12月中已經賣給遠傳了，接下來亞太電信的營收就不會再列到鴻海本業中了，亞太電信營收雖然僅有30億，但一季是會賠到12.58億這種水準的，今年第一季鴻海就不會再去認列亞太電信的虧損，去年第一季富智康賠15.89億，不過富智康還沒有開財報，現在已知的工業富聯，鴻驣精密及亞太電信，本業營利已經比去年多73.43億了，剩下富智康這個營收387億等級的，就算賠也是十幾億等級的，不可能改變已知的情況，鴻海2024年第一季的毛利率會比去年第一季好的機率是非常大的。

接下來看一下鴻海業外部份，業外就是包含了利息收入，其他收入，其他利益及損失，財務成本，關聯企業及合資損益，其中我們來看最穩定的利息收入加其他收入及財務成本，因為鴻海是正利息收入的公司，這三項一定每一季就是穩賺的，從2022年及2023年第一季來看，大概就是賺31.69億到35.58億，因為鴻海手上資產大於負債很多，負債比也僅57.2%，所以每一季可以靠銀行利息收入，股息收入，政府補助，再減去支付給銀行利息，公司債利息等獲利，所以2024年第一季我們就當這三項賺32到35億之間，大家可以注意到一件事，2023年關聯企業及合計損益賠了189.5億，這就是因為夏普做重大資產減損造成的，正常來說，鴻海業外關聯企業及合資損益是由旗下子公司組出來的，這些公司競爭力也是很強，例如比較重大關聯的子公司就有夏普，鴻準，臻鼎，這三間影響鴻海業外關聯企業及合資損益較大，通常正常的情況下，這一項也會是正的，除非就是夏普做了五百多億的重大資產減損，不然正常來說夏普都是正負20到30億之間，鴻海持有夏普34%，了不起就是影響正負10億左右，鴻準及臻鼎大概就是影響正負幾億之間，最近鴻準的營收下降，毛利率上升，很明顯就是把不賺錢的營收去掉，僅留下賺錢營收，夏普近三季分別賺55億日圓，賠5億日圓，賠29億日圓，這對鴻海的影響就是很小，這一項大概就是賺10到30億左右，最關鍵的就是其他利益及損失，這一項包括的就很廣，例如持有的股票，基金，避險的貨幣期貨，選擇權，金融資產評價，大家應該有注意到，2023年第二季到第四季，這一項分別是賺68億，18億及83.46億，也就是都賺很多，這樣的情況下，鴻海整體的業外獲利就會是167.8億，110.7億，179.7億，如果其他利益及損失賠錢，就會像2022年第一季到第三季，其他利益及損失分別是賠56.99億，賠64.92億，賠36.17億，這時鴻海的整體業外損益就是會是賺2.58億，26億，26億這種水準，大家懂為什麼我說鴻海業外比較不好估了吧，大概就只有一項不好估，也就是其他利益及損失這項，鴻海業外穩賺的大概就是50到60億，每一季都蠻平均的，只要其他利益及損失賺個50億，那業外就是賺110億，如果賠50億，那就會變僅賺10億，不過其他利益及損失這一項長期下來是會回到一個平均的，畢竟匯率高高低低，股價也是漲漲跌跌，這一些影響就僅是短時間的事，用全年來看的話，鴻海的業外是能賺差不多的錢的，所以本業營收，毛利率，營利率提升就會讓鴻海的獲利提升，也不用擔心鴻海的業外會拖後腿，鴻海目前持有夏普的股東權益大概剩五百多億，也不用常常在那幻想會做重大資產減損，這種感覺就像是，你們公司把一批舊的電腦，設備報廢，公司就會少了這些電腦及設備的資產，但你也不會常常有舊電腦，設備報廢，夏普做的重大資產減損，包括打消了面板廠，OLD廠，設備，機器，商譽，這種打消了就打消了，不會是每一季或每一年都會產生的，白話文就是，你一台車開了二十年，然後報廢了，當初這台車100萬買的，報廢後你的資產就少了這100萬的車，這時有人一直擔心你每季，每年都會報廢車，你就說，我是哪來這麼多開二十年的車可以報廢。

新聞說:臻鼎子公司鵬鼎 今年首季獲利人民幣4.97億元、年增逾18%，PCB龍頭臻鼎-KY24日代子公司公告董事會通過議案：關於公司2024年第1季度報告的議案。子公司鵬鼎今年首季獲利年增逾18%。臻鼎尚未公布首季財報，而鵬鼎今日先公布2024年第1季營業收入人民幣66.87億元，較去年同期人民幣66.67億元，增加0.29%。2024年第1季淨利潤人民幣4.97億元，較去年同期人民幣4.19億元，增加18.81%。此外鵬鼎公布2024年第1季每股盈餘人民幣0.22元，較去年同期人民幣0.18元也增加。公告所載2024年第1季的財務資料僅為內部核算資料，未經會計師事務所審計，請投資者注意投資風險。

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