6月10日！市場狂熱時買到高股息ETF容易

 新聞說:史上募集規模最龐大！00940 掛牌首日爆 55 萬成交量跌破發行價，元大台灣價值高息 ETF（00940）以 1,752 億元，創史上台股 ETF 募集規模最龐大，直接空降成為全台第四大高股息 ETF，今日以前一個淨值收盤價 9.92 元掛牌，短短一小時內成交量已經突破 55 萬張，但股價卻跌破發行價，最低來到 9.8 元，使 70 萬投資人第一天就賠錢。00940 自 3 月 11 日展開募集，立即引發全台投資人搶購，不僅券商電話接到手軟，系統更是頻頻傳出當機，短短 5 天募集 1,752 億元，創史上台股 ETF 募集規模最龐大紀錄，截至 3 月 29 日為止，受益人數高達 70 萬 8,368 人。00940 的股票配置占 92.44%，期貨占 3%，而根據元大投信公布的 50 檔成份股中，長榮持股占比達 9.32% 最多，前十大依序為鈊象 3.51%、聯電 3.14%、中美晶 3.14%、和碩 2.99%、聯發科 2.96%、漢唐 2.9%、環球晶 2.9%、日月光投控 2.71%、聯詠 2.65%。00940 在建倉期間受到連結標的股價走跌影響，淨值表現略有調整，截至 3 月 29 日基金規模略為調整至 1,737 億元，唯波動度不到 1%，而自掛牌日起，流動量券商將依市況提供 00940 的交易流動性，保護投資人權益，提醒交易應以淨值變化為主要考量。

A大回答:00940上市那天台股指數20222點，現在台股指數來到21858點，合計上漲了1636點，漲幅8%，結果00940股價到現在還僅有9.94元，大家就知道當初在申購這個ETF有多韭菜了，ETF發行商拿了大量的資金去追一些重複性很大的成份股，讓之前發行的高股息ETF賺到盆滿缽滿，但就是苦了進去申購00940的70.83萬個股東，他們這幾個月下來看到台股上漲了1636點，結果00940連回本都辦不到，應該隔著螢幕都能感受他們的怨氣，之前我就說過了，你去搶這種高股息ETF，規模這麼大，又去買一些已經漲到天價的成份股，最終你會賠錢的機率一定就是很大，00940上市到今天，運氣很不錯的大盤上漲1636點，如果大盤完全不要漲，就一直在20222點整理，那00940至少就是會跌個8到10%，這應該很容易理解吧，大盤上漲了8%，結果00940股價才在9.94元，這意謂著如果大盤不上漲8%，00940是會跌8%以上的，這種高股息ETF換股都是按照ETF發行商的心情，大家看00940在3月底上市買了50檔股票，結果5月中就公佈換掉21檔，這就是手續費永動機，大家想一件很簡單的事，00940的規模1784億，只要把持股換掉四成，這樣產生出來的手續費是很驚人，賣掉賺一次手續費，買再賺一次手續費，我們就以1784億的四成來算，00940才上市一個半月，就把手上700億的持股換掉，手續費約千分之三，這樣兩億手續費就入袋了，之前元大也有發行0050，這一檔的發行規模對他們來說很不利，因為0050是以市值前五十大，ETF經理人就不能常常換股，每一季了不起就是把持股41到50名的換掉，就算0050規模有3000億，0050換掉41到50名，了不起就是佔總資金的3.5%，會這麼少的原因也很好懂，因為41到50名市值比較小，所以佔總體ETF的資金量就比較小，以3000億來說，每一季了不起就是換股105億，手續費約千分之三，每一季最多也才賺個三千萬，這和00940隨便就賺兩億差很多，所以持有00940最終的結果就是手續費及交易稅會付到爽，00940的經理人動不動就以換股的名義大賺手續費，一般長期投資股票本來就是穩贏，現在00940買到的個股股利率了不起就是2到4%，除了每年要交給ETF發行商的管理費，每一季還會有換股手續費，這時會有人說，如果ETF經理人很厲害，換股都能賺錢，那豈不是能賺很多差價，我這樣說好了，ETF經理人長期下來會遇到股市上漲及下跌，當股市一直上漲時，你會感覺不出來管理費及手續費帶來的影響，但之後股市下跌時，你就會感受到管理費，換股手續費及買賣損失差價的威力，投資這種ETF的報酬率，一年有個3%你就偷笑了，現在有一些高股息ETF之所以能配出高股息，那是因為股市在上漲，所以他們在換股時能賺到差價，未來股市下跌或修正時，他們拿到公司配出那可憐的股息，這是很難配出8到10%的股利率給你的，很多散戶不懂高股息ETF到底買了什麼，單純就是以價格決定是否有價值，這也是為什麼00940近幾個月下來增加了274925人，這些人其實就僅是中了錨定效應，他們不懂買到的00940根本就是沒啥價值的一籃子股票。

一般討論區網友說:鴻海根本沒有做PC，所以根本就不可能受惠AI PC的商機。

A大回答:鴻海確實沒有做品牌，所以你在市場上看不到鴻海牌的筆電及電腦，了不起就是看到宏碁，微星，惠普，華碩，技嘉，聯想，蘋果，戴爾等，鴻海雖然不做品牌，但是鴻海做代工及賣關鍵零組件，鴻海2024年第一季電腦終端產品類別營收來到2411億，一年大概有1兆的營收是來自於電腦終端產品，這裡所謂的電腦終端指的是電腦及平板產品，所以你說鴻海沒有做PC及不會受惠AI PC商機時，就會有網友說你無知，你把品牌及代工搞混了，劉董曾說過，全世界ICT產品大概兩部中就有一部是鴻海製造的，鴻海的產品包括手機，伺服器，電腦，還有電視，遊戲機，連結器，路由器等，大部份你想得到的電子3C產品，鴻海大概都是有代工及賣關鍵零組件，所以AI PC產生換機潮的話，一定就是電腦，筆電及平板都會有換機潮，鴻海在ICT市場這麼高，電腦終端產品類別的營收一定就是會大幅的成長。

來看一下鴻海5月營收情況，上面就有公佈四大產品類別，電腦終端產品月對月，年對年強勁成長，這一次國際台北電腦展一大堆品牌廠推出AI PC，這些品牌廠推出新品時，當然手上要有一些庫存，不然怎麼賣AI PC，所以鴻海電腦終端產品類別的營收才會出現月對月及年對年的強勁成長，第一季鴻海電腦終端產品類別營收2411億，強勁成長至少就是要有15%以上，所以第二季電腦終端產品類別至少是會有350億到400億的成長，你和我說鴻海不會受惠AI PC換機潮，那真的就是有一點外行了，鴻海AI PC的成長一定是沒有雲端類別這麼強，第一季鴻海雲端類別營收來到3653億，去年第二季雲端營收來到3314億，四月及五月鴻海雲端網路都是強勁成長，至少就是要15%以上，就是要成長約500億以上，現在鴻海AI伺服器僅是台灣產能出貨，第三季海外產能就位，那時雲端網路的營收會成長的更誇張，這也是我說的AI伺服器是雲端大廠微軟，谷哥，臉書，亞馬遜在佈局，還有一些醫院，學校，政府及企業，這些訂單比較明顯，只要大廠的資本支出確定，營收就是會持續大幅成長，但AI PC比較偏消費者，電腦品牌廠一開始為了推廣AI PC，所以會大量的拉貨，之後賣不賣的好就是看消費者的接受度，我個人覺得最差就是會顯著成長，如果消費者接受度很高，可能會有幾季出現強勁成長，所以鴻海鐵定是能受惠AI PC的，明天蘋果的WWDC開始，蘋果預計會推出一系列的新技術，只要蘋果強調AI手機的功能，不論是硬體或軟體，那鴻海之後就有AI手機的新題材，只要AI套到伺服器，手機，電腦，筆電，面板，眼鏡，機器人，工廠，家庭等，這都會和鴻海有關，所以不要說什麼鴻海沒有做PC，不會受惠AI PC商機，你這樣說很容易被別的網友在頭上貼一個弱字。

個人股市研究觀察記錄文章目錄