新聞說:美國人工智慧晶片龍頭輝達周三（27日）公布最新財報，營收與獲利均優於市場預期，並釋出高於華爾街預測的第三季財測。然而，資料中心營收連兩季未達預期，加上市場對AI晶片支出泡沫及中國市場不確定性的擔憂影響，盤後股價一度下跌5％。根據財報，輝達2026會計年度第二季營收達467億美元，較去年同期大增56％，淨利則年增59％至264億美元，每股盈餘1.05美元，均高於分析師預估。輝達並預測本季營收可望達到540億美元（正負2％），優於市場共識的531億美元，顯示生成式AI熱潮仍持續帶動雲端運算需求。輝達財務長Colette Kress指出，全球AI基礎建設投資至2030年可能達到3至4兆美元，公司正處於這波浪潮的核心。不過，本季成長動能主要來自資料中心業務，而核心的GPU「運算」收入則季減1％，為AI熱潮以來首次出現季度下滑。分析師認為，這反映輝達在維持超高速成長上正面臨挑戰。資料中心本季貢獻411億美元，年增56％，但略低於市場預期的413億美元。其中，GPU運算銷售達338億美元，受制於H20晶片無法出貨中國，拖累整體表現；相對地，網路產品銷售則成長至73億美元，幾乎翻倍。輝達強調，目前大型雲端客戶正大量採購新一代「Blackwell」晶片，相關銷售較前季成長17％，並在5月單月就創下270億美元的佳績。值得注意的是，輝達本季未對中國出貨H20晶片，導致約80億美元潛在銷售額未能入帳，並因此提列45億美元減記。不過，仍釋出1.8億美元的H20庫存給非中客戶。Kress表示，若地緣政治環境許可，未來單季H20晶片出貨仍可能貢獻20至50億美元營收。除了資料中心，輝達其他業務亦展現成長。遊戲部門營收達43億美元，年增49％；機器人部門雖規模仍小，但營收達5.86億美元，年增率高達69％。董事會同時批准額外600億美元庫藏股計畫，且無到期日，本季已回購近97億美元股份。儘管基本面亮眼，市場對輝達股價反應卻趨謹慎。今年迄今股價已上漲逾35％，遠超標普500指數近10％的漲幅。分析人士指出，成長趨勢放緩與中國市場的不確定性，使投資人短線選擇獲利了結。但從長線來看，輝達依舊是AI基礎建設的核心推動者。輝達27日收盤收黑0.09％，盤後交易一度大跌5％。
NVIDIA的最新財報顯示，雖然資料中心營收略低於市場預期，且中國市場不確定性導致H20晶片出貨受阻並提列減記，但整體營收、獲利和第三季展望均優於預期，AI需求持續強勁。這對台積電和鴻海（等供應鏈夥伴的影響主要為正面，特別是長期來看，因為NVIDIA的AI基礎建設投資預期將帶動訂單成長。不過，短期內可能受市場情緒波動和中國地緣風險影響。以下從營收和獲利兩個面向分析影響：
對台積電的影響
台積電作為NVIDIA的主要晶圓代工商，負責生產先進GPU晶片（如Blackwell系列），NVIDIA的資料中心業務成長直接貢獻台積電的高階製程需求。NVIDIA估計全球AI基礎建設投資至2030年達3-4兆美元，並強調Blackwell晶片銷售季增17%，這應強化台積電的訂單管道。
營收影響：正面中長期成長。NVIDIA的Q2資料中心營收達411億美元（年增56%），雖略低預期，但第三季展望540億美元顯示AI雲端需求不減。估計NVIDIA佔台積電2025年營收約低20%（約242億美元於台積電總營收1212億美元預估中），因此NVIDIA的持續投資應推升台積電的先進製程營收。中國市場佔NVIDIA約13%，H20出貨禁令導致NVIDIA約80億美元潛在銷售流失，可能間接壓低台積電的部分中國相關訂單，但整體AI熱潮可彌補。台積電股價在NVIDIA財報公布後上漲1.28%，反映市場樂觀。
獲利影響：穩健提升。高毛利的先進製程（如3nm/5nm用於NVIDIA GPU）將受益於NVIDIA的Blackwell推廣，台積電近期Q2業績已顯示營收317億美元（年增38.6%）、利潤130.3億美元優於預期。中國不確定性可能增加成本（如庫存調整），但NVIDIA財務長提到若地緣環境改善，H20單季貢獻可達20-50億美元，這將間接利好台積電獲利。短期股價波動可能因NVIDIA盤後下跌而受壓，但長期AI需求支撐獲利率。
對鴻海的影響
鴻海是NVIDIA的伺服器組裝夥伴，專注AI伺服器和資料中心硬體製造。NVIDIA的網路產品銷售翻倍至73億美元，以及資料中心整體成長，將直接帶動鴻海的AI相關業務。
營收影響：強勁成長預期。鴻海近期Q2營收達新台幣1.79兆元（年增16%），主要來自AI伺服器銷售激增，受NVIDIA資料中心需求驅動。NVIDIA第三季展望優於預期，應延續此趨勢，鴻海預測Q3 AI伺服器銷售更高。中國禁令導致NVIDIA減記45億美元，可能影響部分伺服器訂單，但鴻海的多元化（包括遊戲和機器人部門）可緩衝。整體AI需求預期推升鴻海下半年營收。
獲利影響：顯著提升。鴻海Q2淨利達新台幣443.6億元（年增27%），優於市場預估，歸功於AI伺服器毛利較高。NVIDIA的Blackwell銷售創單月270億美元紀錄，將放大鴻海的組裝獲利。地緣風險和匯率波動（如鴻海警告的關稅和貨幣影響）可能壓縮邊際，但NVIDIA的600億美元庫藏股計畫顯示現金充裕，間接支持供應鏈穩定。短期內，NVIDIA股價下跌或導致投資人謹慎，但鴻海的AI曝險預期帶來長期獲利上檔。
台積電AI晶片需求推升先進製程訂單；NVIDIA佔比20%高毛利製程提升；Blackwell銷售利好中國禁令壓低部分訂單；地緣風險
鴻海AI伺服器組裝成長；Q3展望強勁27%淨利增幅延續；多元化緩衝匯率及關稅波動；NVIDIA中國銷售不確定
總體而言，儘管短期市場擔憂AI泡沫和中國因素，NVIDIA的基本面強健應為台積電和鴻海帶來淨正面影響，特別在AI投資浪潮下。投資人可關注後續NVIDIA中國出貨進展，以評估更精準影響。
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