頻道討論區網友提問:我是微奈米的散戶,弱弱的問?公司缺資金嗎?為何要發轉換債來籌集資金?
頻道討論區網友張英說:我朋友貼了鴻海發300元的海外債,然後這樣說:這就是我不喜歡的原因,一直發新債還舊債,不然他就要拿錢出來,有可轉債的公司都要很注意,不注意,不清楚的人都會被套在高點,要一直去查有沒有轉換,鴻海可轉換發行價定在300元不是說鴻海股價現在會漲到300元,而是2029年前可能有機會,如果鴻海又發債等於投資人被騙,我真的很想給她巴蕊。
新聞說:最新分析師報告估計,高階晶片大廠輝達最新Blackwell架構GPU將比Hopper架構更昂貴,一顆GB200超級晶片價格可能高達7萬美元(約台幣225萬),且輝達更傾向銷售Blackwell GPU伺服器,而非單獨銷售晶片,尤其考慮到GB200 NVL72伺服器機櫃每台成本高達300萬美元(約台幣9640萬)。外媒報導,GB200超級晶片是由2顆B200 Blackwell GPU及1顆Grace CPU組成,匯豐銀行分析師預期,輝達入門款B100 GPU平均售價(ASP)3萬至3.5萬美元(約台幣96萬至112萬),至少在H100價格範圍內,但超級晶片GB200售價介於6萬至7萬美元(約台幣192萬至225萬),甚至認為實際價格可能會更高。另外,根據匯豐銀行資料顯示,GB200 NVL36伺服器機櫃平均售價可能為180萬美元(約台幣5784萬),GB200 NVL72伺服器機櫃售價約300萬美元(約台幣9640萬),其中,GB200 NVL36伺服器機櫃有36個超級晶片GB200,由18個Grace CPU及36個增強型B200 GPU組成,而GB200 NVL72伺服器機櫃有72個超級晶片GB200,由36個Grace CPU及72個B200 GPU組成。
A大回答:根據鴻海第二季財報顯示,鴻海現金及約當現金有1.04兆,淨現金有4085億,所以你問鴻海不是很多現金嗎?為什麼要發可轉換公司債這個問題,其實如果未來你變成有錢人或想要加速變有錢人,你就會開始去接觸金融負債的知識,大部份有錢人都是有很多負債的,其中包括你覺得最有錢的銀行,之前我常和大家說,銀行的負債比來到90%甚至是95%,白話文就是銀行都是開10到20倍的槓桿,100元的營運資金中就有90到95元是借來的,這時你會去問銀行不是很有錢嗎?為什麼他們要去借這麼多錢來經營銀行呢?原因就是套利及有利可圖,之前我解釋過銀行的經營模式,收了存戶的錢,一年給他們1.69%,轉手就用2.19%把錢放貸出去,中間就是賺到0.5%的差價,會有人說現在銀行利率哪有這麼低,嗯,那是最近炒房及股票質借很盛行,所以銀行看到資金很緊張,所以都在拿俏的用更高利率放貸,之前銀行確實就是把資金以賺0.5%的方式放貸給信用比較好的貸款戶,銀行收了錢後放款,這樣能得到0.5%穩賺的利息,但金融股的股利率每年都有5%左右,銀行如果用自有資金去放貸,完全不開任何的槓桿,銀行每年就只能以0.5%的獲利,扣掉人事成本,所得稅等,一定是會賠錢的,大家想一下收了存戶的錢再放貸出去,這是不是穩賺的呢?沒錯,就是穩賺的,所以銀行就會基於穩賺的模式去開槓桿,把槓桿放大到10到20倍,這樣0.5%的獲利就會變成5到10%,扣除人事成本,所得稅後,銀行股就能每年配出5%左右的股息給股東,有了這想法後,鴻海當然也是如此,鴻海在做生意時,當然也是需要開槓桿,第二季鴻海財報顯示負債比為56.6%,大家不要以為這樣開的很高,等於就是100元中的資金借了56.6元,廣達的負債比是74.2%,緯創的負債比是71.8%,鴻海接下來要準備生產GB200,上面你看到GPU一顆225萬,一台機櫃型GB200要一兆,第二季鴻海法說會上提到,因為GPU單價太高,所以客戶喜歡採buy and sell交易模式,也就是關鍵零組件鴻海自己去採購,好處就是可以在採買不同的關鍵零組件時都能賺一筆,壞處就是需要的資金比較大,而且毛利率會變低,所以buy and sell交易模式就是需要很大筆的資金,如果鴻海去向銀行借利率太高的資金,那就會抵消buy and sell交易模式多賺到的錢,所以當然就是要發行可轉換債這種不需要利息的資金,而且鴻海收入是美金,未來可轉換的欠款也是美金,這樣就不會有利息及匯差的因素,等於是借到一筆資金讓鴻海營運賺更多的錢,鴻海可轉換債還有一個好處,一般公司不會因為股價上漲得到任何好處,鴻海如果發行可轉換公司債,三到五年後真的漲到350元到400元,投資人拿著可轉換債做轉換,鴻海等於是賺到了目前淨值和300元之間的差價,也就是110元到300元之間的190元差價,在2021年鴻海淨值95元時,發行了163元的可轉換債,今年7月到8月有兩萬七千張轉換,鴻海等於就是賺到了68元的差價,這些錢會流到公司的淨值中,化成股東們的權利,所以鴻海當初發可轉換公司債時,投資人每年要付0.41%的利息給鴻海,三年後轉換後鴻海又賺到68元差價,這三年鴻海拿著資金去經營又能賺到錢,何樂而不為呢?
之前我就一直和大家說,金融工具沒有問題,有問題的都是使用的人,使用的好的投資者,企業能加速獲利及增加獲利比例,一般散戶連投資都賺不到錢,他就去使用個人信貸,股票質借,理財型房貸,融資等金融工具,賠錢後才在那發勸世文,在那勸別人不要借錢投資,如果台灣所有上市公司都不借錢投資,台灣每年上市及上櫃公司獲利鐵定是會少掉一半的,你現在還是奈米戶,你不懂金融知識的重要性,記得不要去學一些酸民每天在那說使用金融負債找死,有機會多去了解一下金融負債的知識,我認識很多資金超過億元級的中實戶或大戶,他們手上多多少少都是有使用金融負債的,這時你會問,他們不是很有錢了嗎?為什麼要再去借錢,他們會告訴你,因為有錢可以賺,有錢人不會害怕賺錢機會的,窮人每天就在那覺得借錢是找死,所以就造成有錢人愈有錢,窮人愈窮,這個世界上用勞動力賺錢的速度是最慢的,用錢賺錢的速度是最快的,但你要用錢賺錢之前,你必需要有充足的金融知識及常識,而且你要投資股票或一些金融商品前,你也要有充足的相關知識,以我來說,我在使用金融槓桿之前,在股市中已經連續八年不敗了,我投資都能確定賺錢了,使用金融負債就是加速財富的累積,就和銀行一樣,他們找到穩賺的模式,接著就放大10到20倍的槓桿去增加獲利。
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