3月6日！鴻海二月營收超亮眼空方苦壓制！

今天外資群賣超台股261.22億，投信買超台股28.62億，自營商賣超台股52.74億，三大法人合計賣超台股285.34億，外資群期貨空單減少429口，期貨留倉空單40485口，三大法人期貨留倉為空單12513口，今天台股成交3497.83億，下跌156.47點，跌幅0.68%，收在22715.43點，電子下跌11.21點，跌幅0.9%，收在1231.49點，金融上漲8.75點，漲幅0.4%，收在2169.89點。近八個交易日下來，外資群合計賣超台股2694億，三大法人合計賣超3139億，自從川普盯上台積電後，外資群就持續的一直賣台積電，之前會買台積電的投資機構，主力，法人，散戶等，這些人都是看上台積電未來幾年技術天下無敵，覺得受惠AI產業大幅成長而獲利大增，不但營收會增加，而且會因為先進AI晶片而讓台積電毛利率及營利率逐年提升，當台積電被美國逼去美國設廠後，台積電長期毛利率一定會衰退的，這一定沒有什麼好懷疑的，畢竟海外的成本比較高，而且工人沒有台灣人奴性這麼強，會有人說把台積電的工程師帶去美國，我只能和大家說，當奴性很強的台灣工程師到了美國後，這些工程師是會被美國環境同化的，也就是時間到了就是要下班，想要加班門都沒有，世上沒有比什麼和家人相處更重要，所以台積電在台灣成功的經驗不一定能在美國成功，台積電到美國設廠對台積電長期是好事一件，對台灣就不是好事，台積電如果在台灣蓋廠，這會帶動國內經濟，台積電出貨給別的國家，這會帶動出口，之所以對台積電不會是壞事，那是因為毛利率及營利率雖然會減少，但台積電把工廠設在全世界最安全的國家，如果台積電一直蓋在台灣，會有投資機構因為地緣政治不敢投資，之前巴菲特就是擔心地緣政治才不敢持有台積電的，巴菲特進來沒多久就被一些新聞及媒體嚇到屁滾尿流了，巴菲特在美國是股神，在台灣遇到一堆低級投機客在那恐嚇他，立刻就成了死韭菜，新聞及媒體就一直在那報導中國在軍演，說包圍了台灣，說規模前所未見的大，巴非特害怕台灣被攻打，台積電淪陷，所以就不敢長期持有台積電，當台積電把先進工廠搬到美國，新聞及媒體敢恐嚇巴菲特說中國或俄羅斯要去打美國，所以台積電死定了嗎？這話連三歲小朋友都不信，最近會有很多看毛利率的外資把手上台積電賣出，未來很有可能有其他的外資及投資機構會進來，因為台積電就少了地緣政治風險，這種就是拿毛利率，營利率及獲利來換，不然中國打了台灣，台積電技術再強，美國一樣是會把台積電炸掉，打死都不可以把台積電落到中國手上。

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是台灣摩根,買了3210張,第二名的是凱基台北,買了1308張,第三名的是富邦,買了499張,第四名的是台灣匯立,買了332張,第五名是永豐金,買了310張,今日賣超，第一名的美商高盛,賣了4871張,第二名的是瑞銀,賣了2234張,第三名的是美林,賣了1495張,第四名是港商野村,賣了330張,第五名的是摩根大通,賣了234張，鴻海昨天開出了很亮眼的二月營收，今天偏空的瑞銀，美林，小摩等外資會賣超鴻海也是很正常的，這也是我常說的，三大法人買的是散戶賣的，三大法人賣的是散戶買的，三大法人賣了後會壓制及摜殺，買了後會拉抬及護盤，當鴻海出現營收利多時，對外資群來說當然就是要把股價繼續壓制下去，本來鴻海在2月10日說第一季營收會年對年強勁成長，以鴻海強勁成長定義就是年增15%以上，也就是說保底是15%，上不封頂，比較悲觀的人會覺得就剛好是15%多一點點，所以去年第一季鴻海營收13221億，比較悲觀的人會覺得僅有15204億，記得我在2月10日說過，只要2月10日鴻海向上調整第一季營收從顯著成長到強勁成長後，還會和你說第一季營收低於15204億的人，你就能直接在他的頭上貼一個弱字，根本就是傻子來著，鴻海最基本的定義就是至少要年增15%以上才能說強勁成長，怎麼還會有傻子在那大言不慚的估15204億以下，甚至還估的更低，昨天鴻海開出二月營收來到5514億，累計前兩個月營收來到10900億，這樣三月只要有4304億就能年增15%，去年三月鴻海營收4475億，去年三月只有少量的H系列AI伺服器，以劉董說今年消費智能和雲端網路營收要一樣，每一個月雲端網路至少是會增加916億，所以三月最少也會有5391億，這樣第一季鴻海營收就有16291億，第一季營收年增23.22%，這個還沒有包括蘋果新品iPhone 16e，M3晶片 iPad Air及M4晶片版MacBook Air上市拉貨，新品拉貨應該不可能僅拉貨一個月，以之前蘋果手機至少是會從九月到十二月，昨天我們在分析二月營收時，扣除雲端網路新增的營收，還有正常季節性手機，電腦，平板的營收後，二月營收多了655億，雖然和九月蘋果高階主力機種不能比，但看樣子iPhone 16e，M3晶片 iPad Air及M4晶片版MacBook Air上市拉貨也是能帶動六百到七百億的營收增加，二月只有二十八天，所以三月可能會增加到七百多億，這情況可能會持續到五月左右，一般蘋果新品拉貨三到四個月很正常，如果賣的很好的話，說不定能拉貨到五到六個月，就視這些新品賣的如何，如果新品能有二月這樣的營收增加，那第二季消費智能營收就會從6300億提升到7400億，雲端網路會有7613億，電腦終端從3301億增加到4301億，元件及其他1000億，合計就會有20314億，之前我是估大概一點八兆多，我是沒有考慮iPhone 16e，M3晶片 iPad Air及M4晶片版MacBook Air上市拉貨，大概可以觀察三月，四月及五月消費智能及電腦終端營收成長情況，如果新品上市都有拉貨的 話，而且和二月幅度差不多，那很有可能第二季營收就會有兩兆，要是消費智能，電腦終端四月就沒有明顯的年增，那第二季就僅有一點八兆多，鴻海的雲端網路，也就是GB200應該算是蠻確定的，剩下蘋果新品上市，銷售及拉貨就要看消費市場。

今天鴻海平盤，股價來到173.5元，成交量28876張，今天鴻海沒什麼成交量，外資群賣超3769張，投信買超514張，自營商賣超490張，三大法人合計賣超1745張，最近兩個交易日外資群賣超鴻海的力道很明顯變小，投信則是持續的買超，之前我就和大家說過了，會賣鴻海的基金及ETF都賣的差不多了，已經沒有股票能賣了，剩下的就是一些市值型ETF持有的，這類市值型ETF是不能賣鴻海的，最近有兩檔市值型的ETF買鴻海，持有鴻海的比例是8.4%，所以大家會看到投信買超鴻海，這些市值型的ETF買了鴻海後，也是屬於不會賣的，近七個交易日下來，外資群合計賣超鴻海131952張，最近幾個月賣超鴻海的都是害怕川普打關稅戰讓鴻海營收及獲利衰退，不過美國硬逼所有的供應鏈到美國設廠，這其實長期也是好事一件，就像我評論台積電一樣，我認為台積電被川普逼去美國設廠，這對長期台積電是好事一件，因為用毛利率，營利率及獲利去換免除地緣政治風險，台積電工廠只要設在美國，鐵定是不會有地緣政治風險的，之前投資台積電的投資機構，主力，散戶等，他們進到台積電投資是看台積電技術天下第一，覺得台積電接下來五年天下無敵，毛利率，營利率會持續向上，但被川普逼去美國設廠後，毛利率，營利率及獲利鐵定是會下降的，不過這就是以年為單位，短期台積電的毛利率不會太快看到衰退，都是以年計算的，大家不要以為投資機構，法人，主力，散戶能看這麼遠，最近就是讓一些看關稅消息的外資，主力，法人，散戶出去，之後可能就會換一些考慮地緣政治的投資人進來，通常考慮地緣政治的投資人會放的更長期，對想要買的投資人來說，現在很明顯就會有很多外資，主力，法人，基金，ETF，散戶賣台積電，那些看好地緣政治的也不需要急，畢竟台積電到美國設廠是需要幾年的時間，會不會成功還是需要時間驗證，大家要記得一件事，台積電到美國設廠及地緣政治因素，這都是以年來計算的，三大法人會作多，也會作空，他們不可能連續一年，兩年，三年作空，所以看關稅及去美國設廠的投資機構，主力，散戶，他們可能會在風頭上持續賣超，這就會讓股價出現短線超跌，接著就會有人進來搶個短多，近八個交易日下來，外資群賣超台積電116350張，都快賣的比鴻海的131952張還要多，鴻海的股價是一百七十幾元，台積電股價是1050元，大概差六倍，也就是說外資群賣超台積電116350張要乘以六，這樣才算是賣超鴻海的金額，很明顯這一波段外資群賣台積電就是賣比較兇，之前台積電還沒有被美國整之前，外資群買了一大堆的台積電，賣出的比例就相對的少，以去年三月多以來，外資群，主力，內資買的六十幾萬張鴻海全部都賣掉，還倒賣了幾十萬張，外資群這一兩年買的台積電，大概才賣掉一半左右而以，所以接下來這些外資會把手上的台積電賣掉，如果不賣的外資，那就是不在乎毛利率，營利率，有可能就是看到地緣政治這個優點，之後台積電在美國佈局一陣子後，看好地緣風險的外資及主力就會進來重新佈局，川普這樣逼所有的供應鏈到美國，這對鴻海來說也是有利，之前市場及台灣人覺得鴻海太多工廠在中國，會被萬惡的共匪惡整及沒收，但搞了半天，之前鴻海被中國查稅重罰了兩萬人民幣，鴻海到目前為止工廠及營運都好好的，反倒是台積電當初說的好晶片法補助幾十億美金說不給就不給，然後還逼台積電去加碼投資美國1000億美元，當初市場看衰鴻海，覺得鴻海工廠在中國很危險，所以只給極低的股價淨值比，看好台積電工廠在台灣，覺得好安全，好棒，就給到七倍的股價淨值比，接下來台積電，鴻海及電子股都會做供應鏈重組，鴻海之前的股價淨值比被嚴重低估，所以重塑供應鏈後，市場就會給鴻海更高的股價淨值比，當初說鴻海會被中國整，結果鴻海還沒有被中國整，反倒是台積電被美國爸爸整，會有人覺得台積電到美國設廠是好事一件，確實是好事一件，這就是以地緣政台來考量，台積電就成了能更長期投資的好公司。

對鴻海來說，有很長一段時間是台灣和中國不好，所以一直洗腦投資人在中國投資很危險，所以市場對鴻海本來就很看衰，現在台積電，鴻海及很多大型權值股都要做供應鏈轉移，大家遇到的難處都差不多，鴻海和其他公司唯一的不同點在於，市場本來就很看衰鴻海，覺得鴻海很危險，所以股價淨值比才會是搞笑的1.5倍，之前市場一直認為台積電天下無敵，有政府好安心，台積電在台灣不會受到欺負及沒收，也不會被威逼及利誘，現在看起來台積電並不是這麼一回事，明顯就是跑去美國跪了，重點是台灣政府也答應多向美國買產品，還讓台積電去跪，川普似乎也沒有打算就放過台灣，你是軟柿子，很好欺負，那川普就是打給你死，對鴻海，對台積電及任何一家電子公司來說，都會少了地緣風險，之前台積電及很多電子股已經享有高股價淨值比，市場擔心鴻海工廠太多在中國而給鴻海很搞笑的股價淨值比1倍，1.5倍，接下來鴻海會跟著供應鏈佈局全球，甚至也會到美國佈局，對鴻海來說，一家能賺十幾元的公司，淨值一百二十幾元，結果股價才一百七十幾元，這真的就是來搞笑的，川普打關稅戰對鴻海來說是危機也是轉機，鴻海未來只要在全球產能佈局愈來愈廣，那市場就會還給鴻海一個正常的股價淨值比。

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