新聞說:甲骨文雲端成長前景強勁盤後暴漲26%，甲骨文9日公布2026會計年度第一季(截至8月31日)財報，儘管獲利與營收皆未達市場預期，但這家資料庫軟體大廠指出，受惠於新的雲端合約，公司具有強勁的成長前景，激勵股價在盤後交易中大漲。截至發稿，漲逾26%。在第一季中，甲骨文營收年增12%，從去年同期的133億美元增至149.3億美元。淨利約持平，為29.3億美元，或每股1.01美元，去年同期為29.3億美元，或每股1.03美元。甲骨文表示，其剩餘履約義務(即未來營收承諾)現已達到4,550億美元，較去年大增359%。OpenAI在第一季中宣布與甲骨文簽署協議，在美國開發4.5GW資料中心容量。
Q1財報關鍵數據v.s.LSEG預估
營收：149.3億美元v.s.150.4億美元
調整後EPS：1.47美元v.s.1.48美元
與微軟等大型雲端服務商一樣，甲骨文因雲端基礎設施業務及能取得應對龐大工作負載所需的輝達GPU，而成為AI熱潮的大贏家。甲骨文執行長SafraCatz在聲明中表示，公司在第一季與三名不同客戶簽下四份數十億美元的合約。甲骨文也在上季宣布，競爭對手Google的GeminiAI模型將可在甲骨文的雲端基礎設施上運行。甲骨文共同創辦人暨董事長LarryEllison在聲明中表示，公司10月將推出OracleAIDatabase服務，允許在甲骨文資料庫中儲存的客戶數據上運行OpenAI及其他公司的AI模型，進一步加深與OpenAI的產品整合。今年8月，甲骨文已將OpenAI的新GPT-5模型引入其雲端應用程式。Ellison在與分析師的電話會議上表示，「過去我們通常不會直接和CEO打交道。現在我們會和CEO打交道，」。他還提到自己甚至直接與國家元首接觸，「因為AI太重要了。」甲骨文來自雲端基礎設施的營收達33億美元，年增55%，上一財季第四季成長率為52%。根據聲明，甲骨文預期2026財年雲端基礎設施營收將達180億美元，相較於2025財年的約100億美元，成長77%。公司並預測未來2027至2030四個財年，將分別達到320億、730億、1,140億與1,440億美元。Evercore分析師KirkMaterne對甲骨文股票給予等同買進評級，並在給客戶的報告中表示，他原先預期2029財年的雲端基礎設施營收為1,080億美元。相比之下，微軟7月時表示，其Azure雲端基礎設施在過去12個月創造了750億美元營收。市場領導者亞馬遜同期的雲端營收接近1,120億美元。財測方面，甲骨文預估第二財季的調整後每股盈餘在1.61至1.65美元之間，營收成長14%至16%。分析師預期為每股1.62美元、營收162.1億美元，對應15%成長。執行長Catz在財報電話會議上表示，新會計年度的資本支出將達到約350億美元，年增幅達65%。微軟與其他雲端領頭業者早已習慣投入更多資金於不動產與設備，用於擴建基礎設施。她談到，「某種程度上，這並不是完全像金融界所說的輕資產，但算是『相當輕資產』，這對我們來說是一大誘因，」「我知道我們的一些競爭對手喜歡擁有大樓，但那並不是我們的專長。」甲骨文股價8月創下歷史新高，截至周二收盤，今年已上漲45%，同期標普500指數漲幅為11%。如果周三漲幅達22%或以上，將創下該股1999年網路泡沫以來最大單日漲幅，也是史上第三大單日漲勢，並將使公司市值突破8,000億美元。
甲骨文財報很好跟鴻海，廣達，緯創及英業達有關係嗎？如果有的話比率是多少？
是的，甲骨文的最新財報表現優異，主要得益於AI雲端基礎設施的強勁成長，這與台灣ODM供應商如鴻海、廣達、緯創及英業達，假設「音樂達」為打字錯誤，指英業達）有密切關係。這些公司是全球AI伺服器及雲端硬體的主要製造商，甲骨文的雲端資料中心硬體（如伺服器）高度依賴它們的供應鏈。
財報表現簡述
甲骨文 2026財政年Q1（結束於2025年8月）收入達149.3億美元，年成長12.2%，其中雲端服務收入成長加速，剩餘履約義務暴增359%至4,550億美元，主要來自AI需求帶動的雲端訂單。
股價因此上漲27%，分析師預測AI雲端成長率將超過40%。
與台灣ODM的關係
甲骨文的雲端硬體（如AI伺服器）主要外包給台灣ODM製造，因為台灣主導全球AI伺服器供應鏈。甲骨文作為雲端巨頭，其資料中心擴張直接刺激這些公司的訂單，進而貢獻甲骨文的收入成長（硬體成本轉化為雲端服務營收）。反之，這些ODM的2024-2025年銷售記錄高，也反映甲骨文等客戶的AI需求。
具體供應關係：這些公司是甲骨文伺服器ODM的主要夥伴，包括廣達、緯創（含子公司緯穎，專攻雲端伺服器）、鴻海及英業達。它們負責設計、組裝及供應白箱伺服器給 hyperscalers 如甲骨文。
比率估計
整體台灣ODM貢獻：台灣製造全球90%以上的AI伺服器，甲骨文的雲端硬體供應鏈中，台灣ODM佔比預估達90%以上，因為甲骨文依賴標準ODM模式而非自製大部分硬體。這意味甲骨文 AI雲端收入的硬體部分（約佔雲端總收入的53-56%）高度依賴台灣供應鏈，間接貢獻其財報成長。
各公司市場份額（全球AI伺服器）：
鴻海：約40%全球份額，其AI伺服器收入預計2025年達1兆台幣，佔其伺服器業務50%以上。
廣達：AI伺服器佔其伺服器收入70%，整體成長65.6%。
緯創（含緯穎）：成長92.7%，是雲端伺服器主要供應商。
英業達：參與AI伺服器，成長強勁，但份額較小（約10-15%，與其他ODM合佔白箱市場40%以上）。
這些比率基於全球市場，甲骨文特定訂單未公開細節，但由於甲骨文是主要客戶，其硬體採購模式與其他雲端巨頭類似，因此台灣ODM貢獻比例相似。甲骨文財報好直接帶動這些公司的AI訂單成長，形成互惠關係。
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