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2024年10月23日 星期三

10月23日!散戶在安全的美債投資中割肉出局!


新聞說:美國聯準會(Fed)9月18日宣布降息2碼,正式啟動降息循環。雖然這段時間債券ETF股價不漲反跌,但投資人仍然愈跌愈買,統計截至10月18日,美國降息後1個月,全台債券ETF總受益人數月增3萬4109人,達到195萬4345人,直逼200萬人大關。另外全台債券ETF資產規模也達到約新台幣2兆9778億元,月增881.3億元。依金管會9月底的最新數據,富豪戶的存款占比降到47.9%,月降0.2個百分點,已連5個月走低,創26個月低點;資金湧向基金及債券,尤其配置債券份額達到13.5%,續寫單月新高,月增0.4個百分點。顯見現階段債券持續受到高資產族群青睞。目前國內已有超過90檔債券ETF,根據投信統計,從9月20日至10月18日的最近1個月,受益人數增加前3名的債券ETF分別為國泰20年美債(00687B)月增1萬4480人,其次是元大美債20年(00679B)月增9741人,以及國泰投資級公司債(00725B)月增6068人。以人數增加第1名的國泰00687B為例,最近再度宣布追募200億元新額度,已經是基金成立以來第16次追募獲准。投信業者分析,比起降息前殖利率曲線呈現倒掛(指短期利率大於長期),目前已轉為正數,代表持有長天期美債享有較高債券收益率,且長天期美債的存續期間較高,獲取資本利得的空間也較大。觀察這波人數成長較多的債券ETF,多為長天期產品。美國聯準會(Fed)在今年9月18日啟動降息循環,一口氣降2碼,市場看好債券ETF將出現多頭走勢,可惜事與願違,長天期美債ETF在降息之前大漲一波,9月初來到高點,卻在降息後出現重挫,國內主要美債ETF一路下殺,今天已有多檔摜破年線,有網友戲稱債券「送分題」已變成「送命題」。聯準會9月降息2碼,聯邦目標利率來到4.75%~5.0%,市場原本預期今年將降息4碼~5碼,不過,美國經濟表現佳、美股創新高,今年降息幅度可能縮減,影響債市走勢。11月即將第2次降息,目前FedWatch顯示,降息1碼機率達92.6%、不降息機率7.4%,至於再降2碼機率則掛零。國內掛牌規模較大的美債ETF,包括00679B元大美債20年、00687B國泰20年美債、00795B中信美國公債20年、00779B 凱基美債25+、00931B統一美債20年、00696B富邦美債20年、00764B群益25年美債、00857B永豐20年美公債等,今天盤中全面跌破年線,等於過去1年買進的投資人,都面臨套牢窘境。

新聞說:在美國聯準會(Fed)降息前,不少投資人看好美債在降息後價格會上漲,便紛紛投入債券市場,但沒想到自9月19日宣布降息後,債券價格不漲反跌,至今20年期國債殖利率更4.1%附近從攀升至4.57%,讓不少看好美債會上漲的投資人吃了悶虧。有網友就在臉書社團「當沖勒戒所」分享自己買入元大美債20正2(00680L)的虧損,附圖中可以看到該名網友虧了87萬,報酬率約-10%,並表示:「照紀律賠10%停損,再買美債我就是豬!」

A大回答:上面的網友就是屬於不知道自己在幹嘛的那一個人,買了美債正二ETF,然後才賠了10%就崩潰的把手上股票賣掉,我也是不懂這個人是怎麼了,你要買正二的話,那只要債券跌5%這樣你的正二就會跌10%,一般債券的漲跌幅本來就是很大,尤其是在升息及降息的期間,現在FED在降息周期,理論上買債券一定是會賺錢的,結果這位網友很搞笑的把之前公債價格溢價的部份跌掉後就止損,FED明明就把利率降到4.75%到5%之間,昨天公債殖利率4.5到4.6%,所以剛好是回到FED降息的利率水準,之前他在買時,應該是在公債利率4.2%左右,那時買還是溢價,當你溢價買到時,你就要把溢價的部份考慮進去,這部份是有機會下跌掉的,買公債絕對不存在任何止損的動作的,你可以損失時間,但你就是不能損失本金,債券這種理財商品等於就是幼幼班的,你就是看公債殖利率和目前的利率是否差不多,如果溢價太多你就不要買,如果非要買,你就要把溢價的風險考慮進去,當公債殖利率漲到4.75%時,這時公債價格就不會再下跌了,以FED降息的時程表來說,你就放到年底,公司殖利率自然是會跌到4.25%,所以我是不懂買公債有啥好止損的,如果台幣又升值,了不起就是再承受10到20%的風險,那就是放到明年底就不會有風險了,如果你買了債券,又不願意花時間等待,那你等於就是把你最有利的武器丟棄不用,如果我是上面那位投資者,我在買進債券前我就會先考慮好溢價風險及最多有多長的時間風險,我鐵定是不可能損失任何一分本金的,我寧可套牢著等一年,兩年的時間,當你投資債券時,你不應該賠錢,當你買債券都能賠錢的話,那你真的就沒資格在股市中投資了,這種單純用時間就能穩贏的理財商品,結果你在那賠了10%,然後說自己很有紀律的止損,說再買公債自己就是豬,其實你買公債然後止損,這行為才是豬頭,大家記得一件事,在股市或債市中,你一定是要保證本金安全,我在投資中最注重的就是不能損失本金,我可以損失一年或兩年的時間,我就是不會允許自己損失本金,所以我在投資前,我都會選好投資的商品,確定可以用時間化解風險時,我才會出手。

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