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2023年10月10日 星期二

10月10日!鴻海複利再投入贏0050僅是時間問題!

 

幾年前我就說過,投資鴻海一定是優於0050,那時會有一些買ETF的人會不服氣,我說不服氣歸不服氣,時間一拉長,你就會知道投資鴻海及0050哪一個會比較好,昨天我說過網友四年半前買一張就不再買的例子,這種例子不是正常的價值投資者會有的行為,一般想要做中長線價值投資,你一定要做到薪資,獎金,股息再投入,唯有複利的一直投入,你才可以賺到對你人生有意義的財富,以鴻海近五年下來的股息來看,2019年配出4元,2020年配出4.2元,2021年配出4元,2022年配出5.2元,2023年配出5.3元,這五年每年平均的股價分別是78.4元,80.2元,111元,105元,105元,而0050近五年配出3元,3.6元,3.4元,5元及4.5元,股價分別是83元,96.9元,137元,122元,123元,大家應該能發覺一件很明顯的事,鴻海每年配出的股息比0050高,結果股價平均比0050低14%左右,當你做複利再投入時,你買進鴻海的話,每年可以拿到更多的股息,然後用更低的股價買到更多的股票,會這樣的道理很好懂,鴻海每年能賺資產的10%,台股每年僅能賺資產的5到10%,這還不包括支付給ETF經理人的0.47%管理費,還有買來賣去的手續費,不過0050算是比較正派的ETF,每一季會依據市值去調整持股,所以整體抽走的手續費不多。目前鴻海的股價已經被壓縮到極致,也就是股價淨值比1倍,目前大盤淨值比約兩倍,所以0050大概的淨值比也會是兩倍,這時會有人說,0050官網上的股價和淨值差不多,哪有A大說的兩倍,會這樣想你就天真了,0050官網的淨值是指買進的價格,而不是持有公司的淨值,想要知道0050真正的淨值,你要把0050所有持有的股票做一個加權,其實也不用這麼麻煩,大家光看一檔台積電,0050持有台積電就近五成了,目前台積電淨值123元,股價532元,股價淨值比4.32倍,從這裡就能知道0050的淨值比超級高的。
記得2022年時,鴻海股價最低來到102.5元,0050股價最低來到99.05元,這時大盤淨值比還有1.6倍,0050股價就已經跌到99.05元了,這就是我常說的,股價和淨值之間的差距愈大的話,未來股價波動就會愈大,你也愈容易會因為股價下跌而受到重傷,之前我舉過宏達電,大立光當過例子,淨值一點點時,股價就被市場吹牛到天上去,宏達電當初股價1300元,現在股價49.65元,時間十幾年過去了,在天價買到宏達電的人能靠時間化解風險嗎?自然就是不行的,六年多前的大立光也是一樣的意思,淨值688元,股價六千多,結果六年過去了,股價剩兩千,淨值提升到1172元,時間還是無法化解風險,最近還有台積電,近三年多買的,到現在報酬率就僅有2%不到,這都是獲利被拿走太多年的下場,直到現在,台積電的股價淨值比也還有4.32倍,0050持有台積電約5成,造這個節奏下去,大家就會發覺0050的股價會隨著台積電愈來愈低,鴻海報酬率要超過0050就是易如反掌,如果以複利再投入的角度來看,投資鴻海的報酬率早就超過0050了,如果單純是想要以單利,就是當初買一張,然後不再複利投入,鴻海要贏過0050也是遲早的事,一來鴻海每年是賺資產的10%,二來鴻海不用每年被吸管理費0.47%,三來鴻海的股價和淨值己經被壓縮到極致了,沒有能被壓縮的空間,反觀0050,目前0050第一大持股台積電,獲利持續衰退,當初宏達電及大立光為什麼會下跌呢?原因就是大立光的獲利不再大幅度的成長,所以股價和淨值之間的差價就每年被修正,這就造成大立光每年一直有真金白銀的賺錢,結果股價卻愈來愈低。
如果五年前你買進大立光,那時股價3780元,結果時間五年過去了,目前大立光股價剩下2090元,一千七百元的差價就這樣不見了,那時大立光淨值942元,股價和淨值之間差了2838元,股價淨值比四倍,和目前的台積電是差不多的,未來會不會台積電淨值來到兩百元,結果股價回到三百元呢?你也不用不信邪,只要台積電的獲利無法再成長,或是出現衰退,自然你就會看到股價淨值之間逐年的拉進,以目前鴻海股價和淨值差不多,鴻海的獲利還是會逐年的小幅成長,結果市場就敢這樣看衰鴻海到底,覺得淨值買到鴻海還有風險,未來台積電不會大幅成長時,市場也是能把台積電的股價和淨值之間壓縮到極致,最後就會發生和大立光及鴻海的情況一模一樣,當台積電股價和淨值慢慢的拉近,自然0050的股價就會愈來愈低,鴻海要贏過0050就會顯的易如反掌,那天說過,台積電去年第四季及今年第一季毛利率及營利率都是高基期,現在台積電毛利率及營利率已經連三季下降了,很有可能台積電的毛利率及營利率會連續五季連對年衰退,這時持有的人你就會知道股價和淨值之間是怎麼被修正的。

這一周漲幅前五名,第一名聯發科,漲幅6.94%,第二名廣達,漲幅6.26%,第三名南亞科,漲幅5.49%,第四名台達電,漲幅4.01%,第五名豐泰,漲幅3.83%,跌幅前十名,第一名南電,跌幅5.63%,第二名長榮,跌幅4.31%,第三名友達,跌幅4.27%,第四名和泰車,跌幅4.12%,第五名萬海,跌幅2.8%,第六名台塑化,跌幅2.73%,第七名中鋼,跌幅2.38%,第八名大立光,跌幅2.11%,第九名統一,跌幅2%,第十名矽力,跌幅1.97%,這一周大盤上漲1.02%,0050上漲1.18%,台積電上漲1.72%,鴻海上漲1.44%。

今年以來漲幅前五名,第一名廣達,漲幅252.01%,第二名佳士達,漲幅58.08%,第三名瑞昱,漲幅45.02%,第四名欣興,漲幅43.75%,第五名華碩,漲幅41.34%,跌幅前十名,第一名萬海,跌幅41.39%,第二名長榮,跌幅31.9%,第三名矽力,跌幅31.62%,第四名陽明,跌幅31.3%,第五名中租-KY,跌幅17.97%,第六名中鋼,跌幅17.28%,第七名台化,跌幅13.19%,第八名台塑,跌幅9.22%,第九名華南金,跌幅8.46%,第十名南亞,跌幅8.03%,今年以來大盤16.86%,0050上漲12.61%,台積電上漲18.62%,鴻海上漲5.61%。

新聞說中國房地產再爆雷嗎?碧桂園表示恐無法履行所有債務義務,負債累累的中國房地產巨擘碧桂園10日表示,由於面臨潛在違約的風險,預期將無法及時履行所有境外債務款項的償付義務。身為中國最大房地產開發商之一的碧桂園,截至2022年底的債務估計達到1.43兆人民幣,碧桂園的現金流問題已引發對它可能破產、並給中國經濟帶來後果的憂心。中國經濟已飽受創紀錄的青年失業、消費疲軟、以及不動產業更廣泛危機所苦。碧桂園在9月就已正式面臨違約風險,上個月在30天的寬限期最後一刻,才償還2,250萬美元的貸款利息。在這之後,碧桂園和債權人談判了幾項償還款項的重新安排,其中有幾個最後期限將到未來數週到來。碧桂園今天表示,公司尚未支付4.7億港幣(6千萬美元)的到期款項,這個集團有30天的寬限期以避免潛在的債務違約。但碧桂園在向香港證交所提交的文件中說,「預期無法如期或在相關寬限期內,履行其所有境外債務款項的償付義務」。碧桂園警告,「該等未付款項可能導致相關債權人,要求相關債務的義務加速履行或採取強制行動」。碧桂園承諾,將「公平公正地制定整體解決方案」來償還其債務義務,他們已聘請財務顧問,評估子公司的資本結構和流動性。此外,碧桂園表示,計劃持續和所有債權人合作並進行對話,以儘快達成可行的解決方案。中國許多主要的房地產開發商最近面臨了與日俱增的財務壓力,他們天文數字程度的債務,在這個已因疫情大流行和中國經濟放緩而受到傷害的產業中,凸顯出發生破產的擔憂。國際債信評比機構穆迪上個月調降對碧桂園的信用評比,表示碧桂園的債務款項「具高度投機性」,而且違約風險高。

A大回答:昨天有說台灣房市,目前台灣人還是普遍認為台灣房價只會漲不會跌,中國的炒房客如果還不能帶給你一些警覺心的話,那最後你受重傷也是活該的,中國的房市近幾年修正的很明顯,一方面是因為很多台商及外資企業撤出中國,讓中國的失業率增加,就業率減少,之前我說過,中國人是透過台商及外資企業當橋樑去賺全世界的錢,結果之前幾年間,很多愛國的小粉紅一直躲在電腦後當網路鍵盤俠,一直在那要台商及外資企業滾出中國,那時有在這些台商及外資企業工作的人,他們秉持著多一事不如少一事,他們也不會出來幫台商及外資企業說話,就任憑這些網路鍵盤俠製造仇恨,當台商及外資企業撤出後,原本有工作的人變沒工作了,自己的生計發生問題了,他們才敢出來對抗網路鍵盤俠,讓一些小粉紅閉嘴,但台商及外資企業撤出都是有計劃的,也不是中國人說留就留,說走就走,現在很多中國工人因為一些小粉紅的言論付出代價,有時候不要覺得事情不關自己的事,就放任別人在那傷害你的權益,未來你發現自己的權益被傷害時,才要跳出來說公道話,那時就來不及了。大家看一下碧桂園的股價,當初碧桂園說要違約,最終在期限內有還出來債券利息,就有一些人進去抄底,結果現在碧桂園又傳支付不出利息,我只能說,不要常常去抄這種底,哪天怎麼死的都不知道,給你抄對十次,只要錯一次,你就出局了。

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