10月23日！高股息ETF的股息出現大縮水現象！

 

新聞說:保費入不敷出金管會緊盯，監控三個月現金流，美國維持利率高位，台幣趨貶值等兩大利空，讓保戶資金撤守保單，使整體壽險業從2023年至今，已近兩年保費陷入「入不敷出」窘境，金管會已要求壽險業監控現金流量，監控期需推展到預估未來三個月等五大措施，緊盯壽險業流動性。金管會官員昨（22）日說，壽險業需按月填報「現金流動評估表」，並預估未來三個月現金流量，一定要「流入大於流出」，這流入不僅是保費收入，還包括投資孳息、賣股債、約當現金部位，甚至是增資、發債等都計入，就目前來看，各壽險業流動性無虞。據立法院2025年預算評估報告，提及壽險業者從2018年到2023年這六年期間，總保費收入逐年遞減，但總保費給付卻逐年增加（除2021年外），到2023年總保費終陷入「入不敷出」窘境。「入不敷出」是指總保費給付（如滿期金、解約金等支出）大於總保費收入。據金管會統計，2023年全年收支相抵後，保費淨流出高達2,174.7億元，2024年6月底，保費淨流出仍有1,936億元。若以總保費給付占總保費收入比率來看，2024年6月底是117.08%，年增15.66個百分點，顯示保費淨流出持續惡化。金管會官員指出，近年總保費給付大增，多來自「解約」，關鍵主因是美國維持高息、及台幣對美元貶值，加上國際金融市場波動、投資前景不明，讓保戶將資金轉往高息定存、或高息債券，衝擊壽險業流動性。金管會近年已提出五大強化資金流動措施，一、調升責任準備金利率，降低保費，有助業者挹注保費收入，二、實施「利率型保單宣告平穩機制」，增加平穩結餘機制，當保戶想解約時，可用過去「結餘」拉高宣告利率，降低解約率，這兩措施有助壽險業新錢流入、減少解約。三、修正外匯準備金機制，讓業者可減少避險支出，減少現金流出，四、開放壽險業做國內外公司債、金融債的債券附條件交易，讓業者可先拿到一筆資金供調度，這兩項措施則有助緩解業者「缺現金」壓力。最後，金管會要求壽險業需按月填報「現金流動評估表」，監控期間推展預估到未來三個月，例如10月報表，就需預估未來三個月，到明年1月的現金流動量，一定要維持「流入大於流出」。透過監控報表有兩大效果，一、各公司可依此預估未來三個月現金流量，即時做調整，強化業者流動性管理能力，二、按月填報，有利金管會掌控整體壽險流動性狀況。

A大回答:投資及理財型本的工具有，1、台幣活存優存及台幣定存，利率介於1.6到2%，2、美元定存及美元優存定存，利率介於3.85到5%，3、台幣躉繳保單及美元躉繳保單，利率介於1.6到2.8%，4、國家及公司債券利率介於3到5%，5、公司特別股利率介於3~4%，6、價值股票投資，股利率介於5到10%，大家看完目前可以投資及理財的工具後，就會知道為什麼保險公司會入不敷出，會這樣的道理在於保險公司提供的報酬率比定存低，而且前幾年解約還有賠5到10%的風險，如果你是買年繳的的保單，有可能第一年買的會有三到四成是會被保險業務或保險公司吃掉，所以保險歸保險，投資理財要分開，之前很多人會買儲蓄險，現在大部份的人不會這麼傻了，不過早期保險公司賣的固定利率的保單，利率是誇張高的，持有這些高利率保單的人，他們其實是不會想要解約，保險公司就只能對新保戶下手，畢竟新的合約可以調整，之前的合約就固定了，保險公司也改不了，所以不想要被佔便宜的話，那就是不要去買什麼儲蓄險保單，這樣保險公司如果付不出錢，自然會去搞那些很久前買到且高利率的保戶，現在資訊很發達，儲蓄險保單有什麼問題，很多人都是一清二楚，所以大部份的人不去買儲蓄險，所以保險公司就會入不敷出，除了儲蓄險被看破手腳外，很多基金也被看破手腳，以前的基金都是買年繳的，賣基金的人會說買的愈久，你能賺愈多，之所以要買很久，那是因為基金收高額的管理費，經理費，保管費等，投資股票型一開始買，就先收個5%交朋友，每年還要繳2%，所以很多持有基金的人都賠一大堆，你問股票不是長期向上，為什麼投資股票的基金會賠錢或是賺輸大盤指數很多，其實很關鍵的點就在於一開始先收高額費用，接著每年又會再收2%，所以時間只要一拉長，報酬率當然是很可笑，而且基金為了要多賺一點錢，他們就會想辦法頻繁的換股，投資基金時很不透明，而且要付的費用很高，所以基金都是很不賺錢。

後面儲蓄險及保單都被看破手腳後，金控就推出ETF，一開始摧出比較正派的0050及0056，為什麼我說0050很正派呢？因為一年就僅收0.46%的管理費，而且0050是以市值為選股標準，所以大部份的持股都不會一直買來賣去，每一季了不起就是調整一下41名到50名的持股，這些持股可能佔整個投資組合5%都不到，所以0050等於每年就是被收走0.5%的管理費，算是很正派的，後面因為0050及0056成功後，投信就開始發行一些主題式ETF，商品ETF，反向ETF，最近幾年是高股息ETF，大家應該有發覺這些高股息ETF都是心術不正，每一季敢把手上的持股全部都換掉，ETF的規模如果是2000億，買賣一次是千分之五，ETF調整一次持股就能賺10億，一年調整四次，這樣就40億了，再加上每年收的10億管理費，一年就收走50億的管理費及換股手續費，大家就知道高股息ETF有多心術不正了，很多人會說，哼，高股息現在能配給我8到12%，每年也沒有和我收管理費及換股手續費，會這樣想的人就是好傻好天真，一開始高股息ETF是用新的ETF去拉抬舊的ETF，這樣舊的ETF就能賺到很多差價平準金，就例如之前的00919及00929，後面00939及00940爆雷後，後面發行高股息ETF就沒有散戶想買了，所以就沒有新的資金進去抬轎舊的ETF，大家就會發覺很多高股息ETF的股息愈來愈低，之前有賺到很多差價平準金的，大概就是能再撐個一兩年，我個人覺得三到五年後這些高股息ETF就會被看破手腳，大家從之前的儲蓄險，基金，到主題式ETF，接著反向ETF，商品ETF，高股息ETF，這些投信就和詐騙集團一樣，會一直想新的花樣來騙投資者，前一陣子是騙散戶去買美債ETF，反正推新的投資商品出來時，投資人什麼都不懂，就只會看一些新聞，廣告及網紅說多好又多棒，最終持有個幾年就知道問題在哪，後面投信就會再去想一些新的花樣出來，這也是為什麼有人戲稱這種行為叫割韭菜，反正從一項金融商品割完後，之後再發明新的金融商品，就能再割一次韭菜。

新聞說:唯一一檔主打「台灣價值」的ETF配息首見縮水！擁有90.85萬股民的月配型ETF、元大台灣價值高息（00940）今日公告配息首度縮水至0.04元，打破前4次每股配0.05元的紀錄，11月7日除息，11月6日為最後買進日，12月2日入帳。00940今年募集引爆市場瘋搶，每股發行價為10元，一度出現「出家人都來開戶」的盛況，基金成立時規模衝破1750億元寫下台股ETF紀錄，因此獲得「巨嬰」封號，不過首度公告配息0.05元後遭市場抨擊「台灣價值、一張50」，如今配息縮水，一張只能領到40元利息，相當於夠買一杯超商咖啡，不過若是扣除匯款手續費10元，買超商咖啡的負擔會相形沉重。若以00940今日收盤價9.73元估計，每股配0.04元年化配息率僅剩4.93%，不到5%。

A大回答:前一陣子才說幾年後高股息ETF會爆雷，大家知道為什麼00939及00940為什麼這麼快就爆雷了嗎？因為規模太大，短時間拿著2000億的資金進去股市中追成份股，之前發行的高股息賺差價平準金賺的很開心，但00939及00940就是幫之前高股息ETF抬轎的，說好的之後會有新的高股息ETF來抬00939及00940，但會買高股息ETF的散戶，幾乎都在這一次被逼出來，當初00940說平均股利率8.6%，00939說平均股利率9.85%，我那時就和大家說，我根本不用看結果就知道未來鐵定會爆雷的，這些高股息ETF每年要固定收1%的管理費及換股手續費，持有的成份股股利率3到5%，你和我說能配8到12%，你是在騙三歲小孩嗎？稍微有一點常識的人都覺得不可能，但就是因為ETF發行商很賤，他們會買差不多的成份股，之前發行的高股息ETF會一直配出8到12%的股利率，然後去打臉那些看衰的，我也和大家說，這種玩法有一點像誰是最後一隻老鼠，也像龐氏騙局，也就是沒有新的資金進去這個遊戲時，這個遊戲就會爆雷，大家看到00939及00940持續的爆雷，再一陣子00919，00929及00713的差價平準金配完後，一樣是會跟著爆雷的，這時會有人說，哼，00940平均還有4.93%，還是很高啊，我只能說，再等一年，兩年甚至是三年後，你就知道股利率了不起就僅能配出3到4%，不可能再多了，大家要記得一件事，上面算出4.93%是以9.73%算的，但一般投資者是以10元去買00940的，未來想要維持比較高的股利率，那就無恥一點的讓股價下跌，未來00940跌到5元，然後一年配0.48元，這樣就能說股利率9.6%了，不過當初有1748億的資金是買在均價10元，這是發行價，如果要讓股價變小，然後股利率變高，那就是在玩數字遊戲，高股息ETF這個名字根本就是誤導投資人，ETF持有的成份股利率3到5%，然後每年要扣1%的管理費及換股手續費，你和我說每年能穩穩的賺8到12%，然後可以用個人信貸，股票質借，房屋貸款去套利，我看不是套利，而是套牢。

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