新聞說:微軟再砸40億美元威州蓋資料中心，2026年數十萬AI GPU將上線，據《CNBC》周四(19日)報導，微軟宣布將投資40億美元在威斯康辛州建設第二座資料中心，而第一座耗資33億美元的資料中心將於2026年初上線，搭載數十萬顆輝達AI晶片。微軟總裁兼副董事長史密斯在記者會上透露，威斯康辛州首座資料中心將配置數十萬顆輝達Blackwell GB200晶片，專門用於處理AI模型運算。雲端業者正加速擴建產能，搶攻企業AI需求商機。目前超過7億人使用OpenAI的ChatGPT，主要依賴微軟Azure雲端平台。預付電費穩定成本，微軟承諾以無碳能源抵消資料中心的化石燃料消耗。史密斯在部落格文章中強調：「我們了解全美能源價格持續攀升，努力確保資料中心不會推高當地電費。因此我們預付所需的能源和電力基礎建設費用，讓價格維持穩定，保護消費者免受因我們的資料中心而增加的額外成本。」這座資料中心建在鴻海原本規劃的製造廠用地上，將創造400個微軟正職工作機會。效能勝過超級電腦10倍微軟執行長納德拉在X發文表示：「該廠的效能將是目前全球最快超級電腦的10倍，讓AI訓練和推論達到史無前例的水準。」史密斯稱，第二座資料中心規模相當，預計2027年或之後開始營運。
這對鴻海接下來AI營收及獲利有什麼影響？
這筆微軟在威斯康辛州投資總額超過70億美元的資料中心擴建計畫，將間接刺激鴻海的AI伺服器業務需求，從而正面影響其接下來幾季至數年的營收與獲利。以下從多個面向分析其潛在影響，基於市場趨勢、供應鏈動態與近期財務數據：
1. 營收成長機會：AI伺服器需求進一步爆發
微軟的第一座資料中心（投資33億美元）預計2026年初上線，搭載數十萬顆NVIDIA Blackwell GB200 GPU，用於AI模型訓練與運算；第二座（投資40億美元）規模相當，預計2027年或之後營運。這將創造全球最大GPU叢集之一，效能達目前最快超級電腦的10倍，專注於AI工作負載。 鴻海作為NVIDIA主要合作夥伴與全球頂尖AI伺服器ODM廠商，將直接受益於此擴建帶來的伺服器訂單激增。2025年第二季，鴻海AI伺服器營收已超過iPhone，佔總營收比重達41%，並預計全年AI伺服器營收達330億美元。
預估影響：短期內（2025年第四季至2026年第二季），微軟的GPU部署潮將推升鴻海AI伺服器出貨量，年成長率可能超過170%（基於鴻海第三季預測）。長期來看，隨著微軟Azure平台支援逾7億ChatGPT用戶及其他AI需求，這將穩定鴻海訂單，拉抬整體營收年複合成長率（CAGR）維持在20-30%。 此外，資料中心建於鴻海原規劃的製造廠用地，雖然鴻海已放棄該LCD廠計畫，但此轉型可間接強化鴻海在美國供應鏈的定位，帶來額外組裝或維護合約機會。
2. 獲利提升：毛利率優化與規模效應
AI伺服器為鴻海高毛利產品（毛利率約15-20%），遠高於傳統消費電子業務（5-10%）。微軟的擴建將加速鴻海產品組合轉型，2025年上半年AI伺服器營收已貢獻顯著利潤成長，第二季淨利上漲27%、上半年淨利激增52%。
預估影響：接下來獲利可望年增25-40%，EPS提升。規模經濟將降低成本，例如大量採購NVIDIA GPU與纖維光纜（微軟資料中心需足夠環繞地球4.5圈的纖維），毛利率可再升1-3個百分點。若供應鏈順暢，2026年整體獲利率可突破10%。然而，需注意能源成本波動，雖然微軟承諾預付電費並使用無碳能源（如太陽能農場貢獻250MW），但全球AI基礎設施競爭可能壓縮議價空間。
3. 供應鏈定位強化：台灣與美國生態系受益
鴻海在AI供應鏈中居核心地位，與廣達、緯創等台灣夥伴合作密切。此計畫將引爆伺服器與相關組件需求，鴻海不僅直接獲訂單，還可帶動上游（如電源、機櫃）與下游業務。微軟資料中心強調可持續性（如閉環冷卻系統，僅需2.8百萬加侖水每年，遠低於鴻海原許可的700萬加侖每日），這符合鴻海轉型綠色製造的趨勢，並創造約800個就業機會（含400個微軟正職），間接提升鴻海在美形象。
潛在風險：若AI需求放緩或競爭加劇（微軟同時在英國投資155億美元、在荷蘭租賃194億美元AI容量），鴻海營收可能波動。 地緣政治（如美中貿易關稅）或貨幣匯率也可能影響獲利，鴻海已警告此挑戰。 此外，資料中心過度依賴單一客戶（如OpenAI佔Azure大部）可能帶來集中風險。
總體而言，這對鴻海是重大利多，強化其AI領導地位，預期2025-2027年AI營收與獲利維持強勁成長。但投資人應監控微軟執行進度、全球AI資本支出趨勢（如微軟與Nebius的174億美元合約），以評估持續性。
個人股市研究觀察記錄文章目
