新聞說:代工大廠緯創上半年營運表現不俗，最新發布的美系外資報告指出，緯創第二季營收大致符合預期，7月營收高於預期，預估第三季營收將季減9%，而第四季營收在AI伺服器新機型出貨帶動下，將可季增。目標價由先前的155元下調為153元，仍維持「買進」評等。美系外資報告指出，緯創第二季受關稅不確定性推升拉貨潮，以及第二季機架級AI伺服器出貨增加的影響，營收表現符合預期；第二季毛利率4.4%則低於預期；營業費用率約2.5%，大致符合先前預估的2.6%，且優於市場預期，反映了緯創嚴格的成本控制以及機架級AI伺服器的強勁成長。由於非營運收入高於預期，2025年第二季淨利年增47%。美系報告將緯創資通2025至2027年的營收預測分別上調6%、8%、8%，主要原因是緯穎今年第二季的成長高於預期，同時預期未來幾年ASIC AI伺服器對緯創營運帶來正面影響。此外，機架級AI伺服器在第二季強勁增長，第四季新機型可望帶來更好的平均銷售價格與長期潛在客戶擴張。考量到產品模式轉型、筆記型電腦出貨量的拉動，以及緯穎科技今年上半年的高基數（緯穎科技2025年上半年營收年增166%），美系外資報告指出，緯創2025年第三季營收可能季減9%，第四季營收受惠於GPU機架級AI伺服器和ASIC AI伺服器新機型的增加將回歸季增。美系外資報告將緯創12個月目標價由先前的155元小幅下調至153元，維持「買進」評等。2025至2027年的EPS預估值由原先7.79元、10.44元、11.73元，調整為8.17元、10.42元、12.13元。
從8月12日開始，外資群天天賣超廣達及緯創，外資群合計賣超廣達76545張，賣超緯創117938張，廣達股價連續九天下跌，合計下跌31.5元，緯創則是下跌八個交易日後，第九天反彈0.5元，合計下跌15.5元，廣達跌破了月線，季線，半年線，年線，緯創則是僅剩半年線及年線還沒有跌破，之前廣達及緯創股價先反彈，那時我就和大家說鴻海沒有理由股價不站上半年線及年線，一開始是因為廣達及緯創月營收成長率比較驚人，緯創營收年增四成多，獲利年增五成多，廣達營收年增九成，獲利年增六成，緯創及廣達四月，五月，六月的營收年增率驚人，尤其是緯創，營收都年增三位數，最終開出第二季財報，廣達營收年增六成，獲利僅年增一成，緯創營收年增三位數，獲利僅增加四成，市場對廣達及緯創預期的太高，所以希望愈大，失望也愈大，大部份的散戶都是拉回找買點，廣達，緯創，仁寶及和碩股價先下跌，散戶就天天買，一直買，買不停，外資群就天天賣，一直賣，賣不停，很多鴻海的股東看到廣達，緯創，仁寶及和碩被外資群這樣倒貨，他們也有一點嚇到，所以就會把手上的槓桿在股價200元以上減少一些，一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，三大法人賣的就是散戶買的，即然鴻海中的股東會減少手上的槓桿，那賣出的股票一定就是三大法人買走，當三大法人買了股票後，他們就會拉抬及護盤，自然就不可能像廣達，緯創，仁寶及和碩這樣出貨，大部份的散戶都是會中錨定效應，覺得愈跌愈買，之前我就說過了，當川普關稅及二三二半導體調查後，外資群只要讓股價跌到半年線及年線，一定會有很多散戶進去買，但外資群及主力的成本會在之前的月線及季線，就算跌到半年線及年線時賣，外資群及主力依舊是能賺很多錢，大家看廣達股價跌到半年線及年線，就出現跌幅收斂，緯創股價也是跌到半年線及年線股價出現小反彈，對外資群來說，他們也不會急著把廣達，緯創，仁寶及和碩股價殺到底，因為沒有必要，散戶目前口袋飽飽，外資群之前買超股票六千五百億，最近也才賣一千億，所以散戶等於還賣了五千五百億，外資群會順應股市消息而操作，例如星期五晚上FED說降息機率大，美股大漲八百多點，外資群就沒有必要讓廣達，緯創，仁寶及和碩股價跌破半年線及年線，透過小反彈可以讓散戶進來買更多股票，而且外資群及主力賣的愈高，他們賺愈多，散戶看到廣達，緯創，仁寶及和碩股價一直跌，他們就會一直進來加碼，他們覺得AI概念股的股價會像之前這樣快速反彈，接著創新高，但外資群套住散戶後，是不會讓散戶賺錢跑掉的，就是反彈要死不活的差價，散戶要是在下跌時一直加碼及攤平，股價反彈時散戶是賺不到錢的，大家看外資群賣超了廣達及緯創這麼多張，他們怎麼可能會想要去拉抬及護盤。
大家可以看廣達及緯創近兩周的集保股權分佈情況，近一周緯創股東人數增加11102人，大戶及千張超級大戶賣出股票五萬張，近一周廣達股東人數增加14390人，中實戶，大戶，超級大戶合計賣出股票40961張，近兩周緯創中的股東增加38634人，大戶及千張超級大戶賣出股票132606張，近兩周廣達股東人數增加30426人，中實戶，大戶及千張超級大戶合計賣出股票87211張，這種情況一定是會持續下去的，當三大法人賣了一堆廣達及緯創後，等於就是散戶買到很多股票，要是第三季及第四季廣達及緯創獲利沒有被關稅及台幣升值影響，那散戶買到後就能賺到差價，過程中三大法人就算廣達及緯創獲利沒有被關稅及台幣升值影響，還是能透過消息面去整散戶，要是第三季及第四季不幸廣達及緯創被關稅及台幣升值影響，也就是第三季及第四季的毛利率，營利率及獲利更難看，因為股票都在散戶手上，外資群及主力一定是會往死裡打的，散戶第三季及第四季看到廣達及緯創獲利被關稅及台幣升值影響的話，鐵定是抱不住的，對價值投資者來說，最害怕的就是公司基本面及產業面變差，也就是獲利衰退，這種情況一定是抱不住股票的，接下來關稅會讓全球經濟有變壞的疑慮，而且加上台幣升值8%，這很有可能讓公司獲利衰退，誰也不知道之後公司獲利能不能回升，所以這時候就不太適合持有太大的槓桿，不然只要遇到基本面及產業面變差，這不會像4月7日到4月9日這樣跌下去後幾個月就漲上來的，一定就是跌下去需要很長時間才會漲上來，大家可以看一下台塑四寶，中鋼，水泥，面板等，這些都是獲利出現衰退，股價下跌時是不會有底的，而且下跌時會持續的破底再破底，台幣升值並不是什麼新鮮的事，畢竟台幣本來就會在28元到33元之間整理，但是關稅20%就是新的不確定因素，尤其是這兩個因素疊加起來後，這很有可能就是公司獲利衰退的導火線，第三季及第四季是比較關鍵的觀察期，要是公司有本事在第三季及第四季不受關稅及台幣升值影響，明年第一季之後就不會有什麼不確定因素了，等於就是公司透過強大競爭力克服了台幣升值及關稅兩項不確定因素，接下來三大法人鐵定是會一直賣廣達及緯創的，畢竟散戶買了一堆，散戶這種生物就是小賺馬上跑，賠錢就向下攤平，三大法人賣了一大堆廣達及緯創後，不太可能再去拉抬及護盤，有可能下星期一廣達及緯創股價會像仁寶及和碩這樣跌深反彈，但我認為外資群依舊會持續的賣超廣達及緯創，不信的話，我們能持續的觀察下去，畢竟目前三大法人把資金都放到鴻海中了，為了去護盤鴻海，外資群及主力只能賣超廣達及緯創去護盤鴻海，而且第二季鴻海開出的財報是證明不受10%關稅及台幣升值10%的影響，第二季廣達及緯創是被10%關稅及台幣升值10%影響，以外資群及主力的想法來說，鴻海有本事不受10%關稅及台幣升值10%的影響，那很有可能也不受關稅20%及台幣升值10%的影響，廣達及緯創連台幣升值10%及關稅10%都會造成毛利率，營利率，獲利大幅度衰退了，那關稅20%，台幣升值10%豈不是更慘，這也是為什麼我會推測外資群及主力會持續買超鴻海而賣超廣達及緯創的原因，不過買到廣達及緯創的人也不用擔心廣達及緯創股價從此崩盤，其實也不會有這種事，外資群及主力知道散戶口袋飽飽，遇到國際有大利多，也就是美股大漲八百多點，下星期一還是能讓廣達及緯創反彈一下的，不過反彈歸反彈，外資群下星期一鐵定是會繼續賣廣達及緯創的，外資群及主力願意順著趨勢賣高一點，不代表他們會進去買廣達及緯創，大家想一件簡單的事，如果你是其中一個外資，你看到其他的外資，投信及自營商一直賣，你有可能會進去偏多操作嗎？你又不是傻子，相反的，如果你是外資或投信，你看到大部份的外資及投資都進去鴻海買進，你會覺得其他的外資及投信準備要幹大事了，你當然不可能錯過鴻海有可能的大行情，而且之前我說過，一買一賣成交易，三大法人買的是散戶賣的，三大法人賣的是散戶買的，三大法人買了後會拉抬及護盤，如果你是外資，你跟著一起進去買鴻海，遇到利空時，還有別的外資群及主力會拉抬及護盤，要是你進來買三大法人賣一大堆的廣達及緯創，三大法人很有可能遇到利多冷處理，賤一點的遇到利空還會摜殺及踹一腳。
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